tài sản kỹ thuật số trong thời kỳ biến động thể hiện sự kiên cường
Tháng 6 năm 2025, thị trường tài chính toàn cầu đang trải qua một thử thách nghiêm trọng. Sự kiện Ukraine đã gây ra lo ngại về sự lan rộng hạt nhân, căng thẳng thương mại Mỹ-Trung tái diễn, và tình hình Trung Đông trở nên căng thẳng, giá vàng - tài sản trú ẩn truyền thống - gần đạt mức cao mới 3450 USD/ounce. Tuy nhiên, Bitcoin thể hiện sự ổn định đáng kinh ngạc quanh mức 105,000 USD, dường như "tách rời" khỏi khủng hoảng địa chính trị. Hiệu suất này phản ánh sự thay đổi sâu sắc trong logic cơ bản của thị trường tiền điện tử.
Sự chuyển đổi của cơ chế truyền dẫn tác động địa chính trị
Khả năng chịu đựng của Bitcoin trước các cú sốc địa chính trị đã tăng lên đáng kể. Ví dụ, sau sự kiện Trung Đông xảy ra vào ngày 13 tháng 6, Bitcoin chỉ giảm nhẹ 2% trước khi nhanh chóng ổn định, điều này trái ngược rõ rệt với mức giảm 10% trong một ngày trong thời gian xung đột Nga-Ukraine năm 2022. Dữ liệu cho thấy, tỷ lệ người nắm giữ dài hạn vào năm 2025 vượt quá 70%, trong khi tỷ lệ các khoản đầu tư mang tính đầu cơ giảm xuống mức thấp nhất trong năm năm. Các nhà đầu tư tổ chức thông qua hệ thống bảo hiểm được thiết lập trên thị trường phái sinh đã giảm thiểu hiệu quả tác động của các sự kiện bất ngờ.
Thuộc tính phòng ngừa rủi ro của Bitcoin cũng đang thay đổi. Dưới dự đoán giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, mối tương quan âm giữa Bitcoin và lợi suất thực tế của trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng lên -0.72, khiến nó giống như một công cụ phòng ngừa thanh khoản hơn. Hơn nữa, một số quốc gia bắt đầu sử dụng Bitcoin để thanh toán thương mại năng lượng, sự thâm nhập của nền kinh tế thực này đã biến một phần rủi ro địa chính trị thành nhu cầu cứng của Bitcoin.
Ảnh hưởng của chu kỳ kinh tế vĩ mô
Chính sách tiền tệ chuyển hướng mang lại lợi ích cho Bitcoin. Thị trường kỳ vọng rằng vào quý 3, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất, điều này được phản ánh trong việc tăng giá hợp đồng tương lai Bitcoin. Dữ liệu lịch sử cho thấy, trong 3 tháng trước khi bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất, Bitcoin có mức tăng trung bình đạt 37%, vượt xa vàng.
Sự giảm bớt áp lực lạm phát cũng ảnh hưởng đến vị thế của Bitcoin. Chỉ số giá PCE lõi tháng 5 giảm xuống 2,8% so với cùng kỳ năm trước, áp lực chuỗi cung ứng trở lại mức trước đại dịch. Điều này làm suy yếu câu chuyện chống lạm phát của Bitcoin, nhưng làm nổi bật đặc tính của nó như một "tài sản nhạy cảm với tăng trưởng".
Sự phân hóa chính sách giữa Trung Quốc và Mỹ đã tạo ra khoảng trống cho việc chênh lệch giá. Trung Quốc tăng cường dự trữ vàng, trong khi Mỹ thúc đẩy chỉ số đô la giảm. Sự khác biệt trong chính sách tiền tệ này đã dẫn đến hiện tượng vốn xuyên biên giới thực hiện chênh lệch giá thông qua Bitcoin.
Sự thay đổi sâu sắc trong cấu trúc thị trường
Cấu trúc thị trường Bitcoin đã xảy ra sự thay đổi chất. Trong hợp đồng tương lai tháng 2025, tỷ lệ vị thế bảo hiểm lần đầu tiên vượt qua 60%. Tỷ lệ phí tài chính của hợp đồng vĩnh viễn vẫn duy trì ở mức thấp. Những thay đổi này khiến thị trường không còn phụ thuộc vào vốn đòn bẩy, làm giảm đáng kể sự biến động mạnh.
Số lượng Bitcoin mà các nhà đầu tư tổ chức nắm giữ đã tăng đáng kể, tạo thành một bộ ổn định giá. Khi có sự bán tháo hoảng loạn, những "chip lưu trữ lạnh" này có thể cung cấp sự hỗ trợ mạnh mẽ.
Logic định giá của Bitcoin cũng đang thay đổi. Nó có mối tương quan giảm với chỉ số Nasdaq 100, nhưng lại có mối tương quan tăng với chỉ số cổ phiếu nhỏ. Thị trường đang tái cấu trúc logic định giá của Bitcoin bằng mô hình định giá tài sản truyền thống.
