Giá BTC dao động giảm, xu hướng thị trường Web3 tiếp theo sẽ ra sao?| Viện nghiên cứu TrendX

Sau khi trải qua giai đoạn suy thoái vào tháng Năm và tháng Sáu, thị trường tiền điện tử trong tháng Bảy không phục hồi như mong đợi. Ngược lại, một loạt tin tức tiêu cực đã gia tăng tâm lý hoảng sợ của các nhà đầu tư, khiến giá Bitcoin giảm, từ đó kéo toàn bộ thị trường tiền điện tử đi xuống. Mặc dù thị trường bị tổn thất nặng nề, nhưng sự tích lũy của nhiều yếu tố tích cực khiến nhiều người tin rằng thị trường tiền điện tử có thể bắt đầu có chuyển biến vào quý IV năm 2024.

Các yếu tố tiêu cực quan trọng hiện tại

Bồi thường Mt. Gox gây ra nỗi sợ hãi trên thị trường: Giá Bitcoin giảm mạnh

Vấn đề bồi thường của sự kiện Mt. Gox đã thu hút sự chú ý cao độ từ thị trường, áp lực bán tiềm năng lớn từ một lượng lớn Bitcoin và Bitcoin Cash đã từng gây ra sự hoảng loạn trên thị trường vào ngày 24 tháng 6, khiến giá BTC giảm xuống khoảng 60000 USD. Khi việc bồi thường chính thức bắt đầu vào ngày 5 tháng 7, BTC đã phá vỡ mức hỗ trợ 60000 USD dưới áp lực bán nặng nề.

Trong quá trình này, các thợ mỏ BTC đã xuất hiện dấu hiệu đầu hàng. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy điều này thường có nghĩa là giá đã chạm đáy. Sự sụt giảm sức mạnh tính toán có thể so sánh lần trước xảy ra vào năm 2022, khi giá giao dịch của Bitcoin là 17000 đô la.

Các chuyên gia trong ngành cho rằng, hầu hết các nhà tham gia thị trường chưa nhận thức được tính nghiêm trọng của việc biên độ dao động của Bitcoin có thể giảm xuống trong bốn tháng tới. Hiện tại, đòn bẩy tiền điện tử gần mức cao nhất trong lịch sử (không bao gồm CME), nhưng trong trường hợp này, thời gian của chúng tôi dài hơn, và vẫn chưa xuất hiện sự rửa trôi cực đoan.

Có thể mức đáy 50.000 USD được ước tính ban đầu là quá bảo thủ, và có thể thấy sự điều chỉnh cực đoan hơn về khoảng 40.000 USD. Sự điều chỉnh như vậy có thể gây thiệt hại đáng kể cho thị trường và có thể cần vài tháng để có xu hướng dao động/giảm (thời gian phục hồi), trước khi có thể xuất hiện sự đảo chiều xu hướng đi lên.

Chính phủ bán tháo: xả gần một nửa

Theo dữ liệu từ nền tảng, kế hoạch bán tháo của một chính phủ đã hoàn thành gần một nửa. Kể từ khi bắt đầu bán tháo vào tháng trước, lượng Bitcoin nắm giữ của họ đã giảm từ gần 50000 BTC xuống còn 27461 BTC, hiện tại giá trị nắm giữ khoảng 1.5 tỷ USD.

Mặc dù thị trường giảm, dữ liệu cho thấy lượng vốn đầu tư vào sản phẩm tài sản số trong tuần trước đã đạt 441 triệu USD. Trong đó, sản phẩm đầu tư Bitcoin chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng lượng vốn đầu tư vào sản phẩm tiền mã hóa (398 triệu USD), chiếm tới 90%. Xét theo vùng miền, vốn đầu tư chủ yếu đến từ Mỹ, với số tiền là 384 triệu USD.

Thị trường khai thác Bitcoin đang xây đáy

Gần đây, giá Bitcoin đã giảm xuống còn 54.000 USD, điều này khiến cho các thợ mỏ vốn đã gặp khó khăn do lợi nhuận giảm mạnh vì halving càng trở nên khó khăn hơn. Theo khảo sát, nếu giá Bitcoin giảm xuống còn 54.000 USD, chỉ có các máy đào ASIC có hiệu suất trên 23W/T mới có thể có lãi, chỉ có một số mẫu máy đào có thể cầm cự được.

Hành động bán tháo của các thợ mỏ cũng được coi là một phần nguyên nhân của đợt giảm giá lần này. Để đối phó với vấn đề dòng tiền sau đợt giảm một nửa, các doanh nghiệp khai thác vẫn tiếp tục bán tháo, chỉ riêng trong tháng 6, đã có 30.000 BTC từ các thợ mỏ gia nhập thị trường.

Trong bối cảnh này, với việc sự quan tâm đến các ký tự giảm sút, các công ty khai thác tự nhiên chọn bán Bitcoin để sinh tồn, cho dù là để dự trữ dòng tiền hay để di chuyển và rút lui khỏi ngành.

