Bitcoin Giảm một nửa: Động lực kép từ cảm xúc và logic
Nhiều người cho rằng "Giảm một nửa" mang lại ảnh hưởng chính cho Bitcoin là sự khan hiếm, từ đó kích thích hành vi tích trữ và đầu cơ. Tuy nhiên, bản chất của việc giảm một nửa là sự giảm sản lượng - toàn bộ mạng lưới đầu tư cùng một chi phí tính toán, nhưng số lượng Bitcoin tạo ra giảm một nửa.
Nếu toàn bộ sức mạnh tính toán giảm một nửa, chi phí khai thác Bitcoin sẽ không thay đổi. Tuy nhiên, do sự kỳ vọng của mọi người về việc giá Bitcoin tăng lên, cùng với chi phí máy đào như một yếu tố chi phí chìm, sức mạnh tính toán thực tế của Bitcoin rất có thể sẽ vượt quá mức trước khi giảm một nửa.
Khi sức mạnh tính toán vượt quá một nửa so với trước khi giảm một nửa, chi phí khai thác hoặc chi phí sản xuất Bitcoin sẽ tăng lên. Khi ngày càng nhiều Bitcoin có chi phí cao được khai thác, giá của nó cũng bị đẩy lên cao. Điều này giải thích tại sao một số đỉnh cao của thị trường bò Bitcoin không xảy ra gần thời điểm giảm một nửa, mà là hơn một năm sau khi giảm một nửa.
Do đó, logic "Giảm một nửa" thúc đẩy thị trường bò không chỉ là yếu tố tâm lý, mà còn bao gồm cả yếu tố chi phí. Tất nhiên, chi phí không hoàn toàn quyết định giá cả, đặc biệt là đối với tiền điện tử, việc giá giảm xuống dưới chi phí là hiện tượng phổ biến.
Giảm một nửa Litecoin và kinh tế vĩ mô
Có quan điểm cho rằng, hiệu suất của Litecoin trong đợt giảm một nửa năm 2023 không bằng năm 2019, điều này có thể báo hiệu rằng hiệu quả của đợt giảm một nửa Bitcoin này cũng sẽ không lý tưởng. Đợt giảm một nửa Litecoin năm 2019 xảy ra vào tháng 8, trong khi đỉnh giá coin xuất hiện vào tháng 6, điều này dường như phản ánh ảnh hưởng của việc giảm một nửa đến tâm lý thị trường.
Tuy nhiên, cần lưu ý rằng tháng 6 năm 2019 trùng với thời điểm Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu cắt giảm lãi suất. Sự trùng hợp này nhắc nhở chúng ta rằng thị trường tiền điện tử không tách rời khỏi nền kinh tế vĩ mô.
Kinh tế vĩ mô và thị trường bò của tiền điện tử
Mặc dù nhiều nhà đầu tư tiền điện tử không coi trọng các yếu tố kinh tế vĩ mô và cho rằng Bitcoin không có mối liên hệ chặt chẽ với thị trường tài chính truyền thống, nhưng thực tế là Bitcoin có thể luôn bị ảnh hưởng bởi chu kỳ kinh tế vĩ mô.
Chúng ta có thể quan sát thấy rằng, một số lần giảm một nửa của Bitcoin và các đỉnh cao của thị trường bò sau đó có sự liên quan nào đó với đỉnh điểm của tỷ lệ tăng trưởng cung tiền M2 của Mỹ, cũng như chu kỳ bầu cử tổng thống Mỹ:
Sau khoảng 12 tháng kể từ lần giảm một nửa đầu tiên, Bitcoin đạt đỉnh, trùng với đỉnh M2 khoảng 22 tháng sau.
Sau khoảng 17 tháng kể từ lần giảm một nửa thứ hai, Bitcoin đạt đỉnh, trùng với khoảng 14 tháng sau khi đạt đỉnh tỷ lệ tăng trưởng M2.