Phân tích giá ngắn hạn
Bitcoin hiện đang nhận được hỗ trợ gần 103,604 đô la, nhưng việc phá vỡ mức kháng cự 106,028 đô la vẫn còn khó khăn. Các chỉ báo kỹ thuật cho thấy hai bên mua và bán đang cân bằng. Nếu giá phá vỡ kháng cự phía trên, có thể sẽ tăng lên khoảng 110,530-111,980 đô la. Về phía giảm, 100,000 đô la là ngưỡng tâm lý quan trọng.
Triển vọng tương lai
Tháng 6-8 có thể là giai đoạn tích lũy dao động, Bitcoin có thể dao động trong khoảng 98,000-112,000 đô la. Tháng 9-11 có thể đón nhận một đợt tăng trưởng lớn, có khả năng đạt 150,000 đô la. Tuy nhiên, các nhà đầu tư cần cảnh giác với khả năng điều chỉnh vào cuối năm.
Rủi ro quản lý vẫn còn tồn tại, nhưng về lâu dài, việc phê duyệt thường xuyên các quỹ ETF giao ngay sẽ thu hút nhiều vốn truyền thống hơn vào thị trường.
Trong bối cảnh tái cấu trúc trật tự tiền tệ toàn cầu, Bitcoin đang chuyển mình từ công cụ đầu cơ thành cây cầu thanh khoản kết nối nền kinh tế thực. Nó vừa là người hưởng lợi từ sự lung lay của tín dụng trong hệ thống cũ, vừa là người xây dựng cơ sở hạ tầng cho trật tự mới. Sự ổn định của Bitcoin không chỉ đến từ việc giảm biến động mà còn xuất phát từ việc tái cấu trúc giá trị nền tảng của nó.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
15 thích
Phần thưởng
15
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
MainnetDelayedAgain
· 19giờ trước
Theo dữ liệu từ cơ sở dữ liệu, đây đã là lần thứ 127 có người nói rằng BTC đã depeg với TradFi.
Xem bản gốcTrả lời0
GovernancePretender
· 19giờ trước
bán lẻ才管啥 địa chính trị 格局小了
Xem bản gốcTrả lời0
WinterWarmthCat
· 19giờ trước
Đơn giản và dễ sử dụng vẫn là BTC!
Xem bản gốcTrả lời0
CryptoTarotReader
· 19giờ trước
Chỉ biết tôi nói không sai, tìm kiếm sự ổn định để tăng trưởng mới là số phận của btc.
Xem bản gốcTrả lời0
PaperHandSister
· 19giờ trước
Trước đây, khi bán phá giá lớn, tôi cắt lỗ nhanh chóng. Giờ đây, tôi đã không còn hoảng sợ nữa.
Bitcoin 105000 USD ổn định tài sản kỹ thuật số thể hiện sức chống chịu
tài sản kỹ thuật số trong thời kỳ biến động thể hiện sự kiên cường
Tháng 6 năm 2025, thị trường tài chính toàn cầu đang trải qua một thử thách nghiêm trọng. Sự kiện Ukraine đã gây ra lo ngại về sự lan rộng hạt nhân, căng thẳng thương mại Mỹ-Trung tái diễn, và tình hình Trung Đông trở nên căng thẳng, giá vàng - tài sản trú ẩn truyền thống - gần đạt mức cao mới 3450 USD/ounce. Tuy nhiên, Bitcoin thể hiện sự ổn định đáng kinh ngạc quanh mức 105,000 USD, dường như "tách rời" khỏi khủng hoảng địa chính trị. Hiệu suất này phản ánh sự thay đổi sâu sắc trong logic cơ bản của thị trường tiền điện tử.
Sự chuyển đổi của cơ chế truyền dẫn tác động địa chính trị
Khả năng chịu đựng của Bitcoin trước các cú sốc địa chính trị đã tăng lên đáng kể. Ví dụ, sau sự kiện Trung Đông xảy ra vào ngày 13 tháng 6, Bitcoin chỉ giảm nhẹ 2% trước khi nhanh chóng ổn định, điều này trái ngược rõ rệt với mức giảm 10% trong một ngày trong thời gian xung đột Nga-Ukraine năm 2022. Dữ liệu cho thấy, tỷ lệ người nắm giữ dài hạn vào năm 2025 vượt quá 70%, trong khi tỷ lệ các khoản đầu tư mang tính đầu cơ giảm xuống mức thấp nhất trong năm năm. Các nhà đầu tư tổ chức thông qua hệ thống bảo hiểm được thiết lập trên thị trường phái sinh đã giảm thiểu hiệu quả tác động của các sự kiện bất ngờ.
