Trong nửa đầu năm 2025, thị trường tiền điện tử toàn cầu đã trải qua một bước ngoặt lớn, từ việc do các nhà đầu tư cá nhân dẫn dắt dần chuyển sang do các tổ chức dẫn dắt. Vào ngày 22 tháng 5, Bitcoin đã vượt qua 110.000 USD lập kỷ lục mới trong năm, sự phát triển đột phá này chủ yếu nhờ vào dòng vốn lớn từ các tổ chức. Điều này đánh dấu rằng các tài sản mã hóa đang chuyển từ công cụ đầu cơ đơn thuần thành một phần quan trọng trong việc phân bổ tài sản. Trong bối cảnh này, các cổ phiếu liên quan đến mã hóa cũng đã đón nhận những cơ hội đầu tư mới.
Trên thị trường chứng khoán Mỹ, giá cổ phiếu của một nền tảng giao dịch dao động ở mức cao, đạt mức cao nhất là 271,95 USD vào ngày 22 tháng 5. Một công ty phát hành stablecoin niêm yết vào ngày 5 tháng 6, giá cổ phiếu đã tăng vọt trong ngày, nhiều lần kích hoạt cơ chế ngắt giao dịch, cuối cùng tăng khoảng 167% so với giá phát hành. Tại thị trường Hồng Kông, với sự ra đời của "Quy định về stablecoin", tâm lý thị trường được cải thiện. Nhiều công ty niêm yết có liên quan đến mã hóa có giá cổ phiếu tăng mạnh, trong đó một công ty đầu tư sớm vào một công ty phát hành stablecoin đã tăng hơn 14% trong phiên giao dịch ngày 9 tháng 6. Ngoài ra, còn nhiều công ty thanh toán, blockchain và công nghệ tài chính cũng chứng kiến giá cổ phiếu tăng đáng kể. Thị trường A cũng chịu ảnh hưởng tích cực, nhiều cổ phiếu liên quan có hiệu suất vượt trội.
Nhìn chung, giá của các tài sản mã hóa đã tăng từ cuối tháng 5 đến đầu tháng 6, trở thành động lực quan trọng thúc đẩy sự biểu hiện của thị trường cổ phiếu liên quan đến mã hóa. Điều này đánh dấu việc đầu tư đang bước vào một giai đoạn mới của sự thể chế hóa, tuân thủ và tái cấu trúc giá trị, với kỳ vọng của các nhà đầu tư về cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử đang được nâng cao.
Liên kết logic giữa tài sản mã hóa và cổ phiếu khái niệm
Các tài sản mã hóa gần đây có hiệu suất nổi bật, chủ yếu do một số yếu tố sau đây:
Đầu tiên, kiểm soát của các tổ chức và hiệu ứng tập trung vốn đã rõ rệt hơn. Vào tháng 5 năm 2025, Bitcoin đã đạt mức cao mới trong năm, dữ liệu trên chuỗi cho thấy tỷ lệ nắm giữ của các tổ chức đã tăng mạnh. Nhiều gã khổng lồ quản lý tài sản đã hấp thụ hàng tỷ đô la thông qua ETF giao ngay, đánh dấu Bitcoin chính thức được đưa vào mô hình phân bổ tài sản toàn cầu.
Thứ hai, hệ sinh thái Ethereum bùng nổ đồng bộ, tỷ lệ giao dịch trên mạng lớp hai vượt qua 60%, tổng lượng khóa (TVL) vượt quá 1080 tỷ USD. Cải tiến mạng gần đây đã nâng cao hiệu suất xử lý, thúc đẩy giá ETH tăng lên, tần suất gọi hợp đồng thông minh tăng 55% so với năm trước.
Ngoài ra, quá trình tuân thủ của stablecoin đang được tăng tốc, đang tái cấu trúc cơ sở hạ tầng tài chính cơ bản. Các dự luật liên quan của Mỹ đã thiết lập yêu cầu "dự trữ 100% bằng đô la Mỹ/trái phiếu Mỹ", thúc đẩy vốn hóa thị trường stablecoin chính thống vượt qua 2800 tỷ đô la. Các quy định liên quan ở Hồng Kông cũng đã được ban hành, phục vụ trực tiếp cho các tình huống thanh toán xuyên biên giới và tài chính chuỗi cung ứng.
