Quan sát thị trường hàng tuần【6.9 - 6.13】：Sự xáo trộn địa chính trị và sự thận trọng của vốn cộng hưởng, Token chính thống dao động điều chỉnh, thị trường tích lũy ở mức cao.
Tình hình địa chính trị bất ổn gây ra sự biến động trên thị trường, các loại tiền điện tử chính thống dao động trong quá trình điều chỉnh, đà tăng của các đồng coin nhỏ bị cản trở
Sự xáo trộn của môi trường vĩ mô gia tăng, tâm lý thị trường dao động lớn:
Cuộc không kích của Israel vào Iran đã gây ra tâm lý tránh rủi ro trong thời gian ngắn, sự biến động của thị trường giảm xuống, kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tăng lên, bầu không khí tổng thể có xu hướng thận trọng và chờ đợi.
Năng lực dòng tiền vào đã có sự phục hồi nhưng thiếu tính bền vững:
Dòng tiền ròng của ETF tiền điện tử đạt 1,02 tỷ USD nhưng tốc độ tăng trưởng chậm lại, tốc độ phát hành stablecoin giảm, chênh lệch giá USDT yếu đi, cho thấy thái độ thận trọng của các nhà đầu tư.
Token chính thống表现 phân hóa, Bitcoin mạnh mẽ có dấu hiệu chậm lại, Ethereum phục hồi sau đó điều chỉnh:
Bitcoin tăng cao sau đó gặp kháng cự giảm trở lại, Ethereum tăng giá nhưng động lực giảm, nhà đầu tư tổ chức tiếp tục gia tăng, cấu trúc tổng thể vẫn nghiêng về trung tính và mạnh.
Tính thanh khoản của các đồng tiền nhỏ cải thiện nhưng bị cản trở khi tăng lên:
Chỉ số giá trị vốn hóa của các đồng nhỏ bị cản trở phục hồi và lại điều chỉnh, thị phần dừng giảm và dao động, chỉ số hưng phấn trên chuỗi báo 53, vẫn chưa thoát ra khỏi xu hướng yếu.
Thị trường hiện tại đang ở giai đoạn điều chỉnh cuối cùng, trong ngắn hạn cần chờ đợi sự bứt phá của dòng tiền, kiên nhẫn quan sát cấu trúc của các đồng coin nhỏ mạnh lên và dấu hiệu dòng tiền quay trở lại của các Token chính thống.
Một. Môi trường vĩ mô và thị trường
Tình hình địa chính trị: Xung đột giữa Israel và Iran chỉ giới hạn trong việc bắn tên lửa và máy bay không người lái qua lại, nguy cơ chiến tranh toàn diện khá thấp, dự kiến kéo dài khoảng hai tuần, Mỹ hỗ trợ nhưng không can thiệp trực tiếp.
Phản ứng thị trường: Giá dầu tăng do yếu tố tâm lý, Bitcoin trở lại 105.000 USD, chứng khoán Mỹ phục hồi, độ biến động giảm, thị trường có xu hướng ổn định.
Chính sách tiền tệ: Xác suất giảm lãi suất vào tháng 7 tăng, Cục Dự trữ Liên bang tìm kiếm sự cân bằng giữa lạm phát và kinh tế, xung đột địa chính trị có thể liên quan đến trò chơi quan hệ Mỹ - Israel.
Hai, phân tích dòng tiền và cấu trúc thị trường tiền điện tử chính thống
Dòng tiền bên ngoài
Quỹ ETF: Tuần này đã có 2,8 tỷ USD đổ vào, lượng vốn tăng mạnh.
**Stablecoin: **Tuần này đã phát hành thêm 2,3 tỷ USD, trung bình mỗi ngày phát hành 321 triệu USD, đang ở mức cao.
Chỉ số tâm lý thị trường
**Chênh lệch ngoài sàn: **Chênh lệch ổn định tiền tệ tiếp tục tăng lên.
Bitcoin (BTC)
Kỹ thuật: Thị trường đang trong khoảng dao động đi lên
Phân bố chip trên chuỗi: Tăng cường chip trên 10.3 nghìn USD
Ethereum (ETH)
Biểu hiện yếu hơn BTC, ETH/BTC duy trì dao động, vốn tiếp tục chảy vào BTC chiếm ưu thế.
