Thời gian im lặng của quỹ mã hóa: Sự điều chỉnh ngành dưới hiệu ứng Vintage
Từ "Vintage" có nguồn gốc từ ngành rượu vang, chỉ về năm sản xuất rượu. Những năm tốt là món quà tự nhiên, trong khi những năm kém thì khó có thể che giấu khuyết điểm. Trong lĩnh vực đầu tư, năm thành lập quỹ cũng được gọi là Vintage, nó giống như hình ảnh thu nhỏ của chu kỳ kinh tế, ảnh hưởng trực tiếp đến tỷ suất sinh lợi.
Đối với các quỹ mã hóa được thành lập trong thời kỳ nới lỏng tiền tệ, hiện đang trải qua những thách thức do "năm tồi tệ" mang lại.
Thanh kiếm hai lưỡi của bong bóng
Gần đây, các nhà đầu tư quỹ mã hóa đã đồng loạt bày tỏ lo ngại về môi trường thị trường hiện tại trên mạng xã hội. Điều này bắt nguồn từ một quỹ Web3 có quy mô lên tới 400 triệu USD thông báo tạm dừng đầu tư vào các dự án mới và vòng gọi vốn tiếp theo. Mặc dù quỹ này đã đầu tư hơn 40 triệu USD vào hơn 30 dự án, nhưng trước tình hình thị trường không thuận lợi, họ vẫn lựa chọn chiến lược thận trọng.
Quyết định này phản ánh tình huống khó khăn hiện tại mà các quỹ đầu tư mạo hiểm trong lĩnh vực mã hóa đang phải đối mặt: quy mô huy động vốn và sự nhiệt tình đầu tư đều giảm, mô hình khóa mã token bị nghi ngờ, một số nhà đầu tư thậm chí còn chuyển sang thị trường thứ cấp và các hoạt động phòng ngừa để bảo vệ danh mục đầu tư. Dưới tác động chung của lãi suất cao, sự không chắc chắn về quy định và các vấn đề nội bộ trong ngành, các quỹ đầu tư mạo hiểm trong lĩnh vực mã hóa đang trải qua một giai đoạn điều chỉnh chưa từng có.
Một trong những người đồng sáng lập của một công ty vốn đã chia sẻ trải nghiệm đầu tư của họ với tư cách là đối tác hạn chế (LP). Họ đã đầu tư vào hơn 10 quỹ đầu tư mạo hiểm, mặc dù những quỹ này đều đã nắm bắt được các dự án hàng đầu, nhưng vẫn phải thực hiện khoản giảm giá kế toán 60% cho tổng thể đầu tư. Ông cho biết: "Đôi khi bạn không làm sai điều gì, chỉ đơn giản là thua trước thời gian và năm tháng." Tuy nhiên, ông giữ thái độ lạc quan về vòng đầu tư mạo hiểm mã hóa tiếp theo, cho rằng ngành có thể chứng kiến một làn sóng đổi mới mới giống như sự phục hồi sau sự sụp đổ bong bóng internet năm 2000.
"Cuộc ăn mừng vốn" từ năm 2021 đến 2022 không chỉ xuất phát từ làn sóng đổi mới bên trong ngành, như sự nổi lên của DeFi, NFT và game trên chuỗi, mà còn liên quan chặt chẽ đến bối cảnh thời đại đặc biệt. Do ảnh hưởng của đại dịch COVID-19, nhiều ngân hàng trung ương đã thực hiện các biện pháp nới lỏng định lượng quy mô lớn và chính sách lãi suất bằng không, dẫn đến sự tràn ngập thanh khoản toàn cầu. Trong môi trường được gọi là "mọi thứ đều là bong bóng" này, ngành công nghiệp mã hóa mới nổi đã trở thành một trong những người hưởng lợi chính.
Đối mặt với môi trường thuận lợi như vậy, các tổ chức đầu tư mạo hiểm mã hóa có nguồn vốn dồi dào đều áp dụng chiến lược đầu tư "nâng đỡ" với những khoản đặt cược lớn vào các lĩnh vực ý tưởng, trong khi ít chú ý đến giá trị nội tại của dự án. Hành vi đầu tư tách rời khỏi các yếu tố cơ bản này thực chất là "định giá dự kiến" dưới chi phí vốn siêu thấp. Tuy nhiên, phương pháp này cũng đặt ra rủi ro cho tương lai.