Những yếu tố này đã cùng nhau thúc đẩy giá của các tài sản mã hóa, đồng thời cũng thúc đẩy hiệu suất giá cổ phiếu của các công ty niêm yết liên quan.
Cổ phiếu mã hóa: Ba động lực tái cấu trúc giá trị
Gần đây, giá trị của các tài sản mã hóa và cổ phiếu liên quan đã tăng mạnh, phản ánh sự tái cấu trúc sâu sắc của hệ thống giá trị toàn ngành. Sự chuyển đổi này chủ yếu được thúc đẩy bởi ba động lực lớn:
Sự tuân thủ trở thành nền tảng phát triển của ngành. Đến năm 2025, các nền kinh tế lớn trên toàn cầu sẽ tăng tốc hoàn thiện khung quy định. Hoa Kỳ yêu cầu tài sản dự trữ của stablecoin phải được neo 100% vào USD hoặc trái phiếu chính phủ Mỹ và được kiểm toán định kỳ, Liên minh Châu Âu thúc đẩy sự tập trung trong ngành, trong khi Hồng Kông tạo ra lợi thế độc đáo thông qua mô hình quản lý "hai làn đường". Sự tuân thủ không chỉ nâng cao tính minh bạch và an toàn của thị trường mà còn mang lại "đặc quyền giấy phép", thu hút nhiều nhà đầu tư tổ chức hơn.
Sự gia tăng liên tục của vốn từ các tổ chức đã tái cấu trúc cơ chế định giá của thị trường. Các nhà đầu tư tổ chức đã đưa tài sản mã hóa vào cấu trúc tài sản dài hạn, quỹ chủ quyền và kho bạc doanh nghiệp coi tài sản kỹ thuật số như một công cụ chống lạm phát. Cấu trúc vốn của các tổ chức đã củng cố hiệu ứng liên kết giữa giá tiền điện tử và các cổ phiếu liên quan, thúc đẩy thị trường chuyển từ đầu cơ của nhà đầu tư nhỏ lẻ sang đầu tư có lý trí.
Đổi mới công nghệ mang lại động lực mới cho sự phát triển của ngành. Các tổ chức tài chính truyền thống đang tích cực khám phá ứng dụng công nghệ blockchain, phát hành token vàng trên chuỗi và nền tảng trái phiếu, nâng cao tính số hóa tài sản và hiệu quả giao dịch. Sự tiến bộ công nghệ không chỉ tối ưu hóa cơ sở hạ tầng mà còn mang lại cho các doanh nghiệp liên quan đến mã hóa nhiều thuộc tính "công nghệ cứng" hơn, thúc đẩy logic định giá thị trường từ thuộc tính tài chính đơn thuần sang thuộc tính đổi mới công nghệ.
Ba động lực này tương tác lẫn nhau, cùng nhau thúc đẩy tài sản mã hóa và các cổ phiếu liên quan bước vào một kỷ nguyên mới trưởng thành hơn, tuân thủ hơn và dựa trên công nghệ hơn, hệ thống đánh giá giá trị đang đạt được một bước nhảy vọt chất lượng từ đó.
Triển vọng tương lai: Phân hóa quy định, Hiện thực hóa tình huống và Bước nhảy vọt trong mô hình đầu tư
Nhìn về năm 2026 và những năm tiếp theo, thị trường tiền điện tử toàn cầu sẽ xuất hiện một cấu trúc quy định phân hóa và chi tiết hơn. Sự khác biệt trong quy định ở các khu vực khác nhau không chỉ thúc đẩy giá trị của giấy phép tuân thủ mà còn tạo ra cơ hội chênh lệch tuân thủ giữa các khu vực. Mức độ tập trung của ngành sẽ tiếp tục tăng lên, các tổ chức có giấy phép sẽ nắm giữ phần lớn thị trường, và điều kiện tuân thủ sẽ trở thành rào cản cốt lõi cho sự phát triển của doanh nghiệp.
Trong việc số hóa tài sản và triển khai thực tế, tài sản thế giới thực (RWA) đang trở thành cầu nối quan trọng giữa tài chính truyền thống và tài chính số. Trong vài năm tới, quy mô thị trường RWA toàn cầu dự kiến sẽ vượt qua hàng trăm tỷ USD, với bất động sản, tín dụng carbon, tài chính chuỗi cung ứng và các lĩnh vực khác sẽ là những kịch bản chính.
