Hướng dẫn thực hiện dự án RWA: Từ khái niệm đến thực tiễn

Vào đầu năm 2025, thị trường tài chính Hồng Kông đón nhận hai tin tức tích cực quan trọng: quỹ mã hóa bán lẻ đầu tiên khu vực Châu Á - Thái Bình Dương đã được triển khai tại Hồng Kông, và chính phủ Hồng Kông sắp công bố tuyên bố chính sách phát triển tài sản ảo lần thứ hai. Những tin tức này được coi là những bước tiến biểu tượng cho sự tuân thủ của các dự án RWA. Đồng thời, dự án RWA đầu tiên trong lĩnh vực nông nghiệp của đại lục cũng đã thành công trong việc huy động 10 triệu nhân dân tệ tại Thượng Hải. Những tiến triển này dường như báo hiệu RWA đang tiến từ giai đoạn khái niệm sang thực tế.

Gần đây, các bên trong ngành đang tích cực triển khai các công việc liên quan, các hội thảo và tư vấn dự án nối tiếp nhau. Các tài sản cơ bản liên quan đến dự án rất đa dạng, bao gồm trái phiếu, vàng, kim loại quý, tài sản xấu, sản phẩm nông nghiệp, tiền thuê bất động sản, hàng hóa lớn, bản quyền kỹ thuật số, kinh tế người hâm mộ và nhiều lĩnh vực khác.

Tuy nhiên, với việc thảo luận sâu về các loại dự án, các bên dự án thường quay trở lại bản chất, liên tục suy nghĩ về các vấn đề sau:

• Dự án của tôi có phù hợp để làm RWA không?
• Dự án nào phù hợp nhất để thực hiện RWA?
• RWA có yêu cầu gì đối với tài sản cơ sở? Tất cả tài sản thực tế có thể được sử dụng không?
• Đồng token tôi phát hành thuộc loại nào? Có phải là đồng tiền ảo không?
• Nếu không phải là đồng tiền ảo, các nhà đầu tư có động lực đầu tư vào tài sản gắn liền với thực chất không?

Dựa trên kinh nghiệm thực tiễn, chúng tôi cho rằng con đường RWA lý tưởng nhất là: Tài sản đại lục + Tuân thủ dữ liệu trong việc xuất khẩu + Gọi vốn từ nước ngoài, đạt được kiểm soát tài sản, dữ liệu đáng tin cậy, và có thể huy động vốn.

Một, Hiểu biết và đặc điểm của RWA

RWA(Token hóa Tài sản Thế giới Thực)là việc lưu trữ giá trị, hoạt động, doanh thu và các dữ liệu khác của tài sản thế giới thực trên blockchain, tạo thành các mã thông báo số, và phát hành cũng như giao dịch cho các nhà đầu tư.

Các đặc điểm chính của tài trợ RWA bao gồm:

1. Lấy tài sản cơ bản làm trung tâm, không xoay quanh tín dụng của chủ thể. Phù hợp với những tài sản có giá trị cao, chất lượng tốt, cần tăng tính thanh khoản và giảm ngưỡng đầu tư, chẳng hạn như stablecoin, trái phiếu cổ phiếu, bất động sản, hàng hóa cơ bản, v.v.

2. Tốc độ huy động vốn nhanh. Nhờ vào hợp đồng thông minh và công nghệ blockchain, thực hiện số hóa toàn bộ quy trình, nâng cao hiệu quả huy động vốn.

3. Tăng cường tính thanh khoản của tài sản. Thông qua việc mã hoá, phân mảnh, quốc tế hóa, giảm bớt rào cản đầu tư, nâng cao tính lưu thông của tài sản.

Hai, những thách thức mà RWA doanh nghiệp phải đối mặt

Mặc dù triển vọng RWA rất rộng lớn, nhưng các trường hợp thành công của doanh nghiệp trong nước vẫn hiếm hoi, chủ yếu phải đối mặt với hai thách thức lớn:

1. Thách thức về tuân thủ. Đại lục Trung Quốc cấm các hoạt động kinh doanh liên quan đến tiền ảo, các doanh nghiệp cần lập kế hoạch con đường tuân thủ hoàn chỉnh, chẳng hạn như tài chính hóa tài sản, liên kết trong nước và quốc tế.

2. Độ khó thu hút nhà đầu tư. Token RWA được neo với tài sản, giá trị tương đối ổn định, khó có thể đạt được sự tăng vọt. Nhà đầu tư cần quan tâm đến tài sản bản thân và đáp ứng điều kiện nhà đầu tư đủ điều kiện, điều này đã thu hẹp đáng kể nhóm nhà đầu tư tiềm năng.

Ba, Triển khai thực hiện dự án RWA

Các doanh nghiệp khi thúc đẩy dự án RWA có thể tham khảo các bước sau:

1. Sàng lọc các dự án khả thi. Hiểu rõ tình hình tài sản của bản thân, xác định tài sản cơ sở, cần có nhân tài chuyên môn đa lĩnh vực.

2. Công nghệ và quy định đi trước. Thiết kế mô hình kinh tế token, kiến trúc công nghệ, đánh giá chu kỳ chi phí, lập kế hoạch lộ trình tuân thủ.

3. Triển khai dự án. Tiến hành thẩm định, viết white paper, phát triển hợp đồng thông minh, kết nối các bên tài nguyên, thực hiện token hóa tài sản.

4. Thị trường thứ cấp lưu thông được đề cập ở trên. Điều chỉnh theo chính sách và nhu cầu, hoàn thành lưu thông thị trường thứ cấp được đề cập ở trên.

5. Vận hành cộng đồng và tối ưu hóa liên tục. Xây dựng cộng đồng thương hiệu, kết nối nguồn lực truyền thông, giám sát tối ưu hóa quy trình vận hành.

Đội ngũ Web3 chuyên nghiệp có thể cung cấp hỗ trợ toàn diện trong suốt quá trình, bao gồm tuân thủ pháp lý, tư vấn chiến lược, phát triển công nghệ, phân tích tài chính và nhiều dịch vụ chuyên môn khác, giúp các doanh nghiệp triển khai dự án RWA một cách suôn sẻ.