Bitcoin Giảm một nửa một năm: Sự thay đổi và trưởng thành của thị trường
Bitcoin đã qua một năm kể từ sự kiện giảm một nửa lần trước, chu kỳ hiện tại thể hiện một tình thế khác biệt so với các năm trước. Khác với sự tăng trưởng bùng nổ sau lần giảm một nửa trước, lần này mức tăng của Bitcoin tương đối nhẹ, chỉ tăng 31%. So với đó, mức tăng trong cùng kỳ của chu kỳ trước lên tới 436%.
Trong khi đó, chỉ số người nắm giữ lâu dài ( như tỷ lệ MVRV ) cho thấy lợi nhuận chưa thực hiện giảm mạnh, cho thấy thị trường đang趋于 trưởng thành, không gian tăng trưởng bị nén lại. Tổng hợp lại, những thay đổi này có nghĩa là Bitcoin có thể đang bước vào một giai đoạn mới, với đặc điểm không còn xuất hiện các đỉnh parabol, mà thay vào đó là sự tăng trưởng dần dần do các tổ chức thúc đẩy.
Bitcoin Giảm một nửa một năm sau: hiệu suất chu kỳ độc đáo
Sự phát triển của chu kỳ Bitcoin lần này rõ ràng khác với những lần trước, điều này có thể báo hiệu rằng thị trường đang thay đổi cách phản ứng với sự kiện Giảm một nửa.
Giai đoạn đầu ( đặc biệt là từ năm 2012 đến 2016, cũng như từ năm 2016 đến 2020 ), Bitcoin thường xuất hiện sự tăng giá mạnh mẽ trong giai đoạn này. Giảm một nửa thường đi kèm với động lực tăng giá mạnh mẽ và xu hướng giá theo hình parabol, chủ yếu được thúc đẩy bởi sự nhiệt tình của các nhà đầu tư nhỏ lẻ và nhu cầu đầu cơ.
Tuy nhiên, chu kỳ hiện tại lại thể hiện những con đường khác nhau. Giá không tăng tốc sau khi giảm một nửa, mà bắt đầu tăng từ tháng 10 và tháng 12 năm 2024, sau đó xuất hiện sự điều chỉnh vào tháng 1 năm 2025, và vào cuối tháng 2 có sự điều chỉnh.
Hành vi tăng giá giai đoạn đầu này hoàn toàn khác với mô hình lịch sử, trong quá khứ, việc Giảm một nửa thường được coi là chất xúc tác cho sự tăng giá mạnh.
Các yếu tố gây ra sự chuyển mình này rất đa dạng. Bitcoin không còn chỉ là tài sản đầu cơ do các nhà đầu tư nhỏ lẻ điều khiển, mà ngày càng được xem như một công cụ tài chính trưởng thành. Mức độ tham gia của các nhà đầu tư tổ chức tăng lên, cộng với áp lực kinh tế vĩ mô và sự thay đổi trong cấu trúc thị trường, dẫn đến phản ứng của thị trường trở nên thận trọng và phức tạp hơn.
Dấu hiệu rõ ràng khác của sự tiến hóa này là độ mạnh mẽ của mỗi chu kỳ đang suy yếu. Khi giá trị thị trường của Bitcoin tăng lên, mức tăng đột biến như những năm đầu ngày càng trở nên khó tái tạo. Ví dụ, trong chu kỳ từ năm 2020 đến 2024, Bitcoin đã tăng 436% sau một năm giảm một nửa.
So với trước, mức tăng trong chu kỳ này chỉ là 31%, nhẹ nhàng hơn nhiều.
Sự chuyển biến này có thể có nghĩa là Bitcoin đang bước vào giai đoạn mới, với đặc điểm là biến động giảm, tăng trưởng lâu dài ổn định hơn. Giảm một nửa có thể không còn là động lực chính, mà các yếu tố khác như lãi suất, tính thanh khoản và vốn từ các tổ chức đang phát huy vai trò lớn hơn.
Các quy tắc thị trường đang thay đổi, xu hướng Bitcoin cũng đang thay đổi.
