Kinh tế Mỹ vận hành ổn định, nhà đầu tư chờ lì xì cuối năm, triển vọng năm 2025 lạc quan
Trong tháng 12, nền kinh tế Mỹ duy trì ổn định với các chỉ số kinh tế chính đều đạt kỳ vọng. Tuy nhiên, những phát biểu diều hâu từ các quan chức ngân hàng trung ương đã làm gia tăng sự biến động của thị trường trong ngắn hạn. Dưới sự hỗ trợ của môi trường vĩ mô, cả thị trường chứng khoán và Bitcoin đều ghi nhận mức cao nhất lịch sử trong tháng này, mang lại lợi nhuận lớn cho các nhà đầu tư. Nhìn về năm 2025, đa số các tổ chức có cái nhìn lạc quan, dự đoán Bitcoin có thể vượt mốc 200.000 USD.
Dữ liệu kinh tế tháng 11 được công bố gần đây chủ yếu phù hợp với kỳ vọng: số lượng việc làm phi nông nghiệp tăng 227.000, cao hơn một chút so với dự đoán 220.000; CPI tăng 2,7% so với cùng kỳ năm trước và tăng 0,3% so với tháng trước, đều phù hợp với kỳ vọng. Sau đó, Ngân hàng Trung ương thông báo sẽ giảm 25 điểm cơ bản phạm vi mục tiêu lãi suất chuẩn xuống còn 4,25%-4,50%, phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Tuy nhiên, Ngân hàng Trung ương sau đó cho biết mức giảm lãi suất vào năm 2025 có thể bị thu hẹp xuống còn 50 điểm cơ bản, tuyên bố này đã làm thị trường thất vọng. Điều này có nghĩa là số lần giảm lãi suất trong năm 25 có thể giảm từ 4 lần như dự đoán trước đó xuống còn 2 lần, cũng làm giảm kỳ vọng của thị trường về việc giảm lãi suất vào tháng 1 năm sau. Do ảnh hưởng này, thị trường chứng khoán và thị trường tiền điện tử đã có sự sụt giảm mạnh trong ngày hôm đó.
Ngân hàng trung ương đã công bố dự báo kinh tế mới vào ngày giảm lãi suất. Dự kiến, nền kinh tế Mỹ sẽ tăng trưởng lần lượt 2,5% và 2,1% trong hai năm tới, cao hơn 0,5 và 0,1 điểm phần trăm so với dự đoán tháng 9. Tỷ lệ thất nghiệp trong hai năm tới dự kiến lần lượt là 4,2% và 4,3%, thấp hơn so với dự đoán trước đó. Tỷ lệ lạm phát được đo bằng chỉ số giá tiêu dùng cá nhân dự kiến lần lượt là 2,4% và 2,5%, trong khi tỷ lệ lạm phát cơ bản lần lượt là 2,8% và 2,5%, đều cao hơn mục tiêu dài hạn 2%. Điều này cho thấy nền kinh tế hoạt động ổn định, nhưng lạm phát vẫn cần giảm thêm.
Dữ liệu PMI tháng 12 cũng xác nhận sự vận hành ổn định của nền kinh tế. Chỉ số PMI dịch vụ sơ bộ đạt 58.5, vượt xa dự báo 55.8 và giá trị trước đó 56.1. Chỉ số PMI sản xuất sơ bộ là 48.3, thấp hơn dự báo 49.5 và giá trị trước đó 49.7. Chỉ số PMI tổng hợp sơ bộ là 56.6, cũng tốt hơn dự báo 55.1 và giá trị trước đó 54.9. Ngành dịch vụ đang trải qua mức tăng trưởng nhanh nhất kể từ năm 2021, trong khi ngành sản xuất yếu kém chủ yếu do nhu cầu xuất khẩu không đủ.
Dưới sự hỗ trợ của môi trường vĩ mô, thị trường chứng khoán đã tăng trưởng ổn định, chỉ số Nasdaq đã vượt qua 20000 điểm. Nhiều công ty công nghệ lớn đã ghi nhận giá cổ phiếu cao nhất trong lịch sử. Những đột phá liên tục trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo cũng đã thúc đẩy các lĩnh vực liên quan phát triển mạnh mẽ. Hiện tại, môi trường vĩ mô ổn định và thiếu vắng những câu chuyện thị trường mới, các nhà đầu tư có xu hướng đi theo chủ đề AI mà họ tin tưởng nhất.
