Thị trường tiền điện tử và TradFi: Kỷ nguyên mới của sự phá vỡ hai chiều
Lão Vương là một tay lão luyện đã chinh phục A-shares gần hai mươi năm, luôn có sở thích đặc biệt đối với đầu tư giá trị và phân tích cơ bản. Ba năm trước, ông đã coi Bitcoin như một trò lừa đảo, cho rằng nó không có giá trị thực. Tuy nhiên, trong một buổi gặp gỡ gần đây, ông đã bắt đầu quan tâm đến mã hóa, hỏi về mã của Bitcoin ETF và ý nghĩa của Meme coin.
Với sự tăng giá của Bitcoin và Ethereum, ranh giới giữa thị trường tiền điện tử và thị trường chứng khoán truyền thống bắt đầu mờ nhạt. Những người đam mê mã hóa thường xuyên truyền bá quan điểm của họ ra bên ngoài, trong khi các nhà đầu tư chứng khoán cũng bắt đầu âm thầm chú ý đến tài sản mã hóa.
Sự thay đổi này không phải là ngẫu nhiên. Một mặt, các cơ quan chính phủ và các ông lớn Phố Wall bắt đầu tham gia vào thị trường tiền điện tử; mặt khác, các công ty tiền điện tử cũng đang tích cực tìm kiếm sự tuân thủ và hợp tác. Sau khi Bitcoin lập đỉnh cao mới, rào cản giữa thị trường tiền điện tử và TradFi rõ ràng đã giảm bớt, sự tương tác hai chiều ngày càng trở nên thường xuyên.
Truyền thống sức mạnh tiến quân vào lĩnh vực mã hóa: Chính sách, vốn và các tổ chức đều tham gia.
Những thay đổi trong năm nay đặc biệt rõ ràng, không chỉ là sự nhộn nhịp bên trong圈加密, mà còn là sự can thiệp của các lực lượng bên ngoài. Vốn đang đầu tư, chính sách đang nới lỏng, cử tri đang ủng hộ — những "圈外人" này không còn chỉ đứng ngoài quan sát nữa, mà đã chuẩn bị chính thức tham gia. Hơn nữa, xu hướng này đang gia tăng nhanh chóng.
Ngay cả khi bạn không đầu tư trực tiếp vào mã hóa, cổ phiếu mà bạn sở hữu có thể đã liên kết với thị trường tiền điện tử. Vào tháng 7 năm nay, cổ phiếu liên quan đến mã hóa trên thị trường chứng khoán Mỹ đã tăng mạnh, nhiều công ty đã tăng giá cổ phiếu đáng kể, những công ty này hoặc là nắm giữ tài sản mã hóa trực tiếp, hoặc là có hoạt động liên quan đến blockchain mining hoặc nền tảng giao dịch. Những công ty từng ở vị trí bên lề này giờ đã trở thành những người dẫn đầu thị trường.
Lĩnh vực chính trị cũng đang tích cực đáp ứng xu hướng mã hóa. Một chính trị gia trong quá trình tranh cử và cầm quyền có thái độ tích cực đối với tiền điện tử, không chỉ công khai ủng hộ mà còn thực hiện các hành động cụ thể để thúc đẩy sự chuyển hướng chính sách. Đồng thời, Quốc hội cũng đang tích cực thúc đẩy nhiều dự luật mã hóa, bao gồm khung quản lý stablecoin, khung quản lý tổng thể tài sản mã hóa, mặc dù những dự luật này chưa chính thức được ban hành, nhưng đã bước vào quy trình lập pháp chính thức. Điều này có nghĩa là ngành mã hóa sẽ dần dần thoát khỏi vùng mờ mịt của sự quản lý, hướng tới một hướng đi rõ ràng hơn.
Các tổ chức tài chính truyền thống đã luôn nhận thức được giá trị của tài sản mã hóa, chỉ là trước đây thiếu dự đoán chính sách ổn định. Khi sự không chắc chắn này giảm bớt, tốc độ tham gia của họ vào thị trường vượt xa mong đợi. Nhiều công ty môi giới internet nổi tiếng đã bắt đầu thử nghiệm dịch vụ giao dịch tài sản mã hóa. Một ngân hàng lớn đã thông báo ra mắt nền tảng tài sản kỹ thuật số dành cho khách hàng tổ chức, cung cấp dịch vụ giao hàng vật lý cho Bitcoin và Ethereum, trở thành ngân hàng lớn đầu tiên trên thế giới làm như vậy. Đây không chỉ là nỗ lực của những tổ chức riêng lẻ, mà là xu hướng của toàn ngành. Các ông lớn tài chính khác cũng đang tích cực tham gia, một số đang nghiên cứu phát hành stablecoin, trong khi một số khác đã phát hành tiền điện tử để thanh toán giữa các tổ chức.