Biến đổi trên chuỗi: Số địa chỉ hoạt động tăng lên, có thể cho thấy giai đoạn tích lũy đã hoàn thành.
Tổng quan kinh tế vĩ mô
Điểm nóng xung đột địa chính trị
• Bối cảnh địa chính trị：
Địa hình Iran chủ yếu là miền núi, bốn bề đều có núi bao quanh, dân số và số lượng vũ khí thông thường vượt xa Israel, khiến Israel khó có thể tiến hành tấn công mặt đất một cách độc lập, trừ khi Mỹ can thiệp trực tiếp, nếu không xung đột sẽ chỉ giới hạn ở các cuộc tấn công có mục tiêu (như tấn công bằng tên lửa và máy bay không người lái).
• Quy mô và thời gian xảy ra xung đột:
Israel cho biết sẽ tiếp tục chiến đấu trong hai tuần, dự kiến là một cuộc đối kháng lâu dài với cường độ thấp, thay vì chiến tranh quy mô lớn hoặc hạt nhân. Jordan như một vùng đệm đã hạn chế tiếp xúc trực tiếp trên mặt đất.
• Đánh giá tác động：
Trong bối cảnh hiện tại, lo ngại của thị trường về một cuộc chiến tranh toàn diện là khá thấp, rủi ro địa chính trị thể hiện nhiều hơn dưới dạng biến động tâm lý, chứ không phải là sự leo thang quân sự thực sự.
• Diễn biến giá dầu:
Giá dầu hiện tại tăng lên do phản ứng cảm xúc, chứ không phải do gián đoạn nguồn cung, vì Israel chưa nhắm vào các nhà máy dầu, cảng hoặc giao thông của Iran. Cuộc tấn công chỉ giới hạn ở các cơ sở hạt nhân và mục tiêu nhân sự, trong ngắn hạn không có ảnh hưởng trực tiếp đến nguồn cung dầu mỏ toàn cầu.
• Thị trường chứng khoán và tiền điện tử：
Mặc dù thị trường chứng khoán Mỹ trước giờ mở cửa ở mức âm nhưng đã có sự phục hồi, Bitcoin tăng trở lại lên 105.000 USD, cho thấy tâm lý thị trường đã cải thiện. Biến động giảm từ mức cao buổi sáng (đã có lúc giảm mạnh và phục hồi) và dao động trong khoảng 1.000 USD vào buổi chiều.
• Thay đổi độ biến động:
So với những sự kiện vĩ mô đầu năm (như sự biến động rất cao trong thời gian Tết Nguyên Đán, biến động trong một giây đạt 1000 đô la), hiện tại thị trường đã giảm độ nhạy cảm với chính trị địa lý, và biên độ biến động cũng nhỏ hơn.
• Ảnh hưởng từ việc nắm giữ của các tổ chức:
Các tổ chức (như quỹ hưu trí, công ty bảo hiểm) tăng cường nắm giữ, số lượng coin lưu thông giảm, tương tự như mô hình chứng khoán Mỹ (thị trường bò dài, thị trường gấu ngắn). Hiệu ứng khóa của ETF rõ rệt, dòng ra dòng vào cân bằng nhưng phần lớn bị khóa lại.
• Nhịp độ thị trường：
Diễn biến của Bitcoin ngày càng gắn liền với thị trường chứng khoán Mỹ, chu kỳ quyết định của các tổ chức kéo dài (theo năm để điều chỉnh danh mục), dẫn đến lượng token lưu thông giảm và tính ổn định của thị trường được nâng cao. Tuy nhiên, trong ngắn hạn vẫn bị ảnh hưởng bởi cảm xúc, như việc phục hồi sau khi giảm vào lúc 6 giờ sáng.
• So với các loại tiền điện tử khác:
Ethereum và Solana vẫn duy trì nhịp độ biến động cao do thiếu các quỹ ETF lớn và sự tham gia sâu rộng của các tổ chức.
