Từ Phố Wall đến Blockchain: Quỹ BUIDL của BlackRock làm thế nào để tái định hình bối cảnh RWA
Quỹ thanh khoản kỹ thuật số dành cho tổ chức đô la của BlackRock ( BUIDL ) là quỹ token hóa đầu tiên được phát hành trên blockchain công cộng bởi công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới BlackRock vào tháng 3 năm 2024. Quỹ này kết hợp lợi tức ổn định của tài chính truyền thống với hiệu quả của công nghệ blockchain, cung cấp cho các nhà đầu tư đủ điều kiện một cách đầu tư hoàn toàn mới.
1. BUIDL quỹ của bản chất
BUIDL thực chất là một quỹ thị trường tiền tệ truyền thống được quản lý (MMF), với tài sản cơ bản là tiền mặt, trái phiếu kho bạc Mỹ và thỏa thuận mua lại có tính thanh khoản cao và rủi ro thấp. Điểm đổi mới của nó là việc mã hóa cổ phần quỹ thành các mã thông báo BUIDL lưu thông trên blockchain công cộng, thực hiện việc ghi chép quyền sở hữu, chuyển nhượng và phân phối lợi nhuận trên chuỗi.
Quỹ cam kết duy trì giá trị của mỗi mã thông báo BUIDL ở mức 1.00 đô la, điều này phù hợp với mục tiêu giá trị tài sản ròng của MMF truyền thống. Quỹ tạo ra lãi suất hàng ngày từ tài sản cơ bản và trực tiếp airdrop vào ví của nhà đầu tư dưới dạng mã thông báo BUIDL mới hàng tháng. Thiết kế này đảm bảo rằng giá trị danh nghĩa của mỗi mã thông báo BUIDL luôn ổn định, làm cho nó trở thành tài sản thế chấp DeFi lý tưởng.
2. Hệ sinh thái và hợp tác chiến lược
Sự vận hành thành công của BUIDL phụ thuộc vào một hệ sinh thái được xây dựng cẩn thận:
BlackRock: Đảm nhiệm vai trò quản lý tài sản, chịu trách nhiệm về chiến lược đầu tư
Securitize: Là đối tác công nghệ cốt lõi và tuân thủ, cung cấp dịch vụ mã hóa, đại lý chuyển nhượng và quyền truy cập cho nhà đầu tư.
Ngân hàng Mellon New York: Đóng vai trò là người lưu ký tài sản quỹ và quản lý hành chính
Sự hợp tác giữa BlackRock và Securitize là một mối quan hệ cộng sinh gắn bó sâu sắc. Securitize không chỉ cung cấp hỗ trợ công nghệ mà còn đóng vai trò là đại lý phân phối chịu trách nhiệm bán quỹ. BlackRock đã đầu tư chiến lược vào Securitize và cử các giám đốc điều hành tham gia vào hội đồng quản trị của công ty, cho thấy liên minh chiến lược lâu dài giữa hai bên.
3. Đường đi của nhà đầu tư
BUIDL có ngưỡng tham gia rất cao, chỉ dành cho "người mua đủ điều kiện", số tiền đầu tư tối thiểu là 5 triệu USD. Các nhà đầu tư phải vượt qua kiểm tra KYC/AML nghiêm ngặt, địa chỉ ví của họ mới có thể được thêm vào danh sách trắng.
Quy trình đăng ký sẽ kết nối tiền pháp định ngoại tuyến với token trên chuỗi: nhà đầu tư chuyển tiền USD đến ngân hàng Mellon New York, BlackRock mua tài sản cơ sở, Securitize sau đó đúc số lượng token BUIDL tương ứng gửi đến ví của nhà đầu tư.
Khi đổi lại, BUIDL cung cấp hai con đường:
Hoàn lại truyền thống: Đưa ra yêu cầu thông qua Securitize, bị giới hạn bởi chu kỳ thanh toán tài chính truyền thống.
Rút tiền ngay lập tức: Hoàn thành việc rút tiền gần như ngay lập tức thông qua hợp đồng thông minh USDC của Circle.
4. Kiến trúc công nghệ
BUIDL được phát hành lần đầu trên Ethereum, sử dụng tiêu chuẩn ERC-20 được tùy chỉnh theo quy định, với đặc điểm chính là hạn chế chuyển khoản trong danh sách trắng.
Để mở rộng ảnh hưởng, BUIDL nhanh chóng mở rộng sang nhiều mạng blockchain như Solana, Avalanche, Polygon. Giao thức Wormhole như một cầu nối giữa các chuỗi, đảm bảo BUIDL duy trì sự thống nhất và thanh khoản trong môi trường đa chuỗi.
Hợp đồng đổi BUIDL-to-USDC của Circle là một đổi mới quan trọng trong công nghệ, cung cấp một lối thoát chung cho BUIDL trở lại đô la có tính thanh khoản cao từ tài sản trên chuỗi.
