Triển vọng Bitcoin dưới cuộc khủng hoảng trái phiếu Mỹ
Vào đầu năm mới, quy mô trái phiếu chính phủ Mỹ đã vượt qua ngưỡng 36,4 triệu tỷ USD. Làm thế nào để giải quyết khủng hoảng trái phiếu Mỹ, liệu quyền lực quốc tế của đồng đô la có thể tiếp tục, Bitcoin sẽ ứng phó như thế nào, và đơn vị thanh toán quốc tế trong tương lai sẽ thay đổi ra sao, những câu hỏi này xứng đáng được chúng ta thảo luận sâu sắc.
Việc thiết lập mô hình kinh tế nợ của Mỹ
Sau khi hệ thống Bretton Woods sụp đổ, quyền lực của đồng đô la đã phát triển nhanh chóng trên mô hình kinh tế nợ.
Sự tan rã của hệ thống Bretton Woods đã dẫn đến việc đồng đô la trở thành tiền tệ tín dụng. Sau Thế chiến II, hệ thống tiền tệ quốc tế lấy đô la làm trung tâm đã hình thành. Nhưng "vấn đề Triffin" đã tiên đoán sự tan rã của hệ thống này: có sự mâu thuẫn giữa nhu cầu thanh toán quốc tế gia tăng và sự ổn định của đồng đô la. Năm 1971, đô la đã bị tách khỏi vàng, chuyển sang tiền tệ tín dụng được đảm bảo bằng tín dụng quốc gia của Mỹ.
Trên cơ sở đó, Mỹ đã thiết lập mô hình kinh tế nợ: thương mại toàn cầu được thanh toán bằng đô la Mỹ, Mỹ duy trì thâm hụt thương mại để xuất khẩu đô la, các nước khác mua trái phiếu Mỹ để thực hiện việc hồi lưu đô la. Đô la Mỹ với tư cách là tiền tệ thế giới cần giữ giá trị ổn định, nhưng Mỹ đã có quyền phát hành tiền tệ, có thể điều chỉnh giá trị đô la theo lợi ích của mình, kéo dài sự bá quyền của đô la.
Những rủi ro đối mặt với sự quốc tế hóa của đô la
Đô la Mỹ đang đối mặt với hai rủi ro từ trái phiếu chính phủ Mỹ và nợ bất động sản thương mại.
Việc quốc tế hóa đồng đô la Mỹ cần duy trì thâm hụt thương mại, nhưng điều này có thể dẫn đến một vòng luẩn quẩn làm suy yếu tín dụng đô la và gia tăng rủi ro nợ. Đồng thời, việc Mỹ thúc đẩy sản xuất trở lại sẽ dẫn đến việc đồng đô la tăng giá, cản trở vị thế của nó như một đồng tiền thanh toán quốc tế. Quyền lực của đồng đô la và việc sản xuất trở lại tồn tại mâu thuẫn.
Ngoài ra, nợ bất động sản thương mại cũng tồn tại rủi ro. Dự kiến đến năm 2026, tỷ lệ trống của các tòa nhà văn phòng tại Mỹ sẽ tăng lên 24%. Các ngân hàng nhỏ và vừa có tỷ lệ cho vay bất động sản thương mại lên tới 44%, năm sau sẽ có 1,5 triệu tỷ đô la nợ bất động sản thương mại đến hạn, có thể gây ra khủng hoảng tài chính.
Phân tích kế hoạch trả nợ trái phiếu Mỹ
Bán vàng để trả nợ công trái Mỹ là không khả thi. Dự trữ vàng rất quan trọng đối với vị thế tài chính quốc tế của Mỹ, việc bán vàng sẽ được coi là mất lòng tin vào nợ công Mỹ, ngược lại có thể gây ra khủng hoảng thanh khoản.
Việc sử dụng Bitcoin để trả nợ trái phiếu Mỹ cũng gặp nhiều vấn đề. Giá trị của Bitcoin có sự biến động lớn, những người nắm giữ trái phiếu Mỹ không chắc sẽ chấp nhận. Quy mô dự trữ Bitcoin mà Mỹ nắm giữ có hạn, việc xây dựng dự trữ quy mô lớn lại gặp khó khăn về lập pháp và thực thi. Ngay cả khi thiết lập được dự trữ, cũng chỉ có thể trì hoãn chứ không giải quyết vấn đề nợ.
