Thị trường tiền điện tử vào Thị trường Bear? Làm thế nào để xác định Thị trường Bear mã hóa
Thị trường tiền điện tử gần đây đã có xu hướng giảm rõ rệt. Tính đến giữa tháng 4, tổng giá trị thị trường của các tài sản mã hóa ngoài Bitcoin đã giảm từ mức cao 1,6 nghìn tỷ USD vào tháng 12 năm ngoái xuống còn 950 tỷ USD, mức giảm lên tới 41%. Đồng thời, quy mô đầu tư mạo hiểm cũng giảm 50% đến 60% so với thời kỳ đỉnh cao 2021-2022.
Trong giai đoạn hiện tại, việc áp dụng chiến lược quản lý rủi ro bảo thủ trở nên đặc biệt quan trọng. Tuy nhiên, chúng tôi dự đoán rằng giá của thị trường tiền điện tử có thể ổn định vào cuối quý 2 năm nay, tạo điều kiện cho sự phục hồi trong quý 3.
Nhiều yếu tố chồng chéo có thể báo hiệu một đợt "mã hóa lạnh" mới đang đến. Việc ban hành và có thể nâng cấp chính sách thuế toàn cầu đã dẫn đến tâm lý thị trường xấu đi. Tính đến giữa tháng 4, tổng giá trị thị trường của các loại tiền mã hóa ngoài Bitcoin đã giảm 41% so với mức cao điểm vào tháng 12 năm ngoái, giảm 17% so với cùng kỳ năm trước. Đáng chú ý là, mức giá trị thị trường hiện tại thậm chí còn thấp hơn phần lớn thời gian từ tháng 8 năm 2021 đến tháng 4 năm 2022.
Vào quý đầu tiên của năm 2025, mặc dù đầu tư mạo hiểm trong ngành mã hóa đã có sự phục hồi, nhưng vẫn thấp hơn 50%-60% so với đỉnh điểm năm 2021-2022. Điều này đã hạn chế nghiêm trọng dòng vốn mới vào hệ sinh thái, đặc biệt ảnh hưởng đến phân khúc altcoin. Những áp lực cấu trúc này chủ yếu xuất phát từ sự không chắc chắn của nền kinh tế vĩ mô hiện tại. Chính sách thắt chặt tài chính và thuế tiếp tục kiềm chế các tài sản rủi ro truyền thống, dẫn đến sự đình trệ trong quyết định đầu tư. Mặc dù môi trường quản lý đã được cải thiện, nhưng trong bối cảnh thị trường chứng khoán tổng thể yếu kém, con đường phục hồi của thị trường tiền điện tử vẫn đầy thách thức.
Nhiều yếu tố đan xen khiến thị trường tài sản số đối mặt với triển vọng chu kỳ nghiêm trọng, trong ngắn hạn (dự kiến trong 4-6 tuần tới) vẫn cần giữ thái độ thận trọng. Tuy nhiên, các nhà đầu tư nên áp dụng chiến lược linh hoạt để đối phó với sự biến động của thị trường. Bởi vì một khi tâm lý thị trường được phục hồi, sự phục hồi có thể bắt đầu nhanh chóng. Chúng tôi vẫn lạc quan về hiệu suất thị trường trong nửa cuối năm 2025.
Khi xác định chu kỳ tăng giảm của thị trường tiền điện tử, quy tắc "20%" truyền thống không áp dụng. Tài sản mã hóa thường có biến động giá trên 20% trong thời gian ngắn, nhưng điều này không nhất thiết biểu thị sự thay đổi cơ bản của xu hướng thị trường. Dữ liệu lịch sử cho thấy, Bitcoin có thể giảm 20% trong một tuần, nhưng vẫn nằm trong xu hướng tăng dài hạn, và ngược lại.
Đặc điểm giao dịch 24/7 của thị trường tiền điện tử khiến nó trở thành cái gương phản chiếu cảm xúc rủi ro toàn cầu trong thời gian thị trường tài chính truyền thống đóng cửa. Do đó, giá tài sản mã hóa thường phản ứng mạnh mẽ hơn với các sự kiện bất ngờ toàn cầu. Chẳng hạn, trong giai đoạn từ tháng 1 đến tháng 11 năm 2022, khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tăng lãi suất mạnh mẽ, thị trường chứng khoán Mỹ đã giảm tổng cộng 22%; trong khi đó, Bitcoin đã giảm tổng cộng 76% trong cùng một khoảng thời gian, gấp 3,5 lần mức giảm của chứng khoán Mỹ.