May mắn thay, khi giá Bitcoin giảm, các mỏ nhỏ và vừa dần dần ngừng hoạt động, độ khó khai thác Bitcoin nhanh chóng giảm, sự đầu hàng của các thợ mỏ sắp kết thúc. Vào ngày 9 tháng 7, dữ liệu cho thấy độ khó khai thác Bitcoin đã giảm 5% xuống còn 79.5T, trong bảy ngày qua, tỷ lệ băm trung bình toàn mạng là 586.72EH/s. Kể từ tháng 5, số lượng Bitcoin mà các thợ mỏ gửi đến sàn giao dịch để bán đã giảm mạnh, khối lượng giao dịch OTC cũng giảm rõ rệt.

Nói chung, sự biến động giá Bitcoin đã ảnh hưởng lớn đến sự sinh tồn của các thợ mỏ, nhưng khi thị trường điều chỉnh, hành vi bán tháo của thợ mỏ dần giảm, ngành công nghiệp có thể sẽ đạt được một sự cân bằng mới.

Những yếu tố tích cực đáng chú ý

Kế hoạch hoàn trả của một công ty có khả năng thúc đẩy mức cao mới của thị trường

Theo bản kế hoạch tái cấu trúc sửa đổi và tuyên bố công khai mà một công ty đã nộp lên tòa án vào tháng Năm năm nay, họ dự kiến tổng giá trị tài sản đã thu thập và chuyển đổi thành tiền mặt có thể phân phối sẽ nằm trong khoảng từ 14,5 tỷ đến 16,3 tỷ USD, vượt quá 11 tỷ USD mà họ nợ khách hàng và các chủ nợ không phải chính phủ khác. Số tiền mặt dư thừa sẽ được sử dụng để thanh toán lãi suất cho hơn 2 triệu khách hàng của công ty.

Hiện tại, công ty đã được tòa án phê duyệt, các chủ nợ có thể chọn bỏ phiếu cho kế hoạch bồi thường bằng tiền mặt hoặc hình thức tài sản đối với tiền điện tử. Các chủ nợ cần bỏ phiếu trước ngày 16 tháng 8, thẩm phán sẽ quyết định có phê duyệt kế hoạch này vào ngày 7 tháng 10. Một khi được phê duyệt, công ty sẽ hoàn trả cho các chủ nợ trong vòng hai tháng, thời gian dự kiến từ quý 4 năm 2024 đến quý 1 năm 2025.

Mặc dù phương thức bồi thường cuối cùng vẫn chưa được xác định, nhưng các nhà phân tích tiền điện tử cho rằng, với việc hầu hết khách hàng đều là những người yêu thích tiền điện tử, số tiền lên tới 16 tỷ USD này sẽ đổ vào thị trường tiền điện tử và trở thành yếu tố thúc đẩy chính cho sự tăng giá. BTC dự kiến sẽ vượt qua 120.000 USD, Ethereum sẽ vượt qua 12.000 USD, và các altcoin khác sẽ tăng từ 10 đến 50 lần.

Dự đoán giảm lãi suất rõ ràng

Quyết định tăng lãi suất và giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang là một trong những yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến giá Bitcoin, và việc giảm lãi suất thường sẽ thúc đẩy thị trường mạnh mẽ.

Gần đây, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang cho biết áp lực lạm phát ở Mỹ đã giảm bớt, nhưng Cục Dự trữ Liên bang cần thêm dữ liệu để chứng minh rằng rủi ro lạm phát đã qua trước khi quyết định giảm lãi suất. Nếu giảm lãi suất quá sớm, lạm phát có thể tăng trở lại; nếu giảm lãi suất quá muộn, điều này có thể dẫn đến tăng trưởng kinh tế chậm lại, thậm chí gây ra suy thoái kinh tế.

Mặc dù thời điểm cắt giảm lãi suất vẫn chưa được xác định, nhưng với việc các dữ liệu kinh tế mới nhất của Mỹ cho thấy sự suy giảm tăng trưởng kinh tế, chẳng hạn như dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 6 bị điều chỉnh giảm mạnh, tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,1%, mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2021, thị trường đã kỳ vọng nhiều hơn vào việc cắt giảm lãi suất. Theo công cụ quan sát, tính đến ngày 9 tháng 7, thị trường dự đoán xác suất cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trong cuộc họp tháng 9 đã tăng lên 73,6%, trong khi xác suất giữ nguyên lãi suất là 22,9%.

Chế độ kế toán mã hóa sắp có hiệu lực

Vào tháng 12 năm ngoái, Ủy ban Tiêu chuẩn Kế toán Tài chính Hoa Kỳ đã công bố phiên bản đầu tiên của quy tắc kế toán cho tiền mã hóa, yêu cầu các công ty nắm giữ BTC hoặc Ethereum ghi nhận sự thay đổi giá trị của chúng theo giá trị hợp lý và phản ánh điều đó trong thu nhập ròng. Quy định mới sẽ có hiệu lực cho năm tài chính bắt đầu từ sau ngày 15 tháng 12 năm 2024, áp dụng cho các công ty niêm yết và không niêm yết trong năm 2025.

