Bitcoin vượt 110,000 USD: có đáng để lên xe ngay bây giờ không?

Bitcoin gần đây đã vượt qua mốc 110.000 USD, gây ra nhiều cuộc thảo luận trên thị trường. Đối với những nhà đầu tư đã bỏ lỡ cơ hội lên xe trước đó, liệu bây giờ có phải là quá muộn? Bài viết này sẽ khám phá logic đầu tư Bitcoin từ góc độ đầu tư giá trị.

Cơ hội không đối xứng của Bitcoin

Lịch sử của Bitcoin tràn đầy biến động cực đoan, nhưng sau mỗi lần điều chỉnh sâu đều đạt được sự phục hồi đáng kinh ngạc:

• Năm 2011: Giảm từ 33 đô la xuống 2 đô la, mức giảm 94%
• Năm 2013-2015: Từ 1160 đô la giảm xuống 150 đô la, giảm 86%
• Năm 2017-2018: giảm từ gần 20.000 đô la xuống 3.200 đô la, giảm 83%
• Năm 2021-2022: giảm từ 69.000 đô la xuống 15.500 đô la, giảm 77%

Sự biến động cực đoan này ẩn chứa những cơ hội bất đối xứng to lớn, chủ yếu xuất phát từ ba cơ chế:

1. Chu kỳ sâu và cảm xúc cực đoan dẫn đến giá cả nghiêm trọng lệch khỏi giá trị
2. Biến động giá rất lớn, nhưng xác suất "về 0" thực tế rất thấp
3. Giá trị nội tại tồn tại nhưng thường bị bỏ qua, dẫn đến trạng thái "bán quá"

Logic đầu tư giá trị của Bitcoin

Mặc dù Bitcoin không có các chỉ số tài chính truyền thống, nhưng nó cũng có hệ thống giá trị có thể phân tích và mô hình hóa:

Cung cấp: Sự khan hiếm và mô hình giảm phát

• Tổng lượng cố định ở mức 21 triệu đồng.
• Mỗi 4 năm giảm một nửa, tỷ lệ lạm phát tiếp tục giảm
• Tỷ lệ lưu lượng tồn kho ( mô hình S2F ) cho thấy sự khan hiếm ngày càng tăng

Nhu cầu: Hiệu ứng mạng và tăng trưởng người dùng

• Số lượng địa chỉ hoạt động tiếp tục tăng trưởng
• Địa chỉ có số dư không bằng 0 vượt quá 50 triệu
• Các tổ chức áp dụng nhanh chóng, chẳng hạn như sự ra mắt của ETF

Bản chất của đầu tư giá trị

Đầu tư giá trị không chỉ là "mua rẻ", mà còn là tìm kiếm cơ hội không đối xứng trong sự chênh lệch giữa giá và giá trị:

• Đánh giá giá trị lâu dài, mua vào khi bị đánh giá thấp nghiêm trọng
• Xây dựng một cấu trúc có thể kiểm soát rủi ro nhưng tiềm năng lợi nhuận rất lớn
• Cần kiên nhẫn và lý trí, chờ thị trường định giá lại

Kết luận

Sự biến động cực đoan của Bitcoin đã mang đến cho các nhà đầu tư giá trị một cơ hội không đối xứng độc đáo. Mặc dù giá cả ngắn hạn khó dự đoán, nhưng về lâu dài:

• Sự khan hiếm là đáy.
• Hiệu ứng mạng là trần
• Biến động tạo ra cơ hội lên xe
• Thời gian là đòn bẩy lớn nhất

Đối với các nhà đầu tư hiểu rõ logic dài hạn của Bitcoin, ngay cả sau khi đạt mức cao mới, vẫn có thể tồn tại những cơ hội đầu tư giá trị đáng để nắm bắt. Chìa khóa là đánh giá rủi ro, giữ kiên nhẫn, đứng về phía thời gian.