Bitcoin có khả năng tạo ra mức cao lịch sử mới trong năm nay

Báo cáo tài chính gần đây cho biết giá Bitcoin đã tăng 45% vào tháng 2, lần đầu tiên kể từ quý 4 năm 2021 vượt qua ngưỡng 60.000 USD, chỉ còn cách mức cao nhất lịch sử 9%.

Phân tích cho rằng, đợt tăng giá này có thể bắt nguồn từ dòng vốn lớn đổ vào từ các quỹ ETF mới niêm yết tại Mỹ, cũng như kỳ vọng của thị trường về sự kiện halving Bitcoin vào tháng 4.

Trong tháng 2, khi hiệu suất của tài sản truyền thống có những biến động tích cực và tiêu cực, thị trường tiền điện tử lại báo cáo những kết quả ấn tượng. Điều này chủ yếu nhờ vào việc quỹ ETF Bitcoin giao ngay mới ra mắt tiếp tục thu hút dòng tiền, cũng như một loạt các phát triển cơ bản tích cực.

Hiện tại, có vẻ như rủi ro chính đối với định giá tài sản kỹ thuật số có thể đến từ chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Lạm phát tháng Hai lại tăng cao, điều này có thể khiến thời điểm giảm lãi suất bị hoãn lại đến cuối năm nay hoặc thậm chí muộn hơn.

Xét về tỷ lệ hoàn vốn tuyệt đối và tỷ lệ hoàn vốn điều chỉnh theo rủi ro, Bitcoin và Ethereum đều là một trong những loại tài sản nổi bật nhất trong tháng Hai, cả trong lĩnh vực tiền điện tử và tài sản tài chính truyền thống.

Mặc dù thị trường trái phiếu toàn cầu giảm do lạm phát phục hồi, nhưng hầu hết các thị trường chứng khoán đều tăng, trong đó thị trường chứng khoán Trung Quốc và các thị trường mới nổi khác dẫn đầu. Mặc dù mối tương quan giữa tiền điện tử và thị trường truyền thống đã tăng lên trong những năm gần đây, nhưng hiệu suất của các đồng tiền chính vào tháng Hai một lần nữa thể hiện lợi thế đa dạng của tài sản tiền điện tử.

Đối với Bitcoin, sức tăng mạnh ít nhất một phần phản ánh việc các quỹ ETF Bitcoin giao ngay mới ra mắt tại Mỹ đã thu hút dòng tiền ổn định. Từ ngày 11 tháng 1 cho đến cuối tháng, 10 quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã ghi nhận tổng dòng vốn ròng lên tới 1,46 tỷ USD. Dòng vốn ròng trong tháng 2 đã tăng tốc đáng kể, đạt 6 tỷ USD trong cả tháng. Theo ước tính, tổng dòng vốn ròng của toàn bộ ETP tiền điện tử trong tháng 2 lên tới 6,2 tỷ USD, gấp hơn hai lần kỷ lục tháng kể từ tháng 10 năm 2021.

Cần lưu ý rằng, kể từ khi quỹ ETF Bitcoin giao ngay được ra mắt, các quỹ ETF vàng niêm yết tại Mỹ đã ghi nhận sự rút vốn ròng, điều này có thể cho thấy các nhà đầu tư đang chuyển từ một tài sản "lưu trữ giá trị" sang một tài sản khác.

Từ góc độ dòng tiền vào ETF Bitcoin giao ngay, theo tỷ lệ phần thưởng khối hiện tại, mạng lưới Bitcoin sẽ sản xuất khoảng 900 đồng coin mới mỗi ngày, trị giá khoảng 54 triệu đô la ( giả định mỗi đồng coin có giá trung bình 60.000 đô la ). Đến tháng 4 năm 2024, lượng phát hành Bitcoin sẽ giảm một nửa, khi đó nguồn cung mới hàng ngày sẽ giảm xuống còn 450 Bitcoin, trị giá khoảng 27 triệu đô la.

Vào tháng 2, lượng ròng hàng ngày của ETF Bitcoin giao ngay niêm yết tại Mỹ đạt 208 triệu USD, vượt xa tốc độ cung cấp mới. Sự mất cân bằng giữa nhu cầu mới này và phát hành mới hạn chế có thể là một trong những nguyên nhân thúc đẩy sự gia tăng định giá.

