Dự đoán xu hướng thị trường tiền điện tử năm 2024-2025: Cuộc chơi giữa chính sách kinh tế Mỹ và rủi ro toàn cầu

Chu kỳ giảm một nửa của Bitcoin thường được coi là một Nút quan trọng trong thị trường tiền điện tử. Theo chu kỳ này, chu kỳ giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED) lẽ ra nên bắt đầu vào quý 4 năm 2023.

Tuy nhiên, chính phủ thời điểm đó đã thực hiện một số biện pháp, như nới lỏng hạn chế việc làm cho người nhập cư trái phép và mở rộng quy mô nhân viên chính phủ, những động thái này đã ảnh hưởng đến dữ liệu việc làm phi nông nghiệp ở một mức độ nhất định, khiến quyết định giảm lãi suất bị hoãn lại. Đồng thời, để hỗ trợ chính sách kích thích kinh tế của chính phủ, một lượng lớn trái phiếu chính phủ Mỹ đã được phát hành, dẫn đến sự sụt giảm đáng kể của lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm. Tình hình này đã tạo ra một mùa bò theo mùa kéo dài từ quý 4 năm 2023 đến quý 1 năm 2024.

Bước vào quý 2 năm 2024, cùng với việc tốc độ phát hành trái phiếu chính phủ chậm lại, và sự xuất hiện của rủi ro hệ thống ở các khu vực khác trên toàn cầu (như thị trường bất động sản Đông Á và thị trường trái phiếu Nhật Bản), nhu cầu trú ẩn đã tăng mạnh. Đồng USD, trái phiếu Mỹ và vàng trở thành tài sản trú ẩn ưa thích của nhà đầu tư. Thêm vào đó, quý 2 từ trước đến nay thường là thời kỳ mà các tài sản rủi ro có hiệu suất kém, toàn bộ thị trường tiền điện tử rơi vào trạng thái ảm đạm.

Vào quý 3 năm 2024, để thúc đẩy tình hình bầu cử, Cục Dự trữ Liên bang (FED) bắt đầu giảm lãi suất. Tuy nhiên, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm lại tăng bất thường, tạo ra một tình huống kỳ lạ khi lãi suất danh nghĩa giảm trong khi lãi suất thực gần đạt mức cao lịch sử. Do đó, diễn biến thị trường trong quý 4 năm 2024 không phải do nguồn vốn bên ngoài thúc đẩy, mà bị ảnh hưởng bởi các yếu tố chính trị và yếu tố theo mùa.

Đến quý đầu tiên của năm 2025, trọng tâm của thị trường đã chuyển từ dữ liệu việc làm, chỉ số lạm phát và các chỉ số kinh tế khác sang những mâu thuẫn giữa các bộ phận chính phủ. Ảnh hưởng của những mâu thuẫn này là rất sâu rộng, cộng với những tiến bộ đột phá trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo thách thức vị thế bá chủ công nghệ của Mỹ, đã dẫn đến một đợt bán tháo nhanh chóng trái phiếu chính phủ Mỹ. Sự giảm lãi suất thực do tâm lý hoảng loạn gây ra không những không mang lại mùa xuân truyền thống mà còn dẫn đến sự chảy ra của một lượng lớn vốn.

Hiện tại, Hoa Kỳ đang đối mặt với một biến động lớn nhất trong một thế kỷ. Rủi ro hệ thống khổng lồ này, cộng với sự không chắc chắn của khung quy định về tiền điện tử sắp tới, khiến các nhà tham gia lớn trong thị trường lựa chọn hành động chủ động, ưu tiên đảm bảo tính thanh khoản của chính họ.

Trong môi trường đầy rủi ro và bất định này, quản lý vốn một cách bảo thủ và đầu tư thận trọng có thể là lựa chọn khôn ngoan.