Cần lưu ý rằng, trong các chu kỳ trước đây, cũng đã trải qua giai đoạn tích lũy và điều chỉnh trước khi phục hồi xu hướng tăng. Mặc dù giai đoạn này có thể cảm thấy chậm hoặc thiếu kích thích, nhưng có thể đại diện cho sự điều chỉnh lành mạnh trước đợt tăng giá tiếp theo.
Chu kỳ này vẫn có thể tiếp tục lệch khỏi mô hình lịch sử. Nó có thể không xuất hiện sự sụp đổ bong bóng đỉnh cao kịch tính, mà thể hiện xu hướng tăng trưởng bền vững hơn, cấu trúc vững chắc hơn, xu hướng này chủ yếu được thúc đẩy bởi các yếu tố cơ bản, chứ không phải bởi sự đầu cơ.
Tỷ lệ MVRV của những người nắm giữ lâu dài tiết lộ sự trưởng thành của thị trường Bitcoin
Giá trị thị trường của những người nắm giữ lâu dài (LTH) và tỷ lệ MVRV luôn là chỉ số đáng tin cậy để đo lường lợi nhuận chưa thực hiện. Nó cho thấy lợi nhuận mà các nhà đầu tư lâu dài đã đạt được trước khi bắt đầu bán ra. Tuy nhiên, theo thời gian, giá trị này đang giảm.
Trong chu kỳ từ năm 2016 đến 2020, tỷ lệ LTH MVRV đạt đỉnh 35.8, cho thấy lợi nhuận trên sổ sách lớn và sự hình thành đỉnh rõ rệt. Trong chu kỳ từ 2020 đến 2024, đỉnh này giảm mạnh xuống còn 12.2, mặc dù vào thời điểm đó giá Bitcoin đã đạt mức cao kỷ lục.
Trong chu kỳ này, tỷ lệ LTH MVRV cao nhất tính đến nay chỉ là 4.35, giảm mạnh. Điều này cho thấy lợi nhuận của những người nắm giữ lâu dài thấp hơn nhiều so với các chu kỳ trước, mặc dù giá Bitcoin đã tăng mạnh. Xu hướng này rất rõ ràng: hệ số lợi nhuận của mỗi chu kỳ đều đang giảm.
Không gian tăng trưởng bùng nổ của Bitcoin đang bị nén lại, thị trường đang trưởng thành.
Điều này không phải là hiện tượng ngẫu nhiên. Khi thị trường trưởng thành, lợi nhuận bùng nổ tự nhiên trở nên khó đạt được hơn. Thời kỳ lợi nhuận gấp đôi do cực đoan và chu kỳ có thể đang suy giảm, thay vào đó là sự tăng trưởng nhẹ nhàng hơn hoặc ổn định hơn.
Quy mô thị trường đang tăng trưởng liên tục có nghĩa là cần một lượng vốn tăng trưởng theo hàm số để thúc đẩy giá tăng đáng kể.
Tuy nhiên, điều này không thể xác định rằng chu kỳ này đã đạt đỉnh. Các chu kỳ trước đây thường bao gồm giai đoạn tích lũy dài hoặc điều chỉnh nhỏ, sau đó mới đạt đến mức cao mới.
Với vai trò ngày càng quan trọng của các nhà đầu tư tổ chức, giai đoạn tích lũy có thể kéo dài lâu hơn. Do đó, việc bán tháo lợi nhuận đỉnh có thể không đột ngột như trong các chu kỳ trước.
Tuy nhiên, nếu xu hướng giảm của tỷ lệ MVRV tiếp tục, điều này có thể củng cố quan điểm rằng Bitcoin đang chuyển từ sự điên cuồng, tăng vọt theo chu kỳ sang một mô hình tăng trưởng nhẹ nhàng nhưng có cấu trúc hơn.
Mức tăng lớn nhất có thể đã qua, đặc biệt là đối với các nhà đầu tư vào thị trường vào giai đoạn cuối của chu kỳ.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
11 thích
Phần thưởng
11
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
NotSatoshi
· 07-19 01:31
bơm lớn hủy diệt hệ thống kinh tế
Xem bản gốcTrả lời0
ImpermanentLossEnjoyer
· 07-16 05:42
Tất cả đều trưởng thành chỉ có giá cả là chưa trưởng thành.