Cơ chế khóa token đã tham khảo mô hình khuyến khích cổ phần truyền thống, nhằm mục đích ổn định hệ sinh thái dự án và bảo vệ lợi ích của nhà đầu tư thông qua việc phát hành token theo từng giai đoạn trong thời gian dài. Thiết kế phổ biến bao gồm "1 năm thời gian treo + 3 năm phát hành tuyến tính", thậm chí là thời gian khóa lên đến 5-10 năm. Cơ chế này ban đầu nhằm ràng buộc hành vi của các bên dự án và nhà đầu tư sớm, nâng cao niềm tin của thị trường.
Tuy nhiên, khi Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu thắt chặt chính sách tiền tệ từ năm 2022, bong bóng trong ngành mã hóa đã vỡ. Các dự án có giá trị cao nhanh chóng giảm xuống, và thị trường bước vào giai đoạn "quay trở lại giá trị". Nhiều quỹ đầu tư mạo hiểm trong lĩnh vực mã hóa không chỉ chịu tổn thất lớn trong các khoản đầu tư giai đoạn đầu, mà còn phải đối mặt với sự nghi ngờ từ các nhà đầu tư nhỏ lẻ.
Dữ liệu cho thấy, giá trị của hầu hết các dự án theo dõi đã giảm mạnh, một số dự án thậm chí giảm tới 85% đến 88%. Điều này đã khiến nhiều quỹ đầu tư mạo hiểm cam kết khóa vị trí bỏ lỡ những cơ hội thoát tốt hơn trên thị trường thứ cấp vào năm ngoái. Để giải quyết tình huống này, một số quỹ đầu tư mạo hiểm bắt đầu hợp tác với các nhà tạo lập thị trường, thông qua các sản phẩm phái sinh và vị thế bán khống để phòng ngừa rủi ro khóa vị trí.
Trong giai đoạn thị trường suy thoái, việc huy động vốn cho các quỹ mã hóa mới cũng gặp khó khăn. Mặc dù số lượng quỹ mới trong cả năm 2024 đã tăng, nhưng tính theo tỷ lệ hàng năm, năm này là năm có mức tài trợ đầu tư mạo hiểm mã hóa yếu nhất kể từ năm 2020, thấp hơn nhiều so với mức trong giai đoạn tăng trưởng thị trường năm 2021 đến 2022.
Cơn sốt Meme và sự phân bổ vốn của Bitcoin ETF
Trong bối cảnh ngành thiếu các câu chuyện sản phẩm rõ ràng và các tình huống ứng dụng thực tế, cộng đồng bắt đầu chuyển sang các xu hướng Meme để tạo ra chủ đề và lưu lượng. Các mã thông báo Meme với sức hấp dẫn của "huyền thoại làm giàu" đã thường xuyên gây ra cơn sốt giao dịch, thu hút một lượng lớn vốn đầu cơ ngắn hạn.
Các dự án Meme này thường có chu kỳ đầu cơ nhanh nhưng ngắn hạn, thiếu động lực phát triển lâu dài. Khi câu chuyện "cá cược trên chuỗi" lan rộng, các mã thông báo Meme bắt đầu chiếm ưu thế trong thanh khoản thị trường, thu hút sự chú ý và vốn từ các nhà đầu tư. Điều này dẫn đến việc một số dự án tiềm năng bị gạt ra bên lề, khó có đủ sự chú ý và nguồn lực.
Đồng thời, một số quỹ đầu cơ cũng bắt đầu tham gia vào thị trường Memecoin, cố gắng tận dụng lợi nhuận siêu việt do sự biến động cao mang lại. Ví dụ, một quỹ đầu tư mạo hiểm được hỗ trợ bởi nhà đầu tư nổi tiếng đã ra mắt một quỹ lưu động đồng meme dựa trên Solana, đạt được lợi tức 137% trong quý đầu tiên của năm 2024.
