Người chơi mới trên thị trường Token trái phiếu RWA: TProtocol V2
Các sản phẩm Token trái phiếu quốc gia RWA trên thị trường hiện tại có những ưu nhược điểm riêng. MakerDAO mặc dù có lãi suất cao, nhưng quy trình hoạt động phức tạp, ngoài việc mua trái phiếu quốc gia còn liên quan đến các dịch vụ cho vay nhỏ. Trong khi đó, Ondo mặc dù tập trung vào trái phiếu quốc gia, nhưng có rào cản gia nhập cao, cần xác minh KYC và thiếu tính thanh khoản. Trong bối cảnh này, thị trường đang cần gấp một sản phẩm Token trái phiếu quốc gia có tài sản trong sạch, ngưỡng thấp và tính thanh khoản tốt. TProtocol V2 ra đời nhằm giải quyết các điểm đau hiện tại của thị trường Token trái phiếu quốc gia RWA.
TProtocol về bản chất là một sản phẩm cho vay. Lấy ví dụ về hồ bơi Matrixdock mà nó hỗ trợ, hồ bơi này cho phép Matrixdock đứng đầu trong lĩnh vực RWA sử dụng Token trái phiếu quốc gia STBT do nó phát hành làm tài sản thế chấp để vay USDC. Người dùng gửi USDC sẽ nhận được rUSDP, đây là một loại Token sinh lãi tương tự như aUSDC của AAVE.
Một điểm nổi bật của TProtocol là tỷ lệ thế chấp cực kỳ cao. Giá trị cho vay của STBT cho vay cao tới 100.5% so với (LTV), điều này có nghĩa là trong trường hợp cực hạn, tỷ lệ sử dụng có thể đạt 99.5%, gần như tất cả lợi nhuận từ trái phiếu chính phủ đều có thể được phân phối cho các chủ sở hữu rUSDP. Để đối phó với rủi ro thanh khoản có thể xảy ra do tỷ lệ sử dụng cao như vậy, TProtocol đã áp dụng mô hình giao dịch ngoại hối với người vay. Đối với việc rút tiền lớn, Matrixdock sẽ được cấp một khoảng thời gian nhất định để hiện thực hóa trái phiếu chính phủ nhằm hoàn trả khoản vay; trong khi đó, việc rút tiền nhỏ có thể được thực hiện thông qua việc rút tiền thông thường hoặc bán USDP trên sàn giao dịch phi tập trung.
Khác với các mã thông báo trái phiếu quốc gia khác yêu cầu xác minh KYC hoặc chỉ dành cho nhà đầu tư đủ điều kiện, TProtocol thông qua mô hình cho vay thế chấp của các tổ chức, tối đa hóa lợi nhuận từ mã thông báo trái phiếu quốc gia cho người dùng gửi USDC, cho phép người dùng thông thường cũng có thể hưởng lợi từ lợi suất trái phiếu quốc gia. Mô hình này khác với các khoản vay tín dụng tổ chức thường xuyên gặp vấn đề trước đó, TProtocol tập trung vào các sản phẩm sử dụng cho mục đích cụ thể. Ví dụ, đối tượng đầu tư của STBT được xác định rõ ràng là trái phiếu quốc gia ngắn hạn và tái mua trái phiếu quốc gia, đồng thời định kỳ phát hành báo cáo tài sản, cùng hợp tác với một nền tảng dịch vụ dữ liệu để cung cấp chứng minh dự trữ.
Mặc dù vậy, mô hình của TProtocol vẫn phụ thuộc vào một mức độ nào đó vào sự tin tưởng vào các tổ chức lưu ký tài sản trái phiếu chính phủ cơ sở. Để làm điều này, TProtocol đã áp dụng chiến lược phân tách rủi ro, ra mắt các quỹ độc lập cho các tài sản RWA khác nhau.
Về các khía cạnh khác, thiết kế của TProtocol cũng khá cấp tiến. Thiết kế của Token quản trị TPS/esTPS tương tự như một nền tảng giao dịch, thời gian lưu trữ càng lâu, cổ tức nhận được càng cao. Ngoài ra, TProtocol còn thiết kế cấu trúc hai lớp iUSDP/USDP, tương tự như cấu trúc của một Token staking. iUSDP là phiên bản rUSDP tự động tích lũy lợi nhuận, trong khi USDP được sử dụng để cung cấp thanh khoản trên các nền tảng như sàn giao dịch phi tập trung.