Xem bản gốcTrả lời0
SandwichTrader
· 07-16 05:34
Các tổ chức đã đến, vậy tại sao bán lẻ vẫn chưa chạy?
Bitcoin Giảm một nửa sau thị trường chuyển biến Cổ đông dài hạn MVRV tỷ lệ cho thấy sự trưởng thành
Bitcoin Giảm một nửa một năm: Sự thay đổi và trưởng thành của thị trường
Bitcoin đã qua một năm kể từ sự kiện giảm một nửa lần trước, chu kỳ hiện tại thể hiện một tình thế khác biệt so với các năm trước. Khác với sự tăng trưởng bùng nổ sau lần giảm một nửa trước, lần này mức tăng của Bitcoin tương đối nhẹ, chỉ tăng 31%. So với đó, mức tăng trong cùng kỳ của chu kỳ trước lên tới 436%.
Trong khi đó, chỉ số người nắm giữ lâu dài ( như tỷ lệ MVRV ) cho thấy lợi nhuận chưa thực hiện giảm mạnh, cho thấy thị trường đang趋于 trưởng thành, không gian tăng trưởng bị nén lại. Tổng hợp lại, những thay đổi này có nghĩa là Bitcoin có thể đang bước vào một giai đoạn mới, với đặc điểm không còn xuất hiện các đỉnh parabol, mà thay vào đó là sự tăng trưởng dần dần do các tổ chức thúc đẩy.
Bitcoin Giảm một nửa một năm sau: hiệu suất chu kỳ độc đáo
Sự phát triển của chu kỳ Bitcoin lần này rõ ràng khác với những lần trước, điều này có thể báo hiệu rằng thị trường đang thay đổi cách phản ứng với sự kiện Giảm một nửa.
Giai đoạn đầu ( đặc biệt là từ năm 2012 đến 2016, cũng như từ năm 2016 đến 2020 ), Bitcoin thường xuất hiện sự tăng giá mạnh mẽ trong giai đoạn này. Giảm một nửa thường đi kèm với động lực tăng giá mạnh mẽ và xu hướng giá theo hình parabol, chủ yếu được thúc đẩy bởi sự nhiệt tình của các nhà đầu tư nhỏ lẻ và nhu cầu đầu cơ.
Tuy nhiên, chu kỳ hiện tại lại thể hiện những con đường khác nhau. Giá không tăng tốc sau khi giảm một nửa, mà bắt đầu tăng từ tháng 10 và tháng 12 năm 2024, sau đó xuất hiện sự điều chỉnh vào tháng 1 năm 2025, và vào cuối tháng 2 có sự điều chỉnh.
Hành vi tăng giá giai đoạn đầu này hoàn toàn khác với mô hình lịch sử, trong quá khứ, việc Giảm một nửa thường được coi là chất xúc tác cho sự tăng giá mạnh.
Các yếu tố gây ra sự chuyển mình này rất đa dạng. Bitcoin không còn chỉ là tài sản đầu cơ do các nhà đầu tư nhỏ lẻ điều khiển, mà ngày càng được xem như một công cụ tài chính trưởng thành. Mức độ tham gia của các nhà đầu tư tổ chức tăng lên, cộng với áp lực kinh tế vĩ mô và sự thay đổi trong cấu trúc thị trường, dẫn đến phản ứng của thị trường trở nên thận trọng và phức tạp hơn.
Dấu hiệu rõ ràng khác của sự tiến hóa này là độ mạnh mẽ của mỗi chu kỳ đang suy yếu. Khi giá trị thị trường của Bitcoin tăng lên, mức tăng đột biến như những năm đầu ngày càng trở nên khó tái tạo. Ví dụ, trong chu kỳ từ năm 2020 đến 2024, Bitcoin đã tăng 436% sau một năm giảm một nửa.
So với trước, mức tăng trong chu kỳ này chỉ là 31%, nhẹ nhàng hơn nhiều.
Sự chuyển biến này có thể có nghĩa là Bitcoin đang bước vào giai đoạn mới, với đặc điểm là biến động giảm, tăng trưởng lâu dài ổn định hơn. Giảm một nửa có thể không còn là động lực chính, mà các yếu tố khác như lãi suất, tính thanh khoản và vốn từ các tổ chức đang phát huy vai trò lớn hơn.