Thuộc tính phòng ngừa rủi ro của Bitcoin cũng đang thay đổi. Dưới dự đoán giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, mối tương quan âm giữa Bitcoin và lợi suất thực tế của trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng lên -0.72, khiến nó giống như một công cụ phòng ngừa thanh khoản hơn. Hơn nữa, một số quốc gia bắt đầu sử dụng Bitcoin để thanh toán thương mại năng lượng, sự thâm nhập của nền kinh tế thực này đã biến một phần rủi ro địa chính trị thành nhu cầu cứng của Bitcoin.
Ảnh hưởng của chu kỳ kinh tế vĩ mô
Chính sách tiền tệ chuyển hướng mang lại lợi ích cho Bitcoin. Thị trường kỳ vọng rằng vào quý 3, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất, điều này được phản ánh trong việc tăng giá hợp đồng tương lai Bitcoin. Dữ liệu lịch sử cho thấy, trong 3 tháng trước khi bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất, Bitcoin có mức tăng trung bình đạt 37%, vượt xa vàng.
Sự giảm bớt áp lực lạm phát cũng ảnh hưởng đến vị thế của Bitcoin. Chỉ số giá PCE lõi tháng 5 giảm xuống 2,8% so với cùng kỳ năm trước, áp lực chuỗi cung ứng trở lại mức trước đại dịch. Điều này làm suy yếu câu chuyện chống lạm phát của Bitcoin, nhưng làm nổi bật đặc tính của nó như một "tài sản nhạy cảm với tăng trưởng".
Sự phân hóa chính sách giữa Trung Quốc và Mỹ đã tạo ra khoảng trống cho việc chênh lệch giá. Trung Quốc tăng cường dự trữ vàng, trong khi Mỹ thúc đẩy chỉ số đô la giảm. Sự khác biệt trong chính sách tiền tệ này đã dẫn đến hiện tượng vốn xuyên biên giới thực hiện chênh lệch giá thông qua Bitcoin.
Sự thay đổi sâu sắc trong cấu trúc thị trường
Cấu trúc thị trường Bitcoin đã xảy ra sự thay đổi chất. Trong hợp đồng tương lai tháng 2025, tỷ lệ vị thế bảo hiểm lần đầu tiên vượt qua 60%. Tỷ lệ phí tài chính của hợp đồng vĩnh viễn vẫn duy trì ở mức thấp. Những thay đổi này khiến thị trường không còn phụ thuộc vào vốn đòn bẩy, làm giảm đáng kể sự biến động mạnh.
Số lượng Bitcoin mà các nhà đầu tư tổ chức nắm giữ đã tăng đáng kể, tạo thành một bộ ổn định giá. Khi có sự bán tháo hoảng loạn, những "chip lưu trữ lạnh" này có thể cung cấp sự hỗ trợ mạnh mẽ.
Logic định giá của Bitcoin cũng đang thay đổi. Nó có mối tương quan giảm với chỉ số Nasdaq 100, nhưng lại có mối tương quan tăng với chỉ số cổ phiếu nhỏ. Thị trường đang tái cấu trúc logic định giá của Bitcoin bằng mô hình định giá tài sản truyền thống.
Phân tích giá ngắn hạn
Bitcoin hiện đang nhận được hỗ trợ gần 103,604 đô la, nhưng việc phá vỡ mức kháng cự 106,028 đô la vẫn còn khó khăn. Các chỉ báo kỹ thuật cho thấy hai bên mua và bán đang cân bằng. Nếu giá phá vỡ kháng cự phía trên, có thể sẽ tăng lên khoảng 110,530-111,980 đô la. Về phía giảm, 100,000 đô la là ngưỡng tâm lý quan trọng.
Triển vọng tương lai
Tháng 6-8 có thể là giai đoạn tích lũy dao động, Bitcoin có thể dao động trong khoảng 98,000-112,000 đô la. Tháng 9-11 có thể đón nhận một đợt tăng trưởng lớn, có khả năng đạt 150,000 đô la. Tuy nhiên, các nhà đầu tư cần cảnh giác với khả năng điều chỉnh vào cuối năm.
Rủi ro quản lý vẫn còn tồn tại, nhưng về lâu dài, việc phê duyệt thường xuyên các quỹ ETF giao ngay sẽ thu hút nhiều vốn truyền thống hơn vào thị trường.
Trong bối cảnh tái cấu trúc trật tự tiền tệ toàn cầu, Bitcoin đang chuyển mình từ công cụ đầu cơ thành cây cầu thanh khoản kết nối nền kinh tế thực. Nó vừa là người hưởng lợi từ sự lung lay của tín dụng trong hệ thống cũ, vừa là người xây dựng cơ sở hạ tầng cho trật tự mới. Sự ổn định của Bitcoin không chỉ đến từ việc giảm biến động mà còn xuất phát từ việc tái cấu trúc giá trị nền tảng của nó.