Ngoài hiện tượng Meme, việc ra mắt ETF Bitcoin giao ngay cũng có thể là một trong những nguyên nhân tiềm ẩn dẫn đến sự suy thoái của thị trường altcoin và khó khăn của các quỹ đầu tư mạo hiểm. Kể từ khi các ETF Bitcoin giao ngay đầu tiên được phê duyệt vào tháng 1 năm 2024, các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân có thể đầu tư trực tiếp vào Bitcoin thông qua các kênh được quản lý, và các ông lớn tài chính truyền thống đã đổ xô tham gia. Ngay từ giai đoạn đầu ra mắt, ETF đã thu hút gần 2 tỷ USD vào thị trường, nâng cao đáng kể vị thế và tính thanh khoản của Bitcoin.
Tuy nhiên, sự xuất hiện của Bitcoin ETF cũng đã thay đổi logic luân chuyển vốn ban đầu của ngành. Một lượng lớn vốn vốn có thể chảy vào các quỹ đầu tư mạo hiểm giai đoạn đầu hoặc altcoin đã chọn ở lại trong các sản phẩm ETF, áp dụng chiến lược giữ cổ phần thụ động. Điều này không chỉ làm gián đoạn mô hình luân chuyển vốn mà trước đây altcoin tăng giá sau khi Bitcoin tăng, mà còn khiến Bitcoin và các token khác dần phân hóa trong xu hướng giá và câu chuyện thị trường.
Trong xu hướng này, vị thế thống trị của Bitcoin trong toàn bộ thị trường mã hóa tiếp tục gia tăng. Dữ liệu cho thấy, tính đến ngày 22 tháng 4, thị phần của Bitcoin đã đạt 64,61%, thiết lập mức cao nhất trong gần ba năm, nổi bật vị thế của nó như "cửa ngõ chính cho các tổ chức".
Sự thay đổi này đã tạo ra ảnh hưởng nhiều lớp cho ngành: Vốn truyền thống ngày càng tập trung vào Bitcoin, khiến các dự án khởi nghiệp Web3 khó khăn trong việc thu hút đủ sự chú ý về tài chính; đối với các nhà đầu tư mạo hiểm giai đoạn đầu, các kênh thoát của token dự án bị hạn chế, tính thanh khoản trên thị trường thứ cấp không đủ, dẫn đến chu kỳ thu hồi kéo dài, khó khăn trong việc hiện thực hóa lợi nhuận, buộc phải thu hẹp nhịp độ đầu tư hoặc thậm chí ngừng đầu tư.
Ngoài ra, môi trường bên ngoài cũng rất nghiêm trọng: lãi suất cao và tính thanh khoản bị thắt chặt khiến các đối tác hạn chế có thái độ thận trọng đối với các khoản đầu tư rủi ro cao, trong khi chính sách quản lý mặc dù đang liên tục phát triển, nhưng vẫn cần hoàn thiện thêm.
Người sáng lập một công ty vốn đã bày tỏ lo ngại về tương lai của ngành trên mạng xã hội. Ông chỉ ra rằng, hiện tại người dùng đã quen với các mô hình giao dịch đầu cơ, và khó có thể tìm thấy các cơ hội hạ tầng mới và không gian tưởng tượng vô hạn. Các lĩnh vực như xã hội, trò chơi, danh tính đã được công nghệ mã hóa thử nghiệm tái cấu trúc, nhưng hiệu quả cuối cùng không như mong đợi.
Dưới áp lực đa chiều, "thời khắc tăm tối" của đầu tư mạo hiểm mã hóa có thể kéo dài một thời gian nữa. Tuy nhiên, như lịch sử đã chỉ ra, mỗi lần ngành công nghiệp rơi vào khủng hoảng đều có thể sinh ra những đổi mới và cơ hội mới. Đối với những quỹ và dự án có khả năng sống sót qua giai đoạn đầy thách thức này, tương lai có thể mang đến những cơ hội phát triển mới.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
13 thích
Phần thưởng
13
8
Chia sẻ
Bình luận
0/400
GasFeeBarbecue
· 07-15 07:56
Chơi không lại meme, tích trữ coin thì an phận qua mùa đông.
Xem bản gốcTrả lời0
FlashLoanLord
· 07-15 04:24
Thị trường Bear đã là chuyện của làng bên cạnh.
Xem bản gốcTrả lời0
gas_fee_therapy
· 07-15 01:16
又熬一轮 đồ ngốc刀
Xem bản gốcTrả lời0
SandwichTrader
· 07-12 09:51
Thế giới thật khó khăn để sống.