Lãi suất trung tính
Từ ngày 30 tháng 7 năm 2025 đến ngày 9 tháng 12 năm 2026, phân bố xác suất giảm lãi suất dần dần thay đổi.
Xác suất giảm lãi suất 50 điểm cơ bản xuống 375-400 điểm ngày càng tăng trong các cuộc họp vào ngày 29 tháng 10 năm 2025 và 10 tháng 12.
Đặc biệt là cuộc họp vào ngày 10 tháng 12 năm 2025, xác suất cắt giảm lãi suất 225-250 điểm cơ bản đạt 28,6%, xác suất cắt giảm đến 400-425 điểm cơ bản là 21,3%. Các cuộc họp vào năm 2026 cho thấy mức cắt giảm lãi suất có thể ổn định hơn, với phân bố xác suất rộng hơn.
Sự kiện quan trọng cần chú ý tuần tới
Tác động của các sự kiện quan trọng vào tuần tới
Bảng công bố dữ liệu vĩ mô
Công bố dữ liệu
Hai. Phân tích dữ liệu trên chuỗi
1.Dữ liệu thay đổi thị trường ngắn hạn và trung hạn ảnh hưởng đến thị trường trong tuần này
1.1 Tình hình lưu chuyển vốn của stablecoin
Dữ liệu vốn của stablecoin trong tuần này so với tuần trước (5/31-6-6), tổng lượng phát hành stablecoin đã tăng từ 1.005 triệu lên 1.149 triệu, tăng 14% so với tuần trước, lượng phát hành trung bình hàng ngày tăng từ 143 triệu lên 164 triệu, tăng 14% so với tuần trước. Có thể thấy rằng mặc dù tổng lượng phát hành stablecoin trong tuần này vẫn tăng so với tuần trước, nhưng tốc độ tăng trưởng lượng phát hành đã bắt đầu chậm lại, so với sự phục hồi tốc độ tăng trưởng lượng phát hành của tuần trước, tốc độ tăng trưởng lượng phát hành trong tuần này lại một lần nữa gặp lạnh. Dòng vốn của stablecoin có liên quan chặt chẽ đến diễn biến giá của BTC và các đồng coin chính thống khác, thay đổi tâm lý thị trường sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến việc phát hành và lưu thông stablecoin. Do đó, kết hợp với giá BTC, việc giảm tốc độ phát hành stablecoin trong tuần này cũng có thể là một trong những lý do khiến giá BTC tuần này đã thử nghiệm mức cao trước đó nhưng không bứt phá.
Tổng thể mà nói, stablecoin đóng vai trò như "quỹ" trong thị trường tiền điện tử rất đáng được chú ý, hiện tại tổng số lượng stablecoin vẫn đang tiếp tục tăng, nhưng tốc độ phát hành có sự biến động, hiện tại vẫn chưa phải là nhịp độ phục hồi toàn diện của thị trường, vì vậy khuyến nghị nên giữ thái độ thận trọng lạc quan.
1.2 Tình hình dòng tiền ETF
Từ 6/6 đến 6/13 tuần này, Bitcoin ETF đã phục hồi dòng vốn ròng, với số tiền ròng là 1.02045 tỷ USD, tăng 1.718 tỷ USD so với tuần trước, phản ánh rằng tâm lý đầu tư của các nhà đầu tư tổ chức và nhà đầu tư Mỹ đã có sự nóng lên trong ngắn hạn. Cụ thể trong hai ngày đầu tuần này, tốc độ dòng vốn ròng của Bitcoin ETF đã cho thấy sự gia tăng, đồng thời giá Bitcoin cũng đã phục hồi vào thứ Ba đạt đến điểm cao nhất trong tuần và một lần nữa kiểm tra khu vực giá cao trước đó. Trong vài ngày tiếp theo, Bitcoin ETF vẫn duy trì trạng thái dòng vốn ròng, nhưng tốc độ dòng vào đã bắt đầu giảm nhiệt, đồng bộ với giá BTC cũng đã bắt đầu hình thành đỉnh và xuất hiện điều chỉnh từ thứ Tư, tâm lý đầu tư của các nhà đầu tư tổ chức đã bắt đầu hạ nhiệt từ nửa sau của tuần này. Do đó, tổng thể mà nói, trước khi xu hướng giảm tốc độ dòng vốn ròng của Bitcoin ETF đảo chiều, cần phải cảnh giác với nguy cơ giá BTC tiếp tục giảm.
