Giao thức lợi nhuận thực sự trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung: 7 dự án đáng theo dõi

Trong hệ sinh thái Tài chính phi tập trung, nhiều dự án thu hút thanh khoản thông qua phần thưởng token cao. Mặc dù phương pháp này có thể nhanh chóng nâng cao tổng giá trị bị khóa (TVL) trong ngắn hạn, nhưng cũng tồn tại những vấn đề tiềm ẩn: một là việc phát hành token quá mức có thể dẫn đến lạm phát, hai là độ trung thành của người dùng thấp, khi các ưu đãi giảm đi, họ sẽ nhanh chóng rời bỏ.

Một giao thức Tài chính phi tập trung thực sự chất lượng nên có những đặc điểm sau:

1. Sản phẩm có độ phù hợp cao với thị trường, ngay cả khi không có động lực bổ sung cũng có nhóm người dùng ổn định
2. Tạo ra thu nhập thực tế trên chuỗi thông qua sản phẩm
3. Doanh thu vượt quá chi phí vận hành và lượng phát hành token
4. Phân phối lợi nhuận bằng các loại tiền điện tử chính như ETH hoặc stablecoin

Dưới đây là 7 dự án đáp ứng tiêu chuẩn trên, đáng theo dõi:

1. BTRFLY (Redacted Cartel)

BTRFLY ra mắt phiên bản V2, đang chuyển từ mô hình pha loãng sang mô hình lợi nhuận thực tế. Người dùng có thể khóa BTRFLY để nhận được rlBTRFLY, từ đó kiếm được cổ tức ETH. Nguồn lợi nhuận đến từ quỹ và hệ sinh thái sản phẩm của nó.

2. Gains Network (Polygon)

Nền tảng giao dịch đòn bẩy phi tập trung, hỗ trợ nhiều loại tài sản như tiền điện tử, cổ phiếu và ngoại hối, với đòn bẩy tối đa lên tới 150 lần. Hiện tại cung cấp DAI Vault và khai thác thanh khoản GNS-DAI, sắp ra mắt GNS staking đơn.

3. Umami (Arbitrum)

Người dùng có thể gửi UMAMI vào mUMAMI, kiếm được khoảng 5% lợi suất WETH hàng năm từ doanh thu giao thức. Còn có GLP/TCR USDC pool, APR khoảng 20%, thông qua GMX và TracerDAO để phòng ngừa rủi ro thị trường.

4. Kujira (Cosmos)

Hệ sinh thái Kujira bao gồm nền tảng thanh lý Orca, DEX Fin, sản phẩm cốt lõi Blue và đồng stablecoin phi tập trung USK. Việc đặt cọc KUJI có thể chia sẻ doanh thu từ giao thức, hiện tại tỷ lệ hàng năm khoảng 0.49%, có không gian tăng trưởng theo sự mở rộng của hệ sinh thái.

5. Trader Joe (Avalanche)

DEX dẫn đầu trên Avalanche. Đặt cược JOE để nhận sJOE, có thể kiếm được phần thưởng USDC. Mỗi giao dịch trên nền tảng sẽ thu phí 0,05%, và sau khi đổi thành stablecoin sẽ được phân phối cho những người nắm giữ sJOE mỗi 24 giờ.

6. Synthetix (Ethereum/Optimism)

Dự án DeFi đổi mới, cho phép người dùng tạo và giao dịch các tài sản tổng hợp bao gồm tiền điện tử, ngoại hối, kim loại quý, v.v. Đặt cược SNX có thể nhận được stablecoin sUSD do các nhà giao dịch thanh toán và phần thưởng lạm phát SNX.

7. GMX (Arbitrum/Avalanche)

Nền tảng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung, với đòn bẩy tối đa 30 lần. Rút ra 30% phí từ giao dịch và giao dịch đòn bẩy, quy đổi thành ETH/AVAX phân bổ cho những người nắm giữ GMX. Hiện tại là một trong những dApp phổ biến nhất trên Arbitrum.

Công cụ của dự án nghiên cứu

• TokenTerminal/CryptoFees: phân tích nguồn thu nhập
• Dune Analytics: Bảng dữ liệu của các dự án như GMX
• Messari:Thông tin cung cấp token
• Bảng dữ liệu chính thức của các giao thức

Khi đánh giá dự án, cần xem xét các vấn đề sau:

• Nguồn thu nhập là gì?
• Giao thức thực tế thu nhập bao nhiêu?
• Nguồn cung và lượng phát hành của token gốc như thế nào?
• Sử dụng token gì để thanh toán lợi nhuận?
• Sức hấp dẫn cốt lõi của giao thức là gì?

Lời nhắc rủi ro

1. Một số mô hình chia sẻ lợi nhuận có thể đối mặt với rủi ro quy định
2. Hầu hết các dự án liên quan đến hợp đồng, quyền chọn và các công cụ tài chính phức tạp khác, có một số rủi ro nhất định.