Thị trường tiền điện tử ngắn hạn dao động: Giá định cho cuộc khủng hoảng nợ Mỹ gây ra tăng phí bảo hiểm kỳ hạn
Tuần này, thị trường tiền điện tử đã trải qua sự biến động lớn, giá cả có hình dạng đầu M. Khi ngày 20 tháng 1, ngày nhậm chức chính thức của Trump, đang đến gần, thị trường vốn bắt đầu định giá cho những cơ hội và rủi ro sau khi ông đắc cử. Điều này đánh dấu sự kết thúc chính thức của lễ khai mạc "trump thị trường" được điều khiển bởi cảm xúc kéo dài 3 tháng.
Hiện tại cần phải rút ra trọng tâm của trò chơi ngắn hạn trên thị trường từ thông tin phức tạp, nhằm đưa ra phán đoán hợp lý về sự thay đổi của thị trường. Tổng thể mà nói, bao gồm cả thị trường tiền điện tử, các tài sản rủi ro tăng trưởng cao sẽ tiếp tục chịu áp lực giá trong thời gian ngắn. Nguyên nhân chính là việc mở rộng phí bảo hiểm kỳ hạn trên thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ, dẫn đến lãi suất trung và dài hạn tăng cao, gây ảnh hưởng bất lợi đến các tài sản này. Nguyên nhân cơ bản của tình trạng này là thị trường đang định giá cho khả năng khủng hoảng nợ tiềm ẩn của Mỹ.
Các chỉ số kinh tế vĩ mô vẫn duy trì mạnh mẽ, kỳ vọng lạm phát không có dấu hiệu gia tăng đáng kể
Phân tích các yếu tố gây ra sự suy yếu giá trong ngắn hạn, nhiều chỉ số vĩ mô quan trọng đã được công bố vào tuần trước:
Dữ liệu liên quan đến tăng trưởng kinh tế: Chỉ số quản lý mua hàng ISM cho ngành sản xuất và phi sản xuất tiếp tục tăng cao, dự báo triển vọng kinh tế Mỹ trong ngắn hạn khá lạc quan.
Tình hình thị trường việc làm:
Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tăng từ 212.000 tháng trước lên 256.000, vượt xa dự đoán.
Tỷ lệ thất nghiệp giảm từ 4.2% xuống 4.1%
Số lượng việc làm JOLTS tăng mạnh lên 809,000
Số người nhận trợ cấp thất nghiệp lần đầu tiếp tục giảm
Những dữ liệu này cho thấy thị trường việc làm của Mỹ vẫn giữ vững, nền kinh tế có khả năng hạ cánh mềm.
Biểu hiện lạm phát:
Dự báo lạm phát một năm của Đại học Michigan, Mỹ, tăng nhẹ lên 2.8%, nhưng không đạt kỳ vọng
Giá trị này vẫn nằm trong khoảng hợp lý 2-3% được xác định bởi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell.
Thay đổi lợi suất trái phiếu chống lạm phát TIPS cho thấy, thị trường không quá lo lắng về lạm phát.
Tóm lại, từ góc độ vĩ mô quan sát, nền kinh tế Mỹ không có vấn đề rõ ràng.
Lãi suất trái phiếu Mỹ trung và dài hạn tiếp tục tăng, phí kỳ hạn tăng cao
Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ cho thấy, trong tuần qua, lãi suất dài hạn tiếp tục Tăng. Lấy trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm làm ví dụ, tăng gần 20 điểm cơ bản, cấu trúc gấu càng trở nên nghiêm trọng hơn. Lợi suất trái phiếu chính phủ tăng ảnh hưởng đến các cổ phiếu tăng trưởng cao hơn so với cổ phiếu blue-chip hoặc cổ phiếu giá trị, nguyên nhân chính bao gồm:
Ảnh hưởng đến các doanh nghiệp tăng trưởng cao:
Tăng chi phí tài chính
Giá trị bị áp lực
Thay đổi sở thích thị trường
Chi tiêu vốn bị hạn chế
Ảnh hưởng đến các doanh nghiệp ổn định:
Ảnh hưởng tương đối nhẹ
Áp lực trả nợ tăng
Sự hấp dẫn của cổ tức giảm
Hiệu ứng truyền dẫn lạm phát
Lãi suất trái phiếu chính phủ xa tăng đã ảnh hưởng rõ rệt đến giá trị thị trường của các doanh nghiệp công nghệ như mã hóa.