Để phản ánh chính xác hơn mối quan hệ giữa xu hướng giá và tâm lý nhà đầu tư, chúng tôi cố gắng tìm kiếm các chỉ số thay thế. Chúng tôi thiên về việc sử dụng hai loại chỉ số điều chỉnh rủi ro: ( hiệu suất lợi nhuận điều chỉnh rủi ro được đo bằng độ lệch chuẩn; ) đường trung bình động 200 ngày ( DMA ).
Đường trung bình động 200 ngày cung cấp một phương pháp đơn giản và vững chắc để xác định xu hướng thị trường kéo dài. Cách đánh giá tương đối trực quan: khi giá liên tục cao hơn 200DMA và đi kèm với động năng tăng, thường được coi là thị trường bò; khi giá lâu dài dưới 200DMA và đi kèm với động năng giảm, thường có nghĩa là sự hình thành của Thị trường Bear.
Phương pháp này không chỉ phù hợp với tín hiệu xu hướng tổng quát phản ánh bởi "quy tắc 20%" và mô hình z, mà còn nâng cao tính thực tiễn và khả năng dự đoán trong môi trường thị trường động. Ví dụ, nó đã thành công trong việc nắm bắt các chu kỳ giảm quan trọng như đầu năm 2020 khi đại dịch bùng phát, chu kỳ tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ từ 2022 đến 2023, đồng thời cũng phản ánh mùa đông tiền điện tử từ 2018 đến 2019, cũng như sự điều chỉnh do lệnh cấm khai thác ở Trung Quốc vào năm 2021.
Vậy chúng ta có đang bước vào một đợt Thị trường Bear mã hóa không? Mô hình 200DMA của Bitcoin cho thấy, kể từ cuối tháng 3, sự điều chỉnh mạnh mẽ của nó đã bước vào vùng Thị trường Bear. Trong khi đó, khi phân tích COIN50 index (bao gồm 50 token có giá trị thị trường cao nhất) bằng mô hình tương tự, phát hiện rằng kể từ cuối tháng 2, các tài sản này đã rõ ràng ở trong trạng thái Thị trường Bear. Điều này phù hợp với xu hướng tổng giá trị thị trường mã hóa, ngoại trừ Bitcoin, đã giảm 41% từ đỉnh cao tháng 12 năm ngoái xuống còn 950 tỷ đô la; trong khi đó, Bitcoin giảm chưa đến 20% trong cùng khoảng thời gian. Khoảng cách này phản ánh rằng các altcoin ở cuối đường cong rủi ro có độ biến động và biên độ rủi ro cao hơn.
Khi thuộc tính "lưu trữ giá trị" của Bitcoin ngày càng được củng cố, trong tương lai cần đánh giá hiệu suất tổng thể của thị trường tiền điện tử theo cách hệ thống và toàn diện hơn, để có thể xác định chính xác trạng thái thị trường bò hoặc thị trường Bear, đặc biệt trong bối cảnh các loại tài sản ngày càng đa dạng. Tuy nhiên, hiện tại Bitcoin và chỉ số COIN50 đều đã rơi xuống dưới đường trung bình động 200 ngày của chúng, tín hiệu này cho thấy thị trường có thể đang ở giai đoạn đầu của xu hướng giảm dài hạn. Điều này phù hợp với xu hướng giảm giá trị vốn hóa thị trường và sự thu hẹp của đầu tư mạo hiểm, đều là những đặc điểm quan trọng cho thấy "mùa đông mã hóa" có thể sắp đến.
Do đó, chúng tôi khuyên rằng ở giai đoạn hiện tại vẫn nên duy trì chiến lược quản lý rủi ro phòng thủ. Mặc dù chúng tôi vẫn dự đoán rằng giá tài sản mã hóa có khả năng ổn định vào giữa cuối quý II năm nay và đặt nền tảng cho sự cải thiện trong quý III. Hiện tại, môi trường vĩ mô phức tạp vẫn yêu cầu các nhà đầu tư giữ thái độ thận trọng cao.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
11 thích
Phần thưởng
11
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
FOMOSapien
· 11giờ trước
bán phá giá lớn không hoảng sợ, tiếp tục mua đáy ing
Xem bản gốcTrả lời0
liquidation_surfer
· 07-22 13:05
Trời ơi, không chịu nổi sự chuyển đổi giữa bò và gấu này.
