Đô la đang giảm, lãi suất thực đang hạ nhiệt, và sự quan tâm trở lại đối với tài sản trú ẩn an toàn đang đẩy các sản phẩm phái sinh vàng lên mức kỷ lục, với sự biến động gia tăng và giao dịch ngày càng mạnh mẽ.
Theo dữ liệu được thu thập bởi đội ngũ biên tập của chúng tôi và được xác minh trên các nguồn chính thức tính đến ngày 1 tháng 9 năm 2025, giá hợp đồng tương lai và giá giao ngay đã cho thấy những biến động nhanh chóng cần xác nhận trên các báo cáo trong ngày của thị trường.
Để so sánh giá cả và các chuỗi lịch sử, chúng tôi đã tham khảo các báo cáo từ CME Group và các phân tích từ Hội đồng Vàng Thế giới.
Tóm tắt
Futures Comex vàng: một số báo cáo chỉ ra mức cao trong ngày khoảng Đô la 3,552/oz (để được xác minh; nguồn CME Group). [để được xác minh]
Vàng giao ngay: các chỉ báo cho thấy giá gần $3,474.76/oz tại thời điểm này, theo TradingEconomics ( một giá trị sẽ cao hơn mức lịch sử, cần được xác minh). [dữ liệu cần được xác minh]
Đô la (DXY) gần đây giảm; sự thay đổi tỷ lệ phần trăm hàng tuần và lãi suất mở trên các hợp đồng GC cần được tích hợp với dữ liệu chính thức từ các nguồn như ICE, Refinitiv hoặc Bloomberg. [data to be verified]
Hợp đồng tương lai vàng: Cách chúng hoạt động (trong 30 giây)
Các hợp đồng tương lai là thỏa thuận chuẩn hóa để mua hoặc bán vàng vào một ngày trong tương lai với một mức giá đã được xác định trước, được sử dụng cho cả các hoạt động phòng ngừa và đầu cơ theo hướng. Việc hình thành giá phản ánh kỳ vọng về lãi suất, chi phí tài chính, phí lưu trữ và triển vọng về lạm phát cũng như rủi ro kinh tế.
3 động lực của thị trường bò
Đô la yếu: Sự yếu đi của đồng Đô la làm cho vàng trở nên tương đối rẻ hơn đối với những người mua bằng các loại tiền tệ khác, hỗ trợ nhu cầu quốc tế.
Lãi suất thực giảm: lợi suất điều chỉnh theo lạm phát thấp hơn làm giảm chi phí cơ hội của các tài sản không sinh lãi, tăng sức hấp dẫn của kim loại.
Rủi ro địa chính trị và vĩ mô: một bầu không khí bất định khuyến khích việc tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn như vàng, hướng dòng chảy về kim loại và các công cụ tài chính liên quan.
Đô la và Lãi suất: Cơ chế điều khiển các sản phẩm phái sinh
Khi Đô la suy yếu, giá cả trở nên dễ tiếp cận hơn cho người mua quốc tế và số lượng đơn hàng có xu hướng tăng lên.
Song song đó, các chính sách tiền tệ linh hoạt hơn – như đã được Cục Dự trữ Liên bang nhấn mạnh – làm giảm lãi suất thực, khiến các chứng khoán có lợi suất thấp kém hấp dẫn hơn và khơi dậy sự quan tâm trở lại đối với vàng.
Các nhà giao dịch phản ứng nhanh chóng với các tuyên bố từ các ngân hàng trung ương; một khía cạnh thú vị là hướng dẫn trước được coi là mềm mại có thể điều khiển đường cong hợp đồng tương lai, giúp củng cố các đột phá kỹ thuật.
Spot và futures: những khác biệt quan trọng
Giá giao ngay đại diện cho báo giá cho việc giao hàng ngay lập tức, trong khi hợp đồng tương lai bao gồm chi phí tài chính, chi phí lưu trữ, kỳ vọng lãi suất và một khoản phí hoặc giảm giá dựa trên thời hạn hết hạn.
Tùy thuộc vào sự cân bằng giữa nhu cầu vật lý, phòng ngừa rủi ro và đầu cơ, đường cong có thể hiển thị các cấu hình của contango hoặc backwardation.
Dữ liệu Thị trường: Những gì cần Theo dõi
Giá: các mức thanh toán, đỉnh cao và đáy cho mỗi kỳ hạn có thể được tìm thấy trên trang web của CME Group.
