Thị trường tiền điện tử ảm đạm khó thay đổi, nhiều thông tin tốt có thể sẽ thúc đẩy xu hướng đảo chiều

Sau khi trải qua sự trì trệ kéo dài vào tháng Năm và tháng Sáu, thị trường tiền điện tử trong tháng Bảy không hề phục hồi như kỳ vọng. Việc chính phủ Đức bán tháo Bitcoin và các yếu tố tiêu cực như hoàn trả Mt.Gox đã gia tăng tâm lý hoảng loạn của các nhà đầu tư, dẫn đến việc giá Bitcoin giảm mạnh và toàn bộ thị trường tiền điện tử cũng theo đó giảm sâu. Mặc dù thị trường bị tổn thất nặng nề, nhưng sự kết hợp của nhiều yếu tố thông tin tốt, như kế hoạch hoàn trả quy mô 16 tỷ USD của FTX, sự gia tăng kỳ vọng giảm lãi suất và cuộc bầu cử tổng thống Mỹ, đã khiến nhiều chuyên gia trong ngành tin rằng thị trường tiền điện tử có khả năng sẽ bắt đầu xuất hiện sự chuyển mình vào quý IV năm 2024.

Các yếu tố bất lợi chính mà thị trường hiện đang đối mặt

Bồi thường Mt. Gox gây ra nỗi lo lắng trên thị trường, giá Bitcoin giảm mạnh

Vấn đề bồi thường trong sự kiện Mt. Gox đã thu hút sự chú ý rộng rãi từ thị trường. Áp lực bán lên tới 142.000 BTC và 143.000 BCH đã từng gây ra sự hoảng loạn trên thị trường vào ngày 24 tháng 6, dẫn đến giá BTC giảm xuống gần 60.000 đô la.

Với việc Mt. Gox chính thức bắt đầu bồi thường vào ngày 5 tháng 7, BTC đã bị phá vỡ dưới mức hỗ trợ 60000 đô la do áp lực bán lớn. Trong quá trình này, các thợ mỏ BTC đã xuất hiện dấu hiệu đầu hàng. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, điều này thường có nghĩa là giá đã chạm đáy. Sự sụt giảm sức mạnh băm có thể so sánh cuối cùng xảy ra vào năm 2022, khi giá giao dịch của bitcoin là 17000 đô la.

Một trong những người đồng sáng lập của một công ty đầu tư tiền điện tử cho rằng hầu hết các nhà đầu tư trên thị trường chưa nhận ra mức độ nghiêm trọng của việc biên độ dao động của Bitcoin có thể giảm trong bốn tháng. Ông chỉ ra rằng đòn bẩy tiền điện tử hiện tại gần mức cao nhất trong lịch sử (không bao gồm CME), nhưng trong trường hợp này, thời gian của chúng ta dài hơn (18 tuần so với 13 tuần), và vẫn chưa xuất hiện việc rửa tiền cực đoan.

Ông dự đoán, có thể mức đáy 50.000 đô la mà được ước tính ban đầu là quá bảo thủ, thị trường có thể sẽ chứng kiến một sự điều chỉnh cực đoan hơn xuống khoảng 40.000 đô la. Sự điều chỉnh như vậy có thể gây ra thiệt hại lớn cho thị trường, và có thể cần vài tháng để dao động/xu hướng đi xuống (thời gian phục hồi), sau đó mới có thể xuất hiện sự đảo chiều theo xu hướng tăng.

Chính phủ Đức bán tháo Bitcoin: đã thanh lý gần một nửa

Vào buổi sáng của ngày đó, chính phủ Đức đã chuyển từng phần hơn 10.000 Bitcoin mà họ nắm giữ đến các sàn giao dịch mã hóa và nhà tạo lập thị trường. Hành động này đã khiến giá Bitcoin có lúc giảm xuống dưới 55.000 USD. Tuy nhiên, theo thông tin từ một nền tảng dữ liệu, vào thời gian đóng cửa của thị trường chứng khoán Mỹ (khoảng 01:56 AM theo giờ Bắc Kinh vào thứ Ba), địa chỉ của chính phủ Đức đã thu hồi 2.898 Bitcoin, tương đương khoảng 163 triệu USD.

Dữ liệu cho thấy, kế hoạch bán tháo của chính phủ Đức đã hoàn thành gần một nửa. Kể từ khi bắt đầu bán tháo từ tháng trước, lượng Bitcoin nắm giữ của họ đã giảm từ gần 50000 đồng xuống còn 27461 đồng, hiện giá trị nắm giữ khoảng 1,5 tỷ đô la.

