Giá trị thực sự của Bitcoin nằm ở việc lưu thông, chứ không phải tích trữ.
Michael Saylor, bạn buộc phải nhận ra rằng tất cả các tài sản lưu trữ giá trị đều có khuyết điểm, điều này thúc đẩy bạn chú ý đến tài sản duy nhất không có khuyết điểm. Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là bạn thờ ơ với tình hình của phương tiện trao đổi. Nhìn từ nhiều góc độ khác nhau về thị trường bất động sản, bạn sẽ thấy nó vừa lớn vừa đáng sợ. Nhưng nếu bạn phải đối mặt với áp lực duy trì sức mua hàng tỷ đô la, nhà ở thực sự là một lựa chọn không tồi.
Sự kiên định của bạn đối với việc lưu trữ giá trị hoàn toàn bỏ qua trọng tâm. Khía cạnh quan trọng nhất của Bitcoin là như một phương tiện giao dịch. Mặc dù hệ thống tiền tệ fiat hiện tại ngày càng tách biệt các chức năng của tiền, nhưng điều đó không có nghĩa là nên như vậy. Tôi hiểu rằng việc gọi Bitcoin là phương tiện giao dịch có thể gây tranh cãi, các lãnh chúa tiền tệ khác có thể cố gắng ngăn chặn Bitcoin. Nếu họ chọn tham gia thay vì chống lại, đó sẽ là một tình huống lý tưởng. Điều này có thể khiến tất cả các tỷ phú tin tưởng rằng họ có thể đầu tư vào đó, nhưng chỉ đơn giản sử dụng Bitcoin như một phương tiện lưu trữ giá trị thực sự là một cuộc tấn công vào nó. Cách làm này sẽ hạ thấp nó xuống thành vàng kỹ thuật số 2.0, cuối cùng bị ràng buộc.
Không có phương tiện giao dịch thì không có lưu trữ giá trị! Phương tiện giao dịch mới là điều quan trọng nhất. Bạn đầu tiên nhận giao dịch, sau đó lưu trữ Bitcoin. Nếu lưu trữ giá trị là trọng tâm, hãy tưởng tượng tình huống bạn tuyên bố đã mất khóa ví Bitcoin của mình—bạn vẫn có thể lưu trữ nó một cách hoàn hảo, nhưng khi mất đi chức năng phương tiện giao dịch, thị trường sẽ xóa sạch giá trị hợp pháp của nó. Giá trị này chính là do nó có thể thanh khoản, vẫn có thể được sử dụng làm phương tiện giao dịch.
Bình oxy rất quan trọng cho việc dự trữ, nhưng việc hít thở thì quan trọng hơn. Lưu trữ giá trị là thứ yếu, phụ thuộc vào khả năng giao dịch. Nếu không có khả năng giao dịch, lưu trữ giá trị sẽ trở nên vô nghĩa. Michael, khi tài sản triệu đô của bạn ở Argentina giảm 90%, bạn đã trải nghiệm điều này. Bạn đã cố gắng giữ giá trị không phải vì không tiên đoán được điều đó, mà vì bạn không thể sử dụng nó như một phương tiện giao dịch. Thực sự, việc lưu trữ giá trị kém sẽ làm suy yếu phương tiện giao dịch, nhưng tại sao cái sau lại quan trọng hơn? Bởi vì khả năng giao dịch là chìa khóa để bạn có thể phản ứng.
Đến nay, hầu hết những người đã tiếp xúc với Bitcoin đều quen thuộc với biểu đồ mà bạn đã quảng bá. Bạn tuyên bố rằng không có ý tưởng nào tốt hơn việc lưu trữ giá trị sạch vượt quá 90 triệu tỷ đô la, ngay sau đó lại gọi Bitcoin là một trong những thị trường có tính thanh khoản cao nhất thế giới, hoạt động 24/7. Bạn đoán xem? Tính thanh khoản có nghĩa là phương tiện giao dịch.
Bây giờ, hãy phân tích biểu đồ này, bắt đầu từ thị trường bất động sản. Giá trị của nó là 3,3 triệu tỷ đô la, nhưng hiệu quả như một phương tiện giao dịch rất kém, với doanh thu giao dịch hàng năm chỉ đạt 1,3 triệu tỷ đô la. Các quy định và thuế làm cho giao dịch bất động sản trở nên khó khăn hơn. Tuy nhiên, do nó là một phương tiện lưu trữ giá trị tốt hơn 100 lần, các tỷ phú rất ưa chuộng nó, ngày càng nhiều người thống trị thị trường và loại bỏ thế hệ trẻ ra ngoài.
