Cơ hội và thách thức của đồng nhân dân tệ Stablecoin
Gần đây, sự phát triển của stablecoin nhân dân tệ offshore đang tăng tốc. Nhiều ông lớn công nghệ và các tổ chức tài chính đang tích cực tìm cách phát hành stablecoin được định giá bằng nhân dân tệ offshore tại Hồng Kông. Xu hướng này đã gây ra nhiều cuộc thảo luận rộng rãi giữa các cơ quan quản lý, học giả và các nhà đầu tư thị trường, liên quan đến định nghĩa về stablecoin, khung pháp lý, lộ trình phát triển và ảnh hưởng đến sự quốc tế hóa của nhân dân tệ.
Tổng hợp sự kiện
Hồng Kông đã thông qua "Quy định về Stablecoin" vào cuối tháng 5, có hiệu lực từ ngày 1 tháng 8. Sau đó, nhiều doanh nghiệp đã tích cực phản hồi. Tập đoàn Ant cho biết sẽ xin cấp giấy phép stablecoin tại Hồng Kông và Singapore, trong khi JD cũng công bố kế hoạch phát hành stablecoin liên kết 1:1 với đô la Hồng Kông tại Hồng Kông. Trong khi đó, Thượng viện Mỹ đã thông qua dự luật khung quản lý stablecoin đầu tiên.
Các cơ quan quản lý ở Hồng Kông đang nhanh chóng thúc đẩy công việc liên quan, dự kiến sẽ cấp một số giấy phép cho các Stablecoin. Hiện đã có hơn 40 công ty chuẩn bị nộp đơn, các ứng viên chủ yếu là các tổ chức tài chính hàng đầu của Trung Quốc và các ông lớn Internet. Ông Hứa Chính Vũ, Giám đốc Cục Tài chính và Kho bạc Hồng Kông cho biết, quy định mới sẽ đặt nền tảng cho sự phát triển bền vững của Stablecoin tại Hồng Kông cũng như toàn bộ hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số.
Thảo luận cốt lõi
Định nghĩa và hiểu lầm về Stablecoin
Phó Chủ tịch và Thư ký Quỹ Nghiên cứu Phát triển Thượng Hải, Joyde, đã chỉ ra ba hiểu lầm phổ biến về Stablecoin:
Việc so sánh ổn định coin với "Alipay phiên bản Blockchain" là không chính xác. Stablecoin bản thân có chức năng mang giá trị, không chỉ đơn thuần là kênh tiền tệ.
Đô la Hồng Kông không nên được coi là "stablecoin đô la Mỹ". Hai bên có sự khác biệt cơ bản về thuộc tính pháp lý và cấu trúc quản trị.
Stablecoin không hoàn toàn phi tập trung. Cơ sở của nó vẫn có những đặc điểm tập trung đáng kể, như cơ chế phát hành và kiểm toán.
Stablecoin về bản chất là sự phản ánh của tiền pháp định trên chuỗi, là biểu hiện số hóa của tín dụng. Nó sử dụng công nghệ blockchain để kết nối thế giới ảo và thế giới thực, đảm nhận các chức năng như thanh toán, quyết toán.
Con đường mới cho sự quốc tế hóa của Nhân dân tệ
Đối với Trung Quốc, stablecoin nhân dân tệ offshore được kỳ vọng sẽ thúc đẩy sự quốc tế hóa của nhân dân tệ. Morgan Stanley cho rằng, Bắc Kinh đang tận dụng Hồng Kông như một "hộp cát quy định", khám phá tính khả thi của stablecoin như một công cụ thanh toán thay thế trong tương lai, đồng thời thúc đẩy việc sử dụng nhân dân tệ qua biên giới.
Nhiều chuyên gia đề xuất áp dụng chiến lược "song song hai đường": một mặt tăng tốc xây dựng hệ thống thanh toán giao dịch của đồng nhân dân tệ kỹ thuật số do ngân hàng trung ương phát hành, mặt khác tích cực khám phá sự phát triển của stablecoin đồng nhân dân tệ trong hệ thống ngoài khơi. Trong ngắn hạn, có thể bắt đầu từ thị trường ngoài khơi, dựa vào Hồng Kông để thí điểm phát hành stablecoin đồng nhân dân tệ; khi điều kiện chín muồi, sẽ đánh giá xem có nên và làm thế nào để quảng bá trong nước.