Các công ty niêm yết cũng bắt đầu đầu tư mạnh vào tài sản mã hóa. Một công ty BI độc lập lớn đã bắt đầu mua vào Bitcoin từ năm 2020, hiện đang nắm giữ hơn 600.000 đồng, trị giá khoảng 73 tỷ USD theo giá hiện tại. CEO của công ty này cũng tích cực quảng bá Bitcoin tại nhiều sự kiện khác nhau, coi đây là công cụ tốt nhất để chống lại lạm phát và lưu trữ giá trị. Dưới sự dẫn dắt của công ty này, ngày càng nhiều công ty niêm yết bắt đầu làm theo. Chẳng hạn, một công ty game đã công bố sẽ sử dụng Ethereum làm tài sản dự trữ chính, trong thời gian ngắn đã mua vào một lượng lớn ETH, trở thành công ty niêm yết nắm giữ nhiều Ethereum nhất trên toàn cầu.
Một dấu hiệu quan trọng cho việc vốn truyền thống chính thức tham gia vào thị trường tiền điện tử là sự ra mắt của ETF. Đầu năm 2024, các cơ quan quản lý của Mỹ đã phê duyệt các ETF Bitcoin giao ngay đầu tiên, nhiều công ty lớn trên Phố Wall đã lần lượt phát hành ETF Bitcoin của riêng họ. Những ETF này cho phép người dùng mua bán các tài sản mã hóa như Bitcoin trong tài khoản chứng khoán giống như giao dịch cổ phiếu. Vào tháng 7 năm 2025, các ETF Ethereum giao ngay đầu tiên cũng đã được niêm yết tại Mỹ, tiếp tục kết nối thị trường tài chính truyền thống và thị trường tiền điện tử.
Đường đi đến việc phá vỡ giới hạn của ngành mã hóa: Hợp tác liên ngành và bố trí tuân thủ toàn cầu
Để tương ứng với sự gia nhập của sức mạnh truyền thống vào lĩnh vực mã hóa, ngành công nghiệp mã hóa cũng đang nỗ lực mở rộng ảnh hưởng của mình, cố gắng mở rộng từ vòng tiền điện tử ra thế giới chính thống rộng lớn hơn. Điều này chủ yếu thể hiện ở hai khía cạnh: Thứ nhất, thông qua các hợp tác xuyên ngành về thương hiệu và hệ sinh thái, đưa các yếu tố mã hóa xuất hiện trong các tình huống thể thao truyền thống, giải trí, v.v.; Thứ hai, bố trí tuân thủ toàn cầu, thu được giấy phép và chứng chỉ ở các nơi khác nhau, hòa nhập vào hệ thống tài chính chính thống.
Các doanh nghiệp mã hóa đang tích cực tìm kiếm cơ hội thoát ra khỏi vòng tròn nhỏ của mình, cách trực tiếp nhất là tận dụng các sự kiện giải trí và thể thao chính thống để xuất hiện trên sân khấu quốc tế. Các cảnh cao lưu lượng như đua xe F1, giải Ngoại hạng Anh, phim Hollywood, sân NBA đã trở thành sân khấu cho các thương hiệu mã hóa. Mục đích của những chiến dịch tiếp thị xuyên ngành này rất rõ ràng: giúp các thương hiệu mã hóa thoát khỏi sự tự mãn trong ngành và bước vào hệ thống nhận thức chính thống.
Tuy nhiên, để thực sự phá vỡ rào cản, chỉ dựa vào sự nổi bật của thương hiệu là không đủ, điều quan trọng hơn là nhận được sự tin tưởng từ xã hội chính thống và sự công nhận từ các cơ quan quản lý. Do đó, các ông lớn trong ngành mã hóa đã đầu tư nguồn lực trong những năm gần đây để xin giấy phép tuân thủ tại các thị trường chính trên toàn cầu, xây dựng khung hoạt động hợp pháp. Một sàn giao dịch mã hóa nổi tiếng đã niêm yết trên Nasdaq vào năm 2021, trở thành sàn giao dịch mã hóa đầu tiên được công khai, điều này dựa trên nhiều năm nhận được các loại giấy phép tài chính và sự công nhận từ các cơ quan quản lý tại Mỹ, châu Âu và các nơi khác. Một sàn giao dịch khác cũng đang tích cực thúc đẩy kế hoạch tuân thủ toàn cầu, thông qua việc hợp tác với các cơ quan quản lý, đã nhận được giấy phép có giá trị cao tại nhiều thị trường chính.
Ngoài các sàn giao dịch lâu đời, nhiều nền tảng Web3 mới nổi cũng bắt đầu chú trọng đến vấn đề tuân thủ. Điều này không chỉ để hoạt động hợp pháp, mà còn để xây dựng nền tảng cho sự phát triển lâu dài. Những nền tảng thực sự có thể phát triển lâu dài không chỉ cần các phương pháp tiếp thị sáng tạo, mà còn cần khả năng hoạt động vững chắc trong khuôn khổ quy định.