Dữ liệu đáng chú ý khác trong tuần này là ETH ETF, ETH ETF đã ghi nhận dòng tiền vào rõ rệt và liên tục trong tuần này, việc dòng tiền liên tục vào chắc chắn có những yếu tố tích cực tương đối ảnh hưởng đến trung và dài hạn. Tuy nhiên, sau khi có dòng tiền vào 240 triệu vào ngày 6/11, thị trường cũng đã xảy ra điều chỉnh, cũng cần chú ý xem liệu thị trường ETF có đang tồn tại tình trạng phi lý trong ngắn hạn hay không.
1.3 Chênh lệch giá ngoài sàn
Xét theo xu hướng trong tuần vừa qua (6/7-6/13), tỷ lệ chênh lệch giá ngoài thị trường của USDT và USDC đã đồng thời hồi phục, phản ánh rằng trong nửa đầu tuần này có một sự hồi lưu của vốn ngoài thị trường. Xu hướng phục hồi tổng thể của thị trường trong nửa đầu tuần cũng thể hiện điều này. Bắt đầu từ thứ Tư, tỷ lệ chênh lệch giá ngoài thị trường của USDT và USDC đã bắt đầu giảm sau khi lần lượt chạm 99.79% và 100%. Toàn bộ thị trường cũng gần như đã bắt đầu một đợt điều chỉnh mới vào thứ Tư, nhưng vào thứ Năm, tỷ lệ chênh lệch giá ngoài thị trường của USDC lại một lần nữa quay đầu tăng lên và tách biệt khỏi USDT. Tính đến hôm nay, tỷ lệ chênh lệch giá ngoài thị trường của USDC đã trở lại 100% trong khi USDT tiếp tục giảm xuống 99.65%. Mặc dù USDC có sự hồi phục nhưng tỷ lệ chênh lệch giá ngoài thị trường cũng chưa vượt qua 100%. Hơn nữa, từ đầu năm đến nay, xu hướng tỷ lệ chênh lệch giá ngoài thị trường của USDC và USDT vẫn đang thể hiện một xu hướng giảm. Trong giai đoạn bình thường hoặc thị trường tăng trưởng, stablecoin thường xuất hiện chênh lệch giá nhẹ, thể hiện rằng có nguồn vốn sẵn sàng mua stablecoin với giá cao hơn để vào thị trường. Do đó, từ tỷ lệ chênh lệch giá hiện tại của USDC và USDT có thể thấy rằng thị trường hiện tại vẫn có xu hướng thận trọng, tâm lý chung vẫn nghiêng về trạng thái quan sát.
1.4 Mua sắm của tổ chức
Từ hành vi mua vào của một số tổ chức có thể thấy rằng, mặc dù tổ chức này vẫn đang tiếp tục tăng cường nắm giữ Bitcoin trong năm nay, nhưng với sự gia tăng giá Bitcoin, khi giá Bitcoin vượt qua 100000, nhịp độ mua vào đã rõ ràng chậm lại. Cụ thể, vào tuần trước, vào ngày 2 tháng 6, khi giá Bitcoin ở gần 106495, số lượng mua vào Bitcoin đã giảm từ 4020 coin vào ngày 26 tháng 5 xuống còn 705 coin. Tuy nhiên, trong tuần này, khi giá Bitcoin ở gần 105426, họ đã mua vào 1040 coin Bitcoin. Số lượng mua vào đã tăng nhẹ khi giá giảm, do đó có thể thấy rằng hiện tại tổ chức này có xu hướng thận trọng với việc mua Bitcoin trên 100000, nhưng sẵn sàng tăng số lượng mua vào khi giá Bitcoin có dấu hiệu giảm.