5. Hiệu suất thị trường và ảnh hưởng
Kể từ khi ra mắt, BUIDL đã tăng trưởng mạnh mẽ, đến giữa năm 2025 quy mô tài sản gần 2,9 tỷ USD, trở thành quỹ trái phiếu quốc gia được token hóa lớn nhất thế giới. Thành công của nó chủ yếu đến từ việc được nhiều giao thức DeFi chấp nhận làm tài sản dự trữ và thế chấp, như Ondo Finance, Ethena Labs và Frax Finance.
Sự nổi lên nhanh chóng của BUIDL đã xác thực nhu cầu lớn từ các tổ chức và thị trường gốc cryptocurrency đối với các sản phẩm RWA có tính tuân thủ cao, thanh khoản sâu và khả năng tạo ra lợi nhuận. Dưới sự dẫn dắt của nó, quy mô toàn bộ thị trường trái phiếu kho bạc Mỹ được token hóa đã vượt quá 4,4 tỷ đô la.
6. Phân tích chiến lược và triển vọng tương lai
BUIDL đối mặt với rủi ro đa chiều, bao gồm rủi ro kỹ thuật, sự không chắc chắn về quy định và chuỗi rủi ro đối tác giao dịch phức tạp. Thiết kế cốt lõi của nó thể hiện sự cân bằng giữa tính tuân thủ và khả năng kết hợp DeFi, tạo thành một hệ sinh thái "DeFi có giấy phép".
BUIDL chỉ là bước đầu tiên trong kế hoạch lớn của BlackRock. Trong tương lai, có thể mở rộng đến nhiều loại tài sản hơn, làm sâu sắc thêm tích hợp DeFi, và thúc đẩy tiêu chuẩn hóa trong ngành.
BUIDL đại diện cho thời điểm quan trọng trong sự hợp nhất giữa TradFi và DeFi, thiết lập một kế hoạch khả thi để đưa tài sản thế giới thực lên chuỗi. Tuy nhiên, sự sống còn lâu dài của nó phụ thuộc vào việc hệ sinh thái tiền điện tử có tiếp tục đặt sự tuân thủ và lợi nhuận lên trên sự theo đuổi phi tập trung thuần túy hay không. Sự căng thẳng về mặt triết học này là thách thức sâu sắc nhất mà BUIDL phải đối mặt.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
10 thích
Phần thưởng
10
8
Chia sẻ
Bình luận
0/400
ApeEscapeArtist
· 07-24 02:53
又一个马甲 được chơi cho Suckers
Xem bản gốcTrả lời0
airdrop_whisperer
· 07-22 16:11
Vẫn là lão Bèi lợi hại, làm việc thì ổn hơn.
Xem bản gốcTrả lời0
MetaverseVagabond
· 07-21 17:44
Blockchain đã có một BTC mới.
Xem bản gốcTrả lời0
OvertimeSquid
· 07-21 13:17
BlackRock làm RWA nhanh như vậy sao?
Xem bản gốcTrả lời0
ResearchChadButBroke
· 07-21 04:26
TradFi cuối cùng đã thông suốt?
Xem bản gốcTrả lời0
DAOdreamer
· 07-21 04:14
Quy định quá nghiêm ngặt ảnh hưởng đến đổi mới rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
LiquidityWitch
· 07-21 04:05
chuyên nghiệp cuối cùng cũng tham gia chơi on-chain
Xem bản gốcTrả lời0
CryptoPunster
· 07-21 04:02
đồ ngốc cũng có tư cách nói về đổi mới tài chính thật là buồn cười
Quỹ BUIDL của BlackRock: MMF on-chain khai mở kỷ nguyên mới cho RWA
Từ Phố Wall đến Blockchain: Quỹ BUIDL của BlackRock làm thế nào để tái định hình bối cảnh RWA
Quỹ thanh khoản kỹ thuật số dành cho tổ chức đô la của BlackRock ( BUIDL ) là quỹ token hóa đầu tiên được phát hành trên blockchain công cộng bởi công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới BlackRock vào tháng 3 năm 2024. Quỹ này kết hợp lợi tức ổn định của tài chính truyền thống với hiệu quả của công nghệ blockchain, cung cấp cho các nhà đầu tư đủ điều kiện một cách đầu tư hoàn toàn mới.
1. BUIDL quỹ của bản chất
BUIDL thực chất là một quỹ thị trường tiền tệ truyền thống được quản lý (MMF), với tài sản cơ bản là tiền mặt, trái phiếu kho bạc Mỹ và thỏa thuận mua lại có tính thanh khoản cao và rủi ro thấp. Điểm đổi mới của nó là việc mã hóa cổ phần quỹ thành các mã thông báo BUIDL lưu thông trên blockchain công cộng, thực hiện việc ghi chép quyền sở hữu, chuyển nhượng và phân phối lợi nhuận trên chuỗi.