Ngành công nghiệp mã hóa ngoài việc nỗ lực trong thương hiệu và tuân thủ, cũng không ngừng đổi mới sản phẩm. Một số nền tảng đã ra mắt các sản phẩm cổng Web3 dễ sử dụng cho người dùng bình thường, giúp dịch vụ blockchain trở nên gần gũi hơn. Đáng chú ý hơn, ngày càng nhiều giao thức mã hóa bắt đầu thúc đẩy sự phát triển của RWA (tài sản thế giới thực), cho phép người dùng giao dịch tài sản tài chính truyền thống như cổ phiếu và trái phiếu trên blockchain. Điều này không chỉ là sự đổi mới trong cách chơi, mà còn mở ra cánh cửa cho người dùng toàn cầu tham gia công bằng vào tài chính truyền thống.
Ngành công nghiệp mã hóa đang chủ động tấn công, nỗ lực để vượt qua rào cản: thông qua hợp tác liên ngành để nâng cao ảnh hưởng thương hiệu, thông qua kinh doanh tuân thủ để giành được lòng tin chính thống, và thông qua đổi mới sản phẩm để kết nối thực tế và ảo. Những nỗ lực này đã bắt đầu có hiệu quả, bây giờ trên các con phố và ngõ hẻm của các thành phố lớn trên toàn cầu, có thể thấy quảng cáo của các công ty mã hóa; người bình thường cũng có thể dễ dàng truy cập các dịch vụ tài chính phi tập trung qua ví điện tử trên điện thoại.
Cuộc gặp gỡ giữa thế giới tiền điện tử và cổ phiếu Mỹ: Ai sẽ thay đổi ai?
Khi ranh giới giữa thị trường tiền điện tử và TradFi ngày càng mờ nhạt, một câu hỏi trở nên ngày càng quan trọng: Liệu ngành công nghiệp mã hóa đang cố gắng đưa những quan điểm của mình vào dòng chính, hay liệu các ngành truyền thống bắt đầu hiểu lại Web3?
Cốt lõi của ngành công nghiệp mã hóa nằm ở logic giao dịch gốc trên chuỗi, tính thanh khoản của tài sản và khả năng tài chính mở, tất cả đều đang định hình lại cơ sở hạ tầng tài chính. Sự trỗi dậy của DeFi cho phép bất kỳ ai có thể cho vay, giao dịch, quản lý tài chính mà không cần trung gian, trực tiếp thách thức các dịch vụ ngân hàng truyền thống. Stablecoin như "tiền mặt kỹ thuật số" trong thế giới mã hóa đang đóng vai trò ngày càng quan trọng trong thanh toán xuyên biên giới và thanh toán thương mại. Những đổi mới này cho thấy công nghệ mã hóa đang có những bước đột phá đối với cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống: giao dịch có thể diễn ra liên tục 24/7, thanh toán có thể hoàn thành trong vài giây, bất kỳ ai chỉ cần có internet đều có thể tham gia, mà không còn bị ràng buộc bởi giờ hoạt động và ngưỡng gia nhập của các tổ chức truyền thống. Trong tương lai, cơ sở hạ tầng nền tảng của hệ thống tài chính rất có thể sẽ dần được blockchain hóa.
Tuy nhiên, trong khi công nghệ mã hóa cố gắng thay đổi truyền thống, sức mạnh truyền thống cũng đang ảnh hưởng sâu sắc đến ngành công nghiệp mã hóa. Điều rõ ràng nhất là sự can thiệp của quy định: các chính phủ và cơ quan quản lý tài chính của các quốc gia đang tăng tốc xây dựng các quy định cho tiền mã hóa, đưa chúng vào khuôn khổ quy định hiện có. Hơn nữa, việc nhập cuộc quy mô lớn của vốn truyền thống cũng có thể thay đổi cấu trúc quyền lực trong lĩnh vực mã hóa. Khi các ông lớn trên phố Wall trở thành những người nắm giữ Bitcoin lớn nhất, khi ban giám đốc của các công ty niêm yết quyết định đưa Ethereum vào bảng cân đối kế toán, quyền định giá và quyền phát ngôn của thị trường tiền điện tử đã phần nào chuyển sang tay các tổ chức truyền thống. Điều này đối với những người ủng hộ lý tưởng mã hóa phi tập trung và chống quyền lực ban đầu có phần mỉa mai, nhưng lại là quá trình mà ngành công nghiệp phải trải qua để đi vào dòng chính.
Đối với ngành mã hóa, việc đạt được sự công nhận truyền thống có nghĩa là một cơ sở người dùng và quỹ lớn hơn; đối với TradFi, việc hấp thụ đổi mới mã hóa có thể nâng cao hiệu quả và mở rộng ranh giới kinh doanh. Do đó, thay vì nói ai vượt qua ai, tốt hơn là nói rằng một giai đoạn hòa nhập mới đã đến. Trong quá trình hòa nhập này, đổi mới và tuân thủ là hai từ khóa. Chỉ có kiên trì đổi mới, mới có thể liên tục tạo ra giá trị mới và điểm tăng trưởng, thu hút sự chú ý từ bên ngoài; chỉ có ôm lấy tuân thủ, mới có thể đạt được sự tin tưởng và hỗ trợ từ chính thống, hòa nhập vào hệ thống hiện có. Hai yếu tố này bổ sung cho nhau, không thể thiếu.
