tài sản kỹ thuật số tài chính: cơ hội lịch sử của Hồng Kông

Hồng Kông đang bước những bước lớn hướng tới tiên phong đổi mới tài sản kỹ thuật số. Kể từ khi phát hành tuyên bố chính sách tài sản ảo vào tháng 10 năm 2022, Hồng Kông đã trở thành một trong những trung tâm tài chính quốc tế tích cực nhất chấp nhận Web3 và tài sản kỹ thuật số trên toàn cầu. Từ cam kết chính sách đến hỗ trợ quản lý, Hồng Kông đang thúc đẩy sự phát triển của tài sản kỹ thuật số một cách toàn diện.

Tài sản thế giới thực ( RWA ) token hóa là cốt lõi của chiến lược tài chính tài sản kỹ thuật số của Hồng Kông. Vào tháng 8 năm 2024, Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông khởi động chương trình hộp cát "Ensemble", nhằm mục đích sử dụng tiền tệ token hóa thử nghiệm để thúc đẩy thanh toán liên ngân hàng, và tập trung nghiên cứu giao dịch tài sản token hóa. Điều này đánh dấu sự bố trí tiên phong của Hồng Kông trong lĩnh vực tài sản token hóa, thể hiện quyết tâm trở thành trung tâm token hóa RWA toàn cầu.

Theo dữ liệu nghiên cứu, hiện tại quy mô thị trường RWA tổng cộng đã vượt qua 13 tỷ USD. Dự đoán lạc quan hơn cho rằng, đến những năm 2030, giá trị của tài sản được mã hóa có thể đạt 10 nghìn tỷ USD, có nghĩa là trong 7 năm tới, có khả năng đạt được mức tăng trưởng hơn 75 lần. Khoảng không gian tăng trưởng khổng lồ như vậy đã tạo nền tảng vững chắc cho Hong Kong trở thành trung tâm mã hóa RWA toàn cầu.

Cần lưu ý rằng, trong suốt Tuần lễ Công nghệ Tài chính Hồng Kông gần đây, một số tổ chức tài chính đã công bố hợp tác trong khuôn khổ Ensemble để ra mắt các dự án quỹ token hóa dành cho các nhà đầu tư bán lẻ tại Hồng Kông, và tiến hành xác minh khái niệm cho các sản phẩm tài chính phân phối trên chuỗi. Những động thái này càng khẳng định quyết tâm đổi mới của Hồng Kông trong lĩnh vực token hóa RWA.

Dự án "Ensemble": Chiến lược tài chính tài sản kỹ thuật số tại Hồng Kông

Dự án "Ensemble" là chiến lược sâu xa của Hồng Kông nhằm bố trí tài sản kỹ thuật số tài chính, củng cố vị thế trung tâm tài chính quốc tế. Vào tháng 3 năm 2024, Cơ quan Quản lý Tài chính Hồng Kông chính thức công bố dự án này, nêu rõ ủng hộ sự phát triển của thị trường token hóa tại Hồng Kông, tập trung ban đầu vào gửi token hóa.

Dự án này sẽ tiếp tục nghiên cứu và thử nghiệm các trường hợp sử dụng token hóa, bao gồm việc thanh toán cho các tài sản thực tế được token hóa như trái phiếu xanh, lượng giảm phát tự nguyện, máy bay, trạm sạc ô tô điện, vận đơn điện tử và quản lý tài chính. Điều này hứa hẹn sẽ phát triển thành cơ sở hạ tầng thị trường tài chính mới, trở thành cầu nối giữa tài sản thực tế được token hóa và tiền tệ được token hóa.

Dự án "Ensemble" đã thiết lập một hệ thống kiểm tra hướng tới tuân thủ cho Hồng Kông, cung cấp cơ hội thử nghiệm cho các doanh nghiệp đổi mới tài sản kỹ thuật số trong tương lai. Việc token hóa RWA chuyển đổi tài sản vật chất thành tài sản kỹ thuật số trên blockchain, mang lại những lợi thế độc đáo:

1. Tăng cường tỷ lệ chi phí-hiệu quả: Loại bỏ các nhà môi giới trung gian, giảm chi phí giao dịch, nâng cao hiệu suất.
2. Tăng cường khả năng tiếp cận: Thực hiện phân chia tài sản nhỏ, nâng cao tính thanh khoản và khả năng tiếp cận.

Điều này khiến RWA trở thành động lực chính cho việc gia tăng tài sản kỹ thuật số trên chuỗi, đưa vào hệ sinh thái Web3 khối tài sản khổng lồ từ thị trường truyền thống. Thị trường trái phiếu toàn cầu ( 133 triệu tỷ USD ) và thị trường vàng ( 13,5 triệu tỷ USD ) cùng với các tài sản thực khác có thể được đưa vào giao dịch trên chuỗi thông qua việc token hóa, và còn có thể thu được lợi nhuận DeFi thông qua cho vay và staking.

