Tài sản tiền điện tử cho vay thị trường báo cáo: quy mô đạt 365 tỷ USD, Tài chính phi tập trung tăng lên đáng kể

Gần đây, một báo cáo nghiên cứu về thị trường cho vay tài sản tiền điện tử đã tiết lộ những động thái phát triển mới nhất trong lĩnh vực này. Tính đến quý 4 năm 2024, quy mô tổng thể của thị trường cho vay mã hóa, bao gồm các vị thế nợ được đảm bảo bằng tài sản mã hóa, đạt 36,5 tỷ USD, giảm 43% so với mức đỉnh lịch sử 64,4 tỷ USD vào quý 4 năm 2021. Sự sụt giảm này chủ yếu do sự sụp đổ của nguồn cung cho vay và sự thu hẹp của nhu cầu tài chính, cá nhân và doanh nghiệp.

Về cấu trúc thị trường, tài chính tập trung (CeFi ) cho vay chiếm 11,2 tỷ USD, tài chính phi tập trung (DeFi ) cho vay chiếm 19,1 tỷ USD, vị trí nợ thế chấp được hỗ trợ bởi tài sản tiền điện tử chiếm 6,2 tỷ USD. Đáng chú ý, kể từ đáy thị trường gấu vào quý 4 năm 2022, các ứng dụng cho vay trên chuỗi đã trải qua sự tăng trưởng mạnh mẽ. Chỉ trong tám quý ngắn ngủi, quy mô cho vay DeFi đã tăng từ 1,8 tỷ USD lên 19,1 tỷ USD, với tỷ lệ tăng lên đến 959%.

Trong lĩnh vực cho vay CeFi, ba tổ chức hàng đầu lần lượt là một công ty phát hành stablecoin, một công ty dịch vụ tài chính mã hóa và một nền tảng cho vay mã hóa, ba công ty này đến cuối quý 4 năm 2024 có quy mô cho vay đạt 9,9 tỷ USD, chiếm 88,6% thị trường cho vay CeFi. Trong đó, tổ chức đứng đầu chiếm khoảng 73%, đạt 8,2 tỷ USD.

So với CeFi, thị trường cho vay DeFi thể hiện sức mạnh và tiềm năng tăng lên mạnh mẽ hơn. Từ chu kỳ thị trường tăng giá năm 2020-2021 đến quý 4 năm 2024, tỷ lệ ứng dụng cho vay DeFi trong tổng số cho vay Tài sản tiền điện tử đã tăng từ 34% lên 63%, gần như gấp đôi. Sự chuyển biến này một phần được quy cho tính phi tập trung của các nền tảng DeFi, cũng như khả năng sống sót của chúng trong bối cảnh thị trường biến động.

Báo cáo cũng chỉ ra rằng thị trường cho vay tiền điện tử đang trải qua một số thay đổi quan trọng. Đầu tiên, cho vay CeFi đang phát triển theo hướng thể chế hóa, các tổ chức tài chính truyền thống có thể tận dụng nguồn vốn chi phí thấp và sự nới lỏng quy định để gia nhập thị trường. Thứ hai, tín dụng cá nhân trên chuỗi đang nổi lên, các công cụ nợ token hóa có khả năng nâng cao tính minh bạch và giảm chi phí quản lý. Cuối cùng, lĩnh vực DeFi đang trải qua sự thể chế hóa và đổi mới, với sự gia tăng rõ rệt về tính rõ ràng của quy định và lợi thế thanh khoản trên chuỗi, tốc độ áp dụng DeFi của các tổ chức có thể sẽ tăng lên.

Tổng thể mà nói, mặc dù quy mô thị trường cho vay mã hóa vẫn thấp hơn mức cao điểm của thị trường bò, nhưng sự tăng trưởng mạnh mẽ trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung và sự tiến hóa của cấu trúc thị trường cho thấy ngành này đang trải qua một sự chuyển đổi quan trọng. Khi sự hòa nhập của tài chính truyền thống và tài chính mã hóa ngày càng sâu sắc, cho vay mã hóa dự kiến sẽ đóng vai trò cốt lõi hơn trong cơ sở hạ tầng tài chính kỹ thuật số trong tương lai.