Ý tưởng gắn kết đồng đô la với Bitcoin cũng không hợp lý. Điều này sẽ đe dọa vị thế quốc tế của đồng đô la, làm tăng sự biến động của đô la, và Hoa Kỳ thiếu đủ dự trữ Bitcoin để hỗ trợ hệ thống này.
Ý tưởng điều khiển giá Bitcoin để kiểm soát đồng đô la cũng không thực tế. Đặc điểm phi tập trung của Bitcoin khiến giá cả khó bị thao túng, và hiệu ứng thay thế giữa Bitcoin và đồng đô la là hạn chế.
Ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng nợ đến các đơn vị thanh toán quốc tế
Sau khi cuộc khủng hoảng nợ bùng nổ, Bitcoin có thể giảm theo thị trường tài chính trong ngắn hạn, nhưng trong dài hạn có khả năng trở thành tài sản trú ẩn. Sau khủng hoảng, niềm tin vào hệ thống tài chính truyền thống sẽ được tái cấu trúc, giá trị của Bitcoin như một tài sản độc lập sẽ được khẳng định.
Bitcoin trở thành đồng tiền quốc tế trong tương lai có khả năng
Bitcoin có tiềm năng trở thành đồng tiền thanh toán quốc tế thế hệ tiếp theo. Nó có ưu thế trong các chức năng tiền tệ như phương tiện giao dịch, thước đo giá trị và lưu trữ giá trị. So với các đồng tiền pháp định hoặc tiền điện tử khác, Bitcoin có mức độ công nhận và ảnh hưởng rộng rãi nhất.
Trong tương lai, việc Bitcoin có thể trở thành đơn vị thanh toán quốc tế mới hay không sẽ phụ thuộc vào những cơ hội mà thời đại mang lại cho nó.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Dưới khủng hoảng nợ công Mỹ, liệu Bitcoin có thể trở thành đơn vị thanh toán quốc tế mới?
Triển vọng Bitcoin dưới cuộc khủng hoảng trái phiếu Mỹ
Vào đầu năm mới, quy mô trái phiếu chính phủ Mỹ đã vượt qua ngưỡng 36,4 triệu tỷ USD. Làm thế nào để giải quyết khủng hoảng trái phiếu Mỹ, liệu quyền lực quốc tế của đồng đô la có thể tiếp tục, Bitcoin sẽ ứng phó như thế nào, và đơn vị thanh toán quốc tế trong tương lai sẽ thay đổi ra sao, những câu hỏi này xứng đáng được chúng ta thảo luận sâu sắc.
Việc thiết lập mô hình kinh tế nợ của Mỹ
Sau khi hệ thống Bretton Woods sụp đổ, quyền lực của đồng đô la đã phát triển nhanh chóng trên mô hình kinh tế nợ.
Sự tan rã của hệ thống Bretton Woods đã dẫn đến việc đồng đô la trở thành tiền tệ tín dụng. Sau Thế chiến II, hệ thống tiền tệ quốc tế lấy đô la làm trung tâm đã hình thành. Nhưng "vấn đề Triffin" đã tiên đoán sự tan rã của hệ thống này: có sự mâu thuẫn giữa nhu cầu thanh toán quốc tế gia tăng và sự ổn định của đồng đô la. Năm 1971, đô la đã bị tách khỏi vàng, chuyển sang tiền tệ tín dụng được đảm bảo bằng tín dụng quốc gia của Mỹ.
Trên cơ sở đó, Mỹ đã thiết lập mô hình kinh tế nợ: thương mại toàn cầu được thanh toán bằng đô la Mỹ, Mỹ duy trì thâm hụt thương mại để xuất khẩu đô la, các nước khác mua trái phiếu Mỹ để thực hiện việc hồi lưu đô la. Đô la Mỹ với tư cách là tiền tệ thế giới cần giữ giá trị ổn định, nhưng Mỹ đã có quyền phát hành tiền tệ, có thể điều chỉnh giá trị đô la theo lợi ích của mình, kéo dài sự bá quyền của đô la.