Lợi ích mở và khối lượng: các chỉ số hữu ích để đánh giá độ sâu thị trường và xác nhận các xu hướng tiềm năng.
Lãi suất thực: so sánh lợi suất của TIPS Kho bạc với kỳ vọng lạm phát.
Đô la (DXY) và lợi suất: những yếu tố chính điều khiển hướng giá ngắn hạn.
Nhu cầu vật lý: cập nhật và phân tích các dòng chảy, với dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới và dòng chảy ETF.
Triển vọng Gần đây
Bối cảnh hiện tại tiếp tục được hỗ trợ bởi một Đô la yếu và kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất thêm.
Một số nhà phân tích kỹ thuật nhấn mạnh khả năng có những chuyển động tăng vượt qua các mức kỷ lục nếu lợi suất thực vẫn bị nén, trong khi những người khác chỉ ra rủi ro của một đợt điều chỉnh nếu dữ liệu vĩ mô vượt qua mong đợi. Cần lưu ý rằng xu hướng cơ bản có vẻ mạnh mẽ, mặc dù sự biến động trong ngày vẫn cao.
Vàng như một công cụ phòng ngừa: Khi nào nó thực sự hiệu quả
Vàng truyền thống có khả năng duy trì sức mua trong các giai đoạn lạm phát kéo dài và trong bối cảnh lãi suất thực âm.
Trong các danh mục đầu tư đa dạng trong một khoảng thời gian nhiều năm, việc tiếp xúc với vàng có thể nâng cao hiệu quả của việc phòng ngừa rủi ro; tuy nhiên, trong ngắn hạn, kết quả cũng phụ thuộc vào các yếu tố như tiền tệ, carry và tâm lý thị trường.
Cách để Bộc Lộ Bản Thân: Công Cụ và 4 Rủi Ro Chính
Công cụ
Hợp đồng tương lai chuẩn ( mã GC, CME).
ETFs/ETCs sao chép kim loại hoặc hoạt động trên các hợp đồng phái sinh.
Vàng vật chất (thỏi/đồng ) và các quỹ chuyên biệt.
4 Rủi ro không nên coi thường
Đòn bẩy và ký quỹ: chúng có thể khuếch đại cả tổn thất và lợi nhuận.
Chi phí cuộn và ẩn: hiện tượng contango hoặc backwardation có thể ảnh hưởng đến lợi suất.
Tính thanh khoản và trượt giá: trong các giai đoạn căng thẳng của thị trường, những yếu tố này có xu hướng tăng lên.
Rủi ro quy định và đối tác: các biến phụ thuộc vào công cụ và thị trường tham chiếu.
Cảnh báo: sản phẩm phái sinh có rủi ro cao và không phù hợp với tất cả các nhà đầu tư.
Câu hỏi thường gặp
Lạm phát ảnh hưởng đến giá của hợp đồng tương lai như thế nào?
Một sự gia tăng lạm phát thường hỗ trợ giá vàng vì nó làm giảm giá trị thực của đồng tiền và khuyến khích việc tìm kiếm tài sản an toàn.
Vai trò của Đô la trong hiệu suất của vàng là gì?
Nói chung, một đồng Đô la mạnh gây áp lực giảm giá lên các mức giá, trong khi một đồng Đô la yếu hỗ trợ sự gia tăng của vàng, cũng tùy thuộc vào lợi suất và dòng chảy về các công cụ như ETFs.
Ghi chú phương pháp và nguồn
Ghi nhận $3,552/oz: nên bao gồm xác nhận chính thức (đỉnh intraday hoặc giá thanh toán) từ các báo cáo gần đây nhất của CME Group (CME Group). [dữ liệu cần được xác minh]
Lợi ích mở và khối lượng: việc thêm các giá trị cập nhật từ CME Group là rất quan trọng để có một cái nhìn đầy đủ về sự tham gia của thị trường. [data to be verified]
DXY: hữu ích để tích hợp sự thay đổi phần trăm hàng tuần và nguồn liên quan (ICE, Refinitiv, hoặc Bloomberg) để định lượng tác động tiền tệ. [dữ liệu cần được xác minh]
Trích dẫn từ chuyên gia: Hội đồng Vàng Thế giới đã nhấn mạnh cách mà sự yếu kém của Đô la và sự gia tăng tính biến động đang ủng hộ kim loại này; để biết thêm thông tin, hãy truy cập trang web chính thức của Hội đồng Vàng Thế giới.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Vàng ở mức cao kỷ lục: hợp đồng tương lai trên 3,552 USD/oz khi đồng đô la giảm (CME, dữ liệu gần đây)
Đô la đang giảm, lãi suất thực đang hạ nhiệt, và sự quan tâm trở lại đối với tài sản trú ẩn an toàn đang đẩy các sản phẩm phái sinh vàng lên mức kỷ lục, với sự biến động gia tăng và giao dịch ngày càng mạnh mẽ.