Đổi mới là động lực cơ bản để phá vỡ thế bế tắc. Ngành công nghiệp mã hóa từ khi ra đời, đã phát triển nhờ vào sự đổi mới công nghệ và mô hình liên tục. Từ sổ cái phi tập trung của Bitcoin, đến hợp đồng thông minh của Ethereum, rồi đến sự xuất hiện không ngừng của các khái niệm mới như DeFi, NFT, DAO, mỗi lần đổi mới đều mở rộng biên giới của ngành, thu hút những người tham gia mới. Hiện tại, ngành cần những ứng dụng thực sự mang tính đột phá. Điều này có thể là một mô hình dịch vụ tài chính hoàn toàn mới, khiến TradFi trở nên lạc hậu; hoặc cũng có thể là một nền tảng kết nối thế giới thực, giúp cuộc sống hàng ngày của người bình thường trở nên thuận tiện hơn nhờ vào blockchain. Ví dụ, nếu người bình thường có thể dễ dàng hoàn tất thanh toán tài sản kỹ thuật số xuyên biên giới bằng stablecoin qua ứng dụng mã hóa với thời gian chuyển tiền chỉ trong vài giây và chi phí gần như bằng không, thì dịch vụ chuyển tiền truyền thống sẽ cần phải đổi mới, và một lượng lớn người dùng bên ngoài sẽ tự nhiên đổ vào hệ sinh thái mã hóa. Hoặc khi cơ chế xác thực danh tính và chia sẻ dữ liệu dựa trên blockchain được áp dụng rộng rãi, mọi người không còn cần phải nộp lại những tài liệu chứng minh rườm rà, hiệu suất công việc sẽ được nâng cao đáng kể, thì ngay cả khi những người dùng này không giao dịch tiền mã hóa, họ cũng đã trở thành một phần của thế giới blockchain.
Quy tắc hợp lệ là điều kiện cần thiết để phá vỡ bế tắc. Ngành mã hóa muốn thực sự đột phá, phải giải quyết vấn đề niềm tin, trong đó sự tuân thủ là chìa khóa để xây dựng niềm tin. Trong vài năm qua, những hỗn loạn do thiếu sự quản lý đã trở nên phổ biến: sàn giao dịch bỏ trốn, lừa đảo quỹ, thiệt hại do hacker tấn công, v.v. Những sự kiện này không chỉ gây tổn hại cho nhà đầu tư mà còn khiến xã hội truyền thống có ấn tượng tiêu cực về tiền điện tử. Do đó, ngành này phải chủ động đón nhận sự quản lý, nâng cao tính minh bạch và trách nhiệm. May mắn thay, ngày càng nhiều doanh nghiệp mã hóa đã nhận thức được điều này. Họ tích cực xin cấp giấy phép, hoàn thiện hệ thống kiểm soát rủi ro, phối hợp với các cơ quan quản lý để chống lại các hành vi vi phạm pháp luật. Sự chuyển mình này đã khiến các tổ chức chính thống và công chúng dần xóa bỏ nghi ngờ, sẵn sàng thử nghiệm dịch vụ mã hóa. Sự tuân thủ đã kìm hãm một số "hoang dã", nhưng cho phép thị trường tiền điện tử có thể chạy ổn định và xa hơn.
Khi các ngân hàng Phố Wall không còn đứng ngoài cuộc, khi các công ty niêm yết coi ETH như dòng tiền, khi các quy định bắt đầu "làm đường" cho ngành công nghiệp, chúng ta không thể nhìn nhận thế giới mã hóa hiện tại bằng cái nhìn của quá khứ. Có thể bong bóng vẫn còn đó, nhưng sự đồng thuận đã được viết bởi một thế hệ mới: các ngân hàng truyền thống bắt đầu cung cấp dịch vụ lưu ký và giao dịch mã hóa, các sàn giao dịch mã hóa nhận được giấy phép ngân hàng để thực hiện các hoạt động gửi và vay; cổ phiếu, trái phiếu và các tài sản khác được phát hành và giao dịch trên blockchain, quỹ ETF tiền điện tử và hợp đồng tương lai trở thành một phần trong danh mục đầu tư chính. Người dùng có thể tự do chuyển đổi giữa tài sản mã hóa và tài sản truyền thống, trong khi công nghệ sẽ đảm bảo mọi giao dịch và thanh toán diễn ra trong môi trường minh bạch và an toàn. Những kịch bản này đã bắt đầu xuất hiện ngày hôm nay và sẽ trở nên phổ biến hơn trong tương lai.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
9 thích
Phần thưởng
9
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
BearMarketNoodler
· 07-29 13:14
Những người kêu gọi Bitcoin là trò lừa bịp vẫn chưa nhập một vị thế.
Xem bản gốcTrả lời0
ZKProofEnthusiast
· 07-27 19:55
Lão Vương lão Vương, thơm đến To da moon rồi phải không!
Xem bản gốcTrả lời0
Web3Educator
· 07-26 14:30
*điều chỉnh kính ảo* chỉ là một ông già khác đang fomo vào crypto... thật lòng mà nói, tôi đã thấy câu chuyện này 100 lần trong lớp học của mình.