Giá trị của bất động sản không chỉ đến từ chính nó, mà còn đến từ mối liên hệ của nó với các cơ sở hạ tầng công cộng xung quanh. Việc xây dựng một con đường dẫn đến nó sẽ làm tăng giá trị. Thêm một siêu thị hoặc trạm xăng, hoặc kết nối nó với lưới điện, giá trị sẽ lại tăng lên. Mạng lưới tạo ra cơ hội cho năng lượng chảy vào khu vực này, tăng khả năng chuyển đổi năng lượng thành giá trị kinh tế. Do đó, các giao dịch diễn ra trong mạng lưới là yếu tố làm tăng giá trị của ngôi nhà. Nhưng ngược lại: nếu bạn là một tỷ phú, mọi người đều thèm muốn tài nguyên của bạn, bạn sẽ không muốn xây dựng một mạng lưới lớn xung quanh ngôi nhà của mình. Bạn sẽ ưu tiên cho sự riêng tư. Ngôi nhà có thể giảm giá trị, nhưng mục tiêu sẽ chuyển sang việc nâng cao chi phí tiếp cận bạn của người khác, từ đó giảm cơ hội bị tấn công.
Hãy xem xét thị trường trái phiếu. Trái phiếu như một phương tiện lưu trữ giá trị, có giá trị lên tới 300 triệu tỷ USD, khối lượng giao dịch hàng năm đạt 140 triệu tỷ USD, trái phiếu mới phát hành đạt 25 triệu tỷ USD. Điều này có nghĩa là, giá trị như một phương tiện trao đổi hàng năm chiếm khoảng 50% tổng giá trị của nó. Từ góc độ này, nó tốt hơn bất động sản, nhưng dữ liệu vẫn cho thấy mọi người chủ yếu sử dụng nó như một phương tiện lưu trữ giá trị.
Tình hình thị trường chứng khoán thì khác. Giá trị của chúng là 115 nghìn tỷ đô la, khối lượng giao dịch khoảng 175 nghìn tỷ đô la. Điều này cho thấy ưu thế của chúng như một phương tiện giao dịch vượt trội hơn so với chức năng lưu trữ giá trị. Lấy ví dụ về cổ phiếu của một công ty công nghệ nào đó, năm ngoái nó đã lưu trữ bao nhiêu giá trị, thông qua nó đã giao dịch bao nhiêu giá trị?
Khối lượng giao dịch hàng năm trong ngành nghệ thuật rất nhỏ, thậm chí không hiển thị trên biểu đồ. Trong khi đó, khối lượng giao dịch hàng năm trong ngành ô tô và hàng sưu tập gần 4 nghìn tỷ đô la. Điều này làm nổi bật rằng chúng chủ yếu được coi là phương tiện lưu trữ giá trị hàng năm, nhưng cũng tiết lộ rằng thị trường bất động sản có hiệu suất giao dịch kém đến mức nào - thậm chí còn thấp hơn cả thị trường ô tô.
Về vàng, những người ủng hộ vàng nhiệt tình tuyên bố rằng vàng đã tồn tại hơn 5000 năm, gọi nó là phương tiện lưu trữ giá trị tối thượng. Tuy nhiên, nó chỉ chiếm 1,78% thị trường lưu trữ giá trị. Điều này cho thấy, một khi vai trò phương tiện giao dịch của nó bị tước đoạt, nó dễ bị thao túng. Vàng có giá trị 16 triệu tỷ USD, những người ủng hộ tuyên bố rằng nó có thể lưu trữ giá trị 120 triệu tỷ USD. Họ khao khát lợi nhuận, nhưng thị trường không đồng ý, cho rằng tiền tệ hợp pháp có khuyết điểm cao hơn mười lần so với những viên đá sáng bóng, không có sự sống. Vậy, vàng có phải là một phương tiện giao dịch tốt hơn không? Doanh thu giao dịch hàng năm của nó là 54 triệu tỷ USD, nhờ vào sự thúc đẩy của các sản phẩm phái sinh, mức sử dụng của nó như một phương tiện giao dịch gấp 3,5 lần vai trò lưu trữ giá trị.
Tiền tệ có thể không chiếm ưu thế trong việc lưu trữ giá trị tài sản, nhưng nó là phương tiện giao dịch hàng đầu cho đến nay. Các tài sản lưu trữ giá trị khác không thể so sánh với nó. Điều gì sẽ xảy ra nếu tiền tệ chính trở thành phương tiện lưu trữ giá trị thuần túy? Nó sẽ phá hủy mạng lưới tiền tệ đó, khi các mạng lưới tài sản khác can thiệp để đáp ứng nhu cầu, giá trị của các tài sản không phải trong nước sẽ tăng lên. Theo thời gian, giá trị của các tài sản lưu trữ giá trị của họ sẽ tăng lên, trong khi giá trị của các tài sản trong nước sẽ giảm mạnh. Tổng giá trị tiền tệ toàn cầu khoảng 120 triệu tỷ đô la, nhưng hãy xem khối lượng giao dịch của các ngân hàng trung ương hàng đầu: một ngân hàng trung ương khoảng 1182 triệu tỷ đô la, một ngân hàng trung ương khác khoảng 765 triệu tỷ đô la, ngân hàng trung ương thứ ba khoảng 145 triệu tỷ đô la, các ngân hàng trung ương khác (một phần) khoảng 500 triệu tỷ đô la (do dữ liệu không đầy đủ nên ước tính một cách bảo thủ). Do đó, mặc dù giá trị lưu trữ là 120 triệu tỷ đô la, nhưng hiệu quả phương tiện giao dịch của các mạng lưới này là hơn 20 lần nó, khoảng 2.5 triệu tỷ đô la. Nếu bao gồm 2 tỷ người không có tài khoản ngân hàng, giá trị phương tiện giao dịch sẽ là bao nhiêu? Điều này sẽ kích hoạt bao nhiêu giao dịch? Nếu giao dịch vi mô trở thành khả thi, tình hình sẽ như thế nào?
