REV và F/R hệ số: Một phương pháp định giá chuỗi công khai mới
Bài viết này nhằm mục đích học hỏi và thảo luận về kiến thức liên quan đến REV, để đánh giá và giải thích toàn diện về chuỗi công cộng. Chúng ta nên học hỏi kiến thức một cách khách quan, nhìn nhận một cách biện chứng về những tranh cãi hiện có về REV, tránh việc sử dụng bất kỳ chỉ số tham số nào một cách cô lập, từ đó tránh được những tác động tiêu cực tiềm ẩn.
1. Giải thích REV
Định nghĩa của 1.1 REV
REV đại diện cho giá trị kinh tế thực, là chỉ số đo lường tổng chi phí mà người dùng trả cho chuỗi công khai. REV đối với chuỗi công khai giống như doanh thu đối với doanh nghiệp.
Công thức tính REV đầy đủ là:
REV = ∑( phí trong giao thức ) + ∑( tiền boa ngoài giao thức ) + ∑( MEV )
Hiện nay có một cuộc tranh luận phổ biến về việc liệu REV có nên được tối đa hóa hay không:
Tối đa hóa REV: cho rằng việc tối đa hóa REV có lợi cho việc giảm chi phí biên của mạng, mở rộng cơ sở người dùng và đạt được tăng trưởng doanh thu bền vững.
REV tối thiểu hóa: cho rằng REV là chỉ số giá trị dài hạn tồi tệ, sẽ tăng vọt trong thời kỳ bong bóng đầu cơ, không phù hợp với blockchain có REV gần như bằng không, nên thực hiện REV tối thiểu khả thi để giảm thiểu tác động kinh tế tiêu cực tiềm ẩn.
Bài viết này không tập trung vào việc thảo luận xem REV nên được tối đa hóa hay tối thiểu hóa, mà là chú trọng vào chính ứng dụng của REV và giá trị tham khảo mà nó mang lại.
1.2 Gần đây đặc điểm
Dữ liệu tỷ lệ REV trong 5 năm qua:
ETH chiếm ưu thế từ năm 20-23
Năm 24, SOL bắt đầu nắm giữ vị trí lãnh đạo mới
REV của TRON cũng khá đáng kể và đang không ngừng tăng trưởng
Trong ba tháng qua, dữ liệu REV cho thấy SOL, TRON, ETH là những người dẫn đầu của REV.
So với thu nhập trên chuỗi, đặc điểm lớn nhất của REV là đã tăng đáng kể trọng số ảnh hưởng của các yếu tố thu nhập không phải từ người dùng. Công thức REV bao gồm tiền tip ngoài giao thức ( hoặc MEV ), do đó MEV của Solana đã nâng cao đáng kể REV của nó, từ đó tăng cường tiềm năng định giá của nó.
1.3 REV của ưu điểm và nhược điểm
Ưu điểm:
So với số lượng địa chỉ hoạt động và khối lượng giao dịch, REV khó bị thao túng hơn, đặc biệt khi một phần REV bị phá hủy.
Có thể phản ánh tốt tình hình hoạt động của các nhà đầu tư nhỏ lẻ trên các chuỗi trong lịch sử.
Nhược điểm:
Có độ trễ nhất định
Không thể phản ánh toàn bộ tình hình của chuỗi công khai, không thể sử dụng một cách cô lập để định giá.
Mặc dù rất khó nhưng có khả năng bị thao túng.
Có một số độ lệch, trong một số trường hợp MEV và REV sẽ cao hơn giá trị trung bình.
Trên các chuỗi công khai mà cơ sở hạ tầng MEV chưa trưởng thành, REV còn nhỏ, có thể dẫn đến định giá không công bằng.
Tổng thể mà nói, chúng ta cần nhìn nhận REV một cách biện chứng, tránh việc áp dụng bất kỳ chỉ báo và phương pháp nào một cách cô lập và siêu hình.