Xem bản gốcTrả lời0
DegenRecoveryGroup
· 07-26 14:28
đồ ngốc cuối cùng vẫn là đồ ngốc
Xem bản gốcTrả lời0
SignatureAnxiety
· 07-26 14:18
đồ ngốc không phân biệt圈子
Xem bản gốcTrả lời0
SchrodingersPaper
· 07-26 14:16
Cổ phiếu A nhỏ bị thế giới tiền điện tử đè xuống đất đấm, thật thảm.
Mã hóa và TradFi tích hợp hai chiều: Con đường phá vỡ trong thời đại mới
Thị trường tiền điện tử và TradFi: Kỷ nguyên mới của sự phá vỡ hai chiều
Lão Vương là một tay lão luyện đã chinh phục A-shares gần hai mươi năm, luôn có sở thích đặc biệt đối với đầu tư giá trị và phân tích cơ bản. Ba năm trước, ông đã coi Bitcoin như một trò lừa đảo, cho rằng nó không có giá trị thực. Tuy nhiên, trong một buổi gặp gỡ gần đây, ông đã bắt đầu quan tâm đến mã hóa, hỏi về mã của Bitcoin ETF và ý nghĩa của Meme coin.
Với sự tăng giá của Bitcoin và Ethereum, ranh giới giữa thị trường tiền điện tử và thị trường chứng khoán truyền thống bắt đầu mờ nhạt. Những người đam mê mã hóa thường xuyên truyền bá quan điểm của họ ra bên ngoài, trong khi các nhà đầu tư chứng khoán cũng bắt đầu âm thầm chú ý đến tài sản mã hóa.
Sự thay đổi này không phải là ngẫu nhiên. Một mặt, các cơ quan chính phủ và các ông lớn Phố Wall bắt đầu tham gia vào thị trường tiền điện tử; mặt khác, các công ty tiền điện tử cũng đang tích cực tìm kiếm sự tuân thủ và hợp tác. Sau khi Bitcoin lập đỉnh cao mới, rào cản giữa thị trường tiền điện tử và TradFi rõ ràng đã giảm bớt, sự tương tác hai chiều ngày càng trở nên thường xuyên.
Truyền thống sức mạnh tiến quân vào lĩnh vực mã hóa: Chính sách, vốn và các tổ chức đều tham gia.
Những thay đổi trong năm nay đặc biệt rõ ràng, không chỉ là sự nhộn nhịp bên trong圈加密, mà còn là sự can thiệp của các lực lượng bên ngoài. Vốn đang đầu tư, chính sách đang nới lỏng, cử tri đang ủng hộ — những "圈外人" này không còn chỉ đứng ngoài quan sát nữa, mà đã chuẩn bị chính thức tham gia. Hơn nữa, xu hướng này đang gia tăng nhanh chóng.
Ngay cả khi bạn không đầu tư trực tiếp vào mã hóa, cổ phiếu mà bạn sở hữu có thể đã liên kết với thị trường tiền điện tử. Vào tháng 7 năm nay, cổ phiếu liên quan đến mã hóa trên thị trường chứng khoán Mỹ đã tăng mạnh, nhiều công ty đã tăng giá cổ phiếu đáng kể, những công ty này hoặc là nắm giữ tài sản mã hóa trực tiếp, hoặc là có hoạt động liên quan đến blockchain mining hoặc nền tảng giao dịch. Những công ty từng ở vị trí bên lề này giờ đã trở thành những người dẫn đầu thị trường.
Lĩnh vực chính trị cũng đang tích cực đáp ứng xu hướng mã hóa. Một chính trị gia trong quá trình tranh cử và cầm quyền có thái độ tích cực đối với tiền điện tử, không chỉ công khai ủng hộ mà còn thực hiện các hành động cụ thể để thúc đẩy sự chuyển hướng chính sách. Đồng thời, Quốc hội cũng đang tích cực thúc đẩy nhiều dự luật mã hóa, bao gồm khung quản lý stablecoin, khung quản lý tổng thể tài sản mã hóa, mặc dù những dự luật này chưa chính thức được ban hành, nhưng đã bước vào quy trình lập pháp chính thức. Điều này có nghĩa là ngành mã hóa sẽ dần dần thoát khỏi vùng mờ mịt của sự quản lý, hướng tới một hướng đi rõ ràng hơn.
Các tổ chức tài chính truyền thống đã luôn nhận thức được giá trị của tài sản mã hóa, chỉ là trước đây thiếu dự đoán chính sách ổn định. Khi sự không chắc chắn này giảm bớt, tốc độ tham gia của họ vào thị trường vượt xa mong đợi. Nhiều công ty môi giới internet nổi tiếng đã bắt đầu thử nghiệm dịch vụ giao dịch tài sản mã hóa. Một ngân hàng lớn đã thông báo ra mắt nền tảng tài sản kỹ thuật số dành cho khách hàng tổ chức, cung cấp dịch vụ giao hàng vật lý cho Bitcoin và Ethereum, trở thành ngân hàng lớn đầu tiên trên thế giới làm như vậy. Đây không chỉ là nỗ lực của những tổ chức riêng lẻ, mà là xu hướng của toàn ngành. Các ông lớn tài chính khác cũng đang tích cực tham gia, một số đang nghiên cứu phát hành stablecoin, trong khi một số khác đã phát hành tiền điện tử để thanh toán giữa các tổ chức.
