Người ẩn sĩ vượt qua chu kỳ bò và gấu: Mã hóa nhà làm thị trường

Các nhà tạo lập thị trường trong thị trường mã hóa về cơ bản không khác nhiều so với tài chính truyền thống. Tuy nhiên, có sự khác biệt lớn về mô hình hoạt động, công nghệ, quản lý rủi ro và quy định. Đầu tiên, quy mô thị trường mã hóa tương đối nhỏ, quy mô các nhà tạo lập thị trường cũng nhỏ hơn. Thứ hai, thị trường mã hóa có tính thanh khoản thấp hơn và biến động lớn hơn, các nhà tạo lập thị trường cần quản lý rủi ro một cách thận trọng hơn. Hơn nữa, quy trình giao dịch trong thị trường mã hóa rất khó để quản lý và cũng thiếu các quy định nghiêm ngặt về chế độ nhà tạo lập thị trường. Cuối cùng, ngành mã hóa yêu cầu năng lực công nghệ cao hơn, cần đảm bảo tính an toàn của giao dịch.

1. Sự phát triển của các nhà tạo lập thị trường mã hóa

Sự phát triển của nhà tạo lập thị trường mã hóa có thể được chia thành ba giai đoạn:

1. Giai đoạn đầu (2009-2012: xuất hiện cùng với sự ra đời của Bitcoin, nhóm các sàn giao dịch mã hóa đầu tiên và các nhà tạo lập thị trường, chủ yếu là do cá nhân và các nhóm nhỏ hình thành.

2. Giai đoạn phát triển )2013-2017: Khi thị trường phát triển chín muồi, các tổ chức bắt đầu quan tâm và can thiệp, xuất hiện một số nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp, như Cumberland Mining, Jump Trading, v.v.

3. Thời kỳ biến động (2018 đến nay ): Sự sụt giảm mạnh của thị trường vào năm 2018 đã dẫn đến sự sụp đổ của nhiều nền tảng giao dịch và nhà tạo lập thị trường, nhưng cũng mang lại cơ hội và sự tái cấu trúc. Dịch vụ và mô hình của nhà tạo lập thị trường liên tục được tối ưu hóa và nâng cấp, một số công ty tài chính truyền thống cũng bắt đầu tham gia vào thị trường mã hóa.

2. Mô hình hoạt động của nhà tạo lập thị trường mã hóa

Mã hóa làm thị trường chủ yếu hoạt động thông qua các cách sau:

• Giao dịch trên nhiều nền tảng giao dịch, kết nối qua API
• Sử dụng vốn tự có và mô hình thuật toán để cung cấp báo giá
• Cung cấp dịch vụ giao dịch ngoài sàn
• Điều chỉnh chiến lược thị trường theo thời gian thực, bao gồm quy mô giao dịch, phạm vi báo giá và rủi ro phòng ngừa, v.v.

Cụ thể quy trình bao gồm: lọc cặp tiền tệ, báo giá, khớp giao dịch, quản lý rủi ro, thanh toán và thanh lý.

3. Mã hóa thị trường thương mại

Các công nghệ chính mà nhà tạo lập thị trường mã hóa cần nắm vững bao gồm:

• Công nghệ chuỗi khối
• Công nghệ bảo mật tài sản ( chữ ký đa phần, lưu trữ ví lạnh và )
• API nền tảng giao dịch
• Phân tích dữ liệu và học máy
• Kỹ thuật giao dịch định lượng
• Mạng xã hội và tiếp thị trực tuyến

4. Mô hình lợi nhuận của nhà tạo lập thị trường mã hóa

Các mô hình lợi nhuận chính bao gồm:

• Kiếm lợi từ chênh lệch giá của hành vi mua bán giao dịch
• Hợp tác với các bên dự án để cung cấp dịch vụ tạo thị trường
• Hỗ trợ nền tảng giao dịch duy trì tính thanh khoản và khối lượng giao dịch
• Tham gia khai thác tính thanh khoản Token
• Nhận thưởng làm thị trường và hoàn tiền do nền tảng giao dịch cung cấp

5. Các rủi ro mà mã hóa nhà tạo lập thị trường phải đối mặt

Rủi ro chính bao gồm:

• Rủi ro giá: Thị trường biến động cao có thể dẫn đến thua lỗ
• Rủi ro thanh khoản: khó có thể cung cấp đủ thanh khoản kịp thời
• Rủi ro đối tác: Không thể xác định tình trạng tín dụng của đối tác giao dịch.
• Rủi ro tài chính: Quy mô vốn và hiệu quả lưu thông quyết định mức độ tạo lập thị trường
• Rủi ro trên chuỗi: Lỗ hổng hợp đồng thông minh, phân nhánh công khai, v.v.
• Rủi ro quản lý: Sự không chắc chắn của chính sách quản lý

6. Tương lai phát triển của các nhà tạo lập thị trường mã hóa

• Tăng cường quản lý rủi ro
• Phát triển hệ thống giao dịch thông minh hơn
• Liên tục tăng cường khả năng cung cấp thanh khoản
• Khám phá các mô hình kinh doanh mới
• Tích cực thử nghiệm các giao thức trên chuỗi để cung cấp thanh khoản
• Tham gia vào các lĩnh vực mới nổi như NFT

7. Suy nghĩ về hướng đầu tư

• Chiến lược hoặc dự án dịch vụ của nhà tạo lập thị trường nhỏ tập trung hóa
• Giải quyết vấn đề tương tác của middleware chuỗi chéo
• Dự án CeDeFi: kết hợp lợi thế của CeFi và DeFi

Tổng thể, các nhà tạo lập thị trường mã hóa đóng vai trò quan trọng trong thị trường, có tiềm năng phát triển lớn trong tương lai, nhưng cũng đối mặt với nhiều thách thức, cần liên tục đổi mới và thích ứng với sự thay đổi của thị trường.