Xem bản gốcTrả lời0
SigmaValidator
· 07-12 09:42
giảm tăng giảm tăng Ví tiền凉透咯
Xem bản gốcTrả lời0
OvertimeSquid
· 07-12 09:40
Thị trường Bear thì cứ nằm im mà xem thôi
Xem bản gốcTrả lời0
GovernancePretender
· 07-12 09:36
Đồ ngốc ăn không ngon lúc nào mới có thể lật ngược tình thế
Mùa đông của quỹ mã hóa: Điều chỉnh ngành và sự thay đổi dòng tiền dưới hiệu ứng Vintage
Thời gian im lặng của quỹ mã hóa: Sự điều chỉnh ngành dưới hiệu ứng Vintage
Từ "Vintage" có nguồn gốc từ ngành rượu vang, chỉ về năm sản xuất rượu. Những năm tốt là món quà tự nhiên, trong khi những năm kém thì khó có thể che giấu khuyết điểm. Trong lĩnh vực đầu tư, năm thành lập quỹ cũng được gọi là Vintage, nó giống như hình ảnh thu nhỏ của chu kỳ kinh tế, ảnh hưởng trực tiếp đến tỷ suất sinh lợi.
Đối với các quỹ mã hóa được thành lập trong thời kỳ nới lỏng tiền tệ, hiện đang trải qua những thách thức do "năm tồi tệ" mang lại.
Thanh kiếm hai lưỡi của bong bóng
Gần đây, các nhà đầu tư quỹ mã hóa đã đồng loạt bày tỏ lo ngại về môi trường thị trường hiện tại trên mạng xã hội. Điều này bắt nguồn từ một quỹ Web3 có quy mô lên tới 400 triệu USD thông báo tạm dừng đầu tư vào các dự án mới và vòng gọi vốn tiếp theo. Mặc dù quỹ này đã đầu tư hơn 40 triệu USD vào hơn 30 dự án, nhưng trước tình hình thị trường không thuận lợi, họ vẫn lựa chọn chiến lược thận trọng.
Quyết định này phản ánh tình huống khó khăn hiện tại mà các quỹ đầu tư mạo hiểm trong lĩnh vực mã hóa đang phải đối mặt: quy mô huy động vốn và sự nhiệt tình đầu tư đều giảm, mô hình khóa mã token bị nghi ngờ, một số nhà đầu tư thậm chí còn chuyển sang thị trường thứ cấp và các hoạt động phòng ngừa để bảo vệ danh mục đầu tư. Dưới tác động chung của lãi suất cao, sự không chắc chắn về quy định và các vấn đề nội bộ trong ngành, các quỹ đầu tư mạo hiểm trong lĩnh vực mã hóa đang trải qua một giai đoạn điều chỉnh chưa từng có.
Một trong những người đồng sáng lập của một công ty vốn đã chia sẻ trải nghiệm đầu tư của họ với tư cách là đối tác hạn chế (LP). Họ đã đầu tư vào hơn 10 quỹ đầu tư mạo hiểm, mặc dù những quỹ này đều đã nắm bắt được các dự án hàng đầu, nhưng vẫn phải thực hiện khoản giảm giá kế toán 60% cho tổng thể đầu tư. Ông cho biết: "Đôi khi bạn không làm sai điều gì, chỉ đơn giản là thua trước thời gian và năm tháng." Tuy nhiên, ông giữ thái độ lạc quan về vòng đầu tư mạo hiểm mã hóa tiếp theo, cho rằng ngành có thể chứng kiến một làn sóng đổi mới mới giống như sự phục hồi sau sự sụp đổ bong bóng internet năm 2000.
"Cuộc ăn mừng vốn" từ năm 2021 đến 2022 không chỉ xuất phát từ làn sóng đổi mới bên trong ngành, như sự nổi lên của DeFi, NFT và game trên chuỗi, mà còn liên quan chặt chẽ đến bối cảnh thời đại đặc biệt. Do ảnh hưởng của đại dịch COVID-19, nhiều ngân hàng trung ương đã thực hiện các biện pháp nới lỏng định lượng quy mô lớn và chính sách lãi suất bằng không, dẫn đến sự tràn ngập thanh khoản toàn cầu. Trong môi trường được gọi là "mọi thứ đều là bong bóng" này, ngành công nghiệp mã hóa mới nổi đã trở thành một trong những người hưởng lợi chính.
