Thị trường giao dịch nợ FTX đang nóng lên, nhiều công ty đầu tư cạnh tranh mua lại

Gần đây, nhiều tổ chức đầu tư nổi tiếng đang tích cực thương thảo mua lại quyền nợ FTX. Được biết, một số công ty đầu tư quy mô nhỏ đã mua lại một phần quyền nợ từ các quỹ đầu cơ đang vội vàng thoát ra. Giá bán của những giao dịch này có thể thấp hơn số tiền phân phối cuối cùng trong quy trình phá sản.

Là một gã khổng lồ trong lĩnh vực giao dịch tiền điện tử, FTX đã nộp đơn xin bảo vệ phá sản vào tháng trước, để lại khoảng 1 triệu chủ nợ, tổng nợ lên tới hàng tỷ đô la. Theo tài liệu của tòa án, chỉ riêng số nợ của 50 chủ nợ hàng đầu đã lên tới 3,1 tỷ đô la. Mặc dù nhiều chủ nợ chọn cách chờ đợi quy trình phá sản hoàn tất, nhưng cũng có một số chủ nợ bắt đầu tìm cách nhanh chóng thoát ra thông qua các nhà môi giới nợ xấu và người mua.

Tuy nhiên, việc bán nợ hiện tại có nghĩa là phải chịu tổn thất lớn, vì giá bán nợ chỉ bằng một phần trăm của mệnh giá. Bên mua nợ cần kiên nhẫn chờ đợi, thông qua quy trình phá sản để hy vọng thu hồi được nhiều tiền hơn.

Một chuyên gia trong ngành cho biết: "Thị trường rất quan tâm đến những khoản nợ này, nhưng phần lớn mọi người không hiểu sâu về chúng. Có người thậm chí không rõ khái niệm về stablecoin."

Một nhà sáng lập của một công ty đầu tư có kinh nghiệm phong phú trong việc giao dịch các vị thế tài sản tiền điện tử phức tạp, đã mua lại nhiều khoản nợ của các công ty tài sản số bị sập. Ông chỉ ra rằng việc mua các khoản nợ như vậy đòi hỏi sự kiên nhẫn rất lớn, vì các tranh chấp pháp lý liên quan có thể mất nhiều năm để được làm rõ hoàn toàn.

Quỹ thanh khoản sâu mà FTX tuyên bố đã thu hút nhiều nhà đầu tư tổ chức, bao gồm cả các quỹ đầu cơ tiền điện tử. Nhiều giám đốc điều hành của các công ty quản lý tài sản đã công khai tiết lộ tình trạng tài sản của công ty mình bị FTX kẹt lại.

Các chuyên gia trong ngành cho biết, hầu hết các công ty quỹ đều muốn thoát khỏi tình trạng này càng sớm càng tốt, và không muốn đối mặt với các thủ tục tòa án kéo dài. Một số khách hàng của FTX cũng hy vọng hoàn tất việc bán nợ trước cuối năm để có thể giảm lỗ khi khai thuế.

Hiện tại, đã có nhiều giao dịch nợ FTX hoàn thành trên thị trường, với giá giao dịch khoảng 5-6% so với mệnh giá. Có nhà đầu tư đang đàm phán về khoản nợ khoảng 100 triệu USD của một quản lý quỹ Singapore, và đã tiếp xúc với một quỹ Đức liên quan đến khoản nợ 23 triệu USD. Giá yêu cầu của những quỹ này thường gần 10% so với mệnh giá.

Việc đánh giá giá trị tương lai của các khoản nợ phá sản được coi là giống như một nghệ thuật hơn là một khoa học. Mặc dù có thể có cái nhìn tổng quan về tài sản và nợ phải trả thông qua tính toán sơ bộ, nhưng lợi nhuận khổng lồ thường phụ thuộc vào lập luận pháp lý.

Một chiến lược pháp lý là cược vào việc tòa án Mỹ sẽ công nhận tài sản của khách hàng được nắm giữ dưới hình thức tín thác dựa trên luật tín thác của Anh. Điều này có nghĩa là tài sản được nắm giữ bởi tín thác sẽ có quyền ưu tiên, và các khách hàng liên quan có khả năng được thanh toán trước.

Cần lưu ý rằng không phải tất cả các khoản nợ đều liên quan đến tài sản của khách hàng. Trên thị trường còn lan truyền một hợp đồng lao động của FTX US, trong đó có điều khoản đảm bảo thanh toán lương trong 9 năm tiếp theo. Hợp đồng này có mức lương hàng năm là 525,000 đô la, và đảm bảo tăng lương tối thiểu 15% mỗi năm, cộng thêm tiền thưởng. Tuy nhiên, các chuyên gia cho biết, tòa án Mỹ có khả năng không thi hành các điều khoản như vậy, và lương chưa trả gần như không có giá trị trong các yêu cầu bồi thường phá sản.