Bitcoin đang ở vị trí nào trong tất cả những điều này? Quan điểm chính thống khuyến khích những người nắm giữ không bao giờ bán, định vị Bitcoin như một phương tiện lưu trữ giá trị. Tuy nhiên, thị trường lại kể một câu chuyện khác. Vào năm 2024, giá trị thị trường của Bitcoin đạt 2 nghìn tỷ USD, trong khi giá trị giao dịch trên chuỗi khối của nó đạt 3,4 nghìn tỷ USD. Xét đến mạng lưới Lightning (mặc dù con số chính xác vẫn khó nắm bắt), tổng cộng có thể gần 4 nghìn tỷ USD. Điều này cho thấy vai trò của Bitcoin như một phương tiện giao dịch gấp đôi chức năng lưu trữ giá trị của nó. Vậy, điều gì sẽ xảy ra nếu câu chuyện quảng bá "HODL mãi mãi" tồn tại lâu dài bắt đầu phai nhạt?
Do các yếu tố khiếm khuyết của tiền tệ pháp định, trái phiếu và cổ phiếu đã trở thành những "công cụ" tài chính ngụy trang thành tiền tệ. Điều này đã tạo ra một thị trường cản trở hầu hết mọi người bảo vệ tài sản của họ, làm phân chia hơn nữa chức năng lưu trữ giá trị của tiền tệ. Nhưng tính bao trùm của những công cụ này mạnh mẽ đến mức nào? Hay chúng chỉ đơn giản là hút giá trị từ phương tiện trao đổi hợp pháp, chuyển hướng nó đến những cá nhân đặc quyền, những tỷ phú và những người khác cần tích trữ?
Trên toàn cầu, chỉ có 10-20% người tiếp xúc với trái phiếu, chủ yếu là thông qua quỹ hưu trí hoặc quỹ đầu tư gián tiếp. Đối với cổ phiếu, 15-25% dân số có thể tiếp xúc. Điều này có nghĩa là ít nhất 75% con người không có những công cụ này để bảo vệ bản thân, khiến họ dễ bị khai thác. Việc tách biệt giá trị lưu trữ với phương tiện giao dịch sẽ hình thành một động lực giữa kẻ bóc lột và người bị bóc lột. Điều này khuếch đại "hiệu ứng Cantillon": những người có khả năng in ra phương tiện giao dịch mua các tài sản lưu trữ giá trị, khiến phần lớn người dân bị gạt ra bên lề. Đây là một vòng phản hồi, làm yếu hệ thống và mở rộng khoảng cách giàu nghèo. Số tiền in ra càng nhiều, chức năng lưu trữ giá trị của tiền càng yếu.
Một yếu tố quan trọng khác của toàn bộ hệ thống là chi phí. Việc chuyển tiền qua hệ thống ngân hàng cần phải trả phí, đây là một dịch vụ, nhưng khi chuyển đổi từ phương tiện giao dịch sang công cụ lưu trữ giá trị, chi phí cao hơn. Điều này tạo ra ma sát lớn trong toàn bộ hệ thống, khiến người nghèo không thể lưu trữ giá trị của họ. Lúc này, phương tiện giao dịch ngày càng trở thành phương tiện rút tiền hơn là phương tiện giao dịch. Đây cũng là lý do tại sao trường hợp lưu trữ giá trị trở nên hấp dẫn hơn trong hệ thống hợp pháp.
Bitcoin khác với bất kỳ thứ gì khác giả vờ là tiền tệ; nó là loại tiền tệ nhân tạo đầu tiên không bị ăn mòn như một khối băng tan chảy và không phân biệt. Nó là tiền tệ của những người lựa chọn nó. Vì không có máy in tiền, nên không ai muốn đổi nó lấy "giá trị lưu trữ tốt hơn" – không có lựa chọn thứ hai. Ngay cả những người không có Bitcoin cũng có thể sử dụng nó để hình thành cuộc sống mà họ mong muốn. Họ không còn chạy theo tiền để lưu trữ một thứ gì đó, mà đang xây dựng bất kỳ điều gì có thể làm phong phú cuộc sống của họ dựa trên Bitcoin.