Các công ty niêm yết cũng bắt đầu đầu tư mạnh vào tài sản mã hóa. Một công ty BI độc lập lớn đã bắt đầu mua vào Bitcoin từ năm 2020, hiện đang nắm giữ hơn 600.000 đồng, trị giá khoảng 73 tỷ USD theo giá hiện tại. CEO của công ty này cũng tích cực quảng bá Bitcoin tại nhiều sự kiện khác nhau, coi đây là công cụ tốt nhất để chống lại lạm phát và lưu trữ giá trị. Dưới sự dẫn dắt của công ty này, ngày càng nhiều công ty niêm yết bắt đầu làm theo. Chẳng hạn, một công ty game đã công bố sẽ sử dụng Ethereum làm tài sản dự trữ chính, trong thời gian ngắn đã mua vào một lượng lớn ETH, trở thành công ty niêm yết nắm giữ nhiều Ethereum nhất trên toàn cầu.
Một dấu hiệu quan trọng cho việc vốn truyền thống chính thức tham gia vào thị trường tiền điện tử là sự ra mắt của ETF. Đầu năm 2024, các cơ quan quản lý của Mỹ đã phê duyệt các ETF Bitcoin giao ngay đầu tiên, nhiều công ty lớn trên Phố Wall đã lần lượt phát hành ETF Bitcoin của riêng họ. Những ETF này cho phép người dùng mua bán các tài sản mã hóa như Bitcoin trong tài khoản chứng khoán giống như giao dịch cổ phiếu. Vào tháng 7 năm 2025, các ETF Ethereum giao ngay đầu tiên cũng đã được niêm yết tại Mỹ, tiếp tục kết nối thị trường tài chính truyền thống và thị trường tiền điện tử.
Đường đi đến việc phá vỡ giới hạn của ngành mã hóa: Hợp tác liên ngành và bố trí tuân thủ toàn cầu
Để tương ứng với sự gia nhập của sức mạnh truyền thống vào lĩnh vực mã hóa, ngành công nghiệp mã hóa cũng đang nỗ lực mở rộng ảnh hưởng của mình, cố gắng mở rộng từ vòng tiền điện tử ra thế giới chính thống rộng lớn hơn. Điều này chủ yếu thể hiện ở hai khía cạnh: Thứ nhất, thông qua các hợp tác xuyên ngành về thương hiệu và hệ sinh thái, đưa các yếu tố mã hóa xuất hiện trong các tình huống thể thao truyền thống, giải trí, v.v.; Thứ hai, bố trí tuân thủ toàn cầu, thu được giấy phép và chứng chỉ ở các nơi khác nhau, hòa nhập vào hệ thống tài chính chính thống.
Các doanh nghiệp mã hóa đang tích cực tìm kiếm cơ hội thoát ra khỏi vòng tròn nhỏ của mình, cách trực tiếp nhất là tận dụng các sự kiện giải trí và thể thao chính thống để xuất hiện trên sân khấu quốc tế. Các cảnh cao lưu lượng như đua xe F1, giải Ngoại hạng Anh, phim Hollywood, sân NBA đã trở thành sân khấu cho các thương hiệu mã hóa. Mục đích của những chiến dịch tiếp thị xuyên ngành này rất rõ ràng: giúp các thương hiệu mã hóa thoát khỏi sự tự mãn trong ngành và bước vào hệ thống nhận thức chính thống.
Tuy nhiên, để thực sự phá vỡ rào cản, chỉ dựa vào sự nổi bật của thương hiệu là không đủ, điều quan trọng hơn là nhận được sự tin tưởng từ xã hội chính thống và sự công nhận từ các cơ quan quản lý. Do đó, các ông lớn trong ngành mã hóa đã đầu tư nguồn lực trong những năm gần đây để xin giấy phép tuân thủ tại các thị trường chính trên toàn cầu, xây dựng khung hoạt động hợp pháp. Một sàn giao dịch mã hóa nổi tiếng đã niêm yết trên Nasdaq vào năm 2021, trở thành sàn giao dịch mã hóa đầu tiên được công khai, điều này dựa trên nhiều năm nhận được các loại giấy phép tài chính và sự công nhận từ các cơ quan quản lý tại Mỹ, châu Âu và các nơi khác. Một sàn giao dịch khác cũng đang tích cực thúc đẩy kế hoạch tuân thủ toàn cầu, thông qua việc hợp tác với các cơ quan quản lý, đã nhận được giấy phép có giá trị cao tại nhiều thị trường chính.