thị trường tiền điện tử陷入 Thị trường Bear？200DMA模型揭示行情新动向
Thị trường tiền điện tử vào Thị trường Bear? Làm thế nào để xác định Thị trường Bear mã hóa
Thị trường tiền điện tử gần đây đã có xu hướng giảm rõ rệt. Tính đến giữa tháng 4, tổng giá trị thị trường của các tài sản mã hóa ngoài Bitcoin đã giảm từ mức cao 1,6 nghìn tỷ USD vào tháng 12 năm ngoái xuống còn 950 tỷ USD, mức giảm lên tới 41%. Đồng thời, quy mô đầu tư mạo hiểm cũng giảm 50% đến 60% so với thời kỳ đỉnh cao 2021-2022.
Trong giai đoạn hiện tại, việc áp dụng chiến lược quản lý rủi ro bảo thủ trở nên đặc biệt quan trọng. Tuy nhiên, chúng tôi dự đoán rằng giá của thị trường tiền điện tử có thể ổn định vào cuối quý 2 năm nay, tạo điều kiện cho sự phục hồi trong quý 3.
Nhiều yếu tố chồng chéo có thể báo hiệu một đợt "mã hóa lạnh" mới đang đến. Việc ban hành và có thể nâng cấp chính sách thuế toàn cầu đã dẫn đến tâm lý thị trường xấu đi. Tính đến giữa tháng 4, tổng giá trị thị trường của các loại tiền mã hóa ngoài Bitcoin đã giảm 41% so với mức cao điểm vào tháng 12 năm ngoái, giảm 17% so với cùng kỳ năm trước. Đáng chú ý là, mức giá trị thị trường hiện tại thậm chí còn thấp hơn phần lớn thời gian từ tháng 8 năm 2021 đến tháng 4 năm 2022.
Vào quý đầu tiên của năm 2025, mặc dù đầu tư mạo hiểm trong ngành mã hóa đã có sự phục hồi, nhưng vẫn thấp hơn 50%-60% so với đỉnh điểm năm 2021-2022. Điều này đã hạn chế nghiêm trọng dòng vốn mới vào hệ sinh thái, đặc biệt ảnh hưởng đến phân khúc altcoin. Những áp lực cấu trúc này chủ yếu xuất phát từ sự không chắc chắn của nền kinh tế vĩ mô hiện tại. Chính sách thắt chặt tài chính và thuế tiếp tục kiềm chế các tài sản rủi ro truyền thống, dẫn đến sự đình trệ trong quyết định đầu tư. Mặc dù môi trường quản lý đã được cải thiện, nhưng trong bối cảnh thị trường chứng khoán tổng thể yếu kém, con đường phục hồi của thị trường tiền điện tử vẫn đầy thách thức.
Nhiều yếu tố đan xen khiến thị trường tài sản số đối mặt với triển vọng chu kỳ nghiêm trọng, trong ngắn hạn (dự kiến trong 4-6 tuần tới) vẫn cần giữ thái độ thận trọng. Tuy nhiên, các nhà đầu tư nên áp dụng chiến lược linh hoạt để đối phó với sự biến động của thị trường. Bởi vì một khi tâm lý thị trường được phục hồi, sự phục hồi có thể bắt đầu nhanh chóng. Chúng tôi vẫn lạc quan về hiệu suất thị trường trong nửa cuối năm 2025.
Khi xác định chu kỳ tăng giảm của thị trường tiền điện tử, quy tắc "20%" truyền thống không áp dụng. Tài sản mã hóa thường có biến động giá trên 20% trong thời gian ngắn, nhưng điều này không nhất thiết biểu thị sự thay đổi cơ bản của xu hướng thị trường. Dữ liệu lịch sử cho thấy, Bitcoin có thể giảm 20% trong một tuần, nhưng vẫn nằm trong xu hướng tăng dài hạn, và ngược lại.
Đặc điểm giao dịch 24/7 của thị trường tiền điện tử khiến nó trở thành cái gương phản chiếu cảm xúc rủi ro toàn cầu trong thời gian thị trường tài chính truyền thống đóng cửa. Do đó, giá tài sản mã hóa thường phản ứng mạnh mẽ hơn với các sự kiện bất ngờ toàn cầu. Chẳng hạn, trong giai đoạn từ tháng 1 đến tháng 11 năm 2022, khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tăng lãi suất mạnh mẽ, thị trường chứng khoán Mỹ đã giảm tổng cộng 22%; trong khi đó, Bitcoin đã giảm tổng cộng 76% trong cùng một khoảng thời gian, gấp 3,5 lần mức giảm của chứng khoán Mỹ.