1.5 Khối lượng nắm giữ của các nhà đầu tư ngắn hạn và dài hạn
Tính đến đầu tháng 6 năm 2025, dữ liệu trên chuỗi BTC cho thấy nguồn cung của những người nắm giữ dài hạn (LTH) tiếp tục tăng, đạt mức cao nhất trong gần nửa năm, khoảng 14,4 triệu BTC, cho thấy niềm tin của các nhà đầu tư dài hạn trong thị trường đang tăng cường. Một lượng lớn BTC đã được khóa trong các ví không hoạt động, làm giảm tính thanh khoản hơn nữa. Trong khi đó, nguồn cung của những người nắm giữ ngắn hạn (STH) đã giảm từ mức cao đầu năm, chạm đáy vào cuối tháng 5, đại diện cho áp lực bán đã giảm liên tục trong vài tháng qua. Trong tuần trước, đã có một sự phục hồi nhẹ, có thể.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
15 thích
Phần thưởng
15
8
Chia sẻ
Bình luận
0/400
blockBoy
· 11giờ trước
btc lại gửi rồi
Xem bản gốcTrả lời0
GamefiHarvester
· 07-28 07:15
Lại hoảng hốt rồi? Vẫn là câu đó, hãy giữ vững!
Xem bản gốcTrả lời0
SignatureVerifier
· 07-27 13:25
nói một cách kỹ thuật... dữ liệu dòng tiền ETF này cần được kiểm toán thêm
Xem bản gốcTrả lời0
RektRecorder
· 07-27 06:59
Đến lúc rồi, đợt này chắc chắn.
Xem bản gốcTrả lời0
AirdropChaser
· 07-26 06:55
mua đáy mua ở giữa sườn đồi ah
Xem bản gốcTrả lời0
ApeEscapeArtist
· 07-26 06:54
Ngồi chờ đáy rồi vào lệnh nhé
Xem bản gốcTrả lời0
NeverVoteOnDAO
· 07-26 06:54
Mùa xuân nhỏ thật sự không còn nữa, có vẻ như phải kiên trì một thời gian.
Tình hình địa chính trị bất ổn gây ra biến động thị trường BTC pullback 10.5 triệu USD dòng vốn vào giảm.
Quan sát thị trường hàng tuần【6.9 - 6.13】：Sự xáo trộn địa chính trị và sự thận trọng của vốn cộng hưởng, Token chính thống dao động điều chỉnh, thị trường tích lũy ở mức cao.
Tình hình địa chính trị bất ổn gây ra sự biến động trên thị trường, các loại tiền điện tử chính thống dao động trong quá trình điều chỉnh, đà tăng của các đồng coin nhỏ bị cản trở
Sự xáo trộn của môi trường vĩ mô gia tăng, tâm lý thị trường dao động lớn:
Năng lực dòng tiền vào đã có sự phục hồi nhưng thiếu tính bền vững:
Token chính thống表现 phân hóa, Bitcoin mạnh mẽ có dấu hiệu chậm lại, Ethereum phục hồi sau đó điều chỉnh:
Tính thanh khoản của các đồng tiền nhỏ cải thiện nhưng bị cản trở khi tăng lên:
Một. Môi trường vĩ mô và thị trường
Hai, phân tích dòng tiền và cấu trúc thị trường tiền điện tử chính thống
Dòng tiền bên ngoài
Chỉ số tâm lý thị trường
Bitcoin (BTC)
Ethereum (ETH)
Điểm nóng xung đột địa chính trị
• Bối cảnh địa chính trị：
Địa hình Iran chủ yếu là miền núi, bốn bề đều có núi bao quanh, dân số và số lượng vũ khí thông thường vượt xa Israel, khiến Israel khó có thể tiến hành tấn công mặt đất một cách độc lập, trừ khi Mỹ can thiệp trực tiếp, nếu không xung đột sẽ chỉ giới hạn ở các cuộc tấn công có mục tiêu (như tấn công bằng tên lửa và máy bay không người lái).