Cảm xúc của nhà đầu tư tăng cao cũng đã thúc đẩy sự tăng trưởng của thị trường chứng khoán. Một khảo sát của ngân hàng cho thấy, trong tháng 12, cảm xúc của nhà đầu tư "siêu lạc quan", tỷ lệ tiền mặt ở mức thấp nhất trong lịch sử, và tỷ lệ đầu tư vào chứng khoán Mỹ đạt mức cao kỷ lục. Nhờ vào kỳ vọng lạc quan về triển vọng tăng trưởng kinh tế, khẩu vị rủi ro toàn cầu đã tăng lên mức cao nhất trong ba năm. Tuy nhiên, cảm xúc quá lạc quan cũng có thể làm tăng rủi ro thị trường giảm mạnh.
Cần lưu ý rằng chỉ số Dow Jones đã giảm liên tiếp mười phiên trong tháng này, lập kỷ lục tồi tệ nhất kể từ năm 1974. Nguyên nhân chủ yếu là do sự khác biệt trong cấu trúc cổ phiếu thành phần, giá cổ phiếu của các công ty hàng đầu trong lĩnh vực y tế giảm mạnh đã kéo chỉ số xuống.
Trong tháng này, một công ty liên quan đến tiền điện tử đã được đưa vào chỉ số Nasdaq 100, điều này chắc chắn là một chiến thắng cho ngành công nghiệp tiền điện tử và cũng cho thấy sự công nhận ngày càng tăng của thị trường tài chính truyền thống đối với tài sản tiền điện tử. Điều này có thể báo hiệu sự phát triển lớn hơn của ngành công nghiệp tiền điện tử trong tương lai.
Vào ngày 5 tháng 12, Bitcoin lần đầu tiên vượt qua ngưỡng 100.000 USD, trong khi Ethereum cũng vượt qua 4.000 USD. Các yếu tố chính trị là động lực chính thúc đẩy đợt tăng giá này. Mặc dù không thể xác định liệu chính phủ mới có thực hiện các cam kết về tiền điện tử hay không, nhưng ít nhất điều đó đã mang lại sự phấn chấn cho thị trường ở mức cảm xúc. Hiện tại, các nhà đầu tư nước ngoài đang có tâm lý mạnh mẽ trong việc đuổi theo giá tăng, tỷ lệ nắm giữ tiền điện tử tại Hàn Quốc đã đạt 30%, vượt qua tỷ lệ nhà đầu tư chứng khoán trong nước.
Trong bối cảnh này, nhiều tổ chức đã đồng loạt đưa ra dự đoán lạc quan. Một quỹ tiền điện tử lớn dự đoán rằng vào năm 2025, giá Bitcoin sẽ đạt 200.000 đô la, và vào thời điểm đó, các sàn giao dịch tiền điện tử có thể gia nhập chỉ số S&P 500, bầu không khí thị trường sẽ nóng hơn so với năm nay.
Khi chu kỳ cắt giảm lãi suất bắt đầu, môi trường vĩ mô ngày càng thuận lợi cho các tài sản rủi ro cao. Bitcoin đã nhận được sự ưa chuộng từ nhiều công ty niêm yết, với 17 công ty công bố nắm giữ hoặc có kế hoạch nắm giữ Bitcoin như tài sản dự trữ. Đầu năm 2025, thị trường có thể tiếp tục ủng hộ giao dịch rủi ro cao, dòng vốn có thể tiếp tục chảy vào tài sản tiền mã hóa.
Nhìn về năm 2025, có một số manh mối quan trọng trong lĩnh vực tiền điện tử đáng chú ý: sự thay đổi vị trí của Bitcoin trong phân bổ tài sản toàn cầu, thị trường tăng trưởng mới, mức trần giá và môi trường quy định. Hiện tại, chỉ có 0,01% công ty niêm yết toàn cầu nắm giữ Bitcoin, cho thấy tiềm năng tăng trưởng lớn. Một tổ chức nghiên cứu dự đoán rằng trong năm tới, số tiền đổ vào Bitcoin sẽ khoảng 2,28 nghìn tỷ USD, có thể thúc đẩy giá lên khoảng 200.000 USD. Một ngân hàng đầu tư ở Phố Wall dự đoán rằng trong vòng ba năm, ETF Bitcoin có thể thu hút 220 tỷ USD dòng tiền.