Thái độ quản lý của Hồng Kông
Hong Kong áp dụng cách kết hợp giữa "chế độ giấy phép + thử nghiệm sandbox" để thiết lập hệ thống kiểm soát vào và giám sát liên tục với ngưỡng cao cho việc phát hành stablecoin và các hoạt động liên quan. Các yêu cầu chính bao gồm:
Dự trữ đầy đủ và an toàn tài sản
Cơ chế ổn định và quy đổi
Giới hạn phạm vi kinh doanh
Thực thể địa phương và quản trị
Chống rửa tiền và tuân thủ xuyên biên giới
Cơ quan quản lý Hồng Kông nhấn mạnh rằng Stablecoin không phải là công cụ đầu cơ, mà là một phương tiện thanh toán dựa trên công nghệ blockchain. Họ hy vọng sẽ dành không gian phát triển cho các ngành mới nổi trên cơ sở phòng ngừa rủi ro tài chính.
Khả năng thách thức sự thống trị của đô la
Stablecoin nhân dân tệ cần cạnh tranh với stablecoin đô la Mỹ để thách thức sự thống trị của đô la Mỹ, cần cạnh tranh ở một số khía cạnh sau:
Hiệu quả thanh toán: Công nghệ stablecoin có thể nâng cao đáng kể hiệu quả thanh toán xuyên biên giới, nhưng khi quy định được chuẩn hóa, chi phí tuân thủ có thể tăng lên.
Độ tin cậy của hệ thống: Stablecoin nhân dân tệ cần cung cấp đủ niềm tin hỗ trợ trong ổn định chính sách vĩ mô, ổn định giá trị đồng tiền và khả năng chuyển đổi.
Tuân thủ và hợp tác toàn cầu: Giấy phép Hồng Kông có thể cung cấp bệ phóng quốc tế cho đồng nhân dân tệ Stablecoin, giúp nó "ra ngoài".
Hiệu ứng mạng và cơ sở người dùng: Đồng stablecoin Nhân dân tệ cần nhanh chóng mở rộng mạng lưới của mình, tiên phong trong việc quảng bá tại các lĩnh vực thương mại điện tử xuyên biên giới, tài chính chuỗi cung ứng.
Xét tổng thể, trong ngắn hạn, đồng nhân dân tệ ổn định khó có thể làm lung lay sự thống trị của đồng đô la, nhưng việc ra mắt của nó đã đánh dấu một bước quan trọng trong lĩnh vực tài chính kỹ thuật số. Về lâu dài, liệu đồng nhân dân tệ ổn định có thể thách thức đồng đô la hay không còn phụ thuộc vào bước đi mở cửa tài chính của Trung Quốc và niềm tin của cộng đồng quốc tế vào đồng nhân dân tệ.
Các thách thức tiềm ẩn khác
Niềm tin thị trường: Cần xây dựng những sự đảm bảo tín dụng đa chiều, bao gồm chính sách đáng tin cậy và hoạt động đáng tin cậy.
Ảnh hưởng của môi trường chính trị quốc tế: Có thể phải đối mặt với sự đàn áp và trừng phạt từ các quốc gia như Mỹ.
Stablecoin nhân dân tệ offshore chứa đựng giấc mơ mới về sự quốc tế hóa của nhân dân tệ, đồng thời phải đối mặt với những thử thách phức tạp của thực tế. Trong tương lai, có thể sẽ thấy sự đồng tồn tại và cạnh tranh của nhiều loại stablecoin hợp pháp như đô la Mỹ, euro và nhân dân tệ, hệ thống tiền tệ toàn cầu tiến tới một hướng đa dạng và cân bằng hơn.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
17 thích
Phần thưởng
17
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
OnchainDetective
· 07-20 14:15
Stablecoin đô la Hồng Kông lại đến rồi sao?
Xem bản gốcTrả lời0
ContractExplorer
· 07-20 07:15
Tạm biệt USDT ở cảng?