Ngoài các sàn giao dịch lâu đời, nhiều nền tảng Web3 mới nổi cũng bắt đầu chú trọng đến vấn đề tuân thủ. Điều này không chỉ để hoạt động hợp pháp, mà còn để xây dựng nền tảng cho sự phát triển lâu dài. Những nền tảng thực sự có thể phát triển lâu dài không chỉ cần các phương pháp tiếp thị sáng tạo, mà còn cần khả năng hoạt động vững chắc trong khuôn khổ quy định.
Ngành công nghiệp mã hóa ngoài việc nỗ lực trong thương hiệu và tuân thủ, cũng không ngừng đổi mới sản phẩm. Một số nền tảng đã ra mắt các sản phẩm cổng Web3 dễ sử dụng cho người dùng bình thường, giúp dịch vụ blockchain trở nên gần gũi hơn. Đáng chú ý hơn, ngày càng nhiều giao thức mã hóa bắt đầu thúc đẩy sự phát triển của RWA (tài sản thế giới thực), cho phép người dùng giao dịch tài sản tài chính truyền thống như cổ phiếu và trái phiếu trên blockchain. Điều này không chỉ là sự đổi mới trong cách chơi, mà còn mở ra cánh cửa cho người dùng toàn cầu tham gia công bằng vào tài chính truyền thống.
Ngành công nghiệp mã hóa đang chủ động tấn công, nỗ lực để vượt qua rào cản: thông qua hợp tác liên ngành để nâng cao ảnh hưởng thương hiệu, thông qua kinh doanh tuân thủ để giành được lòng tin chính thống, và thông qua đổi mới sản phẩm để kết nối thực tế và ảo. Những nỗ lực này đã bắt đầu có hiệu quả, bây giờ trên các con phố và ngõ hẻm của các thành phố lớn trên toàn cầu, có thể thấy quảng cáo của các công ty mã hóa; người bình thường cũng có thể dễ dàng truy cập các dịch vụ tài chính phi tập trung qua ví điện tử trên điện thoại.
Cuộc gặp gỡ giữa thế giới tiền điện tử và cổ phiếu Mỹ: Ai sẽ thay đổi ai?
Khi ranh giới giữa thị trường tiền điện tử và TradFi ngày càng mờ nhạt, một câu hỏi trở nên ngày càng quan trọng: Liệu ngành công nghiệp mã hóa đang cố gắng đưa những quan điểm của mình vào dòng chính, hay liệu các ngành truyền thống bắt đầu hiểu lại Web3?
Cốt lõi của ngành công nghiệp mã hóa nằm ở logic giao dịch gốc trên chuỗi, tính thanh khoản của tài sản và khả năng tài chính mở, tất cả đều đang định hình lại cơ sở hạ tầng tài chính. Sự trỗi dậy của DeFi cho phép bất kỳ ai có thể cho vay, giao dịch, quản lý tài chính mà không cần trung gian, trực tiếp thách thức các dịch vụ ngân hàng truyền thống. Stablecoin như "tiền mặt kỹ thuật số" trong thế giới mã hóa đang đóng vai trò ngày càng quan trọng trong thanh toán xuyên biên giới và thanh toán thương mại. Những đổi mới này cho thấy công nghệ mã hóa đang có những bước đột phá đối với cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống: giao dịch có thể diễn ra liên tục 24/7, thanh toán có thể hoàn thành trong vài giây, bất kỳ ai chỉ cần có internet đều có thể tham gia, mà không còn bị ràng buộc bởi giờ hoạt động và ngưỡng gia nhập của các tổ chức truyền thống. Trong tương lai, cơ sở hạ tầng nền tảng của hệ thống tài chính rất có thể sẽ dần được blockchain hóa.
Tuy nhiên, trong khi công nghệ mã hóa cố gắng thay đổi truyền thống, sức mạnh truyền thống cũng đang ảnh hưởng sâu sắc đến ngành công nghiệp mã hóa. Điều rõ ràng nhất là sự can thiệp của quy định: các chính phủ và cơ quan quản lý tài chính của các quốc gia đang tăng tốc xây dựng các quy định cho tiền mã hóa, đưa chúng vào khuôn khổ quy định hiện có. Hơn nữa, việc nhập cuộc quy mô lớn của vốn truyền thống cũng có thể thay đổi cấu trúc quyền lực trong lĩnh vực mã hóa. Khi các ông lớn trên phố Wall trở thành những người nắm giữ Bitcoin lớn nhất, khi ban giám đốc của các công ty niêm yết quyết định đưa Ethereum vào bảng cân đối kế toán, quyền định giá và quyền phát ngôn của thị trường tiền điện tử đã phần nào chuyển sang tay các tổ chức truyền thống. Điều này đối với những người ủng hộ lý tưởng mã hóa phi tập trung và chống quyền lực ban đầu có phần mỉa mai, nhưng lại là quá trình mà ngành công nghiệp phải trải qua để đi vào dòng chính.