• Quy mô và thời gian xảy ra xung đột:
Israel cho biết sẽ tiếp tục chiến đấu trong hai tuần, dự kiến là một cuộc đối kháng lâu dài với cường độ thấp, thay vì chiến tranh quy mô lớn hoặc hạt nhân. Jordan như một vùng đệm đã hạn chế tiếp xúc trực tiếp trên mặt đất.
• Đánh giá tác động：
Trong bối cảnh hiện tại, lo ngại của thị trường về một cuộc chiến tranh toàn diện là khá thấp, rủi ro địa chính trị thể hiện nhiều hơn dưới dạng biến động tâm lý, chứ không phải là sự leo thang quân sự thực sự.
• Diễn biến giá dầu:
Giá dầu hiện tại tăng lên do phản ứng cảm xúc, chứ không phải do gián đoạn nguồn cung, vì Israel chưa nhắm vào các nhà máy dầu, cảng hoặc giao thông của Iran. Cuộc tấn công chỉ giới hạn ở các cơ sở hạt nhân và mục tiêu nhân sự, trong ngắn hạn không có ảnh hưởng trực tiếp đến nguồn cung dầu mỏ toàn cầu.
• Thị trường chứng khoán và tiền điện tử：
Mặc dù thị trường chứng khoán Mỹ trước giờ mở cửa ở mức âm nhưng đã có sự phục hồi, Bitcoin tăng trở lại lên 105.000 USD, cho thấy tâm lý thị trường đã cải thiện. Biến động giảm từ mức cao buổi sáng (đã có lúc giảm mạnh và phục hồi) và dao động trong khoảng 1.000 USD vào buổi chiều.
• Thay đổi độ biến động:
So với những sự kiện vĩ mô đầu năm (như sự biến động rất cao trong thời gian Tết Nguyên Đán, biến động trong một giây đạt 1000 đô la), hiện tại thị trường đã giảm độ nhạy cảm với chính trị địa lý, và biên độ biến động cũng nhỏ hơn.
• Ảnh hưởng từ việc nắm giữ của các tổ chức:
Các tổ chức (như quỹ hưu trí, công ty bảo hiểm) tăng cường nắm giữ, số lượng coin lưu thông giảm, tương tự như mô hình chứng khoán Mỹ (thị trường bò dài, thị trường gấu ngắn). Hiệu ứng khóa của ETF rõ rệt, dòng ra dòng vào cân bằng nhưng phần lớn bị khóa lại.
• Nhịp độ thị trường：
Diễn biến của Bitcoin ngày càng gắn liền với thị trường chứng khoán Mỹ, chu kỳ quyết định của các tổ chức kéo dài (theo năm để điều chỉnh danh mục), dẫn đến lượng token lưu thông giảm và tính ổn định của thị trường được nâng cao. Tuy nhiên, trong ngắn hạn vẫn bị ảnh hưởng bởi cảm xúc, như việc phục hồi sau khi giảm vào lúc 6 giờ sáng.
• So với các loại tiền điện tử khác:
Ethereum và Solana vẫn duy trì nhịp độ biến động cao do thiếu các quỹ ETF lớn và sự tham gia sâu rộng của các tổ chức.
Lãi suất trung tính
Từ ngày 30 tháng 7 năm 2025 đến ngày 9 tháng 12 năm 2026, phân bố xác suất giảm lãi suất dần dần thay đổi.
Xác suất giảm lãi suất 50 điểm cơ bản xuống 375-400 điểm ngày càng tăng trong các cuộc họp vào ngày 29 tháng 10 năm 2025 và 10 tháng 12.
Đặc biệt là cuộc họp vào ngày 10 tháng 12 năm 2025, xác suất cắt giảm lãi suất 225-250 điểm cơ bản đạt 28,6%, xác suất cắt giảm đến 400-425 điểm cơ bản là 21,3%. Các cuộc họp vào năm 2026 cho thấy mức cắt giảm lãi suất có thể ổn định hơn, với phân bố xác suất rộng hơn.