Đối mặt với môi trường thuận lợi như vậy, các tổ chức đầu tư mạo hiểm mã hóa có nguồn vốn dồi dào đều áp dụng chiến lược đầu tư "nâng đỡ" với những khoản đặt cược lớn vào các lĩnh vực ý tưởng, trong khi ít chú ý đến giá trị nội tại của dự án. Hành vi đầu tư tách rời khỏi các yếu tố cơ bản này thực chất là "định giá dự kiến" dưới chi phí vốn siêu thấp. Tuy nhiên, phương pháp này cũng đặt ra rủi ro cho tương lai.
Cơ chế khóa token đã tham khảo mô hình khuyến khích cổ phần truyền thống, nhằm mục đích ổn định hệ sinh thái dự án và bảo vệ lợi ích của nhà đầu tư thông qua việc phát hành token theo từng giai đoạn trong thời gian dài. Thiết kế phổ biến bao gồm "1 năm thời gian treo + 3 năm phát hành tuyến tính", thậm chí là thời gian khóa lên đến 5-10 năm. Cơ chế này ban đầu nhằm ràng buộc hành vi của các bên dự án và nhà đầu tư sớm, nâng cao niềm tin của thị trường.
Tuy nhiên, khi Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu thắt chặt chính sách tiền tệ từ năm 2022, bong bóng trong ngành mã hóa đã vỡ. Các dự án có giá trị cao nhanh chóng giảm xuống, và thị trường bước vào giai đoạn "quay trở lại giá trị". Nhiều quỹ đầu tư mạo hiểm trong lĩnh vực mã hóa không chỉ chịu tổn thất lớn trong các khoản đầu tư giai đoạn đầu, mà còn phải đối mặt với sự nghi ngờ từ các nhà đầu tư nhỏ lẻ.
Dữ liệu cho thấy, giá trị của hầu hết các dự án theo dõi đã giảm mạnh, một số dự án thậm chí giảm tới 85% đến 88%. Điều này đã khiến nhiều quỹ đầu tư mạo hiểm cam kết khóa vị trí bỏ lỡ những cơ hội thoát tốt hơn trên thị trường thứ cấp vào năm ngoái. Để giải quyết tình huống này, một số quỹ đầu tư mạo hiểm bắt đầu hợp tác với các nhà tạo lập thị trường, thông qua các sản phẩm phái sinh và vị thế bán khống để phòng ngừa rủi ro khóa vị trí.
Trong giai đoạn thị trường suy thoái, việc huy động vốn cho các quỹ mã hóa mới cũng gặp khó khăn. Mặc dù số lượng quỹ mới trong cả năm 2024 đã tăng, nhưng tính theo tỷ lệ hàng năm, năm này là năm có mức tài trợ đầu tư mạo hiểm mã hóa yếu nhất kể từ năm 2020, thấp hơn nhiều so với mức trong giai đoạn tăng trưởng thị trường năm 2021 đến 2022.
Cơn sốt Meme và sự phân bổ vốn của Bitcoin ETF
Trong bối cảnh ngành thiếu các câu chuyện sản phẩm rõ ràng và các tình huống ứng dụng thực tế, cộng đồng bắt đầu chuyển sang các xu hướng Meme để tạo ra chủ đề và lưu lượng. Các mã thông báo Meme với sức hấp dẫn của "huyền thoại làm giàu" đã thường xuyên gây ra cơn sốt giao dịch, thu hút một lượng lớn vốn đầu cơ ngắn hạn.
Các dự án Meme này thường có chu kỳ đầu cơ nhanh nhưng ngắn hạn, thiếu động lực phát triển lâu dài. Khi câu chuyện "cá cược trên chuỗi" lan rộng, các mã thông báo Meme bắt đầu chiếm ưu thế trong thanh khoản thị trường, thu hút sự chú ý và vốn từ các nhà đầu tư. Điều này dẫn đến việc một số dự án tiềm năng bị gạt ra bên lề, khó có đủ sự chú ý và nguồn lực.
