Tiết lộ logic cốt lõi của việc tạo lập thị trường bằng thuật toán
Trong môi trường hiện tại, nơi mà tính thanh khoản của các đồng tiền ảo kém, các nhà tạo lập thị trường sử dụng mô hình quyền chọn mua thường sẽ ngay lập tức bán ra token của dự án sau khi nhận được. Hành động này có vẻ đi ngược lại với lý trí, nhưng thực tế là một lựa chọn hợp lý dựa trên một số lý do sau:
Các nhà tạo lập thị trường áp dụng chiến lược trung tính delta, không nắm giữ vị thế theo hướng, nhằm theo đuổi lợi nhuận ổn định.
Mô hình quyền chọn mua đã giới hạn giá cao nhất, kiểm soát mức rủi ro tối đa của nhà tạo lập thị trường.
Các hợp đồng làm thị trường loại này thường kéo dài từ 12-24 tháng, trong khi hầu hết các dự án khó duy trì tăng trưởng lâu dài.
Ngay cả khi dự án tăng mạnh vào giai đoạn sau, lợi nhuận thu được trong quá trình làm thị trường cũng đủ để bù đắp cho tổn thất "bán bay" ở giai đoạn trước.
Có ba mô hình hợp tác chính mà nhà tạo lập thị trường thường gặp:
Thuê robot tạo thị trường - Bên dự án cung cấp vốn, nhà tạo thị trường cung cấp hỗ trợ kỹ thuật.
Tích cực làm thị trường - Bên dự án cung cấp token, nhà tạo lập thị trường cung cấp vốn và hướng dẫn cộng đồng.
Mô hình quyền chọn mua - Bên dự án cung cấp token, bên tạo thị trường cung cấp vốn, và được hưởng quyền chọn mua với giá nhất định.
Lấy mô hình quyền chọn mua làm ví dụ, một kế hoạch làm thị trường điển hình có thể bao gồm các nội dung sau:
Cung cấp một số lệnh mua bán có độ sâu nhất định trên các sàn giao dịch phổ biến
Cung cấp thanh khoản trên DEX
Bên dự án cung cấp một tỷ lệ nhất định của việc cho vay token
Nhà tạo lập thị trường nhận được quyền chọn mua theo từng bậc
Là một nhà tạo lập thị trường thực hiện nghiêm ngặt chiến lược trung lập delta, sau khi nhận được token dự án, sẽ thực hiện các bước sau:
Tổng hợp tài sản và nghĩa vụ, tính toán lỗ hổng ròng ban đầu
Ngay lập tức bán một phần mã thông báo để có được vốn cần thiết cho việc tạo lập thị trường.
Bán các token chưa được hedging còn lại để đạt được tính delta trung tính
Tiếp tục thực hiện phòng ngừa động, giữ cho trung lập rủi ro
Thực hiện arbitrage gamma thông qua chiến lược quyền chọn
Linh hoạt thao tác gần mức giá thực hiện quyền chọn
Chiến lược này phân tách các giao thức làm thị trường phức tạp thành một loạt các hoạt động trung lập về rủi ro có thể định lượng, có thể phòng ngừa và có thể sinh lời. Sự thành công của các nhà tạo lập thị trường không phụ thuộc vào dự đoán thị trường, mà được xây dựng dựa trên quản lý rủi ro xuất sắc và thực hiện kỹ thuật.
Đối với các dự án, việc hiểu những cơ chế này giúp xây dựng chiến lược tạo lập thị trường hợp lý hơn. Sự khắc nghiệt của thị trường là, những điều khoản có vẻ ưu đãi nhất thường ẩn chứa bí ẩn. Chỉ có giữ được lòng tôn kính, mới có thể đứng vững trong thị trường tiền điện tử biến động như vũ bão.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
7 thích
Phần thưởng
7
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
BoredRiceBall
· 10giờ trước
Ai chơi delta trung tính với ai, một ván đã thua.