Điều quan trọng nhất không phải là lưu trữ giá trị, mà là chuyển giá trị. Nhưng để chuyển giá trị, trước tiên bạn cần phải lưu trữ một chút. Nhấn mạnh lại, để lưu trữ giá trị, cần có người trước tiên chuyển một chút theo cách của bạn. Đó là lý do tại sao người giàu thích những tài sản không bị mất đi như những khối băng tan chảy. Đồng thời, những người mới bắt đầu sự nghiệp thường chú ý đến việc nhận giá trị, thay vì lưu trữ những thứ họ chưa có.
Tại sao các trường hợp lưu trữ giá trị lại thu hút nhiều sự chú ý đến vậy? Một lý do có thể là những nỗ lực liên quan. Với việc lưu trữ giá trị, bạn có thể mua và giữ - không cần nỗ lực làm gì để cải thiện cuộc sống của mình. Với phương tiện giao dịch, bạn phải nỗ lực để tăng tiết kiệm của mình, thuyết phục người khác thanh toán hàng hóa hoặc dịch vụ của bạn bằng Bitcoin. Một yếu tố khác: đối với hầu hết mọi người, danh mục đầu tư hợp pháp của họ vẫn vượt xa danh mục đầu tư Bitcoin của họ. Chỉ khi Bitcoin vượt qua lượng nắm giữ hợp pháp của họ, họ mới xem xét sử dụng nó để cải thiện cuộc sống. Sự chuyển đổi này không khó đối với phần lớn dân số thiếu tiết kiệm hoặc tài sản trên thế giới. Điều này có thể giải thích tại sao hệ thống hiện tại từ chối cho phép họ thoát ra, mà thay vào đó thúc đẩy sự phụ thuộc bằng cách cung cấp lưu ký Bitcoin - đổi một dạng phụ thuộc lấy dạng phụ thuộc khác.
Ngay cả việc tích trữ cũng liên quan đến nhu cầu về nhiều phương tiện giao dịch hơn. Nếu Bitcoin không được sử dụng để tiếp cận nhiều người hơn, bạn đang kìm hãm sự phát triển của nó. Khác với bạn, một số quốc gia biết rằng để biến đồng tiền của họ thành đồng tiền dự trữ thế giới, họ phải phân phát rộng rãi nó để khóa hiệu ứng mạng. Họ tin rằng mạng là chìa khóa của việc tích trữ, và do chi phí in tiền và chia sẻ hóa đơn rất thấp, nó dễ dàng hoạt động. Đối với Bitcoin, sự khan hiếm tuyệt đối của nó yêu cầu cân bằng giữa việc truyền bá và lưu trữ. Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là bạn không nên chi tiêu bất kỳ Bitcoin nào.
So sánh việc lưu trữ chất béo trong cơ thể thực sự liên quan đến sự sống lâu dài. Tuy nhiên, nó đã bỏ qua việc cần có sự ổn định trong việc tiêu thụ thực phẩm trước khi lưu trữ chất béo để duy trì sự sống. Không có thu nhập, thì không có gì để lưu trữ - vì vậy giao dịch là điều cần thiết. Tuy nhiên, đối với những người không lo lắng về đói, trọng tâm chuyển sang việc lưu trữ thực phẩm để tránh hư hỏng. Tôi luôn nhấn mạnh điều này để làm nổi bật sự thiên lệch của bạn đối với việc lưu trữ giá trị, điều này có thể làm sai lệch phán đoán của bạn và dẫn dắt người khác.
Trong hành trình Bitcoin của tôi, tôi tin rằng: việc theo đuổi tiền bạc sẽ làm hư hỏng tâm hồn con người. Bitcoin đã thay đổi điều đó - nó ngăn bạn theo đuổi tiền bạc một cách vô tận, cho phép bạn sống cuộc sống mà bạn muốn. Điều gì sẽ xảy ra khi bạn có đủ những gì bạn muốn? Sau đó thì sao? Với Bitcoin, điều đó hoàn toàn có thể, mỗi người dùng Bitcoin nên chuẩn bị câu trả lời cho tình huống này. Tuy nhiên, việc theo đuổi tiền bạc là một hố sâu không thể lấp đầy. Như một số người đã nói, tham lam là nguồn gốc của mọi tội ác. Tôi đồng ý, nhưng nó hoạt động như thế nào? Cơ chế là gì? Việc đặt theo đuổi tiền bạc lên hàng đầu và làm cho mọi thứ khác trở nên thứ yếu chính là thể hiện của cơ chế này.
