Stablecoin, RWA và Tài chính phi tập trung: Ba chất xúc tác thúc đẩy việc định giá lại Ethereum

Gần đây, hiệu suất của các cổ phiếu tiền điện tử rất tốt, đã thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư đối với các vấn đề như dự luật stablecoin, điểm nóng Ethereum và cơ hội RWA. Bài viết này sẽ tổng hợp hệ thống những vấn đề này từ logic cơ bản và góc nhìn dài hạn.

"Sự tăng giá của Ethereum không phải do một yếu tố đơn lẻ thúc đẩy, mà là sự lựa chọn chung của các tổ chức chính thống khi thực hiện chuyển đổi, thời điểm thay đổi xu hướng sắp đến."

Một, Dữ liệu Thấu hiểu

Giá trị thị trường của stablecoin đã đạt mức kỷ lục 258,3 tỷ USD. Dự luật stablecoin của Mỹ đang được thúc đẩy, quy định về stablecoin ở Hong Kong sắp có hiệu lực. Bộ Tài chính Mỹ dự đoán nếu dự luật được thông qua, giá trị thị trường của stablecoin sẽ tăng gấp hơn 10 lần trong vài năm tới.

Tài sản được mã hóa ( RWA ) thị trường đã tăng từ 5,2 tỷ USD vào năm 2023 lên 24,3 tỷ USD hiện nay, với tỷ lệ tăng 460%. Ngành công nghiệp dự đoán rằng vào năm 2030-2034, 10%-30% tài sản toàn cầu có thể được mã hóa, với quy mô đạt 40-120 nghìn tỷ USD.

Các tổ chức tài chính truyền thống đang tích cực triển khai các hoạt động kinh doanh blockchain:

• Quỹ BUIDL của BlackRock có AUM đạt 28,6 tỷ USD, 95% được triển khai trên Ethereum
• Securitize hỗ trợ phát hành sản phẩm token hóa có giá trị thị trường 3,7 tỷ USD, 80% trên Ethereum
• Quỹ BENJI của Franklin Templeton có tổng tài sản quản lý (AUM) 743 triệu USD, 10% trong số đó là trên Ethereum

Hai, xem xét lại RWA

RWA(Tài sản thế giới thực) chỉ quá trình số hóa tài sản từ thế giới thực thông qua công nghệ blockchain và ánh xạ chúng thành các token trên blockchain.

Lợi ích của việc token hóa:

1. Tính lập trình: Thực hiện tự động hóa quản lý tài sản thông qua hợp đồng thông minh
2. Cách mạng thanh toán: thực hiện thanh toán điểm đến điểm ngay lập tức, giảm rủi ro
3. Cách mạng thanh khoản: Tăng cường tính thanh khoản của các tài sản có tính thanh khoản thấp
4. Khả năng tiếp cận toàn cầu: vượt qua rào cản địa lý, mở rộng nhóm nhà đầu tư

Đối tượng mã hóa chính:

1. Tín dụng cá nhân: lĩnh vực RWA lớn nhất, quy mô 14.3 tỷ USD
2. Trái phiếu chính phủ: Điểm vào của các tổ chức truyền thống, quy mô 74 triệu đô la.
3. Cổ phiếu: Đang tăng tốc thực hiện
4. Sản phẩm: chủ yếu là vàng
5. Vốn tư nhân: Tích cực khám phá

Ba, sự kết hợp của Stablecoin-RWA-DeFi

Stablecoin là nền tảng cho sự tích hợp của tài chính truyền thống vào chuỗi, giúp tiền tệ có thể lập trình và phi tập trung.

Sự phát triển nhanh chóng của RWA nhờ vào việc các tổ chức khám phá các phương thức hợp nhất tuân thủ mới.

Sau khi tài sản lớn được đưa lên chuỗi, Tài chính phi tập trung sẽ phát huy tác dụng, thúc đẩy một vòng phát triển sinh thái mới.

RWA và Tài chính phi tập trung融合案例:

1. Securitize kết nối hệ thống DeFi thông qua sTokens
2. Ethena's USDtb kết hợp BUIDL đạt được giới hạn lợi nhuận ổn định

Bốn, Ethereum là lựa chọn chính của các tổ chức

Hiện tại Ethereum và L2 của nó chiếm 75,88% tổng quy mô RWA.

Lý do các tổ chức chọn Ethereum:

1. Độ an toàn cao nhất
2. Hệ sinh thái DeFi trưởng thành nhất và tính thanh khoản
3. Tính phi tập trung cao, tiếp cận kinh doanh toàn cầu

Etherealize cho rằng:

• Ether là dầu mỏ kỹ thuật số, cung cấp năng lượng cho hệ thống tài chính mới
• ETH là tài sản đa chức năng, khó định giá bằng các phương pháp truyền thống.
• Quá trình định giá lại ETH đang được tăng tốc

Tóm lại, ETH hiện là giải pháp tối ưu cho tài sản của các tổ chức trên chuỗi. Kết hợp dữ liệu, ví dụ và logic cơ bản, xu hướng ETH được coi trọng trở lại đang hình thành.