Mặc dù Bitcoin có hiệu suất tốt vào tháng 2, nhưng vẫn không bằng tài sản tiền điện tử lớn thứ hai theo vốn hóa thị trường là Ethereum (ETH), tài sản này đã tăng 47% trong tháng. Thị trường dường như đang mong đợi bản nâng cấp quan trọng của mạng Ethereum vào ngày 13 tháng 3.

Thị trường phân khúc có hiệu suất tốt nhất trong tháng 2 là lĩnh vực tiền điện tử tiện ích và dịch vụ, tăng 53%. Danh mục này bao gồm một số token liên quan đến công nghệ trí tuệ nhân tạo (AI), một phần đã đạt được mức tăng đáng kể.

Ngành tiền điện tử tài chính đã tăng 34%. Trong đó, token quản trị của sàn giao dịch phi tập trung Uniswap đã tăng giá mạnh, một phần do nền tảng này đề xuất phân phối trực tiếp doanh thu phí giao dịch cho những người nắm giữ token đã được staking.

Sự tăng giá vào tháng Hai đi kèm với sự gia tăng khối lượng giao dịch và sự gia tăng của các chỉ số trên chuỗi, đặc biệt là mạng Ethereum. Ví dụ, khối lượng giao dịch giao ngay hàng ngày của ETH trong tháng Hai đạt 5,8 tỷ USD, lập kỷ lục mới kể từ tháng 9 năm 2021. Giá trị của tất cả các giao dịch chuyển tiền trên mạng Ethereum cũng tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 6 năm 2022.

Ngoài ra, tổng giá trị thị trường của stablecoin trong tháng này đã tăng thêm 5,5 tỷ USD. Trong các tin tức liên quan, nhà phát hành stablecoin Circle đã thông báo sẽ ngừng hỗ trợ USDC trên blockchain Tron.

Dưới sự hỗ trợ của dòng vốn vào ETF Bitcoin và nhiều yếu tố thuận lợi khác, thị trường tiền điện tử đã có một năm hoạt động mạnh mẽ. Tuy nhiên, bài học quan trọng từ chu kỳ tiền điện tử trước là các yếu tố vĩ mô như chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang và tình hình kinh tế có thể ảnh hưởng nghiêm trọng đến định giá tài sản tiền điện tử.

Nếu triển vọng thị trường vĩ mô vẫn lạc quan, nhiều yếu tố tích cực của ngành ( bao gồm Bitcoin halving và nâng cấp Ethereum sắp tới ) có thể thúc đẩy giá token tăng thêm trong năm nay. Giá Bitcoin hiện chỉ thấp hơn 9% so với đỉnh lịch sử, vì vậy có thể sẽ lập kỷ lục cao mới vào cuối năm nay.

So với trước đây, triển vọng vĩ mô không thuận lợi hơn có thể kìm hãm định giá. Vào quý 4 năm 2023, Bitcoin có thể hưởng lợi từ sự chuyển đổi chính sách của Cục Dự trữ Liên bang từ tăng lãi suất sang giảm lãi suất. Nếu ngân hàng trung ương thực sự giảm lãi suất trong vài tháng tới, điều này có thể làm suy yếu đồng đô la và hỗ trợ cho các tài sản cạnh tranh với đô la, bao gồm cả định giá của Bitcoin (.

Nhưng vào tháng 1, sự giảm dần của lạm phát ở Mỹ dường như đã chậm lại hoặc tạm dừng ở một số chỉ số, thị trường bắt đầu lo ngại về triển vọng lạm phát gia tăng. Nếu lạm phát vẫn ở mức cao, các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang có thể xem xét việc hoãn giảm lãi suất đến cuối năm nay hoặc năm 2025. Nói chung, lãi suất của Mỹ tăng có thể có lợi cho giá trị của đồng đô la, nhưng có thể không có lợi cho Bitcoin.

Phân tích cho rằng, kết quả có khả năng nhất là lạm phát giá tiêu dùng của Mỹ sẽ tiếp tục giảm, từ đó thúc đẩy Cục Dự trữ Liên bang cuối cùng sẽ giảm lãi suất. Tuy nhiên, các nhà đầu tư tiền điện tử nên theo dõi chặt chẽ báo cáo lạm phát sắp được công bố, cũng như hướng dẫn lãi suất chính sách được cập nhật tại cuộc họp tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang vào ngày 20 tháng 3.

![Báo cáo tháng 2 của Grayscale: Bitcoin năm nay có thể đạt đỉnh cao mới])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-95a79015399e8105ce7feb75416bec34.webp(