Phương pháp định giá hệ số F/R 1.4
Kết hợp FDV và REV để định giá, có thể thu được hệ số FDV/REV. Hệ số này tương tự như tỷ lệ P/E, đo lường mức độ chênh lệch giá trị thị trường đối với dự án. Hệ số F/R càng lớn, khả năng có bọt giá trị càng lớn, dự báo của thị trường về sự tăng trưởng của dự án càng lạc quan ( hoặc tính đầu cơ càng mạnh ). Ngược lại, bọt càng nhỏ, định giá càng gần với thực tế có thể có, trong so sánh dọc cũng có thể đại diện cho việc định giá tương đối thấp.
Định nghĩa tỷ số FDV/REV: Đo lường tỷ lệ giữa dự báo thị trường của dự án FDV( và thu nhập kinh tế thực tế hàng năm) khả năng sinh lời hiện tại(, phản ánh mức độ phí bảo hiểm mà thị trường trả cho mỗi đơn vị thu nhập.
Từ dữ liệu có thể thấy:
Hệ số F/R của BTC cao nhất, ngụ ý câu chuyện dài hạn và mức chênh lệch thanh khoản.
Số nhân F/R của SOL và Tron thấp hơn, cho thấy thị trường có thể nghĩ rằng khả năng tạo thu nhập của chúng mạnh hơn hoặc định giá hợp lý hơn.
Xem xét rằng FDV có thể bị ảnh hưởng bởi việc phát hành token và do đó có thể bị thổi phồng, cũng có thể sử dụng giá trị thị trường lưu thông Market Cap để tham khảo, thiết lập hệ số MC/R hoặc M/R. Hệ số này phù hợp hơn để đánh giá hiệu quả định giá của thị trường đối với doanh thu của dự án trong thời gian ngắn.
![REV và hệ số F/R: Một phương pháp định giá mới cho blockchain])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b77d38ac68b5fc057f49ad0872bcc683.webp(
![REV và hệ số F/R: Một phương pháp định giá chuỗi công khai mới])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4e0c3938ca4673d222999113f8f2c689.webp(
![REV và H/R hệ số: Một phương pháp định giá mới cho chuỗi công khai])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-863d0493e8305044a25a88045c80285a.webp(
![REV và hệ số F/R: Một phương pháp định giá chuỗi công khai mới])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-956442f4ddbd698e3aa4fffc5da7c680.webp(
![REV và hệ số F/R: Một phương pháp định giá chuỗi công khai mới])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-35c363645bfb31135a318d0068a125ad.webp(
![REV và hệ số F/R: Một phương pháp định giá mới cho chuỗi công khai])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f0aa96837dac9ee2ded5a888af36ff3b.webp(
) Sự khác biệt và mối liên hệ giữa 1.5 và MEV
MEV là Giá trị có thể khai thác tối đa, chỉ những người tham gia cụ thể tận dụng các đặc tính giao dịch gốc trên chuỗi để thu lợi. MEV thường biểu hiện dưới dạng chênh lệch giá, thanh lý, chạy trước, tấn công sandwich, tự bản thân là một từ trung tính.
MEV và REV là hai khái niệm khác nhau trong hệ thống định giá:
MEV nhiều hơn được sử dụng như một chỉ số vi mô để đo lường sức khỏe mạng lưới và tình hình phân bổ giá trị chiến lược.
REV chú trọng hơn vào cái nhìn tổng thể, tập trung vào tình hình chênh lệch doanh thu của chuỗi công cộng.
Có thể kết hợp tỷ lệ MEV và REV để giám sát động, như một chỉ số hỗ trợ cho sức khỏe sinh thái. Tỷ lệ thấp là khỏe mạnh, tỷ lệ cao có rủi ro.
![REV và F/R hệ số: Một phương pháp định giá chuỗi công mới]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-666e8c6496540554d389881cedba1807.webp(
![REV và hệ số F/R: một phương pháp định giá mới cho chuỗi công khai])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c60ec3c2a86e116504951665b479a1aa.webp(
2. Kết luận
REV không tương đương với việc nắm giữ giá trị của token gốc trên chuỗi. REV có những ưu điểm và nhược điểm, không nên được sử dụng và tham khảo một cách đơn lẻ.
Tỷ lệ FDV/REV có sự khác biệt tự nhiên giữa các chuỗi. Đối với token, các yếu tố như tỷ suất lợi nhuận và giá trị tiền tệ sẽ ảnh hưởng đáng kể đến giá. Chất lượng và tính bền vững của REV trên các chuỗi khác nhau cũng không giống nhau.
