Sự phát triển của GMX dưới kế hoạch STIP Arbitrum: tăng lên thanh khoản và vấn đề mất cân bằng giữa mua và bán
Gần đây, GMX đã nhận được 12 triệu token ARB từ kế hoạch khuyến khích ngắn hạn của Arbitrum (STIP), đây là mức phân bổ cao nhất trong các dự án trong hệ sinh thái Arbitrum. GMX cho biết sẽ sử dụng số tiền này để hỗ trợ sự phát triển chung của phiên bản V2 và hệ sinh thái DeFi của Arbitrum. Kể từ ngày 8 tháng 11, khi kế hoạch bắt đầu, đã gần 10 ngày trôi qua. Hãy cùng phân tích cách sử dụng số tiền này và ảnh hưởng của nó đến sự phát triển của GMX.
Mục đích chính của token ARB
1200万 ARB token này sẽ được phân phối trong 12 tuần, mỗi tuần như một giai đoạn. Quỹ chủ yếu được sử dụng cho một số lĩnh vực sau:
Khuyến khích thanh khoản của hợp đồng vĩnh viễn GMX V2 và giao ngay
Khuyến khích thanh khoản từ GLP pool của GMX V1 chuyển sang GM pool của V2
Bù đắp chi phí giao dịch, giảm xuống còn 0,02% trung bình
Tài trợ cho các dự án phát triển trên GMX V2
Các biện pháp này nhằm nâng cao khả năng cạnh tranh của GMX, đặc biệt là trong việc cạnh tranh với các sàn giao dịch tập trung về phí giao dịch, đồng thời duy trì lợi thế giao dịch không trượt giá.
Tình hình tăng lên thanh khoản của GMX V2
Tính đến ngày 17 tháng 11, thanh khoản tổng thể của GMX đã tăng từ 4,96 triệu đô la vào ngày 8 tháng 11 lên 5,28 triệu đô la, tăng lên 6,45%. Trong đó:
Thanh khoản của GMX V1 đã giảm từ 400 triệu đô la xuống còn 364 triệu đô la, giảm 9%
Thanh khoản của GMX V2 đã tăng từ 96,77 triệu USD lên 164 triệu USD, tăng lên 69,5%
Mặc dù tổng thể thanh khoản tăng lên không lớn, nhưng sự tăng trưởng đáng kể của GMX V2 vẫn là tích cực đối với GMX, vì V2 có hiệu quả sử dụng vốn cao hơn. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng sự tăng lên của thanh khoản V2 chủ yếu xảy ra vào ngày đầu tiên bắt đầu khuyến khích, sau đó tốc độ tăng trưởng rõ rệt chậm lại.
Sự thay đổi của khối lượng mở và khối lượng giao dịch
Khối lượng chưa thanh toán đã tăng lên từ 152 triệu USD lên 182 triệu USD trong khoảng thời gian từ ngày 8 đến 13 tháng 11, nhưng đã giảm xuống còn 137 triệu USD vào ngày 17 tháng 11, thậm chí còn thấp hơn mức trước khi có khuyến khích.
Về khối lượng giao dịch, trong những ngày thị trường biến động mạnh, khối lượng giao dịch cao, đạt đỉnh 5,55 triệu USD (ngày 9 tháng 11). Gần đây, khối lượng giao dịch của V1 vẫn cao hơn V2.
Tổng thể mà nói, khối lượng giao dịch và khối lượng mở dễ bị ảnh hưởng bởi tình hình thị trường, trong khi sự biến động của thanh khoản phản ánh rằng GMX đang phát triển theo hướng đúng.
Vấn đề mất cân bằng giữa dài và ngắn của GM Pool
GMX V1 luôn gặp vấn đề mất cân bằng nghiêm trọng về tỷ lệ long và short. Tính đến ngày 17 tháng 11, vị thế long chưa được thanh lý của V1 là 1.926 triệu đô la, trong khi vị thế short chỉ có 687.000 đô la, tỷ lệ gần 30:1.
GMX V2 cố gắng cân bằng giữa mua và bán thông qua điều chỉnh phí, nhưng hiệu quả không như mong đợi. Tổng giá trị hợp đồng mua chưa thanh lý của V2 là 51,66 triệu đô la, trong khi giá trị hợp đồng bán là 28,67 triệu đô la, vẫn còn khoảng cách khá lớn.
Một số tài sản như SOL, DOGE, XRP đã đạt giới hạn vị thế mua, tỷ lệ mua-bán bị mất cân bằng nghiêm trọng. Lấy XRP làm ví dụ, vị thế mua gấp 4,42 lần vị thế bán. Mặc dù có khoảng cách chênh lệch để đầu tư, nhưng do ảnh hưởng của nhiều yếu tố, GMX V2 không thể đạt được sự cân bằng giữa mua và bán như mong đợi.
Kết luận
Sau gần 10 ngày thực hiện chương trình khuyến khích Arbitrum, thanh khoản của GMX V2 thực sự đã tăng lên đáng kể, nhưng sự tăng trưởng này không kéo dài. Khối lượng mở và khối lượng giao dịch không thấy sự tăng trưởng rõ rệt, có thể bị ảnh hưởng nhiều hơn bởi các yếu tố thị trường.