Mặc dù Bitcoin đã tạo ra giá trị cho danh mục đầu tư đa dạng, nhưng nó vẫn là tài sản có rủi ro cao. Các nhà phân tích cho rằng, tỷ suất sinh lợi của tiền điện tử cần phải cao hơn đáng kể so với cổ phiếu để chứng minh tính hợp lý của việc phân bổ 1%. Do đó, tỷ trọng của Bitcoin trong danh mục đầu tư có thể vẫn tương đối thấp, nhưng nó có thể hấp dẫn hơn đối với những nhà đầu tư theo đuổi rủi ro cao và lợi nhuận cao.
Môi trường quản lý sẽ là chủ đề chính của năm 2025. Hoa Kỳ có thể đón nhận thời điểm quan trọng trong việc thiết lập khung quản lý tiền điện tử. Khung quản lý thị trường tài sản tiền điện tử của Liên minh Châu Âu sẽ chính thức có hiệu lực. Các quốc gia châu Á cũng đang tăng cường quản lý trong khi khuyến khích đổi mới. Việc nâng cao tính rõ ràng trong quản lý toàn cầu sẽ giúp thu hút nhiều nhà đầu tư tổ chức và cá nhân hơn.
Ngoài Bitcoin, trí tuệ nhân tạo và stablecoin có thể trở thành những điểm nổi bật mới vào năm 2025. Nhiều ngân hàng đang tích cực thiết lập vị trí trong thị trường stablecoin, hy vọng chia sẻ lợi ích từ lĩnh vực phát triển nhanh này. Stablecoin có thể trở thành công cụ có nhiều ứng dụng thực tế nhất trong lĩnh vực tiền điện tử, thúc đẩy ngành công nghiệp phát triển hơn nữa.
Mặc dù thị trường đang lạc quan tổng thể, nhưng nhà đầu tư vẫn cần cảnh giác với rủi ro biến động ngắn hạn. Ngành công nghiệp tiền điện tử đã phát triển 16 năm và sắp bước vào "lễ trưởng thành". Bitcoin có khả năng trở thành sản phẩm đầu tư đồng thuận trong giới tài chính chính thống, trong khi stablecoin có thể thực sự được ứng dụng. Thị trường tiền điện tử năm 2025 có thể sẽ thú vị hơn năm 2024.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Kinh tế Mỹ ổn định, Bitcoin đạt mức cao kỷ lục, nhiều tổ chức lạc quan về thị trường năm 2025.
Kinh tế Mỹ vận hành ổn định, nhà đầu tư chờ lì xì cuối năm, triển vọng năm 2025 lạc quan
Trong tháng 12, nền kinh tế Mỹ duy trì ổn định với các chỉ số kinh tế chính đều đạt kỳ vọng. Tuy nhiên, những phát biểu diều hâu từ các quan chức ngân hàng trung ương đã làm gia tăng sự biến động của thị trường trong ngắn hạn. Dưới sự hỗ trợ của môi trường vĩ mô, cả thị trường chứng khoán và Bitcoin đều ghi nhận mức cao nhất lịch sử trong tháng này, mang lại lợi nhuận lớn cho các nhà đầu tư. Nhìn về năm 2025, đa số các tổ chức có cái nhìn lạc quan, dự đoán Bitcoin có thể vượt mốc 200.000 USD.
Dữ liệu kinh tế tháng 11 được công bố gần đây chủ yếu phù hợp với kỳ vọng: số lượng việc làm phi nông nghiệp tăng 227.000, cao hơn một chút so với dự đoán 220.000; CPI tăng 2,7% so với cùng kỳ năm trước và tăng 0,3% so với tháng trước, đều phù hợp với kỳ vọng. Sau đó, Ngân hàng Trung ương thông báo sẽ giảm 25 điểm cơ bản phạm vi mục tiêu lãi suất chuẩn xuống còn 4,25%-4,50%, phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Tuy nhiên, Ngân hàng Trung ương sau đó cho biết mức giảm lãi suất vào năm 2025 có thể bị thu hẹp xuống còn 50 điểm cơ bản, tuyên bố này đã làm thị trường thất vọng. Điều này có nghĩa là số lần giảm lãi suất trong năm 25 có thể giảm từ 4 lần như dự đoán trước đó xuống còn 2 lần, cũng làm giảm kỳ vọng của thị trường về việc giảm lãi suất vào tháng 1 năm sau. Do ảnh hưởng này, thị trường chứng khoán và thị trường tiền điện tử đã có sự sụt giảm mạnh trong ngày hôm đó.