Đối với tài sản tiền điện tử, sự thay đổi trong chuẩn mực kế toán này có nghĩa là nhiều công ty niêm yết sẽ có thể ghi nhận các mức cao và thấp của lượng cryptocurrency mà họ nắm giữ. Điều này sẽ thúc đẩy sự tuân thủ hơn nữa của thị trường tiền điện tử và nhận được sự bơm thanh khoản từ thị trường tài chính chính thống.

Xu hướng giá Bitcoin sau mỗi lần giảm nửa.

Xu hướng thị trường chỉ có ba loại: tăng, giảm và dao động. Dù tương lai của thị trường có thay đổi thế nào, cuối cùng cũng không thoát khỏi ba mô hình này. Cố gắng dự đoán hướng đi của thị trường là một hành động ngu ngốc, chúng ta chỉ cần biết rằng nếu thị trường phát triển theo một hướng nào đó, thì cách ứng phó là đủ.

Nếu thị trường vượt qua ngưỡng kháng cự hiện tại và đứng vững trên 69000 điểm, thì có thể coi đây là sự khởi đầu của xu hướng tăng.

Hai trường hợp có thể xảy ra khi tăng giá:

1. Tấn công mức cao trước nhưng không bứt phá: Thị trường có thể gần mức cao trước nhưng không thể bứt phá, hoặc chỉ bứt phá một chút rồi quay lại. Trong trường hợp này, đừng bị đánh lừa bởi ảo giác của thị trường, đừng theo đuổi mức cao. Bạn thậm chí không cần phải rời khỏi thị trường, chỉ cần giảm bớt một phần vị thế, đặc biệt nếu bạn cảm thấy vị thế của mình quá nặng.

2. Phá vỡ đỉnh cao trước đó và duy trì đỉnh mới: Nếu thị trường phá vỡ đỉnh cao trước đó và duy trì đỉnh mới, và ít nhất ổn định trên 3 ngày. Lúc này cần chú ý đến sức mạnh của sự phá vỡ, quan sát trong 3 ngày đến 1 tuần có xuất hiện lực kéo mạnh hay không, hoặc là dao động đi lên. Nếu xu hướng mạnh mẽ, sau khi phá vỡ tăng nhanh, có thể giữ vị thế quan sát, chờ đợi sự điều chỉnh lớn (ít nhất khoảng 10% trở lên) trước khi gia tăng vị thế. Nếu xu hướng không mạnh, mức tăng chậm, nên giảm vị thế khi đạt đỉnh mới để phòng ngừa phá vỡ giả. Hiện tại, khả năng tiếp tục tăng giá khá thấp. Nếu xuất hiện trường hợp thứ hai, và sau khi phá vỡ mà xu hướng không đủ mạnh, cần cảnh giác với rủi ro giảm mạnh. Tham khảo các đợt giảm một nửa trước đó:

Lần giảm một nửa thứ hai (2016.07.10)

Trước lần giảm một nửa này, Bitcoin đã tăng vọt 78% trong vòng một tháng. Sau khi lợi ích từ việc giảm một nửa được thực hiện, đã có một đợt điều chỉnh sâu, giảm 30% trong một tuần, thậm chí mức giảm lớn nhất đạt 40%. Sau đó, nó bắt đầu tăng trở lại, từ chưa đến 500 đô la lên gần 20.000 đô la. Sau khi giảm một nửa, giá coin đã điều chỉnh 30%.

Giảm một nửa lần thứ ba (2020.05.12)

Năm 2020, do sự kiện thiên nga đen hiếm có lịch sử 312, thị trường đã giảm mạnh trước khi giảm một nửa. Nếu không tính đến tin xấu này, Bitcoin cũng đã có một đợt điều chỉnh 20% trong tuần trước khi giảm một nửa. Sau khi giảm một nửa, thị trường đã có sự phục hồi nhưng không tăng cao, đã trải qua thời gian dao động. Từ đầu tháng 5, sau khi đạt đỉnh trước khi giảm một nửa, thị trường đã dao động cho đến cuối tháng 7 mới phá vỡ lên trên, đã dao động trong suốt 3 tháng, trong đó cũng đã xảy ra hai lần điều chỉnh trên 10%.

Từ hai lần giảm phần trước đây có thể thấy, Bitcoin sẽ có xu hướng điều chỉnh trước và sau khi giảm phần. Hiện tại, thị trường đang kỳ vọng rằng Bitcoin sẽ tăng lên sau khi giảm phần, nhưng lần này sẽ như thế nào? Có lẽ cần phải quan sát thêm.