Bạn không phải đang thiết lập tiêu chuẩn Bitcoin - bạn
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Giá trị thực sự của Bitcoin: Lưu thông hơn là tích trữ
Giá trị thực sự của Bitcoin nằm ở việc lưu thông, chứ không phải tích trữ.
Michael Saylor, bạn buộc phải nhận ra rằng tất cả các tài sản lưu trữ giá trị đều có khuyết điểm, điều này thúc đẩy bạn chú ý đến tài sản duy nhất không có khuyết điểm. Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là bạn thờ ơ với tình hình của phương tiện trao đổi. Nhìn từ nhiều góc độ khác nhau về thị trường bất động sản, bạn sẽ thấy nó vừa lớn vừa đáng sợ. Nhưng nếu bạn phải đối mặt với áp lực duy trì sức mua hàng tỷ đô la, nhà ở thực sự là một lựa chọn không tồi.
Sự kiên định của bạn đối với việc lưu trữ giá trị hoàn toàn bỏ qua trọng tâm. Khía cạnh quan trọng nhất của Bitcoin là như một phương tiện giao dịch. Mặc dù hệ thống tiền tệ fiat hiện tại ngày càng tách biệt các chức năng của tiền, nhưng điều đó không có nghĩa là nên như vậy. Tôi hiểu rằng việc gọi Bitcoin là phương tiện giao dịch có thể gây tranh cãi, các lãnh chúa tiền tệ khác có thể cố gắng ngăn chặn Bitcoin. Nếu họ chọn tham gia thay vì chống lại, đó sẽ là một tình huống lý tưởng. Điều này có thể khiến tất cả các tỷ phú tin tưởng rằng họ có thể đầu tư vào đó, nhưng chỉ đơn giản sử dụng Bitcoin như một phương tiện lưu trữ giá trị thực sự là một cuộc tấn công vào nó. Cách làm này sẽ hạ thấp nó xuống thành vàng kỹ thuật số 2.0, cuối cùng bị ràng buộc.
Không có phương tiện giao dịch thì không có lưu trữ giá trị! Phương tiện giao dịch mới là điều quan trọng nhất. Bạn đầu tiên nhận giao dịch, sau đó lưu trữ Bitcoin. Nếu lưu trữ giá trị là trọng tâm, hãy tưởng tượng tình huống bạn tuyên bố đã mất khóa ví Bitcoin của mình—bạn vẫn có thể lưu trữ nó một cách hoàn hảo, nhưng khi mất đi chức năng phương tiện giao dịch, thị trường sẽ xóa sạch giá trị hợp pháp của nó. Giá trị này chính là do nó có thể thanh khoản, vẫn có thể được sử dụng làm phương tiện giao dịch.
Bình oxy rất quan trọng cho việc dự trữ, nhưng việc hít thở thì quan trọng hơn. Lưu trữ giá trị là thứ yếu, phụ thuộc vào khả năng giao dịch. Nếu không có khả năng giao dịch, lưu trữ giá trị sẽ trở nên vô nghĩa. Michael, khi tài sản triệu đô của bạn ở Argentina giảm 90%, bạn đã trải nghiệm điều này. Bạn đã cố gắng giữ giá trị không phải vì không tiên đoán được điều đó, mà vì bạn không thể sử dụng nó như một phương tiện giao dịch. Thực sự, việc lưu trữ giá trị kém sẽ làm suy yếu phương tiện giao dịch, nhưng tại sao cái sau lại quan trọng hơn? Bởi vì khả năng giao dịch là chìa khóa để bạn có thể phản ứng.
Đến nay, hầu hết những người đã tiếp xúc với Bitcoin đều quen thuộc với biểu đồ mà bạn đã quảng bá. Bạn tuyên bố rằng không có ý tưởng nào tốt hơn việc lưu trữ giá trị sạch vượt quá 90 triệu tỷ đô la, ngay sau đó lại gọi Bitcoin là một trong những thị trường có tính thanh khoản cao nhất thế giới, hoạt động 24/7. Bạn đoán xem? Tính thanh khoản có nghĩa là phương tiện giao dịch.
Bây giờ, hãy phân tích biểu đồ này, bắt đầu từ thị trường bất động sản. Giá trị của nó là 3,3 triệu tỷ đô la, nhưng hiệu quả như một phương tiện giao dịch rất kém, với doanh thu giao dịch hàng năm chỉ đạt 1,3 triệu tỷ đô la. Các quy định và thuế làm cho giao dịch bất động sản trở nên khó khăn hơn. Tuy nhiên, do nó là một phương tiện lưu trữ giá trị tốt hơn 100 lần, các tỷ phú rất ưa chuộng nó, ngày càng nhiều người thống trị thị trường và loại bỏ thế hệ trẻ ra ngoài.