Quỹ cam kết duy trì giá trị của mỗi mã thông báo BUIDL ở mức 1.00 đô la, điều này phù hợp với mục tiêu giá trị tài sản ròng của MMF truyền thống. Quỹ tạo ra lãi suất hàng ngày từ tài sản cơ bản và trực tiếp airdrop vào ví của nhà đầu tư dưới dạng mã thông báo BUIDL mới hàng tháng. Thiết kế này đảm bảo rằng giá trị danh nghĩa của mỗi mã thông báo BUIDL luôn ổn định, làm cho nó trở thành tài sản thế chấp DeFi lý tưởng.
2. Hệ sinh thái và hợp tác chiến lược
Sự vận hành thành công của BUIDL phụ thuộc vào một hệ sinh thái được xây dựng cẩn thận:
Sự hợp tác giữa BlackRock và Securitize là một mối quan hệ cộng sinh gắn bó sâu sắc. Securitize không chỉ cung cấp hỗ trợ công nghệ mà còn đóng vai trò là đại lý phân phối chịu trách nhiệm bán quỹ. BlackRock đã đầu tư chiến lược vào Securitize và cử các giám đốc điều hành tham gia vào hội đồng quản trị của công ty, cho thấy liên minh chiến lược lâu dài giữa hai bên.
3. Đường đi của nhà đầu tư
BUIDL có ngưỡng tham gia rất cao, chỉ dành cho "người mua đủ điều kiện", số tiền đầu tư tối thiểu là 5 triệu USD. Các nhà đầu tư phải vượt qua kiểm tra KYC/AML nghiêm ngặt, địa chỉ ví của họ mới có thể được thêm vào danh sách trắng.
Quy trình đăng ký sẽ kết nối tiền pháp định ngoại tuyến với token trên chuỗi: nhà đầu tư chuyển tiền USD đến ngân hàng Mellon New York, BlackRock mua tài sản cơ sở, Securitize sau đó đúc số lượng token BUIDL tương ứng gửi đến ví của nhà đầu tư.
Khi đổi lại, BUIDL cung cấp hai con đường:
4. Kiến trúc công nghệ
BUIDL được phát hành lần đầu trên Ethereum, sử dụng tiêu chuẩn ERC-20 được tùy chỉnh theo quy định, với đặc điểm chính là hạn chế chuyển khoản trong danh sách trắng.
Để mở rộng ảnh hưởng, BUIDL nhanh chóng mở rộng sang nhiều mạng blockchain như Solana, Avalanche, Polygon. Giao thức Wormhole như một cầu nối giữa các chuỗi, đảm bảo BUIDL duy trì sự thống nhất và thanh khoản trong môi trường đa chuỗi.
Hợp đồng đổi BUIDL-to-USDC của Circle là một đổi mới quan trọng trong công nghệ, cung cấp một lối thoát chung cho BUIDL trở lại đô la có tính thanh khoản cao từ tài sản trên chuỗi.
5. Hiệu suất thị trường và ảnh hưởng
Kể từ khi ra mắt, BUIDL đã tăng trưởng mạnh mẽ, đến giữa năm 2025 quy mô tài sản gần 2,9 tỷ USD, trở thành quỹ trái phiếu quốc gia được token hóa lớn nhất thế giới. Thành công của nó chủ yếu đến từ việc được nhiều giao thức DeFi chấp nhận làm tài sản dự trữ và thế chấp, như Ondo Finance, Ethena Labs và Frax Finance.
Sự nổi lên nhanh chóng của BUIDL đã xác thực nhu cầu lớn từ các tổ chức và thị trường gốc cryptocurrency đối với các sản phẩm RWA có tính tuân thủ cao, thanh khoản sâu và khả năng tạo ra lợi nhuận. Dưới sự dẫn dắt của nó, quy mô toàn bộ thị trường trái phiếu kho bạc Mỹ được token hóa đã vượt quá 4,4 tỷ đô la.
6. Phân tích chiến lược và triển vọng tương lai
BUIDL đối mặt với rủi ro đa chiều, bao gồm rủi ro kỹ thuật, sự không chắc chắn về quy định và chuỗi rủi ro đối tác giao dịch phức tạp. Thiết kế cốt lõi của nó thể hiện sự cân bằng giữa tính tuân thủ và khả năng kết hợp DeFi, tạo thành một hệ sinh thái "DeFi có giấy phép".
BUIDL chỉ là bước đầu tiên trong kế hoạch lớn của BlackRock. Trong tương lai, có thể mở rộng đến nhiều loại tài sản hơn, làm sâu sắc thêm tích hợp DeFi, và thúc đẩy tiêu chuẩn hóa trong ngành.
BUIDL đại diện cho thời điểm quan trọng trong sự hợp nhất giữa TradFi và DeFi, thiết lập một kế hoạch khả thi để đưa tài sản thế giới thực lên chuỗi. Tuy nhiên, sự sống còn lâu dài của nó phụ thuộc vào việc hệ sinh thái tiền điện tử có tiếp tục đặt sự tuân thủ và lợi nhuận lên trên sự theo đuổi phi tập trung thuần túy hay không. Sự căng thẳng về mặt triết học này là thách thức sâu sắc nhất mà BUIDL phải đối mặt.