Ngân hàng trung ương đã công bố dự báo kinh tế mới vào ngày giảm lãi suất. Dự kiến, nền kinh tế Mỹ sẽ tăng trưởng lần lượt 2,5% và 2,1% trong hai năm tới, cao hơn 0,5 và 0,1 điểm phần trăm so với dự đoán tháng 9. Tỷ lệ thất nghiệp trong hai năm tới dự kiến lần lượt là 4,2% và 4,3%, thấp hơn so với dự đoán trước đó. Tỷ lệ lạm phát được đo bằng chỉ số giá tiêu dùng cá nhân dự kiến lần lượt là 2,4% và 2,5%, trong khi tỷ lệ lạm phát cơ bản lần lượt là 2,8% và 2,5%, đều cao hơn mục tiêu dài hạn 2%. Điều này cho thấy nền kinh tế hoạt động ổn định, nhưng lạm phát vẫn cần giảm thêm.
Dữ liệu PMI tháng 12 cũng xác nhận sự vận hành ổn định của nền kinh tế. Chỉ số PMI dịch vụ sơ bộ đạt 58.5, vượt xa dự báo 55.8 và giá trị trước đó 56.1. Chỉ số PMI sản xuất sơ bộ là 48.3, thấp hơn dự báo 49.5 và giá trị trước đó 49.7. Chỉ số PMI tổng hợp sơ bộ là 56.6, cũng tốt hơn dự báo 55.1 và giá trị trước đó 54.9. Ngành dịch vụ đang trải qua mức tăng trưởng nhanh nhất kể từ năm 2021, trong khi ngành sản xuất yếu kém chủ yếu do nhu cầu xuất khẩu không đủ.
Dưới sự hỗ trợ của môi trường vĩ mô, thị trường chứng khoán đã tăng trưởng ổn định, chỉ số Nasdaq đã vượt qua 20000 điểm. Nhiều công ty công nghệ lớn đã ghi nhận giá cổ phiếu cao nhất trong lịch sử. Những đột phá liên tục trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo cũng đã thúc đẩy các lĩnh vực liên quan phát triển mạnh mẽ. Hiện tại, môi trường vĩ mô ổn định và thiếu vắng những câu chuyện thị trường mới, các nhà đầu tư có xu hướng đi theo chủ đề AI mà họ tin tưởng nhất.
Cảm xúc của nhà đầu tư tăng cao cũng đã thúc đẩy sự tăng trưởng của thị trường chứng khoán. Một khảo sát của ngân hàng cho thấy, trong tháng 12, cảm xúc của nhà đầu tư "siêu lạc quan", tỷ lệ tiền mặt ở mức thấp nhất trong lịch sử, và tỷ lệ đầu tư vào chứng khoán Mỹ đạt mức cao kỷ lục. Nhờ vào kỳ vọng lạc quan về triển vọng tăng trưởng kinh tế, khẩu vị rủi ro toàn cầu đã tăng lên mức cao nhất trong ba năm. Tuy nhiên, cảm xúc quá lạc quan cũng có thể làm tăng rủi ro thị trường giảm mạnh.
Cần lưu ý rằng chỉ số Dow Jones đã giảm liên tiếp mười phiên trong tháng này, lập kỷ lục tồi tệ nhất kể từ năm 1974. Nguyên nhân chủ yếu là do sự khác biệt trong cấu trúc cổ phiếu thành phần, giá cổ phiếu của các công ty hàng đầu trong lĩnh vực y tế giảm mạnh đã kéo chỉ số xuống.
Trong tháng này, một công ty liên quan đến tiền điện tử đã được đưa vào chỉ số Nasdaq 100, điều này chắc chắn là một chiến thắng cho ngành công nghiệp tiền điện tử và cũng cho thấy sự công nhận ngày càng tăng của thị trường tài chính truyền thống đối với tài sản tiền điện tử. Điều này có thể báo hiệu sự phát triển lớn hơn của ngành công nghiệp tiền điện tử trong tương lai.
Vào ngày 5 tháng 12, Bitcoin lần đầu tiên vượt qua ngưỡng 100.000 USD, trong khi Ethereum cũng vượt qua 4.000 USD. Các yếu tố chính trị là động lực chính thúc đẩy đợt tăng giá này. Mặc dù không thể xác định liệu chính phủ mới có thực hiện các cam kết về tiền điện tử hay không, nhưng ít nhất điều đó đã mang lại sự phấn chấn cho thị trường ở mức cảm xúc. Hiện tại, các nhà đầu tư nước ngoài đang có tâm lý mạnh mẽ trong việc đuổi theo giá tăng, tỷ lệ nắm giữ tiền điện tử tại Hàn Quốc đã đạt 30%, vượt qua tỷ lệ nhà đầu tư chứng khoán trong nước.