Blockchain không phải là doanh nghiệp, token gốc cũng không phải là cổ phần.
Quan điểm tối thiểu hóa REV có thể không nhất thiết là điều nên làm, trong khi tối đa hóa REV có nhiều điểm đáng thảo luận trong dài hạn.
REV có thể kết hợp với nhiều chỉ số để tạo thành một hệ thống quan sát tương đối toàn diện. Bài viết này thảo luận về mối quan hệ liên động giữa REV và Fees, giá trị tham khảo của hệ số F/R và hệ số M/R đối với định giá chuỗi công khai, cũng như sự khác biệt và mối liên hệ với MEV. Việc sử dụng hợp lý và linh hoạt các chỉ số kết hợp này có thể cung cấp một quan điểm tương đối toàn diện cho việc đánh giá chuỗi công khai.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
REV và F/R hệ số: Khám phá phương pháp định giá mới cho chuỗi công khai
REV và F/R hệ số: Một phương pháp định giá chuỗi công khai mới
Bài viết này nhằm mục đích học hỏi và thảo luận về kiến thức liên quan đến REV, để đánh giá và giải thích toàn diện về chuỗi công cộng. Chúng ta nên học hỏi kiến thức một cách khách quan, nhìn nhận một cách biện chứng về những tranh cãi hiện có về REV, tránh việc sử dụng bất kỳ chỉ số tham số nào một cách cô lập, từ đó tránh được những tác động tiêu cực tiềm ẩn.
1. Giải thích REV
Định nghĩa của 1.1 REV
REV đại diện cho giá trị kinh tế thực, là chỉ số đo lường tổng chi phí mà người dùng trả cho chuỗi công khai. REV đối với chuỗi công khai giống như doanh thu đối với doanh nghiệp.
Công thức tính REV đầy đủ là:
REV = ∑( phí trong giao thức ) + ∑( tiền boa ngoài giao thức ) + ∑( MEV )
Hiện nay có một cuộc tranh luận phổ biến về việc liệu REV có nên được tối đa hóa hay không:
Tối đa hóa REV: cho rằng việc tối đa hóa REV có lợi cho việc giảm chi phí biên của mạng, mở rộng cơ sở người dùng và đạt được tăng trưởng doanh thu bền vững.
REV tối thiểu hóa: cho rằng REV là chỉ số giá trị dài hạn tồi tệ, sẽ tăng vọt trong thời kỳ bong bóng đầu cơ, không phù hợp với blockchain có REV gần như bằng không, nên thực hiện REV tối thiểu khả thi để giảm thiểu tác động kinh tế tiêu cực tiềm ẩn.
Bài viết này không tập trung vào việc thảo luận xem REV nên được tối đa hóa hay tối thiểu hóa, mà là chú trọng vào chính ứng dụng của REV và giá trị tham khảo mà nó mang lại.
1.2 Gần đây đặc điểm
Dữ liệu tỷ lệ REV trong 5 năm qua:
Trong ba tháng qua, dữ liệu REV cho thấy SOL, TRON, ETH là những người dẫn đầu của REV.
So với thu nhập trên chuỗi, đặc điểm lớn nhất của REV là đã tăng đáng kể trọng số ảnh hưởng của các yếu tố thu nhập không phải từ người dùng. Công thức REV bao gồm tiền tip ngoài giao thức ( hoặc MEV ), do đó MEV của Solana đã nâng cao đáng kể REV của nó, từ đó tăng cường tiềm năng định giá của nó.
1.3 REV của ưu điểm và nhược điểm
Ưu điểm:
Nhược điểm:
Tổng thể mà nói, chúng ta cần nhìn nhận REV một cách biện chứng, tránh việc áp dụng bất kỳ chỉ báo và phương pháp nào một cách cô lập và siêu hình.