Mặc dù thị trường giảm, một công ty quản lý tài sản đã công bố dữ liệu cho thấy, số tiền đầu tư vào sản phẩm tài sản số trong tuần trước đã đạt 441 triệu USD. Trong đó, các sản phẩm đầu tư Bitcoin chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng dòng tiền vào các sản phẩm mã hóa (398 triệu USD), lên tới 90%. Về mặt khu vực, dòng vốn chủ yếu đến từ Hoa Kỳ, với số tiền là 384 triệu USD. Các dòng mua cao khác lần lượt đến từ Hồng Kông (32 triệu USD), Thụy Sĩ (24 triệu USD) và Canada (12 triệu USD), trong khi dòng vốn ra của Đức là 23 triệu USD.

Thị trường khai thác Bitcoin đang xây đáy

Gần đây, giá Bitcoin đã giảm xuống 54.000 USD (hiện đã phục hồi lên 57.000 USD), điều này khiến cho các thợ mỏ vốn đã chịu thiệt hại lớn do việc giảm một nửa lợi nhuận trở nên khó khăn hơn trong việc sinh tồn. Theo khảo sát, nếu giá Bitcoin giảm xuống 54.000 USD, chỉ có các máy đào ASIC có hiệu suất vượt quá 23W/T mới có thể có lãi, chỉ có một số mẫu máy đào có thể cầm cự.

Hành động bán tháo của các thợ mỏ cũng được coi là một phần nguyên nhân của đợt giảm giá này. Để đối phó với vấn đề dòng tiền sau sự kiện giảm phần thưởng, các công ty khai thác vẫn tiếp tục bán tháo, chỉ riêng trong tháng 6, đã có 30.000 Bitcoin từ các thợ mỏ gia nhập thị trường.

Dữ liệu từ một mỏ khai thác cho thấy, dựa trên chi phí năng lượng ước tính 0,07 USD mỗi kilowatt-giờ, khi giá Bitcoin là 54000 USD, chỉ có máy khai thác ASIC có công suất đơn vị 26 W/T hoặc thấp hơn mới có thể có lãi. Cụ thể, các mẫu máy bao gồm Antminer S21 Hydro, Antminer S21 và Avalon A1466I lần lượt đạt điểm hòa vốn khi giá lần lượt là 39581 USD, 43292 USD và 48240 USD. Trong khi đó, các mẫu máy khác như Antminer S19 XP Hydro, Antminer S19 XP và Whatsminer M56S++ cần giá Bitcoin vượt qua 51456 USD, 53187 USD và 54424 USD để có lãi.

Trong bối cảnh này, với sự suy giảm của các ký tự, cho dù là để dự trữ dòng tiền hay di chuyển và rút lui khỏi ngành, các công ty khai thác tự nhiên chọn bán Bitcoin để sinh tồn.

May mắn thay, với giá Bitcoin giảm, các mỏ nhỏ và vừa dần dần ngừng hoạt động, độ khó khai thác Bitcoin nhanh chóng giảm xuống, sự đầu hàng của các thợ mỏ sắp kết thúc. Vào ngày 9 tháng 7, một nền tảng dữ liệu cho thấy, độ khó khai thác Bitcoin đã điều chỉnh giảm 5% xuống 79.5T, trung bình tỷ lệ băm toàn mạng trong bảy ngày qua là 586.72EH/s. Kể từ tháng 5, số lượng Bitcoin mà thợ mỏ gửi đến các sàn giao dịch để bán đã giảm đáng kể, khối lượng giao dịch ngoài sàn cũng giảm rõ rệt. Vào ngày 29 tháng 6, toàn bộ khối lượng giao dịch của các quầy giao dịch ngoài sàn của các công ty khai thác đã cạn kiệt, cho thấy áp lực bán đã giảm bớt.

Tổng thể, sự biến động giá của Bitcoin đã ảnh hưởng lớn đến sự sống sót của các thợ mỏ, nhưng với sự điều chỉnh của thị trường, hành vi bán tháo của các thợ mỏ đang dần giảm bớt, ngành có thể sắp đón nhận một sự cân bằng mới.