Ở cấp độ doanh nghiệp, các trường hợp phân bổ tài sản số ngày càng gia tăng. Một số công ty đã khởi động các kế hoạch mua mã hóa tiền điện tử quy mô lớn, coi tài sản số là một khoản dự trữ giá trị quan trọng, và khám phá tiềm năng của nó trong nền kinh tế số. Việc đưa tài sản số vào bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp đánh dấu sự chuyển mình của mô hình đầu tư từ sự đầu cơ giá cả đơn thuần sang phân bổ tài sản đa dạng và sự cộng sinh giá trị.
Kết luận: Định giá giá trị dưới mô hình mới
Thể chế hóa tài sản mã hóa không phải là bong bóng ngắn hạn, mà là sự chấp nhận thể chế của hệ thống tài chính toàn cầu đối với cơ chế tin cậy phi tập trung. Từ "đầu cơ tiền mã hóa" đến "đầu cơ cổ phiếu", logic đầu tư đang được nâng cao. Tuân thủ tạo ra giới hạn sinh tồn của doanh nghiệp, công nghệ quyết định độ dốc tăng trưởng, và việc hiện thực hóa các kịch bản định hình trần giá trị.
Cơ hội cốt lõi trong tương lai không còn là trò chơi giá cả ngắn hạn, mà là việc khai thác "mã hóa giá trị sáng tạo" vượt qua chu kỳ, xoay quanh rào cản tuân thủ, độ sâu công nghệ và khả năng nhúng trong các kịch bản. Mô hình mới này báo hiệu kỷ nguyên mới của sự hòa nhập sâu sắc giữa tài chính số và tài chính truyền thống đã bắt đầu. Các nhà đầu tư nên chú ý đến những doanh nghiệp có lợi thế tuân thủ, đổi mới công nghệ và khả năng ứng dụng kịch bản, nắm bắt cơ hội đầu tư dài hạn.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
9 thích
Phần thưởng
9
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
FundingMartyr
· 07-26 02:09
bán lẻ还是散滴
Xem bản gốcTrả lời0
MissedAirdropBro
· 07-26 00:06
bán lẻ mãi mãi là đồ ngốc lãng phí thời gian
Xem bản gốcTrả lời0
Whale_Whisperer
· 07-26 00:03
bán lẻ đã chết, tổ chức sống mãi!
Xem bản gốcTrả lời0
HypotheticalLiquidator
· 07-26 00:03
Nếu tăng lên thì phải bị thanh lý, đây là quy luật.
Mã hóa tài sản theo xu hướng thể chế hóa, cổ phiếu khái niệm đón nhận cơ hội đầu tư mới.
Thị trường tiền điện tử迎来机构化转型 概念股展现新机遇
Trong nửa đầu năm 2025, thị trường tiền điện tử toàn cầu đã trải qua một bước ngoặt lớn, từ việc do các nhà đầu tư cá nhân dẫn dắt dần chuyển sang do các tổ chức dẫn dắt. Vào ngày 22 tháng 5, Bitcoin đã vượt qua 110.000 USD lập kỷ lục mới trong năm, sự phát triển đột phá này chủ yếu nhờ vào dòng vốn lớn từ các tổ chức. Điều này đánh dấu rằng các tài sản mã hóa đang chuyển từ công cụ đầu cơ đơn thuần thành một phần quan trọng trong việc phân bổ tài sản. Trong bối cảnh này, các cổ phiếu liên quan đến mã hóa cũng đã đón nhận những cơ hội đầu tư mới.
Trên thị trường chứng khoán Mỹ, giá cổ phiếu của một nền tảng giao dịch dao động ở mức cao, đạt mức cao nhất là 271,95 USD vào ngày 22 tháng 5. Một công ty phát hành stablecoin niêm yết vào ngày 5 tháng 6, giá cổ phiếu đã tăng vọt trong ngày, nhiều lần kích hoạt cơ chế ngắt giao dịch, cuối cùng tăng khoảng 167% so với giá phát hành. Tại thị trường Hồng Kông, với sự ra đời của "Quy định về stablecoin", tâm lý thị trường được cải thiện. Nhiều công ty niêm yết có liên quan đến mã hóa có giá cổ phiếu tăng mạnh, trong đó một công ty đầu tư sớm vào một công ty phát hành stablecoin đã tăng hơn 14% trong phiên giao dịch ngày 9 tháng 6. Ngoài ra, còn nhiều công ty thanh toán, blockchain và công nghệ tài chính cũng chứng kiến giá cổ phiếu tăng đáng kể. Thị trường A cũng chịu ảnh hưởng tích cực, nhiều cổ phiếu liên quan có hiệu suất vượt trội.