Giá trị của bất động sản không chỉ đến từ chính nó, mà còn đến từ mối liên hệ của nó với các cơ sở hạ tầng công cộng xung quanh. Việc xây dựng một con đường dẫn đến nó sẽ làm tăng giá trị. Thêm một siêu thị hoặc trạm xăng, hoặc kết nối nó với lưới điện, giá trị sẽ lại tăng lên. Mạng lưới tạo ra cơ hội cho năng lượng chảy vào khu vực này, tăng khả năng chuyển đổi năng lượng thành giá trị kinh tế. Do đó, các giao dịch diễn ra trong mạng lưới là yếu tố làm tăng giá trị của ngôi nhà. Nhưng ngược lại: nếu bạn là một tỷ phú, mọi người đều thèm muốn tài nguyên của bạn, bạn sẽ không muốn xây dựng một mạng lưới lớn xung quanh ngôi nhà của mình. Bạn sẽ ưu tiên cho sự riêng tư. Ngôi nhà có thể giảm giá trị, nhưng mục tiêu sẽ chuyển sang việc nâng cao chi phí tiếp cận bạn của người khác, từ đó giảm cơ hội bị tấn công.
Hãy xem xét thị trường trái phiếu. Trái phiếu như một phương tiện lưu trữ giá trị, có giá trị lên tới 300 triệu tỷ USD, khối lượng giao dịch hàng năm đạt 140 triệu tỷ USD, trái phiếu mới phát hành đạt 25 triệu tỷ USD. Điều này có nghĩa là, giá trị như một phương tiện trao đổi hàng năm chiếm khoảng 50% tổng giá trị của nó. Từ góc độ này, nó tốt hơn bất động sản, nhưng dữ liệu vẫn cho thấy mọi người chủ yếu sử dụng nó như một phương tiện lưu trữ giá trị.
Tình hình thị trường chứng khoán thì khác. Giá trị của chúng là 115 nghìn tỷ đô la, khối lượng giao dịch khoảng 175 nghìn tỷ đô la. Điều này cho thấy ưu thế của chúng như một phương tiện giao dịch vượt trội hơn so với chức năng lưu trữ giá trị. Lấy ví dụ về cổ phiếu của một công ty công nghệ nào đó, năm ngoái nó đã lưu trữ bao nhiêu giá trị, thông qua nó đã giao dịch bao nhiêu giá trị?
Khối lượng giao dịch hàng năm trong ngành nghệ thuật rất nhỏ, thậm chí không hiển thị trên biểu đồ. Trong khi đó, khối lượng giao dịch hàng năm trong ngành ô tô và hàng sưu tập gần 4 nghìn tỷ đô la. Điều này làm nổi bật rằng chúng chủ yếu được coi là phương tiện lưu trữ giá trị hàng năm, nhưng cũng tiết lộ rằng thị trường bất động sản có hiệu suất giao dịch kém đến mức nào - thậm chí còn thấp hơn cả thị trường ô tô.
Về vàng, những người ủng hộ vàng nhiệt tình tuyên bố rằng vàng đã tồn tại hơn 5000 năm, gọi nó là phương tiện lưu trữ giá trị tối thượng. Tuy nhiên, nó chỉ chiếm 1,78% thị trường lưu trữ giá trị. Điều này cho thấy, một khi vai trò phương tiện giao dịch của nó bị tước đoạt, nó dễ bị thao túng. Vàng có giá trị 16 triệu tỷ USD, những người ủng hộ tuyên bố rằng nó có thể lưu trữ giá trị 120 triệu tỷ USD. Họ khao khát lợi nhuận, nhưng thị trường không đồng ý, cho rằng tiền tệ hợp pháp có khuyết điểm cao hơn mười lần so với những viên đá sáng bóng, không có sự sống. Vậy, vàng có phải là một phương tiện giao dịch tốt hơn không? Doanh thu giao dịch hàng năm của nó là 54 triệu tỷ USD, nhờ vào sự thúc đẩy của các sản phẩm phái sinh, mức sử dụng của nó như một phương tiện giao dịch gấp 3,5 lần vai trò lưu trữ giá trị.