Đến tháng 10 năm 2024, tổng giá trị khóa trên chuỗi (TVL) đã đạt 88 tỷ USD. Tuy nhiên, so với quy mô tài sản RWA có thể mã hóa, con số này vẫn còn rất khiêm tốn. Việc mã hóa RWA chắc chắn sẽ mang lại động lực tăng trưởng mạnh mẽ cho tài sản trên chuỗi.

Với sự phổ biến của việc token hóa RWA, thế giới trên chuỗi sẽ trải qua những biến đổi sâu sắc. Ranh giới giữa tài chính truyền thống và tài chính kỹ thuật số sẽ dần mờ nhạt, hệ thống tài sản trên chuỗi không chỉ mở rộng quy mô một cách đáng kể mà còn đạt được những bước đột phá về tính tuân thủ và tính minh bạch, cung cấp cho các nhà đầu tư toàn cầu nhiều lựa chọn đa dạng hơn.

Dự án "Ensemble" chính là nền tảng khám phá tiên phong cho sự hòa nhập này. Các sản phẩm và mô hình mới của nó sẽ trở thành "buổi tổng duyệt" cho hướng đổi mới tài sản kỹ thuật số giai đoạn tiếp theo của Hồng Kông, cung cấp động lực mạnh mẽ cho Hồng Kông trở thành trung tâm token hóa RWA toàn cầu. Sự hợp tác của một số tổ chức tài chính đang thúc đẩy sự hòa nhập giữa tài chính truyền thống và tài chính tài sản kỹ thuật số, tăng cường tính tuân thủ và minh bạch trên chuỗi, đặt nền tảng cho sự mở rộng của thị trường tài sản kỹ thuật số trong tương lai.

Token hóa RWA: Cơ hội thời đại kỹ thuật số tại Hồng Kông

Nhu cầu về việc token hóa RWA tại Hồng Kông xuất phát từ nền tảng vững chắc của trung tâm tài chính quốc tế. Việc token hóa RWA cung cấp cơ hội mới cho sự kết hợp giữa tài sản kỹ thuật số và tài chính truyền thống, cho phép quỹ, trái phiếu, cổ phần, v.v. được token hóa thông qua công nghệ blockchain, nâng cao tính thanh khoản và khả năng tiếp cận của tài sản.

Đồng thời, Hồng Kông với tư cách là một ông lớn tài chính quốc tế sở hữu các tài sản trưởng thành và quy mô cần thiết cho thị trường RWA. Ngành dịch vụ tài chính của họ phong phú, tích lũy nhiều năm kinh nghiệm, có hệ thống quản lý rủi ro trưởng thành, cơ sở hạ tầng giao dịch hoàn thiện và một lượng lớn khách hàng. Những lợi thế này giúp Hồng Kông nhanh chóng đưa tài sản RWA lên chuỗi, cung cấp các giải pháp giao dịch tuân thủ và an toàn cho thị trường, trở thành cầu nối giữa Web2 và Web3.

Trong khuôn khổ dự án "Ensemble", Hồng Kông đã thiết lập bốn chủ đề cho thử nghiệm mã hóa tài sản RWA: thu nhập cố định, quỹ đầu tư, chứng khoán hóa và tài trợ thương mại. Trong đó, thu nhập cố định và quỹ đầu tư được coi là trọng tâm thử nghiệm ban đầu.

Lấy việc hợp tác giữa một số tổ chức tài chính trong dự án Ensemble để tiến hành xác minh khái niệm sản phẩm quỹ token hóa làm ví dụ, cuộc khám phá này hy vọng sẽ thúc đẩy việc chuyển đổi và minh bạch hóa các sản phẩm thu nhập cố định trên chuỗi, mang lại sự đổi mới cách mạng cho lĩnh vực quản lý tài sản:

1. Đảm bảo tuân thủ và an toàn: Dựa vào nền tảng kiểm tra tuân thủ của cơ quan quản lý tài chính, đảm bảo quỹ token hóa đáp ứng các tiêu chuẩn quy định.
2. Nâng cao tính thanh khoản và minh bạch: Việc token hóa giúp các sản phẩm quỹ giao dịch một cách minh bạch trên blockchain, tăng cường tính thanh khoản.
3. Tăng cường hiệu quả và tối ưu hóa chi phí: Đơn giản hóa quy trình quản lý quỹ truyền thống, giảm chi phí trung gian, thu hút nhiều nhà đầu tư bán lẻ hơn.

Sự hợp tác này không chỉ có thể nâng cao tốc độ và hiệu quả thanh toán một cách đáng kể, mà còn thông qua việc cho phép các khoản đầu tư nhỏ, đã giảm bớt rào cản gia nhập, mang lại nguồn thanh khoản mới cho thị trường, có khả năng thúc đẩy sự phát triển và phổ biến của thị trường RWA.

Theo dự đoán của một công ty tư vấn, đến năm 2026, các tổ chức và nhà đầu tư có tài sản ròng cao dự kiến sẽ phân bổ 5,6% và 8,6% vào tài sản token hóa trong danh mục đầu tư của họ. Điều này có nghĩa là trong 3 năm tới bắt đầu từ năm nay, sự gia tăng trong việc phân bổ đầu tư token hóa RWA của các tổ chức và nhà đầu tư có tài sản ròng cao sẽ thường vượt quá 100%.