Sự kiện quan trọng cần chú ý tuần tới
Tác động của các sự kiện quan trọng vào tuần tới
Bảng công bố dữ liệu vĩ mô
Công bố dữ liệu
1.Dữ liệu thay đổi thị trường ngắn hạn và trung hạn ảnh hưởng đến thị trường trong tuần này
1.1 Tình hình lưu chuyển vốn của stablecoin
Dữ liệu vốn của stablecoin trong tuần này so với tuần trước (5/31-6-6), tổng lượng phát hành stablecoin đã tăng từ 1.005 triệu lên 1.149 triệu, tăng 14% so với tuần trước, lượng phát hành trung bình hàng ngày tăng từ 143 triệu lên 164 triệu, tăng 14% so với tuần trước. Có thể thấy rằng mặc dù tổng lượng phát hành stablecoin trong tuần này vẫn tăng so với tuần trước, nhưng tốc độ tăng trưởng lượng phát hành đã bắt đầu chậm lại, so với sự phục hồi tốc độ tăng trưởng lượng phát hành của tuần trước, tốc độ tăng trưởng lượng phát hành trong tuần này lại một lần nữa gặp lạnh. Dòng vốn của stablecoin có liên quan chặt chẽ đến diễn biến giá của BTC và các đồng coin chính thống khác, thay đổi tâm lý thị trường sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến việc phát hành và lưu thông stablecoin. Do đó, kết hợp với giá BTC, việc giảm tốc độ phát hành stablecoin trong tuần này cũng có thể là một trong những lý do khiến giá BTC tuần này đã thử nghiệm mức cao trước đó nhưng không bứt phá.
Tổng thể mà nói, stablecoin đóng vai trò như "quỹ" trong thị trường tiền điện tử rất đáng được chú ý, hiện tại tổng số lượng stablecoin vẫn đang tiếp tục tăng, nhưng tốc độ phát hành có sự biến động, hiện tại vẫn chưa phải là nhịp độ phục hồi toàn diện của thị trường, vì vậy khuyến nghị nên giữ thái độ thận trọng lạc quan.
1.2 Tình hình dòng tiền ETF
Từ 6/6 đến 6/13 tuần này, Bitcoin ETF đã phục hồi dòng vốn ròng, với số tiền ròng là 1.02045 tỷ USD, tăng 1.718 tỷ USD so với tuần trước, phản ánh rằng tâm lý đầu tư của các nhà đầu tư tổ chức và nhà đầu tư Mỹ đã có sự nóng lên trong ngắn hạn. Cụ thể trong hai ngày đầu tuần này, tốc độ dòng vốn ròng của Bitcoin ETF đã cho thấy sự gia tăng, đồng thời giá Bitcoin cũng đã phục hồi vào thứ Ba đạt đến điểm cao nhất trong tuần và một lần nữa kiểm tra khu vực giá cao trước đó. Trong vài ngày tiếp theo, Bitcoin ETF vẫn duy trì trạng thái dòng vốn ròng, nhưng tốc độ dòng vào đã bắt đầu giảm nhiệt, đồng bộ với giá BTC cũng đã bắt đầu hình thành đỉnh và xuất hiện điều chỉnh từ thứ Tư, tâm lý đầu tư của các nhà đầu tư tổ chức đã bắt đầu hạ nhiệt từ nửa sau của tuần này. Do đó, tổng thể mà nói, trước khi xu hướng giảm tốc độ dòng vốn ròng của Bitcoin ETF đảo chiều, cần phải cảnh giác với nguy cơ giá BTC tiếp tục giảm.
Dữ liệu đáng chú ý khác trong tuần này là ETH ETF, ETH ETF đã ghi nhận dòng tiền vào rõ rệt và liên tục trong tuần này, việc dòng tiền liên tục vào chắc chắn có những yếu tố tích cực tương đối ảnh hưởng đến trung và dài hạn. Tuy nhiên, sau khi có dòng tiền vào 240 triệu vào ngày 6/11, thị trường cũng đã xảy ra điều chỉnh, cũng cần chú ý xem liệu thị trường ETF có đang tồn tại tình trạng phi lý trong ngắn hạn hay không.