Tiền tệ có thể không chiếm ưu thế trong việc lưu trữ giá trị tài sản, nhưng nó là phương tiện giao dịch hàng đầu cho đến nay. Các tài sản lưu trữ giá trị khác không thể so sánh với nó. Điều gì sẽ xảy ra nếu tiền tệ chính trở thành phương tiện lưu trữ giá trị thuần túy? Nó sẽ phá hủy mạng lưới tiền tệ đó, khi các mạng lưới tài sản khác can thiệp để đáp ứng nhu cầu, giá trị của các tài sản không phải trong nước sẽ tăng lên. Theo thời gian, giá trị của các tài sản lưu trữ giá trị của họ sẽ tăng lên, trong khi giá trị của các tài sản trong nước sẽ giảm mạnh. Tổng giá trị tiền tệ toàn cầu khoảng 120 triệu tỷ đô la, nhưng hãy xem khối lượng giao dịch của các ngân hàng trung ương hàng đầu: một ngân hàng trung ương khoảng 1182 triệu tỷ đô la, một ngân hàng trung ương khác khoảng 765 triệu tỷ đô la, ngân hàng trung ương thứ ba khoảng 145 triệu tỷ đô la, các ngân hàng trung ương khác (một phần) khoảng 500 triệu tỷ đô la (do dữ liệu không đầy đủ nên ước tính một cách bảo thủ). Do đó, mặc dù giá trị lưu trữ là 120 triệu tỷ đô la, nhưng hiệu quả phương tiện giao dịch của các mạng lưới này là hơn 20 lần nó, khoảng 2.5 triệu tỷ đô la. Nếu bao gồm 2 tỷ người không có tài khoản ngân hàng, giá trị phương tiện giao dịch sẽ là bao nhiêu? Điều này sẽ kích hoạt bao nhiêu giao dịch? Nếu giao dịch vi mô trở thành khả thi, tình hình sẽ như thế nào?
Bitcoin đang ở vị trí nào trong tất cả những điều này? Quan điểm chính thống khuyến khích những người nắm giữ không bao giờ bán, định vị Bitcoin như một phương tiện lưu trữ giá trị. Tuy nhiên, thị trường lại kể một câu chuyện khác. Vào năm 2024, giá trị thị trường của Bitcoin đạt 2 nghìn tỷ USD, trong khi giá trị giao dịch trên chuỗi khối của nó đạt 3,4 nghìn tỷ USD. Xét đến mạng lưới Lightning (mặc dù con số chính xác vẫn khó nắm bắt), tổng cộng có thể gần 4 nghìn tỷ USD. Điều này cho thấy vai trò của Bitcoin như một phương tiện giao dịch gấp đôi chức năng lưu trữ giá trị của nó. Vậy, điều gì sẽ xảy ra nếu câu chuyện quảng bá "HODL mãi mãi" tồn tại lâu dài bắt đầu phai nhạt?
Do các yếu tố khiếm khuyết của tiền tệ pháp định, trái phiếu và cổ phiếu đã trở thành những "công cụ" tài chính ngụy trang thành tiền tệ. Điều này đã tạo ra một thị trường cản trở hầu hết mọi người bảo vệ tài sản của họ, làm phân chia hơn nữa chức năng lưu trữ giá trị của tiền tệ. Nhưng tính bao trùm của những công cụ này mạnh mẽ đến mức nào? Hay chúng chỉ đơn giản là hút giá trị từ phương tiện trao đổi hợp pháp, chuyển hướng nó đến những cá nhân đặc quyền, những tỷ phú và những người khác cần tích trữ?
Trên toàn cầu, chỉ có 10-20% người tiếp xúc với trái phiếu, chủ yếu là thông qua quỹ hưu trí hoặc quỹ đầu tư gián tiếp. Đối với cổ phiếu, 15-25% dân số có thể tiếp xúc. Điều này có nghĩa là ít nhất 75% con người không có những công cụ này để bảo vệ bản thân, khiến họ dễ bị khai thác. Việc tách biệt giá trị lưu trữ với phương tiện giao dịch sẽ hình thành một động lực giữa kẻ bóc lột và người bị bóc lột. Điều này khuếch đại "hiệu ứng Cantillon": những người có khả năng in ra phương tiện giao dịch mua các tài sản lưu trữ giá trị, khiến phần lớn người dân bị gạt ra bên lề. Đây là một vòng phản hồi, làm yếu hệ thống và mở rộng khoảng cách giàu nghèo. Số tiền in ra càng nhiều, chức năng lưu trữ giá trị của tiền càng yếu.
Một yếu tố quan trọng khác của toàn bộ hệ thống là chi phí. Việc chuyển tiền qua hệ thống ngân hàng cần phải trả phí, đây là một dịch vụ, nhưng khi chuyển đổi từ phương tiện giao dịch sang công cụ lưu trữ giá trị, chi phí cao hơn. Điều này tạo ra ma sát lớn trong toàn bộ hệ thống, khiến người nghèo không thể lưu trữ giá trị của họ. Lúc này, phương tiện giao dịch ngày càng trở thành phương tiện rút tiền hơn là phương tiện giao dịch. Đây cũng là lý do tại sao trường hợp lưu trữ giá trị trở nên hấp dẫn hơn trong hệ thống hợp pháp.
Bitcoin khác với bất kỳ thứ gì khác giả vờ là tiền tệ; nó là loại tiền tệ nhân tạo đầu tiên không bị ăn mòn như một khối băng tan chảy và không phân biệt. Nó là tiền tệ của những người lựa chọn nó. Vì không có máy in tiền, nên không ai muốn đổi nó lấy "giá trị lưu trữ tốt hơn" – không có lựa chọn thứ hai. Ngay cả những người không có Bitcoin cũng có thể sử dụng nó để hình thành cuộc sống mà họ mong muốn. Họ không còn chạy theo tiền để lưu trữ một thứ gì đó, mà đang xây dựng bất kỳ điều gì có thể làm phong phú cuộc sống của họ dựa trên Bitcoin.