Ngoài ra, GM Pool của GMX V2 vẫn phải đối mặt với vấn đề mất cân bằng tỷ lệ giữa bên mua và bên bán. Mặc dù một số GM Pool cung cấp APR cao hơn, nhưng do các tài sản giao dịch bao gồm các loại tiền điện tử có biến động lớn, những người cung cấp thanh khoản có thể phải đối mặt với rủi ro cao hơn.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
GMX V2 Thanh khoản tăng vọt 70% Hiệu ứng khuyến khích Arbitrum bắt đầu xuất hiện Cân bằng giữa mua và bán vẫn cần được giải quyết
Sự phát triển của GMX dưới kế hoạch STIP Arbitrum: tăng lên thanh khoản và vấn đề mất cân bằng giữa mua và bán
Gần đây, GMX đã nhận được 12 triệu token ARB từ kế hoạch khuyến khích ngắn hạn của Arbitrum (STIP), đây là mức phân bổ cao nhất trong các dự án trong hệ sinh thái Arbitrum. GMX cho biết sẽ sử dụng số tiền này để hỗ trợ sự phát triển chung của phiên bản V2 và hệ sinh thái DeFi của Arbitrum. Kể từ ngày 8 tháng 11, khi kế hoạch bắt đầu, đã gần 10 ngày trôi qua. Hãy cùng phân tích cách sử dụng số tiền này và ảnh hưởng của nó đến sự phát triển của GMX.
Mục đích chính của token ARB
1200万 ARB token này sẽ được phân phối trong 12 tuần, mỗi tuần như một giai đoạn. Quỹ chủ yếu được sử dụng cho một số lĩnh vực sau:
Các biện pháp này nhằm nâng cao khả năng cạnh tranh của GMX, đặc biệt là trong việc cạnh tranh với các sàn giao dịch tập trung về phí giao dịch, đồng thời duy trì lợi thế giao dịch không trượt giá.
Tình hình tăng lên thanh khoản của GMX V2
Tính đến ngày 17 tháng 11, thanh khoản tổng thể của GMX đã tăng từ 4,96 triệu đô la vào ngày 8 tháng 11 lên 5,28 triệu đô la, tăng lên 6,45%. Trong đó:
Mặc dù tổng thể thanh khoản tăng lên không lớn, nhưng sự tăng trưởng đáng kể của GMX V2 vẫn là tích cực đối với GMX, vì V2 có hiệu quả sử dụng vốn cao hơn. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng sự tăng lên của thanh khoản V2 chủ yếu xảy ra vào ngày đầu tiên bắt đầu khuyến khích, sau đó tốc độ tăng trưởng rõ rệt chậm lại.
Sự thay đổi của khối lượng mở và khối lượng giao dịch
Khối lượng chưa thanh toán đã tăng lên từ 152 triệu USD lên 182 triệu USD trong khoảng thời gian từ ngày 8 đến 13 tháng 11, nhưng đã giảm xuống còn 137 triệu USD vào ngày 17 tháng 11, thậm chí còn thấp hơn mức trước khi có khuyến khích.
Về khối lượng giao dịch, trong những ngày thị trường biến động mạnh, khối lượng giao dịch cao, đạt đỉnh 5,55 triệu USD (ngày 9 tháng 11). Gần đây, khối lượng giao dịch của V1 vẫn cao hơn V2.
Tổng thể mà nói, khối lượng giao dịch và khối lượng mở dễ bị ảnh hưởng bởi tình hình thị trường, trong khi sự biến động của thanh khoản phản ánh rằng GMX đang phát triển theo hướng đúng.
Vấn đề mất cân bằng giữa dài và ngắn của GM Pool
GMX V1 luôn gặp vấn đề mất cân bằng nghiêm trọng về tỷ lệ long và short. Tính đến ngày 17 tháng 11, vị thế long chưa được thanh lý của V1 là 1.926 triệu đô la, trong khi vị thế short chỉ có 687.000 đô la, tỷ lệ gần 30:1.
GMX V2 cố gắng cân bằng giữa mua và bán thông qua điều chỉnh phí, nhưng hiệu quả không như mong đợi. Tổng giá trị hợp đồng mua chưa thanh lý của V2 là 51,66 triệu đô la, trong khi giá trị hợp đồng bán là 28,67 triệu đô la, vẫn còn khoảng cách khá lớn.
Một số tài sản như SOL, DOGE, XRP đã đạt giới hạn vị thế mua, tỷ lệ mua-bán bị mất cân bằng nghiêm trọng. Lấy XRP làm ví dụ, vị thế mua gấp 4,42 lần vị thế bán. Mặc dù có khoảng cách chênh lệch để đầu tư, nhưng do ảnh hưởng của nhiều yếu tố, GMX V2 không thể đạt được sự cân bằng giữa mua và bán như mong đợi.
Kết luận
Sau gần 10 ngày thực hiện chương trình khuyến khích Arbitrum, thanh khoản của GMX V2 thực sự đã tăng lên đáng kể, nhưng sự tăng trưởng này không kéo dài. Khối lượng mở và khối lượng giao dịch không thấy sự tăng trưởng rõ rệt, có thể bị ảnh hưởng nhiều hơn bởi các yếu tố thị trường.
Ngoài ra, GM Pool của GMX V2 vẫn phải đối mặt với vấn đề mất cân bằng tỷ lệ giữa bên mua và bên bán. Mặc dù một số GM Pool cung cấp APR cao hơn, nhưng do các tài sản giao dịch bao gồm các loại tiền điện tử có biến động lớn, những người cung cấp thanh khoản có thể phải đối mặt với rủi ro cao hơn.