Mô hình này cho phép TProtocol cải thiện hiệu quả vốn thông qua việc khuyến khích các giao thức khác và nâng cao lợi nhuận của iUSDP, khiến nó có tiềm năng vượt qua lợi suất trái phiếu chính phủ thông thường.
Hiện tại, lĩnh vực RWA đang cạnh tranh khốc liệt, một giao thức stablecoin đã chiếm ưu thế. Tuy nhiên, với tư cách là một stablecoin được thế chấp quá mức, tỷ lệ tài sản được sử dụng để mua trái phiếu chính phủ của giao thức đó là hạn chế. Nếu có quá nhiều người dùng gửi stablecoin này để kiếm lãi, lãi suất của họ thậm chí có thể thấp hơn tỷ lệ lãi suất trái phiếu chính phủ.
Nói chung, TProtocol thông qua mô hình cho vay tài sản RWA được thế chấp bởi các tổ chức, đã truyền đạt lợi nhuận từ token trái phiếu chính phủ sạch đến người dùng thông thường không cần KYC. Đồng thời, học hỏi từ mô hình thiết kế của một số token được thế chấp, lợi nhuận của TProtocol hy vọng sẽ vượt quá lợi nhuận từ trái phiếu chính phủ cơ bản. Mô hình đổi mới này mang lại những khả năng mới cho thị trường token trái phiếu RWA.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
20 thích
Phần thưởng
20
8
Chia sẻ
Bình luận
0/400
WhaleWatcher
· 20giờ trước
又是高收益的新茶圈 chơi đùa với mọi người~
Xem bản gốcTrả lời0
VCsSuckMyLiquidity
· 07-29 00:39
Chơi thử xem,反正也就是 chơi đùa với mọi người đồ ngốc
Xem bản gốcTrả lời0
SeeYouInFourYears
· 07-27 04:09
Còn không bằng mua trái phiếu ngắn hạn trực tiếp~
Xem bản gốcTrả lời0
TerraNeverForget
· 07-26 23:12
Ở đâu có nhiều cách chơi mới như vậy, không hiểu nổi.
Xem bản gốcTrả lời0
BlockchainFries
· 07-26 22:53
Ha, có thể vượt qua lợi suất trái phiếu quốc gia là xong rồi~
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-2fce706c
· 07-26 22:51
Thời cơ đã đến! Người sáng suốt đều có thể thấy đây chính là xu thế lớn.
TProtocol V2：Lựa chọn mới cho Token trái phiếu quốc gia RWA với thanh khoản cao và ngưỡng thấp
Người chơi mới trên thị trường Token trái phiếu RWA: TProtocol V2
Các sản phẩm Token trái phiếu quốc gia RWA trên thị trường hiện tại có những ưu nhược điểm riêng. MakerDAO mặc dù có lãi suất cao, nhưng quy trình hoạt động phức tạp, ngoài việc mua trái phiếu quốc gia còn liên quan đến các dịch vụ cho vay nhỏ. Trong khi đó, Ondo mặc dù tập trung vào trái phiếu quốc gia, nhưng có rào cản gia nhập cao, cần xác minh KYC và thiếu tính thanh khoản. Trong bối cảnh này, thị trường đang cần gấp một sản phẩm Token trái phiếu quốc gia có tài sản trong sạch, ngưỡng thấp và tính thanh khoản tốt. TProtocol V2 ra đời nhằm giải quyết các điểm đau hiện tại của thị trường Token trái phiếu quốc gia RWA.
TProtocol về bản chất là một sản phẩm cho vay. Lấy ví dụ về hồ bơi Matrixdock mà nó hỗ trợ, hồ bơi này cho phép Matrixdock đứng đầu trong lĩnh vực RWA sử dụng Token trái phiếu quốc gia STBT do nó phát hành làm tài sản thế chấp để vay USDC. Người dùng gửi USDC sẽ nhận được rUSDP, đây là một loại Token sinh lãi tương tự như aUSDC của AAVE.