Khoảng 18 tháng sau lần giảm một nửa thứ ba, Bitcoin đạt đỉnh, trùng với khoảng 9 tháng sau đỉnh điểm tỷ lệ tăng trưởng M2.
Thật bất ngờ, ba đỉnh cao của thị trường bò Bitcoin này đều xuất hiện khoảng 12 tháng sau cuộc bầu cử tổng thống Mỹ.
Thiết kế này có thể không phải là ngẫu nhiên. Người sáng lập Bitcoin Satoshi Nakamoto đã thiết kế cơ chế giảm một nửa mỗi bốn năm, có thể đã xem xét chính sách và chu kỳ kinh tế của Mỹ. Cuộc bầu cử tổng thống Mỹ thường diễn ra gần thời điểm đỉnh điểm của tỷ lệ tăng trưởng cung tiền M2, điều này có thể phản ánh xu hướng áp dụng chính sách tiền tệ tương đối nới lỏng để thúc đẩy sự thịnh vượng kinh tế trong thời gian bầu cử.
Triển vọng năm 2015 và tương lai
Phân tích cho thấy, thị trường bò bốn năm một lần của Bitcoin không chỉ bị thúc đẩy bởi "Giảm một nửa" mà còn bị ảnh hưởng bởi các yếu tố kinh tế vĩ mô. Do đó, việc Litecoin giảm một nửa vào năm 2023 không có nghĩa là sẽ không có thị trường bò vào năm 2025.
Tác động tích cực của việc giảm một nửa Bitcoin vẫn còn tồn tại, trong khi Cục Dự trữ Liên bang cuối cùng sẽ hạ lãi suất, thanh khoản đô la cũng sẽ chuyển từ thắt chặt sang nới lỏng. Dự đoán hiện tại là Cục Dự trữ Liên bang có thể bắt đầu hạ lãi suất từ quý 2 năm sau cho đến cuối năm.
Do ảnh hưởng của các yếu tố vĩ mô, chu kỳ thị trường bò tiếp theo có thể muộn hơn so với dự kiến ban đầu vào cuối năm 2024, thậm chí có thể bị trì hoãn đến năm 2026. Thời gian cụ thể vẫn cần được quan sát thêm.
Thời điểm bắt đáy
Về thời điểm bắt đáy, chúng ta cần chờ đợi biểu đồ chấm điểm mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang. Biểu đồ chấm có thể tiết lộ hai điểm chuyển đổi quan trọng: dừng tăng lãi suất và bắt đầu giảm lãi suất. Những điểm chuyển này có thể kích thích sự phục hồi tâm lý ngắn hạn, nhưng triển vọng tổng thể vẫn không lạc quan.
Cần lưu ý rằng, kể từ năm 1960, lượng cung tiền M2 của Mỹ lần đầu tiên xuất hiện mức giảm âm, phản ánh tình trạng căng thẳng về thanh khoản đô la Mỹ. Ngay cả khi bắt đầu giảm lãi suất, giai đoạn đầu vẫn ở mức lãi suất cao, cộng với việc các khoản vay với lãi suất cao trước đó đang bước vào giai đoạn áp lực hoàn trả, giai đoạn này vẫn tiềm ẩn rủi ro.
Do đó, việc bắt đáy có thể cần một chút kiên nhẫn. Trong ngắn hạn, một số đồng coin có thể có cơ hội, nhưng về lâu dài, việc đầu tư vào đồng coin vẫn cần thận trọng.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
15 thích
Phần thưởng
15
7
Chia sẻ
Bình luận
0/400
MetaverseMigrant
· 07-28 01:11
Lại gặp nhà tiên tri thị trường tăng
Xem bản gốcTrả lời0
SchrodingerWallet
· 07-26 17:52
Ngân hàng Thụy Sĩ chào đón bạn, ngày mai lại phải chuyển gạch rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
MetaMisfit
· 07-25 01:46
Không lẽ lại nghiên cứu Giảm một nửa, quyền định giá vẫn ở bên Mỹ đó.
