So sánh cơ chế thế chấp của Ethereum và Polkadot: Từ chức năng bản địa đến sự phát triển của sản phẩm phái sinh
Ethereum nâng cấp Thượng Hải sắp tới sẽ mở ra chức năng rút thế chấp. Đồng thời, Polkadot kể từ khi ra mắt vào năm 2019 đã áp dụng cơ chế PoS và liên tục cho ra mắt nhiều công cụ liên quan đến thế chấp. Bài viết này sẽ so sánh cơ chế và tình hình thế chấp của hai chuỗi công khai này từ nhiều góc độ khác nhau, và phân tích ngắn gọn tình hình phát triển của lĩnh vực sản phẩm phái sinh.
Thế chấp cơ chế tổng quan
Ethereum áp dụng cơ chế chứng minh cổ phần (PoS), mỗi người xác minh cần nắm giữ 32 ETH để thế chấp. Người xác minh cần chạy một nút chuỗi tín hiệu chính và nhiều khách hàng xác minh, mỗi khách hàng tương ứng với 32 ETH. Những người xác minh này được phân bổ ngẫu nhiên vào "ủy ban", có trách nhiệm xác minh các phân đoạn trong mạng. Ethereum 2.0 cần một tập hợp lớn các người xác minh để đảm bảo khả năng sử dụng và hiệu quả: mỗi phân đoạn cần ít nhất 111 người xác minh để vận hành mạng, 256 người xác minh cần thiết để hoàn thành tất cả các phân đoạn trong một khoảng thời gian. Nếu có 64 phân đoạn, sẽ cần 16384 người xác minh.
Polkadot áp dụng cơ chế Chứng minh quyền sở hữu được đề cử (NPoS), bao gồm hai vai trò: "người xác thực" chạy nút và "người đề cử" người xác thực. Người đề cử không cần phải tự mình vận hành máy, nhưng cũng có thể nhận được phần thưởng từ hệ thống. NPoS giúp quy mô tập hợp người xác thực cần thiết cho Polkadot nhỏ hơn, mỗi chuỗi song song cần khoảng 10 người xác thực, 100 chuỗi song song chỉ cần 1000 người xác thực. Hiện tại, mạng Polkadot có 297 người xác thực, dự kiến trong giai đoạn trưởng thành của mạng cần 1000 người xác thực, vì vậy đã giới thiệu "Kế hoạch ngàn người xác thực" để tăng số lượng người xác thực.
Phân tích dữ liệu thế chấp hiện tại
Tính đến dữ liệu mới nhất, Ethereum có 16.44 triệu ETH đang trong trạng thái thế chấp, tỷ lệ thế chấp là 14.3%, tổng số người xác thực là 513.000, tỷ suất lợi nhuận thế chấp là 4.32%, tỷ suất lợi nhuận đã tính đến lạm phát là 4.55%. Polkadot thì có 592 triệu DOT đang được thế chấp, tỷ lệ thế chấp đạt 46.4%, số lượng người đề cử là 455.000, tỷ suất lợi nhuận thế chấp lịch sử là 15.39%, tỷ suất lợi nhuận sau khi trừ lạm phát là 8.26%.
Đối với chuỗi PoS, tỷ lệ thế chấp càng cao thì độ an toàn của mạng càng mạnh. Hiện tại, tỷ lệ thế chấp của Ethereum tương đối thấp, có thể là do ETH thế chấp trong phiên bản hiện tại không thể rút ra. Dự kiến, sau khi hoàn thành nâng cấp "Thượng Hải" của Ethereum, tỷ lệ thế chấp có thể sẽ tăng đáng kể. Tỷ lệ thế chấp lý tưởng của Polkadot là 50%, nhưng tỷ lệ thế chấp thực tế thường duy trì trong khoảng 40%-60%.
Thời gian khóa và cơ chế rút tiền
Ethereum hiện tại chưa thể rút ETH đã thế chấp, tính năng rút tiền sẽ được mở sau khi nâng cấp "Thượng Hải". Khi đó, thời gian khóa thế chấp ETH là 27 giờ, sau khi giải phóng có thể rút ra.
Thời gian khóa thế chấp của Polkadot là 28 ngày, sau khi giải phóng có thể rút DOT đã thế chấp. Thời gian khóa dài hơn làm tăng tính bảo mật của giao thức, nhưng cũng có thể làm giảm sự tham gia tích cực của người thế chấp do tính linh hoạt giảm và chi phí cơ hội tăng.