Theo dữ liệu được thu thập bởi đội ngũ biên tập của chúng tôi và được xác minh trên các nguồn chính thức tính đến ngày 1 tháng 9 năm 2025, giá hợp đồng tương lai và giá giao ngay đã cho thấy những biến động nhanh chóng cần xác nhận trên các báo cáo trong ngày của thị trường.
Để so sánh giá cả và các chuỗi lịch sử, chúng tôi đã tham khảo các báo cáo từ CME Group và các phân tích từ Hội đồng Vàng Thế giới.
Tóm tắt
Futures Comex vàng: một số báo cáo chỉ ra mức cao trong ngày khoảng Đô la 3,552/oz (để được xác minh; nguồn CME Group). [để được xác minh]
Vàng giao ngay: các chỉ báo cho thấy giá gần $3,474.76/oz tại thời điểm này, theo TradingEconomics ( một giá trị sẽ cao hơn mức lịch sử, cần được xác minh). [dữ liệu cần được xác minh]
Đô la (DXY) gần đây giảm; sự thay đổi tỷ lệ phần trăm hàng tuần và lãi suất mở trên các hợp đồng GC cần được tích hợp với dữ liệu chính thức từ các nguồn như ICE, Refinitiv hoặc Bloomberg. [data to be verified]
Hợp đồng tương lai vàng: Cách chúng hoạt động (trong 30 giây)
Các hợp đồng tương lai là thỏa thuận chuẩn hóa để mua hoặc bán vàng vào một ngày trong tương lai với một mức giá đã được xác định trước, được sử dụng cho cả các hoạt động phòng ngừa và đầu cơ theo hướng. Việc hình thành giá phản ánh kỳ vọng về lãi suất, chi phí tài chính, phí lưu trữ và triển vọng về lạm phát cũng như rủi ro kinh tế.
3 động lực của thị trường bò
Đô la yếu: Sự yếu đi của đồng Đô la làm cho vàng trở nên tương đối rẻ hơn đối với những người mua bằng các loại tiền tệ khác, hỗ trợ nhu cầu quốc tế.
Lãi suất thực giảm: lợi suất điều chỉnh theo lạm phát thấp hơn làm giảm chi phí cơ hội của các tài sản không sinh lãi, tăng sức hấp dẫn của kim loại.
Rủi ro địa chính trị và vĩ mô: một bầu không khí bất định khuyến khích việc tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn như vàng, hướng dòng chảy về kim loại và các công cụ tài chính liên quan.
Đô la và Lãi suất: Cơ chế điều khiển các sản phẩm phái sinh
Khi Đô la suy yếu, giá cả trở nên dễ tiếp cận hơn cho người mua quốc tế và số lượng đơn hàng có xu hướng tăng lên.
Song song đó, các chính sách tiền tệ linh hoạt hơn – như đã được Cục Dự trữ Liên bang nhấn mạnh – làm giảm lãi suất thực, khiến các chứng khoán có lợi suất thấp kém hấp dẫn hơn và khơi dậy sự quan tâm trở lại đối với vàng.
Các nhà giao dịch phản ứng nhanh chóng với các tuyên bố từ các ngân hàng trung ương; một khía cạnh thú vị là hướng dẫn trước được coi là mềm mại có thể điều khiển đường cong hợp đồng tương lai, giúp củng cố các đột phá kỹ thuật.
Spot và futures: những khác biệt quan trọng
Giá giao ngay đại diện cho báo giá cho việc giao hàng ngay lập tức, trong khi hợp đồng tương lai bao gồm chi phí tài chính, chi phí lưu trữ, kỳ vọng lãi suất và một khoản phí hoặc giảm giá dựa trên thời hạn hết hạn.
Tùy thuộc vào sự cân bằng giữa nhu cầu vật lý, phòng ngừa rủi ro và đầu cơ, đường cong có thể hiển thị các cấu hình của contango hoặc backwardation.
Dữ liệu Thị trường: Những gì cần Theo dõi
Giá: các mức thanh toán, đỉnh cao và đáy cho mỗi kỳ hạn có thể được tìm thấy trên trang web của CME Group.