Xem bản gốcTrả lời0
GasFeeNightmare
· 07-20 07:14
Hồng Kông vẫn có bản lĩnh đấy.
Xem bản gốcTrả lời0
OnChain_Detective
· 07-20 07:14
phát hiện mẫu đáng ngờ.. sự chạy đua stablecoin hk cảm giác như cơn sốt ico năm 2017
Hồng Kông tranh giành vị trí trung tâm về Stablecoin, cơ hội mới cho quốc tế hóa Nhân dân tệ xuất hiện
Cơ hội và thách thức của đồng nhân dân tệ Stablecoin
Gần đây, sự phát triển của stablecoin nhân dân tệ offshore đang tăng tốc. Nhiều ông lớn công nghệ và các tổ chức tài chính đang tích cực tìm cách phát hành stablecoin được định giá bằng nhân dân tệ offshore tại Hồng Kông. Xu hướng này đã gây ra nhiều cuộc thảo luận rộng rãi giữa các cơ quan quản lý, học giả và các nhà đầu tư thị trường, liên quan đến định nghĩa về stablecoin, khung pháp lý, lộ trình phát triển và ảnh hưởng đến sự quốc tế hóa của nhân dân tệ.
Tổng hợp sự kiện
Hồng Kông đã thông qua "Quy định về Stablecoin" vào cuối tháng 5, có hiệu lực từ ngày 1 tháng 8. Sau đó, nhiều doanh nghiệp đã tích cực phản hồi. Tập đoàn Ant cho biết sẽ xin cấp giấy phép stablecoin tại Hồng Kông và Singapore, trong khi JD cũng công bố kế hoạch phát hành stablecoin liên kết 1:1 với đô la Hồng Kông tại Hồng Kông. Trong khi đó, Thượng viện Mỹ đã thông qua dự luật khung quản lý stablecoin đầu tiên.
Các cơ quan quản lý ở Hồng Kông đang nhanh chóng thúc đẩy công việc liên quan, dự kiến sẽ cấp một số giấy phép cho các Stablecoin. Hiện đã có hơn 40 công ty chuẩn bị nộp đơn, các ứng viên chủ yếu là các tổ chức tài chính hàng đầu của Trung Quốc và các ông lớn Internet. Ông Hứa Chính Vũ, Giám đốc Cục Tài chính và Kho bạc Hồng Kông cho biết, quy định mới sẽ đặt nền tảng cho sự phát triển bền vững của Stablecoin tại Hồng Kông cũng như toàn bộ hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số.
Thảo luận cốt lõi
Định nghĩa và hiểu lầm về Stablecoin
Phó Chủ tịch và Thư ký Quỹ Nghiên cứu Phát triển Thượng Hải, Joyde, đã chỉ ra ba hiểu lầm phổ biến về Stablecoin:
Việc so sánh ổn định coin với "Alipay phiên bản Blockchain" là không chính xác. Stablecoin bản thân có chức năng mang giá trị, không chỉ đơn thuần là kênh tiền tệ.
Đô la Hồng Kông không nên được coi là "stablecoin đô la Mỹ". Hai bên có sự khác biệt cơ bản về thuộc tính pháp lý và cấu trúc quản trị.
Stablecoin không hoàn toàn phi tập trung. Cơ sở của nó vẫn có những đặc điểm tập trung đáng kể, như cơ chế phát hành và kiểm toán.
Stablecoin về bản chất là sự phản ánh của tiền pháp định trên chuỗi, là biểu hiện số hóa của tín dụng. Nó sử dụng công nghệ blockchain để kết nối thế giới ảo và thế giới thực, đảm nhận các chức năng như thanh toán, quyết toán.
Con đường mới cho sự quốc tế hóa của Nhân dân tệ
Đối với Trung Quốc, stablecoin nhân dân tệ offshore được kỳ vọng sẽ thúc đẩy sự quốc tế hóa của nhân dân tệ. Morgan Stanley cho rằng, Bắc Kinh đang tận dụng Hồng Kông như một "hộp cát quy định", khám phá tính khả thi của stablecoin như một công cụ thanh toán thay thế trong tương lai, đồng thời thúc đẩy việc sử dụng nhân dân tệ qua biên giới.