Để phản ánh chính xác hơn mối quan hệ giữa xu hướng giá và tâm lý nhà đầu tư, chúng tôi cố gắng tìm kiếm các chỉ số thay thế. Chúng tôi thiên về việc sử dụng hai loại chỉ số điều chỉnh rủi ro: ( hiệu suất lợi nhuận điều chỉnh rủi ro được đo bằng độ lệch chuẩn; ) đường trung bình động 200 ngày ( DMA ).
Đường trung bình động 200 ngày cung cấp một phương pháp đơn giản và vững chắc để xác định xu hướng thị trường kéo dài. Cách đánh giá tương đối trực quan: khi giá liên tục cao hơn 200DMA và đi kèm với động năng tăng, thường được coi là thị trường bò; khi giá lâu dài dưới 200DMA và đi kèm với động năng giảm, thường có nghĩa là sự hình thành của Thị trường Bear.
Phương pháp này không chỉ phù hợp với tín hiệu xu hướng tổng quát phản ánh bởi "quy tắc 20%" và mô hình z, mà còn nâng cao tính thực tiễn và khả năng dự đoán trong môi trường thị trường động. Ví dụ, nó đã thành công trong việc nắm bắt các chu kỳ giảm quan trọng như đầu năm 2020 khi đại dịch bùng phát, chu kỳ tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ từ 2022 đến 2023, đồng thời cũng phản ánh mùa đông tiền điện tử từ 2018 đến 2019, cũng như sự điều chỉnh do lệnh cấm khai thác ở Trung Quốc vào năm 2021.
Vậy chúng ta có đang bước vào một đợt Thị trường Bear mã hóa không? Mô hình 200DMA của Bitcoin cho thấy, kể từ cuối tháng 3, sự điều chỉnh mạnh mẽ của nó đã bước vào vùng Thị trường Bear. Trong khi đó, khi phân tích COIN50 index (bao gồm 50 token có giá trị thị trường cao nhất) bằng mô hình tương tự, phát hiện rằng kể từ cuối tháng 2, các tài sản này đã rõ ràng ở trong trạng thái Thị trường Bear. Điều này phù hợp với xu hướng tổng giá trị thị trường mã hóa, ngoại trừ Bitcoin, đã giảm 41% từ đỉnh cao tháng 12 năm ngoái xuống còn 950 tỷ đô la; trong khi đó, Bitcoin giảm chưa đến 20% trong cùng khoảng thời gian. Khoảng cách này phản ánh rằng các altcoin ở cuối đường cong rủi ro có độ biến động và biên độ rủi ro cao hơn.
Khi thuộc tính "lưu trữ giá trị" của Bitcoin ngày càng được củng cố, trong tương lai cần đánh giá hiệu suất tổng thể của thị trường tiền điện tử theo cách hệ thống và toàn diện hơn, để có thể xác định chính xác trạng thái thị trường bò hoặc thị trường Bear, đặc biệt trong bối cảnh các loại tài sản ngày càng đa dạng. Tuy nhiên, hiện tại Bitcoin và chỉ số COIN50 đều đã rơi xuống dưới đường trung bình động 200 ngày của chúng, tín hiệu này cho thấy thị trường có thể đang ở giai đoạn đầu của xu hướng giảm dài hạn. Điều này phù hợp với xu hướng giảm giá trị vốn hóa thị trường và sự thu hẹp của đầu tư mạo hiểm, đều là những đặc điểm quan trọng cho thấy "mùa đông mã hóa" có thể sắp đến.
Do đó, chúng tôi khuyên rằng ở giai đoạn hiện tại vẫn nên duy trì chiến lược quản lý rủi ro phòng thủ. Mặc dù chúng tôi vẫn dự đoán rằng giá tài sản mã hóa có khả năng ổn định vào giữa cuối quý II năm nay và đặt nền tảng cho sự cải thiện trong quý III. Hiện tại, môi trường vĩ mô phức tạp vẫn yêu cầu các nhà đầu tư giữ thái độ thận trọng cao.