Một điểm nổi bật của TProtocol là tỷ lệ thế chấp cực kỳ cao. Giá trị cho vay của STBT cho vay cao tới 100.5% so với (LTV), điều này có nghĩa là trong trường hợp cực hạn, tỷ lệ sử dụng có thể đạt 99.5%, gần như tất cả lợi nhuận từ trái phiếu chính phủ đều có thể được phân phối cho các chủ sở hữu rUSDP. Để đối phó với rủi ro thanh khoản có thể xảy ra do tỷ lệ sử dụng cao như vậy, TProtocol đã áp dụng mô hình giao dịch ngoại hối với người vay. Đối với việc rút tiền lớn, Matrixdock sẽ được cấp một khoảng thời gian nhất định để hiện thực hóa trái phiếu chính phủ nhằm hoàn trả khoản vay; trong khi đó, việc rút tiền nhỏ có thể được thực hiện thông qua việc rút tiền thông thường hoặc bán USDP trên sàn giao dịch phi tập trung.
Khác với các mã thông báo trái phiếu quốc gia khác yêu cầu xác minh KYC hoặc chỉ dành cho nhà đầu tư đủ điều kiện, TProtocol thông qua mô hình cho vay thế chấp của các tổ chức, tối đa hóa lợi nhuận từ mã thông báo trái phiếu quốc gia cho người dùng gửi USDC, cho phép người dùng thông thường cũng có thể hưởng lợi từ lợi suất trái phiếu quốc gia. Mô hình này khác với các khoản vay tín dụng tổ chức thường xuyên gặp vấn đề trước đó, TProtocol tập trung vào các sản phẩm sử dụng cho mục đích cụ thể. Ví dụ, đối tượng đầu tư của STBT được xác định rõ ràng là trái phiếu quốc gia ngắn hạn và tái mua trái phiếu quốc gia, đồng thời định kỳ phát hành báo cáo tài sản, cùng hợp tác với một nền tảng dịch vụ dữ liệu để cung cấp chứng minh dự trữ.
Mặc dù vậy, mô hình của TProtocol vẫn phụ thuộc vào một mức độ nào đó vào sự tin tưởng vào các tổ chức lưu ký tài sản trái phiếu chính phủ cơ sở. Để làm điều này, TProtocol đã áp dụng chiến lược phân tách rủi ro, ra mắt các quỹ độc lập cho các tài sản RWA khác nhau.
Về các khía cạnh khác, thiết kế của TProtocol cũng khá cấp tiến. Thiết kế của Token quản trị TPS/esTPS tương tự như một nền tảng giao dịch, thời gian lưu trữ càng lâu, cổ tức nhận được càng cao. Ngoài ra, TProtocol còn thiết kế cấu trúc hai lớp iUSDP/USDP, tương tự như cấu trúc của một Token staking. iUSDP là phiên bản rUSDP tự động tích lũy lợi nhuận, trong khi USDP được sử dụng để cung cấp thanh khoản trên các nền tảng như sàn giao dịch phi tập trung.
Mô hình này cho phép TProtocol cải thiện hiệu quả vốn thông qua việc khuyến khích các giao thức khác và nâng cao lợi nhuận của iUSDP, khiến nó có tiềm năng vượt qua lợi suất trái phiếu chính phủ thông thường.
Hiện tại, lĩnh vực RWA đang cạnh tranh khốc liệt, một giao thức stablecoin đã chiếm ưu thế. Tuy nhiên, với tư cách là một stablecoin được thế chấp quá mức, tỷ lệ tài sản được sử dụng để mua trái phiếu chính phủ của giao thức đó là hạn chế. Nếu có quá nhiều người dùng gửi stablecoin này để kiếm lãi, lãi suất của họ thậm chí có thể thấp hơn tỷ lệ lãi suất trái phiếu chính phủ.
Nói chung, TProtocol thông qua mô hình cho vay tài sản RWA được thế chấp bởi các tổ chức, đã truyền đạt lợi nhuận từ token trái phiếu chính phủ sạch đến người dùng thông thường không cần KYC. Đồng thời, học hỏi từ mô hình thiết kế của một số token được thế chấp, lợi nhuận của TProtocol hy vọng sẽ vượt quá lợi nhuận từ trái phiếu chính phủ cơ bản. Mô hình đổi mới này mang lại những khả năng mới cho thị trường token trái phiếu RWA.