Những thông tin tốt đáng chú ý

Kế hoạch hoàn trả FTX hy vọng sẽ thúc đẩy mức cao mới của thị trường tiền điện tử

Theo kế hoạch tái cấu trúc đã sửa đổi và thông báo công khai mà FTX đã nộp cho Tòa án Phá sản Delaware của Mỹ vào tháng 5 năm nay, tổng giá trị tài sản mà họ dự kiến đã thu thập và chuyển đổi thành tiền mặt để phân phối sẽ nằm trong khoảng từ 14,5 tỷ đến 16,3 tỷ USD, vượt quá 11 tỷ USD mà FTX nợ khách hàng và các chủ nợ phi chính phủ khác. Số tiền mặt dư thừa sẽ được sử dụng để thanh toán lãi suất cho hơn 2 triệu khách hàng của công ty.

Hiện tại, FTX đã nhận được sự chấp thuận của tòa án, các chủ nợ có thể lựa chọn bỏ phiếu cho kế hoạch bồi thường tiền điện tử bằng cách thanh toán bằng tiền mặt hoặc hiện vật. Các chủ nợ cần bỏ phiếu trước ngày 16 tháng 8, Thẩm phán Dorsey sẽ quyết định vào ngày 7 tháng 10 xem có chấp thuận kế hoạch này hay không. Một khi được chấp thuận, FTX sẽ hoàn trả cho các chủ nợ trong vòng hai tháng, thời gian dự kiến từ quý 4 năm 2024 đến quý 1 năm 2025.

Mặc dù phương thức bồi thường cuối cùng vẫn chưa được xác định, nhưng một nhà phân tích mã hóa cho rằng, với việc hầu hết khách hàng của FTX là những người yêu thích tiền điện tử, số tiền lên đến 16 tỷ USD này sẽ vào thị trường tiền điện tử và trở thành yếu tố thúc đẩy chính cho sự tăng giá. Bitcoin dự kiến sẽ vượt qua 120.000 USD, Ethereum sẽ vượt qua 12.000 USD, và các altcoin khác sẽ tăng từ 10 đến 50 lần.

Dự đoán giảm lãi suất rõ ràng

Quyết định tăng lãi suất và giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang là một trong những yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến giá Bitcoin, và việc giảm lãi suất thường sẽ thúc đẩy thị trường mạnh hơn.

Gần đây, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Jerome Powell cho biết, áp lực lạm phát tại Mỹ đã giảm bớt, nhưng Cục Dự trữ Liên bang cần thêm dữ liệu để chứng minh rằng rủi ro lạm phát đã qua trước khi quyết định giảm lãi suất. Nếu giảm lãi suất quá sớm, lạm phát có thể quay trở lại; nếu giảm lãi suất quá muộn, điều này có thể dẫn đến tăng trưởng kinh tế chậm lại, thậm chí gây ra suy thoái kinh tế.

Mặc dù Powell cho biết thời điểm giảm lãi suất vẫn chưa được xác định, nhưng với những dữ liệu kinh tế mới nhất của Mỹ cho thấy tăng trưởng kinh tế chậm lại, chẳng hạn như dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 6 được điều chỉnh mạnh và tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4.1%, mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2021, kỳ vọng giảm lãi suất trên thị trường đang gia tăng. Theo công cụ quan sát lãi suất của một sàn giao dịch, tính đến ngày 9 tháng 7, thị trường dự đoán xác suất giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trong cuộc họp tháng 9 là 73.6%, trong khi xác suất giữ nguyên là 22.9%.

Hệ thống kế toán mã hóa sắp có hiệu lực

Vào tháng 12 năm ngoái, Ủy ban Chuẩn mực Kế toán Tài chính Hoa Kỳ (FASB) đã công bố phiên bản đầu tiên của quy tắc kế toán cho tiền điện tử, yêu cầu các công ty nắm giữ Bitcoin hoặc Ethereum ghi nhận sự biến động giá trị đồng tiền của họ theo giá trị hợp lý và phản ánh điều đó trong thu nhập ròng. Quy định mới sẽ có hiệu lực cho năm tài chính bắt đầu sau ngày 15 tháng 12 năm 2024, áp dụng cho các công ty niêm yết và không niêm yết trong năm 2025.

Đối với tài sản mã hóa, sự thay đổi trong chuẩn mực kế toán này có nghĩa là các công ty như MicroStrategy, Tesla và Block sẽ có thể ghi nhận các mức cao và thấp của lượng tiền điện tử mà họ nắm giữ. Điều này sẽ thúc đẩy thị trường tiền điện tử trở nên tuân thủ hơn và nhận được sự bơm thanh khoản từ các thị trường tài chính chính thống.