Những rủi ro đối mặt với sự quốc tế hóa của đô la
Đô la Mỹ đang đối mặt với hai rủi ro từ trái phiếu chính phủ Mỹ và nợ bất động sản thương mại.
Việc quốc tế hóa đồng đô la Mỹ cần duy trì thâm hụt thương mại, nhưng điều này có thể dẫn đến một vòng luẩn quẩn làm suy yếu tín dụng đô la và gia tăng rủi ro nợ. Đồng thời, việc Mỹ thúc đẩy sản xuất trở lại sẽ dẫn đến việc đồng đô la tăng giá, cản trở vị thế của nó như một đồng tiền thanh toán quốc tế. Quyền lực của đồng đô la và việc sản xuất trở lại tồn tại mâu thuẫn.
Ngoài ra, nợ bất động sản thương mại cũng tồn tại rủi ro. Dự kiến đến năm 2026, tỷ lệ trống của các tòa nhà văn phòng tại Mỹ sẽ tăng lên 24%. Các ngân hàng nhỏ và vừa có tỷ lệ cho vay bất động sản thương mại lên tới 44%, năm sau sẽ có 1,5 triệu tỷ đô la nợ bất động sản thương mại đến hạn, có thể gây ra khủng hoảng tài chính.
Phân tích kế hoạch trả nợ trái phiếu Mỹ
Bán vàng để trả nợ công trái Mỹ là không khả thi. Dự trữ vàng rất quan trọng đối với vị thế tài chính quốc tế của Mỹ, việc bán vàng sẽ được coi là mất lòng tin vào nợ công Mỹ, ngược lại có thể gây ra khủng hoảng thanh khoản.
Việc sử dụng Bitcoin để trả nợ trái phiếu Mỹ cũng gặp nhiều vấn đề. Giá trị của Bitcoin có sự biến động lớn, những người nắm giữ trái phiếu Mỹ không chắc sẽ chấp nhận. Quy mô dự trữ Bitcoin mà Mỹ nắm giữ có hạn, việc xây dựng dự trữ quy mô lớn lại gặp khó khăn về lập pháp và thực thi. Ngay cả khi thiết lập được dự trữ, cũng chỉ có thể trì hoãn chứ không giải quyết vấn đề nợ.
Ý tưởng gắn kết đồng đô la với Bitcoin cũng không hợp lý. Điều này sẽ đe dọa vị thế quốc tế của đồng đô la, làm tăng sự biến động của đô la, và Hoa Kỳ thiếu đủ dự trữ Bitcoin để hỗ trợ hệ thống này.
Ý tưởng điều khiển giá Bitcoin để kiểm soát đồng đô la cũng không thực tế. Đặc điểm phi tập trung của Bitcoin khiến giá cả khó bị thao túng, và hiệu ứng thay thế giữa Bitcoin và đồng đô la là hạn chế.
Ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng nợ đến các đơn vị thanh toán quốc tế
Sau khi cuộc khủng hoảng nợ bùng nổ, Bitcoin có thể giảm theo thị trường tài chính trong ngắn hạn, nhưng trong dài hạn có khả năng trở thành tài sản trú ẩn. Sau khủng hoảng, niềm tin vào hệ thống tài chính truyền thống sẽ được tái cấu trúc, giá trị của Bitcoin như một tài sản độc lập sẽ được khẳng định.
Bitcoin trở thành đồng tiền quốc tế trong tương lai có khả năng
Bitcoin có tiềm năng trở thành đồng tiền thanh toán quốc tế thế hệ tiếp theo. Nó có ưu thế trong các chức năng tiền tệ như phương tiện giao dịch, thước đo giá trị và lưu trữ giá trị. So với các đồng tiền pháp định hoặc tiền điện tử khác, Bitcoin có mức độ công nhận và ảnh hưởng rộng rãi nhất.
Trong tương lai, việc Bitcoin có thể trở thành đơn vị thanh toán quốc tế mới hay không sẽ phụ thuộc vào những cơ hội mà thời đại mang lại cho nó.