Thời hạn Tăng phí phản ánh lo ngại của thị trường về cuộc khủng hoảng nợ
Mô hình tính lãi suất danh nghĩa trái phiếu chính phủ: I = r + π + RP
Trong đó, I là lãi suất danh nghĩa, r là lãi suất thực, π là kỳ vọng lạm phát, RP là phần bù thời gian.
Hiện tại, nền kinh tế Mỹ duy trì ổn định trong ngắn hạn, kỳ vọng về lạm phát không có sự tăng rõ rệt, do đó lãi suất thực và kỳ vọng lạm phát không phải là yếu tố chính thúc đẩy lãi suất danh nghĩa tăng. Vấn đề tập trung vào phần bù thời gian.
Quan sát hai chỉ số của phí bảo hiểm thời gian:
Mức chênh lệch kỳ hạn trái phiếu chính phủ Mỹ được ước tính theo mô hình ACM tăng đáng kể, là yếu tố chính thúc đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ tăng.
Biến động quyền chọn trái phiếu Mỹ của Merrill Lynch ( chỉ số MOVE ) gần đây không có sự thay đổi lớn, cho thấy thị trường không nhạy cảm với rủi ro biến động lãi suất ngắn hạn và không có định giá rủi ro rõ ràng đối với những thay đổi chính sách tiềm năng của Cục Dự trữ Liên bang.
Thời hạn phí bảo hiểm tiếp tục tăng cao phản ánh lo ngại của thị trường về sự phát triển kinh tế Mỹ trong trung và dài hạn, chủ yếu tập trung vào vấn đề thâm hụt ngân sách.
 và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
22 thích
Phần thưởng
22
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
ChainSherlockGirl
· 07-26 11:30
Cùng mọi người phân tích một chút, theo kinh nghiệm theo dõi giao dịch của tôi trong mấy năm qua, màn kịch hay còn ở phía sau.
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-c799715c
· 07-23 12:01
Lại phải chờ đợi Trump lên vị trí thôi.
Xem bản gốcTrả lời0
FloorPriceWatcher
· 07-23 12:00
Nhìn vào khả năng giảm giá là đúng.
Xem bản gốcTrả lời0
DAOTruant
· 07-23 12:00
còn không bằng đoán xem đồng coin của bạn tăng gấp mấy lần
Xem bản gốcTrả lời0
0xInsomnia
· 07-23 11:58
Tăng lãi suất làm bậy
Xem bản gốcTrả lời0
MEVHunter
· 07-23 11:55
mempool đang trông cực kỳ độc hại ngay bây giờ... đã đến lúc quay ngược lại những khoảng cách nợ này
Lợi tức trái phiếu Mỹ tăng cao, thị trường tiền điện tử chịu áp lực ngắn hạn, tập trung vào chính sách tài chính của Trump
Thị trường tiền điện tử ngắn hạn dao động: Giá định cho cuộc khủng hoảng nợ Mỹ gây ra tăng phí bảo hiểm kỳ hạn
Tuần này, thị trường tiền điện tử đã trải qua sự biến động lớn, giá cả có hình dạng đầu M. Khi ngày 20 tháng 1, ngày nhậm chức chính thức của Trump, đang đến gần, thị trường vốn bắt đầu định giá cho những cơ hội và rủi ro sau khi ông đắc cử. Điều này đánh dấu sự kết thúc chính thức của lễ khai mạc "trump thị trường" được điều khiển bởi cảm xúc kéo dài 3 tháng.
Hiện tại cần phải rút ra trọng tâm của trò chơi ngắn hạn trên thị trường từ thông tin phức tạp, nhằm đưa ra phán đoán hợp lý về sự thay đổi của thị trường. Tổng thể mà nói, bao gồm cả thị trường tiền điện tử, các tài sản rủi ro tăng trưởng cao sẽ tiếp tục chịu áp lực giá trong thời gian ngắn. Nguyên nhân chính là việc mở rộng phí bảo hiểm kỳ hạn trên thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ, dẫn đến lãi suất trung và dài hạn tăng cao, gây ảnh hưởng bất lợi đến các tài sản này. Nguyên nhân cơ bản của tình trạng này là thị trường đang định giá cho khả năng khủng hoảng nợ tiềm ẩn của Mỹ.
Các chỉ số kinh tế vĩ mô vẫn duy trì mạnh mẽ, kỳ vọng lạm phát không có dấu hiệu gia tăng đáng kể
Phân tích các yếu tố gây ra sự suy yếu giá trong ngắn hạn, nhiều chỉ số vĩ mô quan trọng đã được công bố vào tuần trước:
Dữ liệu liên quan đến tăng trưởng kinh tế: Chỉ số quản lý mua hàng ISM cho ngành sản xuất và phi sản xuất tiếp tục tăng cao, dự báo triển vọng kinh tế Mỹ trong ngắn hạn khá lạc quan.