Các quy tắc thị trường đang thay đổi, xu hướng Bitcoin cũng đang thay đổi.
Cần lưu ý rằng, trong các chu kỳ trước đây, cũng đã trải qua giai đoạn tích lũy và điều chỉnh trước khi phục hồi xu hướng tăng. Mặc dù giai đoạn này có thể cảm thấy chậm hoặc thiếu kích thích, nhưng có thể đại diện cho sự điều chỉnh lành mạnh trước đợt tăng giá tiếp theo.
Chu kỳ này vẫn có thể tiếp tục lệch khỏi mô hình lịch sử. Nó có thể không xuất hiện sự sụp đổ bong bóng đỉnh cao kịch tính, mà thể hiện xu hướng tăng trưởng bền vững hơn, cấu trúc vững chắc hơn, xu hướng này chủ yếu được thúc đẩy bởi các yếu tố cơ bản, chứ không phải bởi sự đầu cơ.
Tỷ lệ MVRV của những người nắm giữ lâu dài tiết lộ sự trưởng thành của thị trường Bitcoin
Giá trị thị trường của những người nắm giữ lâu dài (LTH) và tỷ lệ MVRV luôn là chỉ số đáng tin cậy để đo lường lợi nhuận chưa thực hiện. Nó cho thấy lợi nhuận mà các nhà đầu tư lâu dài đã đạt được trước khi bắt đầu bán ra. Tuy nhiên, theo thời gian, giá trị này đang giảm.
Trong chu kỳ từ năm 2016 đến 2020, tỷ lệ LTH MVRV đạt đỉnh 35.8, cho thấy lợi nhuận trên sổ sách lớn và sự hình thành đỉnh rõ rệt. Trong chu kỳ từ 2020 đến 2024, đỉnh này giảm mạnh xuống còn 12.2, mặc dù vào thời điểm đó giá Bitcoin đã đạt mức cao kỷ lục.
Trong chu kỳ này, tỷ lệ LTH MVRV cao nhất tính đến nay chỉ là 4.35, giảm mạnh. Điều này cho thấy lợi nhuận của những người nắm giữ lâu dài thấp hơn nhiều so với các chu kỳ trước, mặc dù giá Bitcoin đã tăng mạnh. Xu hướng này rất rõ ràng: hệ số lợi nhuận của mỗi chu kỳ đều đang giảm.
Không gian tăng trưởng bùng nổ của Bitcoin đang bị nén lại, thị trường đang trưởng thành.
Điều này không phải là hiện tượng ngẫu nhiên. Khi thị trường trưởng thành, lợi nhuận bùng nổ tự nhiên trở nên khó đạt được hơn. Thời kỳ lợi nhuận gấp đôi do cực đoan và chu kỳ có thể đang suy giảm, thay vào đó là sự tăng trưởng nhẹ nhàng hơn hoặc ổn định hơn.
Quy mô thị trường đang tăng trưởng liên tục có nghĩa là cần một lượng vốn tăng trưởng theo hàm số để thúc đẩy giá tăng đáng kể.
Tuy nhiên, điều này không thể xác định rằng chu kỳ này đã đạt đỉnh. Các chu kỳ trước đây thường bao gồm giai đoạn tích lũy dài hoặc điều chỉnh nhỏ, sau đó mới đạt đến mức cao mới.
Với vai trò ngày càng quan trọng của các nhà đầu tư tổ chức, giai đoạn tích lũy có thể kéo dài lâu hơn. Do đó, việc bán tháo lợi nhuận đỉnh có thể không đột ngột như trong các chu kỳ trước.
Tuy nhiên, nếu xu hướng giảm của tỷ lệ MVRV tiếp tục, điều này có thể củng cố quan điểm rằng Bitcoin đang chuyển từ sự điên cuồng, tăng vọt theo chu kỳ sang một mô hình tăng trưởng nhẹ nhàng nhưng có cấu trúc hơn.
Mức tăng lớn nhất có thể đã qua, đặc biệt là đối với các nhà đầu tư vào thị trường vào giai đoạn cuối của chu kỳ.