Thế chấp门槛比较
Ethereum nguyên bản chỉ hỗ trợ phương thức thế chấp người xác thực tự vận hành, cần gửi 32 ETH và vận hành máy tính chuyên dụng không nghỉ trong suốt cả năm, và cần có một số khả năng kỹ thuật nhất định. Mặc dù giao thức bản thân không hỗ trợ ủy thác thế chấp, nhưng trên thị trường có dịch vụ lưu trữ nút bên thứ ba, phù hợp với những người có vốn nhưng thiếu kiến thức kỹ thuật.
Giao thức Polkadot hỗ trợ bốn phương thức thế chấp, được sắp xếp theo ngưỡng vốn từ cao đến thấp, bao gồm: vận hành người xác thực, đề cử trực tiếp, vận hành hồ đề cử và tham gia hồ đề cử. Chỉ cần 1 DOT là có thể tham gia thế chấp. Polkadot còn cung cấp trang web "bảng điều khiển thế chấp" để đơn giản hóa thao tác thế chấp cho người dùng.
Việc vận hành người xác thực cần có máy tính chuyên dụng và kiến thức kỹ thuật, và số lượng DOT được thế chấp phải nằm trong top để vào nhóm người xác thực hoạt động, hiện tại ít nhất cần khoảng 1.600.000 DOT. Việc chỉ định trực tiếp cho phép người dùng chọn tối đa 16 người xác thực để thế chấp, số tiền cần thiết tối thiểu để nhận thưởng hiện tại khoảng 264 DOT. Việc vận hành hồ chỉ định cần 200 DOT, trong khi chỉ cần 1 DOT để tham gia hồ chỉ định và nhận thưởng.
So với trước, Polkadot cung cấp nhiều tùy chọn thế chấp gốc hơn, ngưỡng tham gia thấp hơn, điều này giúp thu hút nhiều người dùng tham gia thế chấp, nâng cao mức độ phi tập trung và độ an toàn của mạng.
Tình hình phát triển thế chấp thanh khoản
Sản phẩm phái sinh thế chấp lưu động (LSD) cho phép người dùng vừa nhận thưởng thế chấp, vừa giữ được tính thanh khoản của vốn, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn. Sau khi người dùng thế chấp token vào giao thức thế chấp lưu động, họ có thể nhận được token sản phẩm phái sinh lưu động tương ứng, để tham gia các hoạt động như DeFi, đồng thời hưởng thưởng thế chấp.
Ethereum có tỷ lệ thế chấp lưu động cao, trong quý 1 năm 2023, khoảng 44% ETH thế chấp được thực hiện thông qua thế chấp lưu động. Hiện tại, tổng giá trị khóa (TVL) của thế chấp lưu động Ethereum đã đạt 10 tỷ USD, trong đó một giao thức lớn chiếm 73.42% thị phần, trong khi một nền tảng giao dịch nổi tiếng khác chiếm 15.76%.
TVL của sản phẩm thế chấp tài chính trong hệ sinh thái Polkadot phân bổ khá đồng đều, với TVL của một số giao thức chính lần lượt là 16,71 triệu, 14,14 triệu, 12,10 triệu và 7,49 triệu USD, tổng cộng khoảng 50,44 triệu USD. So với tổng lượng thế chấp 592 triệu DOT, tỷ lệ phổ biến của thế chấp tài chính trong Polkadot vẫn còn thấp, tiềm năng thị trường rất lớn. Ngoài ra, các sản phẩm thế chấp tài chính được phát triển dựa trên chuỗi song song của Polkadot có những lợi thế nhất định trong việc tích hợp đa chuỗi.
Tóm tắt
Ethereum và Polkadot có những đặc điểm riêng trong cơ chế thế chấp, tỷ lệ thế chấp, lợi suất, thời gian khóa, ngưỡng tham gia và sự phát triển của thế chấp thanh khoản. Tỷ lệ thế chấp của Polkadot tương đối cao, cung cấp nhiều tùy chọn thế chấp gốc, ngưỡng tham gia thấp. Trong khi đó, thị trường thế chấp thanh khoản của Ethereum phát triển nhanh chóng và có quy mô đáng kể. Khi nâng cấp Shanghai của Ethereum gần kề và sự phổ biến hơn nữa của thế chấp thanh khoản trong hệ sinh thái Polkadot, cấu trúc của cả hai có thể sẽ có sự thay đổi lớn, đáng để theo dõi liên tục.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
9 thích
Phần thưởng
9
4
Chia sẻ
Bình luận
0/400
WenMoon42
· 07-29 06:11
Polkadot trở lại?
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-c799715c
· 07-26 07:02
Có một điều là dot thực sự rất hấp dẫn.