Phương pháp định giá hệ số F/R 1.4
Kết hợp FDV và REV để định giá, có thể thu được hệ số FDV/REV. Hệ số này tương tự như tỷ lệ P/E, đo lường mức độ chênh lệch giá trị thị trường đối với dự án. Hệ số F/R càng lớn, khả năng có bọt giá trị càng lớn, dự báo của thị trường về sự tăng trưởng của dự án càng lạc quan ( hoặc tính đầu cơ càng mạnh ). Ngược lại, bọt càng nhỏ, định giá càng gần với thực tế có thể có, trong so sánh dọc cũng có thể đại diện cho việc định giá tương đối thấp.
Định nghĩa tỷ số FDV/REV: Đo lường tỷ lệ giữa dự báo thị trường của dự án FDV( và thu nhập kinh tế thực tế hàng năm) khả năng sinh lời hiện tại(, phản ánh mức độ phí bảo hiểm mà thị trường trả cho mỗi đơn vị thu nhập.
Từ dữ liệu có thể thấy:
Xem xét rằng FDV có thể bị ảnh hưởng bởi việc phát hành token và do đó có thể bị thổi phồng, cũng có thể sử dụng giá trị thị trường lưu thông Market Cap để tham khảo, thiết lập hệ số MC/R hoặc M/R. Hệ số này phù hợp hơn để đánh giá hiệu quả định giá của thị trường đối với doanh thu của dự án trong thời gian ngắn.
![REV và hệ số F/R: Một phương pháp định giá mới cho blockchain])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b77d38ac68b5fc057f49ad0872bcc683.webp(
![REV và hệ số F/R: Một phương pháp định giá chuỗi công khai mới])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4e0c3938ca4673d222999113f8f2c689.webp(
![REV và H/R hệ số: Một phương pháp định giá mới cho chuỗi công khai])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-863d0493e8305044a25a88045c80285a.webp(
![REV và hệ số F/R: Một phương pháp định giá chuỗi công khai mới])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-956442f4ddbd698e3aa4fffc5da7c680.webp(
![REV và hệ số F/R: Một phương pháp định giá chuỗi công khai mới])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-35c363645bfb31135a318d0068a125ad.webp(
![REV và hệ số F/R: Một phương pháp định giá mới cho chuỗi công khai])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f0aa96837dac9ee2ded5a888af36ff3b.webp(
) Sự khác biệt và mối liên hệ giữa 1.5 và MEV
MEV là Giá trị có thể khai thác tối đa, chỉ những người tham gia cụ thể tận dụng các đặc tính giao dịch gốc trên chuỗi để thu lợi. MEV thường biểu hiện dưới dạng chênh lệch giá, thanh lý, chạy trước, tấn công sandwich, tự bản thân là một từ trung tính.
MEV và REV là hai khái niệm khác nhau trong hệ thống định giá:
![REV và F/R hệ số: Một phương pháp định giá chuỗi công mới]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-666e8c6496540554d389881cedba1807.webp(
![REV và hệ số F/R: một phương pháp định giá mới cho chuỗi công khai])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c60ec3c2a86e116504951665b479a1aa.webp(
2. Kết luận
REV không tương đương với việc nắm giữ giá trị của token gốc trên chuỗi. REV có những ưu điểm và nhược điểm, không nên được sử dụng và tham khảo một cách đơn lẻ.
Tỷ lệ FDV/REV có sự khác biệt tự nhiên giữa các chuỗi. Đối với token, các yếu tố như tỷ suất lợi nhuận và giá trị tiền tệ sẽ ảnh hưởng đáng kể đến giá. Chất lượng và tính bền vững của REV trên các chuỗi khác nhau cũng không giống nhau.
Blockchain không phải là doanh nghiệp, token gốc cũng không phải là cổ phần.
Quan điểm tối thiểu hóa REV có thể không nhất thiết là điều nên làm, trong khi tối đa hóa REV có nhiều điểm đáng thảo luận trong dài hạn.
REV có thể kết hợp với nhiều chỉ số để tạo thành một hệ thống quan sát tương đối toàn diện. Bài viết này thảo luận về mối quan hệ liên động giữa REV và Fees, giá trị tham khảo của hệ số F/R và hệ số M/R đối với định giá chuỗi công khai, cũng như sự khác biệt và mối liên hệ với MEV. Việc sử dụng hợp lý và linh hoạt các chỉ số kết hợp này có thể cung cấp một quan điểm tương đối toàn diện cho việc đánh giá chuỗi công khai.