Xem bản gốcTrả lời0
MetaMaximalist
· 07-26 17:20
ngmi với delta neutral bs... true alpha nằm trong tokenomics fundamentals thật lòng mà nói
Xem bản gốcTrả lời0
ServantOfSatoshi
· 07-26 17:19
bán lẻ còn không bằng hiểu rõ quản lý rủi ro rồi sao chép
Cách hoạt động của nhà tạo lập thị trường thuật toán: Phân tích mô hình tùy chọn mua và chiến lược trung lập Delta
Tiết lộ logic cốt lõi của việc tạo lập thị trường bằng thuật toán
Trong môi trường hiện tại, nơi mà tính thanh khoản của các đồng tiền ảo kém, các nhà tạo lập thị trường sử dụng mô hình quyền chọn mua thường sẽ ngay lập tức bán ra token của dự án sau khi nhận được. Hành động này có vẻ đi ngược lại với lý trí, nhưng thực tế là một lựa chọn hợp lý dựa trên một số lý do sau:
Các nhà tạo lập thị trường áp dụng chiến lược trung tính delta, không nắm giữ vị thế theo hướng, nhằm theo đuổi lợi nhuận ổn định.
Mô hình quyền chọn mua đã giới hạn giá cao nhất, kiểm soát mức rủi ro tối đa của nhà tạo lập thị trường.
Các hợp đồng làm thị trường loại này thường kéo dài từ 12-24 tháng, trong khi hầu hết các dự án khó duy trì tăng trưởng lâu dài.
Ngay cả khi dự án tăng mạnh vào giai đoạn sau, lợi nhuận thu được trong quá trình làm thị trường cũng đủ để bù đắp cho tổn thất "bán bay" ở giai đoạn trước.
Có ba mô hình hợp tác chính mà nhà tạo lập thị trường thường gặp:
Thuê robot tạo thị trường - Bên dự án cung cấp vốn, nhà tạo thị trường cung cấp hỗ trợ kỹ thuật.
Tích cực làm thị trường - Bên dự án cung cấp token, nhà tạo lập thị trường cung cấp vốn và hướng dẫn cộng đồng.
Mô hình quyền chọn mua - Bên dự án cung cấp token, bên tạo thị trường cung cấp vốn, và được hưởng quyền chọn mua với giá nhất định.
Lấy mô hình quyền chọn mua làm ví dụ, một kế hoạch làm thị trường điển hình có thể bao gồm các nội dung sau:
Là một nhà tạo lập thị trường thực hiện nghiêm ngặt chiến lược trung lập delta, sau khi nhận được token dự án, sẽ thực hiện các bước sau:
Tổng hợp tài sản và nghĩa vụ, tính toán lỗ hổng ròng ban đầu
Ngay lập tức bán một phần mã thông báo để có được vốn cần thiết cho việc tạo lập thị trường.
Bán các token chưa được hedging còn lại để đạt được tính delta trung tính
Tiếp tục thực hiện phòng ngừa động, giữ cho trung lập rủi ro
Thực hiện arbitrage gamma thông qua chiến lược quyền chọn
Linh hoạt thao tác gần mức giá thực hiện quyền chọn
Chiến lược này phân tách các giao thức làm thị trường phức tạp thành một loạt các hoạt động trung lập về rủi ro có thể định lượng, có thể phòng ngừa và có thể sinh lời. Sự thành công của các nhà tạo lập thị trường không phụ thuộc vào dự đoán thị trường, mà được xây dựng dựa trên quản lý rủi ro xuất sắc và thực hiện kỹ thuật.
Đối với các dự án, việc hiểu những cơ chế này giúp xây dựng chiến lược tạo lập thị trường hợp lý hơn. Sự khắc nghiệt của thị trường là, những điều khoản có vẻ ưu đãi nhất thường ẩn chứa bí ẩn. Chỉ có giữ được lòng tôn kính, mới có thể đứng vững trong thị trường tiền điện tử biến động như vũ bão.