Xem bản gốcTrả lời0
ContractExplorer
· 07-25 01:46
Thị trường tăng bao giờ đến vậy? Không thể chờ đợi nữa!
Xem bản gốcTrả lời0
UnluckyMiner
· 07-25 01:45
Khai thác thua lỗ đến nỗi không còn gì để mặc, thật khó chịu.
Xem bản gốcTrả lời0
DevChive
· 07-25 01:42
Lại một lần nữa giảm một nửa? Không ngừng xoay vòng còn phải chờ đợi.
Xem bản gốcTrả lời0
Web3ProductManager
· 07-25 01:21
nhìn vào các chỉ số giữ chân, tác động của việc giảm một nửa đến việc người dùng chấp nhận thật sự thú vị.
Bitcoin Giảm một nửa: Chi phí logic và ảnh hưởng kép của kinh tế vĩ mô trong chu kỳ thị trường tăng
Bitcoin Giảm một nửa: Động lực kép từ cảm xúc và logic
Nhiều người cho rằng "Giảm một nửa" mang lại ảnh hưởng chính cho Bitcoin là sự khan hiếm, từ đó kích thích hành vi tích trữ và đầu cơ. Tuy nhiên, bản chất của việc giảm một nửa là sự giảm sản lượng - toàn bộ mạng lưới đầu tư cùng một chi phí tính toán, nhưng số lượng Bitcoin tạo ra giảm một nửa.
Nếu toàn bộ sức mạnh tính toán giảm một nửa, chi phí khai thác Bitcoin sẽ không thay đổi. Tuy nhiên, do sự kỳ vọng của mọi người về việc giá Bitcoin tăng lên, cùng với chi phí máy đào như một yếu tố chi phí chìm, sức mạnh tính toán thực tế của Bitcoin rất có thể sẽ vượt quá mức trước khi giảm một nửa.
Khi sức mạnh tính toán vượt quá một nửa so với trước khi giảm một nửa, chi phí khai thác hoặc chi phí sản xuất Bitcoin sẽ tăng lên. Khi ngày càng nhiều Bitcoin có chi phí cao được khai thác, giá của nó cũng bị đẩy lên cao. Điều này giải thích tại sao một số đỉnh cao của thị trường bò Bitcoin không xảy ra gần thời điểm giảm một nửa, mà là hơn một năm sau khi giảm một nửa.
Do đó, logic "Giảm một nửa" thúc đẩy thị trường bò không chỉ là yếu tố tâm lý, mà còn bao gồm cả yếu tố chi phí. Tất nhiên, chi phí không hoàn toàn quyết định giá cả, đặc biệt là đối với tiền điện tử, việc giá giảm xuống dưới chi phí là hiện tượng phổ biến.
Giảm một nửa Litecoin và kinh tế vĩ mô
Có quan điểm cho rằng, hiệu suất của Litecoin trong đợt giảm một nửa năm 2023 không bằng năm 2019, điều này có thể báo hiệu rằng hiệu quả của đợt giảm một nửa Bitcoin này cũng sẽ không lý tưởng. Đợt giảm một nửa Litecoin năm 2019 xảy ra vào tháng 8, trong khi đỉnh giá coin xuất hiện vào tháng 6, điều này dường như phản ánh ảnh hưởng của việc giảm một nửa đến tâm lý thị trường.
Tuy nhiên, cần lưu ý rằng tháng 6 năm 2019 trùng với thời điểm Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu cắt giảm lãi suất. Sự trùng hợp này nhắc nhở chúng ta rằng thị trường tiền điện tử không tách rời khỏi nền kinh tế vĩ mô.