Nhìn chung, giá của các tài sản mã hóa đã tăng từ cuối tháng 5 đến đầu tháng 6, trở thành động lực quan trọng thúc đẩy sự biểu hiện của thị trường cổ phiếu liên quan đến mã hóa. Điều này đánh dấu việc đầu tư đang bước vào một giai đoạn mới của sự thể chế hóa, tuân thủ và tái cấu trúc giá trị, với kỳ vọng của các nhà đầu tư về cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử đang được nâng cao.
Liên kết logic giữa tài sản mã hóa và cổ phiếu khái niệm
Các tài sản mã hóa gần đây có hiệu suất nổi bật, chủ yếu do một số yếu tố sau đây:
Đầu tiên, kiểm soát của các tổ chức và hiệu ứng tập trung vốn đã rõ rệt hơn. Vào tháng 5 năm 2025, Bitcoin đã đạt mức cao mới trong năm, dữ liệu trên chuỗi cho thấy tỷ lệ nắm giữ của các tổ chức đã tăng mạnh. Nhiều gã khổng lồ quản lý tài sản đã hấp thụ hàng tỷ đô la thông qua ETF giao ngay, đánh dấu Bitcoin chính thức được đưa vào mô hình phân bổ tài sản toàn cầu.
Thứ hai, hệ sinh thái Ethereum bùng nổ đồng bộ, tỷ lệ giao dịch trên mạng lớp hai vượt qua 60%, tổng lượng khóa (TVL) vượt quá 1080 tỷ USD. Cải tiến mạng gần đây đã nâng cao hiệu suất xử lý, thúc đẩy giá ETH tăng lên, tần suất gọi hợp đồng thông minh tăng 55% so với năm trước.
Ngoài ra, quá trình tuân thủ của stablecoin đang được tăng tốc, đang tái cấu trúc cơ sở hạ tầng tài chính cơ bản. Các dự luật liên quan của Mỹ đã thiết lập yêu cầu "dự trữ 100% bằng đô la Mỹ/trái phiếu Mỹ", thúc đẩy vốn hóa thị trường stablecoin chính thống vượt qua 2800 tỷ đô la. Các quy định liên quan ở Hồng Kông cũng đã được ban hành, phục vụ trực tiếp cho các tình huống thanh toán xuyên biên giới và tài chính chuỗi cung ứng.
Những yếu tố này đã cùng nhau thúc đẩy giá của các tài sản mã hóa, đồng thời cũng thúc đẩy hiệu suất giá cổ phiếu của các công ty niêm yết liên quan.
Cổ phiếu mã hóa: Ba động lực tái cấu trúc giá trị
Gần đây, giá trị của các tài sản mã hóa và cổ phiếu liên quan đã tăng mạnh, phản ánh sự tái cấu trúc sâu sắc của hệ thống giá trị toàn ngành. Sự chuyển đổi này chủ yếu được thúc đẩy bởi ba động lực lớn:
Sự tuân thủ trở thành nền tảng phát triển của ngành. Đến năm 2025, các nền kinh tế lớn trên toàn cầu sẽ tăng tốc hoàn thiện khung quy định. Hoa Kỳ yêu cầu tài sản dự trữ của stablecoin phải được neo 100% vào USD hoặc trái phiếu chính phủ Mỹ và được kiểm toán định kỳ, Liên minh Châu Âu thúc đẩy sự tập trung trong ngành, trong khi Hồng Kông tạo ra lợi thế độc đáo thông qua mô hình quản lý "hai làn đường". Sự tuân thủ không chỉ nâng cao tính minh bạch và an toàn của thị trường mà còn mang lại "đặc quyền giấy phép", thu hút nhiều nhà đầu tư tổ chức hơn.
Sự gia tăng liên tục của vốn từ các tổ chức đã tái cấu trúc cơ chế định giá của thị trường. Các nhà đầu tư tổ chức đã đưa tài sản mã hóa vào cấu trúc tài sản dài hạn, quỹ chủ quyền và kho bạc doanh nghiệp coi tài sản kỹ thuật số như một công cụ chống lạm phát. Cấu trúc vốn của các tổ chức đã củng cố hiệu ứng liên kết giữa giá tiền điện tử và các cổ phiếu liên quan, thúc đẩy thị trường chuyển từ đầu cơ của nhà đầu tư nhỏ lẻ sang đầu tư có lý trí.