Điều quan trọng nhất không phải là lưu trữ giá trị, mà là chuyển giá trị. Nhưng để chuyển giá trị, trước tiên bạn cần phải lưu trữ một chút. Nhấn mạnh lại, để lưu trữ giá trị, cần có người trước tiên chuyển một chút theo cách của bạn. Đó là lý do tại sao người giàu thích những tài sản không bị mất đi như những khối băng tan chảy. Đồng thời, những người mới bắt đầu sự nghiệp thường chú ý đến việc nhận giá trị, thay vì lưu trữ những thứ họ chưa có.
Tại sao các trường hợp lưu trữ giá trị lại thu hút nhiều sự chú ý đến vậy? Một lý do có thể là những nỗ lực liên quan. Với việc lưu trữ giá trị, bạn có thể mua và giữ - không cần nỗ lực làm gì để cải thiện cuộc sống của mình. Với phương tiện giao dịch, bạn phải nỗ lực để tăng tiết kiệm của mình, thuyết phục người khác thanh toán hàng hóa hoặc dịch vụ của bạn bằng Bitcoin. Một yếu tố khác: đối với hầu hết mọi người, danh mục đầu tư hợp pháp của họ vẫn vượt xa danh mục đầu tư Bitcoin của họ. Chỉ khi Bitcoin vượt qua lượng nắm giữ hợp pháp của họ, họ mới xem xét sử dụng nó để cải thiện cuộc sống. Sự chuyển đổi này không khó đối với phần lớn dân số thiếu tiết kiệm hoặc tài sản trên thế giới. Điều này có thể giải thích tại sao hệ thống hiện tại từ chối cho phép họ thoát ra, mà thay vào đó thúc đẩy sự phụ thuộc bằng cách cung cấp lưu ký Bitcoin - đổi một dạng phụ thuộc lấy dạng phụ thuộc khác.
Ngay cả việc tích trữ cũng liên quan đến nhu cầu về nhiều phương tiện giao dịch hơn. Nếu Bitcoin không được sử dụng để tiếp cận nhiều người hơn, bạn đang kìm hãm sự phát triển của nó. Khác với bạn, một số quốc gia biết rằng để biến đồng tiền của họ thành đồng tiền dự trữ thế giới, họ phải phân phát rộng rãi nó để khóa hiệu ứng mạng. Họ tin rằng mạng là chìa khóa của việc tích trữ, và do chi phí in tiền và chia sẻ hóa đơn rất thấp, nó dễ dàng hoạt động. Đối với Bitcoin, sự khan hiếm tuyệt đối của nó yêu cầu cân bằng giữa việc truyền bá và lưu trữ. Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là bạn không nên chi tiêu bất kỳ Bitcoin nào.
So sánh việc lưu trữ chất béo trong cơ thể thực sự liên quan đến sự sống lâu dài. Tuy nhiên, nó đã bỏ qua việc cần có sự ổn định trong việc tiêu thụ thực phẩm trước khi lưu trữ chất béo để duy trì sự sống. Không có thu nhập, thì không có gì để lưu trữ - vì vậy giao dịch là điều cần thiết. Tuy nhiên, đối với những người không lo lắng về đói, trọng tâm chuyển sang việc lưu trữ thực phẩm để tránh hư hỏng. Tôi luôn nhấn mạnh điều này để làm nổi bật sự thiên lệch của bạn đối với việc lưu trữ giá trị, điều này có thể làm sai lệch phán đoán của bạn và dẫn dắt người khác.
Trong hành trình Bitcoin của tôi, tôi tin rằng: việc theo đuổi tiền bạc sẽ làm hư hỏng tâm hồn con người. Bitcoin đã thay đổi điều đó - nó ngăn bạn theo đuổi tiền bạc một cách vô tận, cho phép bạn sống cuộc sống mà bạn muốn. Điều gì sẽ xảy ra khi bạn có đủ những gì bạn muốn? Sau đó thì sao? Với Bitcoin, điều đó hoàn toàn có thể, mỗi người dùng Bitcoin nên chuẩn bị câu trả lời cho tình huống này. Tuy nhiên, việc theo đuổi tiền bạc là một hố sâu không thể lấp đầy. Như một số người đã nói, tham lam là nguồn gốc của mọi tội ác. Tôi đồng ý, nhưng nó hoạt động như thế nào? Cơ chế là gì? Việc đặt theo đuổi tiền bạc lên hàng đầu và làm cho mọi thứ khác trở nên thứ yếu chính là thể hiện của cơ chế này.
Bạn không phải đang thiết lập tiêu chuẩn Bitcoin - bạn