Nhiều chuyên gia đề xuất áp dụng chiến lược "song song hai đường": một mặt tăng tốc xây dựng hệ thống thanh toán giao dịch của đồng nhân dân tệ kỹ thuật số do ngân hàng trung ương phát hành, mặt khác tích cực khám phá sự phát triển của stablecoin đồng nhân dân tệ trong hệ thống ngoài khơi. Trong ngắn hạn, có thể bắt đầu từ thị trường ngoài khơi, dựa vào Hồng Kông để thí điểm phát hành stablecoin đồng nhân dân tệ; khi điều kiện chín muồi, sẽ đánh giá xem có nên và làm thế nào để quảng bá trong nước.
Thái độ quản lý của Hồng Kông
Hong Kong áp dụng cách kết hợp giữa "chế độ giấy phép + thử nghiệm sandbox" để thiết lập hệ thống kiểm soát vào và giám sát liên tục với ngưỡng cao cho việc phát hành stablecoin và các hoạt động liên quan. Các yêu cầu chính bao gồm:
Cơ quan quản lý Hồng Kông nhấn mạnh rằng Stablecoin không phải là công cụ đầu cơ, mà là một phương tiện thanh toán dựa trên công nghệ blockchain. Họ hy vọng sẽ dành không gian phát triển cho các ngành mới nổi trên cơ sở phòng ngừa rủi ro tài chính.
Khả năng thách thức sự thống trị của đô la
Stablecoin nhân dân tệ cần cạnh tranh với stablecoin đô la Mỹ để thách thức sự thống trị của đô la Mỹ, cần cạnh tranh ở một số khía cạnh sau:
Hiệu quả thanh toán: Công nghệ stablecoin có thể nâng cao đáng kể hiệu quả thanh toán xuyên biên giới, nhưng khi quy định được chuẩn hóa, chi phí tuân thủ có thể tăng lên.
Độ tin cậy của hệ thống: Stablecoin nhân dân tệ cần cung cấp đủ niềm tin hỗ trợ trong ổn định chính sách vĩ mô, ổn định giá trị đồng tiền và khả năng chuyển đổi.
Tuân thủ và hợp tác toàn cầu: Giấy phép Hồng Kông có thể cung cấp bệ phóng quốc tế cho đồng nhân dân tệ Stablecoin, giúp nó "ra ngoài".
Hiệu ứng mạng và cơ sở người dùng: Đồng stablecoin Nhân dân tệ cần nhanh chóng mở rộng mạng lưới của mình, tiên phong trong việc quảng bá tại các lĩnh vực thương mại điện tử xuyên biên giới, tài chính chuỗi cung ứng.
Xét tổng thể, trong ngắn hạn, đồng nhân dân tệ ổn định khó có thể làm lung lay sự thống trị của đồng đô la, nhưng việc ra mắt của nó đã đánh dấu một bước quan trọng trong lĩnh vực tài chính kỹ thuật số. Về lâu dài, liệu đồng nhân dân tệ ổn định có thể thách thức đồng đô la hay không còn phụ thuộc vào bước đi mở cửa tài chính của Trung Quốc và niềm tin của cộng đồng quốc tế vào đồng nhân dân tệ.
Các thách thức tiềm ẩn khác
Niềm tin thị trường: Cần xây dựng những sự đảm bảo tín dụng đa chiều, bao gồm chính sách đáng tin cậy và hoạt động đáng tin cậy.
Ảnh hưởng của môi trường chính trị quốc tế: Có thể phải đối mặt với sự đàn áp và trừng phạt từ các quốc gia như Mỹ.
Stablecoin nhân dân tệ offshore chứa đựng giấc mơ mới về sự quốc tế hóa của nhân dân tệ, đồng thời phải đối mặt với những thử thách phức tạp của thực tế. Trong tương lai, có thể sẽ thấy sự đồng tồn tại và cạnh tranh của nhiều loại stablecoin hợp pháp như đô la Mỹ, euro và nhân dân tệ, hệ thống tiền tệ toàn cầu tiến tới một hướng đa dạng và cân bằng hơn.