Đổi mới công nghệ mang lại động lực mới cho sự phát triển của ngành. Các tổ chức tài chính truyền thống đang tích cực khám phá ứng dụng công nghệ blockchain, phát hành token vàng trên chuỗi và nền tảng trái phiếu, nâng cao tính số hóa tài sản và hiệu quả giao dịch. Sự tiến bộ công nghệ không chỉ tối ưu hóa cơ sở hạ tầng mà còn mang lại cho các doanh nghiệp liên quan đến mã hóa nhiều thuộc tính "công nghệ cứng" hơn, thúc đẩy logic định giá thị trường từ thuộc tính tài chính đơn thuần sang thuộc tính đổi mới công nghệ.
Ba động lực này tương tác lẫn nhau, cùng nhau thúc đẩy tài sản mã hóa và các cổ phiếu liên quan bước vào một kỷ nguyên mới trưởng thành hơn, tuân thủ hơn và dựa trên công nghệ hơn, hệ thống đánh giá giá trị đang đạt được một bước nhảy vọt chất lượng từ đó.
Triển vọng tương lai: Phân hóa quy định, Hiện thực hóa tình huống và Bước nhảy vọt trong mô hình đầu tư
Nhìn về năm 2026 và những năm tiếp theo, thị trường tiền điện tử toàn cầu sẽ xuất hiện một cấu trúc quy định phân hóa và chi tiết hơn. Sự khác biệt trong quy định ở các khu vực khác nhau không chỉ thúc đẩy giá trị của giấy phép tuân thủ mà còn tạo ra cơ hội chênh lệch tuân thủ giữa các khu vực. Mức độ tập trung của ngành sẽ tiếp tục tăng lên, các tổ chức có giấy phép sẽ nắm giữ phần lớn thị trường, và điều kiện tuân thủ sẽ trở thành rào cản cốt lõi cho sự phát triển của doanh nghiệp.
Trong việc số hóa tài sản và triển khai thực tế, tài sản thế giới thực (RWA) đang trở thành cầu nối quan trọng giữa tài chính truyền thống và tài chính số. Trong vài năm tới, quy mô thị trường RWA toàn cầu dự kiến sẽ vượt qua hàng trăm tỷ USD, với bất động sản, tín dụng carbon, tài chính chuỗi cung ứng và các lĩnh vực khác sẽ là những kịch bản chính.
Ở cấp độ doanh nghiệp, các trường hợp phân bổ tài sản số ngày càng gia tăng. Một số công ty đã khởi động các kế hoạch mua mã hóa tiền điện tử quy mô lớn, coi tài sản số là một khoản dự trữ giá trị quan trọng, và khám phá tiềm năng của nó trong nền kinh tế số. Việc đưa tài sản số vào bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp đánh dấu sự chuyển mình của mô hình đầu tư từ sự đầu cơ giá cả đơn thuần sang phân bổ tài sản đa dạng và sự cộng sinh giá trị.
Kết luận: Định giá giá trị dưới mô hình mới
Thể chế hóa tài sản mã hóa không phải là bong bóng ngắn hạn, mà là sự chấp nhận thể chế của hệ thống tài chính toàn cầu đối với cơ chế tin cậy phi tập trung. Từ "đầu cơ tiền mã hóa" đến "đầu cơ cổ phiếu", logic đầu tư đang được nâng cao. Tuân thủ tạo ra giới hạn sinh tồn của doanh nghiệp, công nghệ quyết định độ dốc tăng trưởng, và việc hiện thực hóa các kịch bản định hình trần giá trị.
Cơ hội cốt lõi trong tương lai không còn là trò chơi giá cả ngắn hạn, mà là việc khai thác "mã hóa giá trị sáng tạo" vượt qua chu kỳ, xoay quanh rào cản tuân thủ, độ sâu công nghệ và khả năng nhúng trong các kịch bản. Mô hình mới này báo hiệu kỷ nguyên mới của sự hòa nhập sâu sắc giữa tài chính số và tài chính truyền thống đã bắt đầu. Các nhà đầu tư nên chú ý đến những doanh nghiệp có lợi thế tuân thủ, đổi mới công nghệ và khả năng ứng dụng kịch bản, nắm bắt cơ hội đầu tư dài hạn.