Xem bản gốcTrả lời0
APY追逐者
· 07-26 07:01
eth đã nên tăng lên một chút lợi nhuận thế chấp rồi
So sánh toàn diện cơ chế thế chấp Ethereum và Polkadot: từ chức năng gốc đến sản phẩm phái sinh thanh khoản
So sánh cơ chế thế chấp của Ethereum và Polkadot: Từ chức năng bản địa đến sự phát triển của sản phẩm phái sinh
Ethereum nâng cấp Thượng Hải sắp tới sẽ mở ra chức năng rút thế chấp. Đồng thời, Polkadot kể từ khi ra mắt vào năm 2019 đã áp dụng cơ chế PoS và liên tục cho ra mắt nhiều công cụ liên quan đến thế chấp. Bài viết này sẽ so sánh cơ chế và tình hình thế chấp của hai chuỗi công khai này từ nhiều góc độ khác nhau, và phân tích ngắn gọn tình hình phát triển của lĩnh vực sản phẩm phái sinh.
Thế chấp cơ chế tổng quan
Ethereum áp dụng cơ chế chứng minh cổ phần (PoS), mỗi người xác minh cần nắm giữ 32 ETH để thế chấp. Người xác minh cần chạy một nút chuỗi tín hiệu chính và nhiều khách hàng xác minh, mỗi khách hàng tương ứng với 32 ETH. Những người xác minh này được phân bổ ngẫu nhiên vào "ủy ban", có trách nhiệm xác minh các phân đoạn trong mạng. Ethereum 2.0 cần một tập hợp lớn các người xác minh để đảm bảo khả năng sử dụng và hiệu quả: mỗi phân đoạn cần ít nhất 111 người xác minh để vận hành mạng, 256 người xác minh cần thiết để hoàn thành tất cả các phân đoạn trong một khoảng thời gian. Nếu có 64 phân đoạn, sẽ cần 16384 người xác minh.
Polkadot áp dụng cơ chế Chứng minh quyền sở hữu được đề cử (NPoS), bao gồm hai vai trò: "người xác thực" chạy nút và "người đề cử" người xác thực. Người đề cử không cần phải tự mình vận hành máy, nhưng cũng có thể nhận được phần thưởng từ hệ thống. NPoS giúp quy mô tập hợp người xác thực cần thiết cho Polkadot nhỏ hơn, mỗi chuỗi song song cần khoảng 10 người xác thực, 100 chuỗi song song chỉ cần 1000 người xác thực. Hiện tại, mạng Polkadot có 297 người xác thực, dự kiến trong giai đoạn trưởng thành của mạng cần 1000 người xác thực, vì vậy đã giới thiệu "Kế hoạch ngàn người xác thực" để tăng số lượng người xác thực.
Phân tích dữ liệu thế chấp hiện tại
Tính đến dữ liệu mới nhất, Ethereum có 16.44 triệu ETH đang trong trạng thái thế chấp, tỷ lệ thế chấp là 14.3%, tổng số người xác thực là 513.000, tỷ suất lợi nhuận thế chấp là 4.32%, tỷ suất lợi nhuận đã tính đến lạm phát là 4.55%. Polkadot thì có 592 triệu DOT đang được thế chấp, tỷ lệ thế chấp đạt 46.4%, số lượng người đề cử là 455.000, tỷ suất lợi nhuận thế chấp lịch sử là 15.39%, tỷ suất lợi nhuận sau khi trừ lạm phát là 8.26%.
Đối với chuỗi PoS, tỷ lệ thế chấp càng cao thì độ an toàn của mạng càng mạnh. Hiện tại, tỷ lệ thế chấp của Ethereum tương đối thấp, có thể là do ETH thế chấp trong phiên bản hiện tại không thể rút ra. Dự kiến, sau khi hoàn thành nâng cấp "Thượng Hải" của Ethereum, tỷ lệ thế chấp có thể sẽ tăng đáng kể. Tỷ lệ thế chấp lý tưởng của Polkadot là 50%, nhưng tỷ lệ thế chấp thực tế thường duy trì trong khoảng 40%-60%.
Thời gian khóa và cơ chế rút tiền
Ethereum hiện tại chưa thể rút ETH đã thế chấp, tính năng rút tiền sẽ được mở sau khi nâng cấp "Thượng Hải". Khi đó, thời gian khóa thế chấp ETH là 27 giờ, sau khi giải phóng có thể rút ra.
Thời gian khóa thế chấp của Polkadot là 28 ngày, sau khi giải phóng có thể rút DOT đã thế chấp. Thời gian khóa dài hơn làm tăng tính bảo mật của giao thức, nhưng cũng có thể làm giảm sự tham gia tích cực của người thế chấp do tính linh hoạt giảm và chi phí cơ hội tăng.