Xu hướng giá Bitcoin sau mỗi lần giảm nửa

Thị trường chỉ có ba loại xu hướng: tăng, giảm và dao động. Dù tương lai của thị trường có thay đổi như thế nào, cuối cùng nó cũng không thoát khỏi ba mô hình này. Cố gắng dự đoán hướng đi của thị trường là một hành động ngu ngốc, chúng ta chỉ cần biết rằng, nếu thị trường phát triển theo một hướng nào đó, thì cách để ứng phó là đủ.

Nếu thị trường vượt qua mức kháng cự hiện tại và đứng vững trên 69000 điểm, thì có thể coi đó là sự khởi đầu của xu hướng tăng.

Có hai tình huống có thể xảy ra khi tăng giá:

1. Tấn công mức cao trước nhưng không vượt qua: Thị trường có thể gần đạt mức cao trước nhưng không thể vượt qua, hoặc chỉ vượt qua một chút rồi quay đầu. Trong trường hợp này, đừng để bị đánh lừa bởi ảo tưởng của thị trường, đừng theo đuổi mức cao. Bạn thậm chí không cần phải rời khỏi thị trường, chỉ cần giảm bớt một phần vị thế, đặc biệt nếu bạn cảm thấy vị thế của mình quá nặng.

2. Phá vỡ đỉnh trước và duy trì đỉnh mới: Nếu thị trường phá vỡ đỉnh trước và duy trì đỉnh mới, và ít nhất ổn định trên 3 ngày. Lúc này cần chú ý đến sức mạnh của sự phá vỡ, quan sát trong khoảng 3 ngày đến 1 tuần có xuất hiện lực kéo mạnh hay không, hoặc là dao động đi lên. Nếu xu hướng mạnh mẽ, sau khi phá vỡ tăng nhanh, có thể giữ vị thế quan sát, đợi điều chỉnh lớn (ít nhất khoảng 10% trở lên) rồi mới gia tăng vị thế. Nếu xu hướng không mạnh, tăng chậm, khuyên nên giảm vị thế khi đạt đỉnh mới, để phòng ngừa phá vỡ giả. Hiện tại, khả năng tiếp tục tăng lên có vẻ thấp. Nếu xuất hiện trường hợp thứ hai, và sau khi phá vỡ mà xu hướng không đủ mạnh, cần cảnh giác với rủi ro giảm mạnh. Tham khảo về thị trường trước và sau các lần giảm phát trước đó:

Lần giảm phát thứ hai (2016.07.10)

Trước đợt giảm một nửa này, Bitcoin đã tăng vọt 78% trong một tháng. Sau khi thông tin tốt về việc giảm một nửa được công bố, giá đã giảm mạnh, giảm 30% trong một tuần, với mức giảm tối đa thậm chí lên đến 40%. Sau đó, giá bắt đầu tăng trở lại, từ chưa đến 500 đô la lên gần 20.000 đô la. Sau khi giảm một nửa, giá đã điều chỉnh 30%.

Lần giảm một nửa thứ ba (2020.05.12)

Vào năm 2020, do sự kiện thiên nga đen hiếm hoi 312, thị trường đã sụt giảm mạnh trước khi giảm một nửa. Nếu không tính đến thông tin xấu này, Bitcoin cũng đã giảm 20% trong một tuần trước khi giảm một nửa. Sau khi giảm một nửa, thị trường đã có sự phục hồi nhưng không tăng cao, mà trải qua những biến động. Từ mức cao điểm vào đầu tháng 5 cho đến khi giảm một nửa, thị trường đã dao động cho đến cuối tháng 7 mới bứt phá lên trên, thực sự đã dao động trong 3 tháng, trong đó cũng đã xuất hiện hai lần điều chỉnh trên 10%.

Từ hai lần giảm một nửa trước đây có thể thấy, Bitcoin thường có xu hướng giảm giá trước và sau khi giảm một nửa. Hiện tại, thị trường đang kỳ vọng rằng Bitcoin sẽ tăng giá sau khi giảm một nửa, nhưng lần này sẽ như thế nào? Có thể cần phải quan sát thêm.

Đầu tư có rủi ro, dự án chỉ mang tính tham khảo, rủi ro xin tự chịu.