Kinh tế vĩ mô và thị trường bò của tiền điện tử
Mặc dù nhiều nhà đầu tư tiền điện tử không coi trọng các yếu tố kinh tế vĩ mô và cho rằng Bitcoin không có mối liên hệ chặt chẽ với thị trường tài chính truyền thống, nhưng thực tế là Bitcoin có thể luôn bị ảnh hưởng bởi chu kỳ kinh tế vĩ mô.
Chúng ta có thể quan sát thấy rằng, một số lần giảm một nửa của Bitcoin và các đỉnh cao của thị trường bò sau đó có sự liên quan nào đó với đỉnh điểm của tỷ lệ tăng trưởng cung tiền M2 của Mỹ, cũng như chu kỳ bầu cử tổng thống Mỹ:
Thật bất ngờ, ba đỉnh cao của thị trường bò Bitcoin này đều xuất hiện khoảng 12 tháng sau cuộc bầu cử tổng thống Mỹ.
Thiết kế này có thể không phải là ngẫu nhiên. Người sáng lập Bitcoin Satoshi Nakamoto đã thiết kế cơ chế giảm một nửa mỗi bốn năm, có thể đã xem xét chính sách và chu kỳ kinh tế của Mỹ. Cuộc bầu cử tổng thống Mỹ thường diễn ra gần thời điểm đỉnh điểm của tỷ lệ tăng trưởng cung tiền M2, điều này có thể phản ánh xu hướng áp dụng chính sách tiền tệ tương đối nới lỏng để thúc đẩy sự thịnh vượng kinh tế trong thời gian bầu cử.
Triển vọng năm 2015 và tương lai
Phân tích cho thấy, thị trường bò bốn năm một lần của Bitcoin không chỉ bị thúc đẩy bởi "Giảm một nửa" mà còn bị ảnh hưởng bởi các yếu tố kinh tế vĩ mô. Do đó, việc Litecoin giảm một nửa vào năm 2023 không có nghĩa là sẽ không có thị trường bò vào năm 2025.
Tác động tích cực của việc giảm một nửa Bitcoin vẫn còn tồn tại, trong khi Cục Dự trữ Liên bang cuối cùng sẽ hạ lãi suất, thanh khoản đô la cũng sẽ chuyển từ thắt chặt sang nới lỏng. Dự đoán hiện tại là Cục Dự trữ Liên bang có thể bắt đầu hạ lãi suất từ quý 2 năm sau cho đến cuối năm.
Do ảnh hưởng của các yếu tố vĩ mô, chu kỳ thị trường bò tiếp theo có thể muộn hơn so với dự kiến ban đầu vào cuối năm 2024, thậm chí có thể bị trì hoãn đến năm 2026. Thời gian cụ thể vẫn cần được quan sát thêm.
Thời điểm bắt đáy
Về thời điểm bắt đáy, chúng ta cần chờ đợi biểu đồ chấm điểm mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang. Biểu đồ chấm có thể tiết lộ hai điểm chuyển đổi quan trọng: dừng tăng lãi suất và bắt đầu giảm lãi suất. Những điểm chuyển này có thể kích thích sự phục hồi tâm lý ngắn hạn, nhưng triển vọng tổng thể vẫn không lạc quan.
Cần lưu ý rằng, kể từ năm 1960, lượng cung tiền M2 của Mỹ lần đầu tiên xuất hiện mức giảm âm, phản ánh tình trạng căng thẳng về thanh khoản đô la Mỹ. Ngay cả khi bắt đầu giảm lãi suất, giai đoạn đầu vẫn ở mức lãi suất cao, cộng với việc các khoản vay với lãi suất cao trước đó đang bước vào giai đoạn áp lực hoàn trả, giai đoạn này vẫn tiềm ẩn rủi ro.
Do đó, việc bắt đáy có thể cần một chút kiên nhẫn. Trong ngắn hạn, một số đồng coin có thể có cơ hội, nhưng về lâu dài, việc đầu tư vào đồng coin vẫn cần thận trọng.