Đối với ngành mã hóa, việc đạt được sự công nhận truyền thống có nghĩa là một cơ sở người dùng và quỹ lớn hơn; đối với TradFi, việc hấp thụ đổi mới mã hóa có thể nâng cao hiệu quả và mở rộng ranh giới kinh doanh. Do đó, thay vì nói ai vượt qua ai, tốt hơn là nói rằng một giai đoạn hòa nhập mới đã đến. Trong quá trình hòa nhập này, đổi mới và tuân thủ là hai từ khóa. Chỉ có kiên trì đổi mới, mới có thể liên tục tạo ra giá trị mới và điểm tăng trưởng, thu hút sự chú ý từ bên ngoài; chỉ có ôm lấy tuân thủ, mới có thể đạt được sự tin tưởng và hỗ trợ từ chính thống, hòa nhập vào hệ thống hiện có. Hai yếu tố này bổ sung cho nhau, không thể thiếu.
Đổi mới là động lực cơ bản để phá vỡ thế bế tắc. Ngành công nghiệp mã hóa từ khi ra đời, đã phát triển nhờ vào sự đổi mới công nghệ và mô hình liên tục. Từ sổ cái phi tập trung của Bitcoin, đến hợp đồng thông minh của Ethereum, rồi đến sự xuất hiện không ngừng của các khái niệm mới như DeFi, NFT, DAO, mỗi lần đổi mới đều mở rộng biên giới của ngành, thu hút những người tham gia mới. Hiện tại, ngành cần những ứng dụng thực sự mang tính đột phá. Điều này có thể là một mô hình dịch vụ tài chính hoàn toàn mới, khiến TradFi trở nên lạc hậu; hoặc cũng có thể là một nền tảng kết nối thế giới thực, giúp cuộc sống hàng ngày của người bình thường trở nên thuận tiện hơn nhờ vào blockchain. Ví dụ, nếu người bình thường có thể dễ dàng hoàn tất thanh toán tài sản kỹ thuật số xuyên biên giới bằng stablecoin qua ứng dụng mã hóa với thời gian chuyển tiền chỉ trong vài giây và chi phí gần như bằng không, thì dịch vụ chuyển tiền truyền thống sẽ cần phải đổi mới, và một lượng lớn người dùng bên ngoài sẽ tự nhiên đổ vào hệ sinh thái mã hóa. Hoặc khi cơ chế xác thực danh tính và chia sẻ dữ liệu dựa trên blockchain được áp dụng rộng rãi, mọi người không còn cần phải nộp lại những tài liệu chứng minh rườm rà, hiệu suất công việc sẽ được nâng cao đáng kể, thì ngay cả khi những người dùng này không giao dịch tiền mã hóa, họ cũng đã trở thành một phần của thế giới blockchain.
Quy tắc hợp lệ là điều kiện cần thiết để phá vỡ bế tắc. Ngành mã hóa muốn thực sự đột phá, phải giải quyết vấn đề niềm tin, trong đó sự tuân thủ là chìa khóa để xây dựng niềm tin. Trong vài năm qua, những hỗn loạn do thiếu sự quản lý đã trở nên phổ biến: sàn giao dịch bỏ trốn, lừa đảo quỹ, thiệt hại do hacker tấn công, v.v. Những sự kiện này không chỉ gây tổn hại cho nhà đầu tư mà còn khiến xã hội truyền thống có ấn tượng tiêu cực về tiền điện tử. Do đó, ngành này phải chủ động đón nhận sự quản lý, nâng cao tính minh bạch và trách nhiệm. May mắn thay, ngày càng nhiều doanh nghiệp mã hóa đã nhận thức được điều này. Họ tích cực xin cấp giấy phép, hoàn thiện hệ thống kiểm soát rủi ro, phối hợp với các cơ quan quản lý để chống lại các hành vi vi phạm pháp luật. Sự chuyển mình này đã khiến các tổ chức chính thống và công chúng dần xóa bỏ nghi ngờ, sẵn sàng thử nghiệm dịch vụ mã hóa. Sự tuân thủ đã kìm hãm một số "hoang dã", nhưng cho phép thị trường tiền điện tử có thể chạy ổn định và xa hơn.
Khi các ngân hàng Phố Wall không còn đứng ngoài cuộc, khi các công ty niêm yết coi ETH như dòng tiền, khi các quy định bắt đầu "làm đường" cho ngành công nghiệp, chúng ta không thể nhìn nhận thế giới mã hóa hiện tại bằng cái nhìn của quá khứ. Có thể bong bóng vẫn còn đó, nhưng sự đồng thuận đã được viết bởi một thế hệ mới: các ngân hàng truyền thống bắt đầu cung cấp dịch vụ lưu ký và giao dịch mã hóa, các sàn giao dịch mã hóa nhận được giấy phép ngân hàng để thực hiện các hoạt động gửi và vay; cổ phiếu, trái phiếu và các tài sản khác được phát hành và giao dịch trên blockchain, quỹ ETF tiền điện tử và hợp đồng tương lai trở thành một phần trong danh mục đầu tư chính. Người dùng có thể tự do chuyển đổi giữa tài sản mã hóa và tài sản truyền thống, trong khi công nghệ sẽ đảm bảo mọi giao dịch và thanh toán diễn ra trong môi trường minh bạch và an toàn. Những kịch bản này đã bắt đầu xuất hiện ngày hôm nay và sẽ trở nên phổ biến hơn trong tương lai.