Tình hình thị trường việc làm:
Những dữ liệu này cho thấy thị trường việc làm của Mỹ vẫn giữ vững, nền kinh tế có khả năng hạ cánh mềm.
Tóm lại, từ góc độ vĩ mô quan sát, nền kinh tế Mỹ không có vấn đề rõ ràng.
Lãi suất trái phiếu Mỹ trung và dài hạn tiếp tục tăng, phí kỳ hạn tăng cao
Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ cho thấy, trong tuần qua, lãi suất dài hạn tiếp tục Tăng. Lấy trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm làm ví dụ, tăng gần 20 điểm cơ bản, cấu trúc gấu càng trở nên nghiêm trọng hơn. Lợi suất trái phiếu chính phủ tăng ảnh hưởng đến các cổ phiếu tăng trưởng cao hơn so với cổ phiếu blue-chip hoặc cổ phiếu giá trị, nguyên nhân chính bao gồm:
Ảnh hưởng đến các doanh nghiệp tăng trưởng cao:
Ảnh hưởng đến các doanh nghiệp ổn định:
Lãi suất trái phiếu chính phủ xa tăng đã ảnh hưởng rõ rệt đến giá trị thị trường của các doanh nghiệp công nghệ như mã hóa.
Thời hạn Tăng phí phản ánh lo ngại của thị trường về cuộc khủng hoảng nợ
Mô hình tính lãi suất danh nghĩa trái phiếu chính phủ: I = r + π + RP Trong đó, I là lãi suất danh nghĩa, r là lãi suất thực, π là kỳ vọng lạm phát, RP là phần bù thời gian.
Hiện tại, nền kinh tế Mỹ duy trì ổn định trong ngắn hạn, kỳ vọng về lạm phát không có sự tăng rõ rệt, do đó lãi suất thực và kỳ vọng lạm phát không phải là yếu tố chính thúc đẩy lãi suất danh nghĩa tăng. Vấn đề tập trung vào phần bù thời gian.
Quan sát hai chỉ số của phí bảo hiểm thời gian:
Mức chênh lệch kỳ hạn trái phiếu chính phủ Mỹ được ước tính theo mô hình ACM tăng đáng kể, là yếu tố chính thúc đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ tăng.
Biến động quyền chọn trái phiếu Mỹ của Merrill Lynch ( chỉ số MOVE ) gần đây không có sự thay đổi lớn, cho thấy thị trường không nhạy cảm với rủi ro biến động lãi suất ngắn hạn và không có định giá rủi ro rõ ràng đối với những thay đổi chính sách tiềm năng của Cục Dự trữ Liên bang.
Thời hạn phí bảo hiểm tiếp tục tăng cao phản ánh lo ngại của thị trường về sự phát triển kinh tế Mỹ trong trung và dài hạn, chủ yếu tập trung vào vấn đề thâm hụt ngân sách.
!["川普行情" khai mạc chính thức kết thúc: từ chênh lệch thời hạn tăng cao nhìn nhận thị trường định giá "khủng hoảng nợ"?](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-554cf0ab1ce4cba8fd94d47fc0240820.webp01
Kết luận
Thị trường đang định giá rủi ro khủng hoảng nợ tiềm tàng của Mỹ sau khi Trump nhậm chức. Trong một khoảng thời gian tới, khi quan sát thông tin chính trị và quan điểm của các bên liên quan, cần suy nghĩ về hướng ảnh hưởng của chúng đối với rủi ro nợ, nhằm có thể đánh giá chính xác hơn xu hướng của thị trường tài sản rủi ro.
Thông tin về việc Trump tuyên bố xem xét việc Mỹ vào tình trạng khẩn cấp kinh tế quốc gia có thể gây ra những lo ngại về chiến tranh thương mại, nhưng việc tăng doanh thu thuế quan có tác động tích cực đến doanh thu tài chính của Mỹ, dự kiến sẽ không gây ra ảnh hưởng nghiêm trọng. Ngược lại, tiến trình của kế hoạch giảm thuế và các đề xuất cắt giảm chi tiêu của chính phủ mới là những điểm đáng chú ý nhất trong toàn bộ cuộc chơi.
!["川普行情"开幕式正式结束：从期限溢价走高看市场如何定价"nợ xấu"？])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-17df5a179b1cda58a37c9a5b92ef33df.webp(