Thế chấp门槛比较
Ethereum nguyên bản chỉ hỗ trợ phương thức thế chấp người xác thực tự vận hành, cần gửi 32 ETH và vận hành máy tính chuyên dụng không nghỉ trong suốt cả năm, và cần có một số khả năng kỹ thuật nhất định. Mặc dù giao thức bản thân không hỗ trợ ủy thác thế chấp, nhưng trên thị trường có dịch vụ lưu trữ nút bên thứ ba, phù hợp với những người có vốn nhưng thiếu kiến thức kỹ thuật.
Giao thức Polkadot hỗ trợ bốn phương thức thế chấp, được sắp xếp theo ngưỡng vốn từ cao đến thấp, bao gồm: vận hành người xác thực, đề cử trực tiếp, vận hành hồ đề cử và tham gia hồ đề cử. Chỉ cần 1 DOT là có thể tham gia thế chấp. Polkadot còn cung cấp trang web "bảng điều khiển thế chấp" để đơn giản hóa thao tác thế chấp cho người dùng.
Việc vận hành người xác thực cần có máy tính chuyên dụng và kiến thức kỹ thuật, và số lượng DOT được thế chấp phải nằm trong top để vào nhóm người xác thực hoạt động, hiện tại ít nhất cần khoảng 1.600.000 DOT. Việc chỉ định trực tiếp cho phép người dùng chọn tối đa 16 người xác thực để thế chấp, số tiền cần thiết tối thiểu để nhận thưởng hiện tại khoảng 264 DOT. Việc vận hành hồ chỉ định cần 200 DOT, trong khi chỉ cần 1 DOT để tham gia hồ chỉ định và nhận thưởng.
So với trước, Polkadot cung cấp nhiều tùy chọn thế chấp gốc hơn, ngưỡng tham gia thấp hơn, điều này giúp thu hút nhiều người dùng tham gia thế chấp, nâng cao mức độ phi tập trung và độ an toàn của mạng.
Tình hình phát triển thế chấp thanh khoản
Sản phẩm phái sinh thế chấp lưu động (LSD) cho phép người dùng vừa nhận thưởng thế chấp, vừa giữ được tính thanh khoản của vốn, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn. Sau khi người dùng thế chấp token vào giao thức thế chấp lưu động, họ có thể nhận được token sản phẩm phái sinh lưu động tương ứng, để tham gia các hoạt động như DeFi, đồng thời hưởng thưởng thế chấp.
Ethereum có tỷ lệ thế chấp lưu động cao, trong quý 1 năm 2023, khoảng 44% ETH thế chấp được thực hiện thông qua thế chấp lưu động. Hiện tại, tổng giá trị khóa (TVL) của thế chấp lưu động Ethereum đã đạt 10 tỷ USD, trong đó một giao thức lớn chiếm 73.42% thị phần, trong khi một nền tảng giao dịch nổi tiếng khác chiếm 15.76%.
TVL của sản phẩm thế chấp tài chính trong hệ sinh thái Polkadot phân bổ khá đồng đều, với TVL của một số giao thức chính lần lượt là 16,71 triệu, 14,14 triệu, 12,10 triệu và 7,49 triệu USD, tổng cộng khoảng 50,44 triệu USD. So với tổng lượng thế chấp 592 triệu DOT, tỷ lệ phổ biến của thế chấp tài chính trong Polkadot vẫn còn thấp, tiềm năng thị trường rất lớn. Ngoài ra, các sản phẩm thế chấp tài chính được phát triển dựa trên chuỗi song song của Polkadot có những lợi thế nhất định trong việc tích hợp đa chuỗi.
Tóm tắt
Ethereum và Polkadot có những đặc điểm riêng trong cơ chế thế chấp, tỷ lệ thế chấp, lợi suất, thời gian khóa, ngưỡng tham gia và sự phát triển của thế chấp thanh khoản. Tỷ lệ thế chấp của Polkadot tương đối cao, cung cấp nhiều tùy chọn thế chấp gốc, ngưỡng tham gia thấp. Trong khi đó, thị trường thế chấp thanh khoản của Ethereum phát triển nhanh chóng và có quy mô đáng kể. Khi nâng cấp Shanghai của Ethereum gần kề và sự phổ biến hơn nữa của thế chấp thanh khoản trong hệ sinh thái Polkadot, cấu trúc của cả hai có thể sẽ có sự thay đổi lớn, đáng để theo dõi liên tục.