Lợi ích mở và khối lượng: các chỉ số hữu ích để đánh giá độ sâu thị trường và xác nhận các xu hướng tiềm năng.
Lãi suất thực: so sánh lợi suất của TIPS Kho bạc với kỳ vọng lạm phát.
Đô la (DXY) và lợi suất: những yếu tố chính điều khiển hướng giá ngắn hạn.
Nhu cầu vật lý: cập nhật và phân tích các dòng chảy, với dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới và dòng chảy ETF.
Triển vọng Gần đây
Bối cảnh hiện tại tiếp tục được hỗ trợ bởi một Đô la yếu và kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất thêm.
Một số nhà phân tích kỹ thuật nhấn mạnh khả năng có những chuyển động tăng vượt qua các mức kỷ lục nếu lợi suất thực vẫn bị nén, trong khi những người khác chỉ ra rủi ro của một đợt điều chỉnh nếu dữ liệu vĩ mô vượt qua mong đợi. Cần lưu ý rằng xu hướng cơ bản có vẻ mạnh mẽ, mặc dù sự biến động trong ngày vẫn cao.
Vàng như một công cụ phòng ngừa: Khi nào nó thực sự hiệu quả
Vàng truyền thống có khả năng duy trì sức mua trong các giai đoạn lạm phát kéo dài và trong bối cảnh lãi suất thực âm.
Trong các danh mục đầu tư đa dạng trong một khoảng thời gian nhiều năm, việc tiếp xúc với vàng có thể nâng cao hiệu quả của việc phòng ngừa rủi ro; tuy nhiên, trong ngắn hạn, kết quả cũng phụ thuộc vào các yếu tố như tiền tệ, carry và tâm lý thị trường.
Cách để Bộc Lộ Bản Thân: Công Cụ và 4 Rủi Ro Chính
Công cụ
Hợp đồng tương lai chuẩn ( mã GC, CME).
ETFs/ETCs sao chép kim loại hoặc hoạt động trên các hợp đồng phái sinh.
Vàng vật chất (thỏi/đồng ) và các quỹ chuyên biệt.
4 Rủi ro không nên coi thường
Đòn bẩy và ký quỹ: chúng có thể khuếch đại cả tổn thất và lợi nhuận.
Chi phí cuộn và ẩn: hiện tượng contango hoặc backwardation có thể ảnh hưởng đến lợi suất.
Tính thanh khoản và trượt giá: trong các giai đoạn căng thẳng của thị trường, những yếu tố này có xu hướng tăng lên.
Rủi ro quy định và đối tác: các biến phụ thuộc vào công cụ và thị trường tham chiếu.
Cảnh báo: sản phẩm phái sinh có rủi ro cao và không phù hợp với tất cả các nhà đầu tư.
Câu hỏi thường gặp
Lạm phát ảnh hưởng đến giá của hợp đồng tương lai như thế nào?
Một sự gia tăng lạm phát thường hỗ trợ giá vàng vì nó làm giảm giá trị thực của đồng tiền và khuyến khích việc tìm kiếm tài sản an toàn.
Vai trò của Đô la trong hiệu suất của vàng là gì?
Nói chung, một đồng Đô la mạnh gây áp lực giảm giá lên các mức giá, trong khi một đồng Đô la yếu hỗ trợ sự gia tăng của vàng, cũng tùy thuộc vào lợi suất và dòng chảy về các công cụ như ETFs.
Ghi chú phương pháp và nguồn
Ghi nhận $3,552/oz: nên bao gồm xác nhận chính thức (đỉnh intraday hoặc giá thanh toán) từ các báo cáo gần đây nhất của CME Group (CME Group). [dữ liệu cần được xác minh]
Lợi ích mở và khối lượng: việc thêm các giá trị cập nhật từ CME Group là rất quan trọng để có một cái nhìn đầy đủ về sự tham gia của thị trường. [data to be verified]
DXY: hữu ích để tích hợp sự thay đổi phần trăm hàng tuần và nguồn liên quan (ICE, Refinitiv, hoặc Bloomberg) để định lượng tác động tiền tệ. [dữ liệu cần được xác minh]
Trích dẫn từ chuyên gia: Hội đồng Vàng Thế giới đã nhấn mạnh cách mà sự yếu kém của Đô la và sự gia tăng tính biến động đang ủng hộ kim loại này; để biết thêm thông tin, hãy truy cập trang web chính thức của Hội đồng Vàng Thế giới.