Nghiên cứu Cổng: Thứ tự tiền điện tử mới dưới bão lệ phí — Sự chuyển đổi cấu trúc và cơ hội trong Stablecoins, RWA và DeFi

Trừu tượng

• Sóng Gió Thị Trường Toàn Cầu và Sự Sụt Giảm Rộng Rãi của Tiền Điện Tử: Sau khi chính sách "Thuế Quan Đối Quỹ" được công bố vào tháng 4 năm 2025, các thị trường tài chính toàn cầu trải qua biến động mạnh mẽ. Vào ngày 7 tháng 4, thị trường tiền điện tử gặp sự suy thoái đáng kể, với Bitcoin giảm mạnh xuống mức khoảng 74.600 đô la, và vốn hóa thị trường tiền điện tử tổng cộng giảm 7% trong một ngày.

• Phản ứng mạnh mẽ từ thị trường truyền thống: Sau khi chính sách tarifs được ban hành, thị trường chứng khoán Mỹ đã mất 5,9 nghìn tỷ USD vốn hóa thị trường trong vòng hai ngày giao dịch. Chỉ số biến động (VIX) tăng mạnh 50,9% trong một ngày duy nhất, và giá vàng đạt mức cao lịch sử là 3.167,70 USD mỗi ounce.

• Hoạt động Stablecoin trên chuỗi tăng mạnh: Từ ngày 20 tháng 1 đến ngày 9 tháng 4 năm 2025, tổng vốn hóa thị trường của stablecoins tăng 11,13%, đạt 233,5 tỷ đô la. Vào ngày 7 tháng 4, khối lượng giao dịch stablecoin trên chuỗi đạt mức cao trong hai tháng là 72 tỷ đô la, và số địa chỉ hoạt động hàng ngày vượt qua 300.000 - phản ánh nhu cầu mạnh mẽ.

• RWA Cho Thấy Sự Dẻo Dai và Phát Triển Nhanh Chóng: Chỉ trong vòng một tuần từ khi triển khai thuế, ngành RWA giảm chỉ 3,1%, thấp hơn nhiều so với các ngành tiền điện tử khác (mà giảm hơn 10%), cho thấy tính mạnh mẽ của nó. Tổng vốn hóa thị trường RWA vượt qua 32 tỷ đô la, và khối lượng giao dịch tăng 99% chỉ trong năm ngày kể từ khi triển khai thuế.
• Khối lượng giao dịch vàng mã hóa tăng cao: Trong bảy ngày dẫn đầu đến ngày 11 tháng 4, khối lượng giao dịch hàng tuần của vàng mã hóa vượt quá 1 tỷ đô la - cao nhất kể từ tháng 3 năm 2023. Kể từ thông báo về thuế, khối lượng giao dịch PAXG đã tăng vọt hơn 900%, XAUT tăng hơn 300%, và KAU đã tăng lên đến 83.000%
• TVL DeFi giảm và rủi ro thanh khoản tăng cao: Bị ảnh hưởng bởi sự suy giảm của thị trường chung, tổng giá trị khóa của lĩnh vực DeFi giảm 35,34% từ ngày 20 tháng 1 đến ngày 9 tháng 4 năm 2025, giảm xuống còn 135,2 tỷ đô la. Trong tuần sau khi thực hiện thuế, TVL giảm 13,88%. Rủi ro thanh khoản trên chuỗi lớn đã tăng đáng kể, với AAVE V3 ghi nhận 94,39 triệu đô la trong thanh lý token thế chấp vào ngày 6 và 7 tháng 4.

• Cơ Hội Thị Trường Tiền Điện Tử Giữa Cơn Bão Thuế: Stablecoins và RWA cho thấy tiềm năng mạnh mẽ trong việc chống lưng và thanh toán xuyên biên giới. DeFi đang khám phá mô hình chênh lệch thuế dựa trên thuật toán sử dụng tỷ lệ cầm cố động, chênh lệch địa lý và chống lưng quy định để điều hướng các chiến lược tài chính mới dưới rào cản thương mại.
  
  (Nhấp vào dưới đây để truy cập báo cáo đầy đủ)

Nghiên cứu Gate
Nghiên cứu Gate là một nền tảng nghiên cứu blockchain và tiền điện tử toàn diện cung cấp cho độc giả nội dung chi tiết, bao gồm phân tích kỹ thuật, cái nhìn nóng bỏng, đánh giá thị trường, nghiên cứu ngành, dự báo xu hướng và phân tích chính sách kinh tế vĩ mô.

Nhấn vào Liên kếtđể tìm hiểu thêm