1.3 Chênh lệch giá ngoài sàn
Xét theo xu hướng trong tuần vừa qua (6/7-6/13), tỷ lệ chênh lệch giá ngoài thị trường của USDT và USDC đã đồng thời hồi phục, phản ánh rằng trong nửa đầu tuần này có một sự hồi lưu của vốn ngoài thị trường. Xu hướng phục hồi tổng thể của thị trường trong nửa đầu tuần cũng thể hiện điều này. Bắt đầu từ thứ Tư, tỷ lệ chênh lệch giá ngoài thị trường của USDT và USDC đã bắt đầu giảm sau khi lần lượt chạm 99.79% và 100%. Toàn bộ thị trường cũng gần như đã bắt đầu một đợt điều chỉnh mới vào thứ Tư, nhưng vào thứ Năm, tỷ lệ chênh lệch giá ngoài thị trường của USDC lại một lần nữa quay đầu tăng lên và tách biệt khỏi USDT. Tính đến hôm nay, tỷ lệ chênh lệch giá ngoài thị trường của USDC đã trở lại 100% trong khi USDT tiếp tục giảm xuống 99.65%. Mặc dù USDC có sự hồi phục nhưng tỷ lệ chênh lệch giá ngoài thị trường cũng chưa vượt qua 100%. Hơn nữa, từ đầu năm đến nay, xu hướng tỷ lệ chênh lệch giá ngoài thị trường của USDC và USDT vẫn đang thể hiện một xu hướng giảm. Trong giai đoạn bình thường hoặc thị trường tăng trưởng, stablecoin thường xuất hiện chênh lệch giá nhẹ, thể hiện rằng có nguồn vốn sẵn sàng mua stablecoin với giá cao hơn để vào thị trường. Do đó, từ tỷ lệ chênh lệch giá hiện tại của USDC và USDT có thể thấy rằng thị trường hiện tại vẫn có xu hướng thận trọng, tâm lý chung vẫn nghiêng về trạng thái quan sát.
1.4 Mua sắm của tổ chức
Từ hành vi mua vào của một số tổ chức có thể thấy rằng, mặc dù tổ chức này vẫn đang tiếp tục tăng cường nắm giữ Bitcoin trong năm nay, nhưng với sự gia tăng giá Bitcoin, khi giá Bitcoin vượt qua 100000, nhịp độ mua vào đã rõ ràng chậm lại. Cụ thể, vào tuần trước, vào ngày 2 tháng 6, khi giá Bitcoin ở gần 106495, số lượng mua vào Bitcoin đã giảm từ 4020 coin vào ngày 26 tháng 5 xuống còn 705 coin. Tuy nhiên, trong tuần này, khi giá Bitcoin ở gần 105426, họ đã mua vào 1040 coin Bitcoin. Số lượng mua vào đã tăng nhẹ khi giá giảm, do đó có thể thấy rằng hiện tại tổ chức này có xu hướng thận trọng với việc mua Bitcoin trên 100000, nhưng sẵn sàng tăng số lượng mua vào khi giá Bitcoin có dấu hiệu giảm.
1.5 Khối lượng nắm giữ của các nhà đầu tư ngắn hạn và dài hạn
Tính đến đầu tháng 6 năm 2025, dữ liệu trên chuỗi BTC cho thấy nguồn cung của những người nắm giữ dài hạn (LTH) tiếp tục tăng, đạt mức cao nhất trong gần nửa năm, khoảng 14,4 triệu BTC, cho thấy niềm tin của các nhà đầu tư dài hạn trong thị trường đang tăng cường. Một lượng lớn BTC đã được khóa trong các ví không hoạt động, làm giảm tính thanh khoản hơn nữa. Trong khi đó, nguồn cung của những người nắm giữ ngắn hạn (STH) đã giảm từ mức cao đầu năm, chạm đáy vào cuối tháng 5, đại diện cho áp lực bán đã giảm liên tục trong vài tháng qua. Trong tuần trước, đã có một sự phục hồi nhẹ, có thể.