Sản phẩm bán lẻ: Điểm bùng phát tiềm năng của RWA

Trong 5 năm qua, sản phẩm tài chính tài sản kỹ thuật số thành công nhất trên toàn cầu là stablecoin. Stablecoin có thuộc tính RWA, nhắm đến người dùng bình thường đã trở thành một trong những trường hợp sử dụng tài sản kỹ thuật số được chấp nhận rộng rãi. Chỉ riêng số tài khoản trên chuỗi của một phiên bản USDT đã vượt quá 40 triệu, mở rộng đáng kể cơ sở người dùng của Web3 và tài sản kỹ thuật số.

Nhiều tổ chức tài chính truyền thống lớn cũng tập trung vào các sản phẩm như vậy, với mục đích mở rộng hơn nữa việc áp dụng tài sản kỹ thuật số trong cuộc sống tài chính hàng ngày. Hiện tại, quy mô quỹ trái phiếu quốc gia được mã hóa do một số tổ chức dẫn đầu đã gần 1 tỷ USD, tạo nền tảng cho việc áp dụng sản phẩm RWA mã hóa trên thị trường bán lẻ.

Sản phẩm token hóa RWA kiểu bán lẻ có ưu điểm về tính bao trùm, thu hút nhiều nhà đầu tư bình dân tham gia: thông qua token hóa RWA, các tài sản trong thị trường tài chính truyền thống có thể được chia nhỏ thành các đơn vị giao dịch nhỏ hơn, giảm đáng kể rào cản đầu tư. Quan trọng hơn, các sản phẩm này thông qua tính minh bạch của blockchain đã nâng cao khả năng quản lý rủi ro, mang lại độ tin cậy cao hơn cho các nhà đầu tư.

Tại lĩnh vực token hóa RWA ở Hồng Kông, một số doanh nghiệp tài sản kỹ thuật số đang thúc đẩy đổi mới và quảng bá RWA theo quy định. Một nền tảng có giấy phép nào đó đã đóng vai trò quan trọng trong quá trình này, cam kết đưa tài sản token hóa vào thị trường đại chúng, bao gồm mở rộng hợp tác với các tổ chức tài chính truyền thống, cung cấp dịch vụ giao dịch RWA theo quy định cho khách hàng.

Các lợi thế của nền tảng này bao gồm:

1. Là nền tảng đầu tiên được cấp phép tại Hồng Kông, có nhiều kinh nghiệm.
2. Hợp tác rộng rãi với các tổ chức tài chính truyền thống hàng đầu, thúc đẩy các dự án như ETF tài sản kỹ thuật số, mã hóa quỹ đầu tư.
3. Cung cấp bảo đảm tuân thủ và bảo hiểm, tạo môi trường an toàn cho các đối tác.
4. Sở hữu toàn bộ dòng sản phẩm và giấy phép dịch vụ toàn diện, có thể cung cấp giải pháp hoàn chỉnh.

Về mô hình kinh doanh, nền tảng này có thể cung cấp dịch vụ cơ sở hạ tầng nền tảng, chịu trách nhiệm mã hóa tài sản vật chất và lưu trữ chúng trên chuỗi; đồng thời cũng có thể thực hiện các dịch vụ lớp trung gian, đưa lợi nhuận từ tài sản vào lĩnh vực DeFi, cung cấp nhiều cơ hội sinh lời hơn cho nhà đầu tư.

Bố cục này không chỉ tăng cường kết nối giữa Web3 và tài chính truyền thống, mà còn mang lại cho nhà đầu tư mức độ tin cậy cao hơn và trải nghiệm tham gia thuận tiện thông qua quản lý tài sản tuân thủ và kiểm soát rủi ro.

Kết luận

Đối với việc khám phá tài chính tài sản kỹ thuật số ở Hồng Kông, việc token hóa RWA là một "sự chuyển biến" đáng mong đợi. Nếu có thể tìm ra cách hợp pháp để kết hợp tài sản kỹ thuật số trên chuỗi và tài sản thế giới thực, và nhận được sự thử nghiệm quảng bá dưới dạng bán lẻ, điều này có thể trở thành "điểm bùng nổ" tiếp theo của tài chính tài sản kỹ thuật số.

Hồng Kông có lợi thế độc đáo trong đổi mới tài chính tài sản kỹ thuật số toàn cầu. Là một trung tâm tài chính quốc tế, Hồng Kông sở hữu nhiều nguồn lực tài chính truyền thống phong phú, hệ thống quản lý rủi ro trưởng thành, cơ sở hạ tầng giao dịch hoàn chỉnh và một lượng khách hàng lớn. Những lợi thế này hỗ trợ Hồng Kông đưa tài sản truyền thống vào chuỗi thông qua hình thức RWA, giải phóng tiềm năng thanh khoản của nó.

Chúng ta có lý do để mong đợi những thành tựu đổi mới trong lĩnh vực tài chính tài sản kỹ thuật số của Hồng Kông sẽ sớm được hiện thực hóa.