Trong bối cảnh này, nhiều tổ chức đã đồng loạt đưa ra dự đoán lạc quan. Một quỹ tiền điện tử lớn dự đoán rằng vào năm 2025, giá Bitcoin sẽ đạt 200.000 đô la, và vào thời điểm đó, các sàn giao dịch tiền điện tử có thể gia nhập chỉ số S&P 500, bầu không khí thị trường sẽ nóng hơn so với năm nay.
Khi chu kỳ cắt giảm lãi suất bắt đầu, môi trường vĩ mô ngày càng thuận lợi cho các tài sản rủi ro cao. Bitcoin đã nhận được sự ưa chuộng từ nhiều công ty niêm yết, với 17 công ty công bố nắm giữ hoặc có kế hoạch nắm giữ Bitcoin như tài sản dự trữ. Đầu năm 2025, thị trường có thể tiếp tục ủng hộ giao dịch rủi ro cao, dòng vốn có thể tiếp tục chảy vào tài sản tiền mã hóa.
Nhìn về năm 2025, có một số manh mối quan trọng trong lĩnh vực tiền điện tử đáng chú ý: sự thay đổi vị trí của Bitcoin trong phân bổ tài sản toàn cầu, thị trường tăng trưởng mới, mức trần giá và môi trường quy định. Hiện tại, chỉ có 0,01% công ty niêm yết toàn cầu nắm giữ Bitcoin, cho thấy tiềm năng tăng trưởng lớn. Một tổ chức nghiên cứu dự đoán rằng trong năm tới, số tiền đổ vào Bitcoin sẽ khoảng 2,28 nghìn tỷ USD, có thể thúc đẩy giá lên khoảng 200.000 USD. Một ngân hàng đầu tư ở Phố Wall dự đoán rằng trong vòng ba năm, ETF Bitcoin có thể thu hút 220 tỷ USD dòng tiền.
Mặc dù Bitcoin đã tạo ra giá trị cho danh mục đầu tư đa dạng, nhưng nó vẫn là tài sản có rủi ro cao. Các nhà phân tích cho rằng, tỷ suất sinh lợi của tiền điện tử cần phải cao hơn đáng kể so với cổ phiếu để chứng minh tính hợp lý của việc phân bổ 1%. Do đó, tỷ trọng của Bitcoin trong danh mục đầu tư có thể vẫn tương đối thấp, nhưng nó có thể hấp dẫn hơn đối với những nhà đầu tư theo đuổi rủi ro cao và lợi nhuận cao.
Môi trường quản lý sẽ là chủ đề chính của năm 2025. Hoa Kỳ có thể đón nhận thời điểm quan trọng trong việc thiết lập khung quản lý tiền điện tử. Khung quản lý thị trường tài sản tiền điện tử của Liên minh Châu Âu sẽ chính thức có hiệu lực. Các quốc gia châu Á cũng đang tăng cường quản lý trong khi khuyến khích đổi mới. Việc nâng cao tính rõ ràng trong quản lý toàn cầu sẽ giúp thu hút nhiều nhà đầu tư tổ chức và cá nhân hơn.
Ngoài Bitcoin, trí tuệ nhân tạo và stablecoin có thể trở thành những điểm nổi bật mới vào năm 2025. Nhiều ngân hàng đang tích cực thiết lập vị trí trong thị trường stablecoin, hy vọng chia sẻ lợi ích từ lĩnh vực phát triển nhanh này. Stablecoin có thể trở thành công cụ có nhiều ứng dụng thực tế nhất trong lĩnh vực tiền điện tử, thúc đẩy ngành công nghiệp phát triển hơn nữa.
Mặc dù thị trường đang lạc quan tổng thể, nhưng nhà đầu tư vẫn cần cảnh giác với rủi ro biến động ngắn hạn. Ngành công nghiệp tiền điện tử đã phát triển 16 năm và sắp bước vào "lễ trưởng thành". Bitcoin có khả năng trở thành sản phẩm đầu tư đồng thuận trong giới tài chính chính thống, trong khi stablecoin có thể thực sự được ứng dụng. Thị trường tiền điện tử năm 2025 có thể sẽ thú vị hơn năm 2024.