Đồng thời, một số quỹ đầu cơ cũng bắt đầu tham gia vào thị trường Memecoin, cố gắng tận dụng lợi nhuận siêu việt do sự biến động cao mang lại. Ví dụ, một quỹ đầu tư mạo hiểm được hỗ trợ bởi nhà đầu tư nổi tiếng đã ra mắt một quỹ lưu động đồng meme dựa trên Solana, đạt được lợi tức 137% trong quý đầu tiên của năm 2024.
Ngoài hiện tượng Meme, việc ra mắt ETF Bitcoin giao ngay cũng có thể là một trong những nguyên nhân tiềm ẩn dẫn đến sự suy thoái của thị trường altcoin và khó khăn của các quỹ đầu tư mạo hiểm. Kể từ khi các ETF Bitcoin giao ngay đầu tiên được phê duyệt vào tháng 1 năm 2024, các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân có thể đầu tư trực tiếp vào Bitcoin thông qua các kênh được quản lý, và các ông lớn tài chính truyền thống đã đổ xô tham gia. Ngay từ giai đoạn đầu ra mắt, ETF đã thu hút gần 2 tỷ USD vào thị trường, nâng cao đáng kể vị thế và tính thanh khoản của Bitcoin.
Tuy nhiên, sự xuất hiện của Bitcoin ETF cũng đã thay đổi logic luân chuyển vốn ban đầu của ngành. Một lượng lớn vốn vốn có thể chảy vào các quỹ đầu tư mạo hiểm giai đoạn đầu hoặc altcoin đã chọn ở lại trong các sản phẩm ETF, áp dụng chiến lược giữ cổ phần thụ động. Điều này không chỉ làm gián đoạn mô hình luân chuyển vốn mà trước đây altcoin tăng giá sau khi Bitcoin tăng, mà còn khiến Bitcoin và các token khác dần phân hóa trong xu hướng giá và câu chuyện thị trường.
Trong xu hướng này, vị thế thống trị của Bitcoin trong toàn bộ thị trường mã hóa tiếp tục gia tăng. Dữ liệu cho thấy, tính đến ngày 22 tháng 4, thị phần của Bitcoin đã đạt 64,61%, thiết lập mức cao nhất trong gần ba năm, nổi bật vị thế của nó như "cửa ngõ chính cho các tổ chức".
Sự thay đổi này đã tạo ra ảnh hưởng nhiều lớp cho ngành: Vốn truyền thống ngày càng tập trung vào Bitcoin, khiến các dự án khởi nghiệp Web3 khó khăn trong việc thu hút đủ sự chú ý về tài chính; đối với các nhà đầu tư mạo hiểm giai đoạn đầu, các kênh thoát của token dự án bị hạn chế, tính thanh khoản trên thị trường thứ cấp không đủ, dẫn đến chu kỳ thu hồi kéo dài, khó khăn trong việc hiện thực hóa lợi nhuận, buộc phải thu hẹp nhịp độ đầu tư hoặc thậm chí ngừng đầu tư.
Ngoài ra, môi trường bên ngoài cũng rất nghiêm trọng: lãi suất cao và tính thanh khoản bị thắt chặt khiến các đối tác hạn chế có thái độ thận trọng đối với các khoản đầu tư rủi ro cao, trong khi chính sách quản lý mặc dù đang liên tục phát triển, nhưng vẫn cần hoàn thiện thêm.
Người sáng lập một công ty vốn đã bày tỏ lo ngại về tương lai của ngành trên mạng xã hội. Ông chỉ ra rằng, hiện tại người dùng đã quen với các mô hình giao dịch đầu cơ, và khó có thể tìm thấy các cơ hội hạ tầng mới và không gian tưởng tượng vô hạn. Các lĩnh vực như xã hội, trò chơi, danh tính đã được công nghệ mã hóa thử nghiệm tái cấu trúc, nhưng hiệu quả cuối cùng không như mong đợi.
Dưới áp lực đa chiều, "thời khắc tăm tối" của đầu tư mạo hiểm mã hóa có thể kéo dài một thời gian nữa. Tuy nhiên, như lịch sử đã chỉ ra, mỗi lần ngành công nghiệp rơi vào khủng hoảng đều có thể sinh ra những đổi mới và cơ hội mới. Đối với những quỹ và dự án có khả năng sống sót qua giai đoạn đầy thách thức này, tương lai có thể mang đến những cơ hội phát triển mới.