Stablecoin thuật toán Frax của tham vọng: Thách thức sự độc quyền tiền tệ của Ngân hàng trung ương

Khi DeFi và Stablecoin trở thành những cổng quan trọng trong ngành công nghiệp tiền điện tử, các dự án Stablecoin đã xuất hiện như nấm sau mưa. Trong bối cảnh này, một dự án Stablecoin có tên "Frax" đã công bố một cách nổi bật việc gia nhập thị trường vào ngày 21 tháng 10, với mục tiêu nhắm đến tiền tệ của Ngân hàng trung ương.

Đội ngũ sáng lập của dự án Frax rất mạnh mẽ, thu hút sự chú ý rộng rãi trong ngành. CEO và đồng sáng lập của dự án, Sam Kazemian, là một kỹ sư phần mềm gốc Iran tại Mỹ, đã từng theo học triết học và khoa học thần kinh tại Đại học California, Los Angeles. Trong thời gian học đại học, anh tự học lập trình và kiến thức về tiền điện tử, và vào tháng 8 năm 2018, anh đã đồng sáng lập bách khoa toàn thư trực tuyến phi tập trung Everipedia.

Điều đáng chú ý hơn là, nhà kinh tế học người Mỹ Stephen Moore đã gia nhập đội ngũ Frax với vai trò giám đốc kinh tế, chịu trách nhiệm quản lý mô hình kinh tế và tiêu chuẩn cho vay. Moore cho biết: "Tôi đã theo dõi chính sách tiền tệ trong 30 năm và cảm thấy không an tâm về sự độc quyền tiền tệ của chính phủ. Sự cạnh tranh từ các đối thủ tư nhân thách thức nguồn cung tiền tệ của ngân hàng trung ương là rất có lợi." Hơn nữa, cố vấn pháp lý tổng thể của dự án, Ralph Benko, từng đảm nhận vị trí phó cố vấn pháp lý cho Tổng thống Reagan, đã tạo thêm màu sắc chính trị cho Frax.

Frax áp dụng một hệ thống dự trữ một phần sáng tạo, khác với các stablecoin được hỗ trợ bởi tiền pháp định theo tỷ lệ một-một truyền thống. Hệ thống chỉ có một lượng nhỏ dự trữ đô la Mỹ hỗ trợ tiền tệ, lấy cảm hứng từ khái niệm của Ngân hàng Dự trữ Liên bang, thông qua thuật toán để cho vay dự trữ và thu lãi, nhằm đảm bảo giá trị của Frax gắn bó với đô la Mỹ. Để giảm thiểu rủi ro, Frax sẽ giữ gần 100% vốn dự trữ trong giai đoạn đầu ra mắt, và sẽ giảm dần tỷ lệ vốn dự trữ khi mức độ phổ biến của mạng tăng lên. Tất cả các giao dịch cho vay sẽ được ghi lại qua blockchain, không cần sự tham gia của ngân hàng trung ương.

Tuy nhiên, một số loại tiền điện tử theo chế độ dự trữ một phần vẫn chưa được kiểm nghiệm trên thị trường, điều này cũng trở thành một trong những nghi ngờ chính mà Frax phải đối mặt. Một số người trong ngành lo ngại rằng, nếu nhu cầu hoàn trả quá cao, stablecoin thiếu hỗ trợ một-một hoàn toàn có thể sụp đổ. Đáng chú ý, trước đây, tổ chức phi lợi nhuận Saga Foundation của Thụy Sĩ cũng đã phát hành token SGA với cơ chế tương tự, nhưng cuối cùng đã kết thúc trong thất bại.

Đối mặt với những thách thức này, Sam Kazemian nhấn mạnh cơ chế cho vay độc đáo của Frax. Ông giải thích: "Frax sử dụng việc cho vay trên chuỗi để thu lãi tạo ra dòng tiền, một khi giá giảm, có thể dùng dòng tiền này để mua lại FRX." Cách này tương tự như Ngân hàng trung ương thông qua việc phát hành trái phiếu để mua lại tiền tệ hợp pháp. Frax sử dụng thu nhập lãi từ thị trường tiền tệ DeFi để duy trì tính ổn định ở cấp độ thuật toán, về cơ bản tương tự như mối quan hệ chính sách tiền tệ giữa Dai và Stablecoin Tether.

Kazemian cho biết, hiện tại có nhu cầu cho vay lớn trên blockchain, ông dự đoán Frax có khả năng trở thành một trong những bên cho vay lớn nhất trên thị trường. Frax và tài sản thế chấp của nó đang được thử nghiệm trên mạng chính EOS và được triển khai định kỳ trên Github. Mặc dù chưa có lịch trình cụ thể, nhưng Kazemian dự kiến Frax sẽ ra mắt sản phẩm hoàn chỉnh trong vòng một năm.

Là một dự án mới của đồng sáng lập Everipedia, Frax sẽ được hưởng lợi từ cơ sở hạ tầng và hệ sinh thái của bên trước, điều này sẽ giúp nó thích ứng tốt hơn với thị trường và môi trường quy định. Kazemian cho biết: "Chúng tôi sẽ cho phép sử dụng token IQ làm tài sản thế chấp để vay dự trữ Frax. Chúng tôi cũng có kế hoạch tích hợp Frax vào Everipedia để nâng cao giá trị của nó. Tôi coi dự án Frax là cánh cửa để Everipedia bước vào lĩnh vực DeFi, tin rằng hai dự án sẽ hỗ trợ lẫn nhau."