Phân tích tình trạng và triển vọng của lĩnh vực AI Agent

Trước khi phân tích lĩnh vực AI Agent, chúng ta hãy xem xét từ góc độ vĩ mô xem ngành công nghiệp tiền điện tử đã trải qua điều gì trong chu kỳ này:

Sự phân hóa giữa Bitcoin và các tài sản tiền điện tử khác

Trước đợt sóng này, Bitcoin gần như đồng nghĩa với toàn bộ ngành công nghiệp tiền điện tử. Mua Bitcoin có nghĩa là mua tài sản tiền điện tử, đồng ý với các khái niệm về tiền điện tử và phi tập trung.

Tuy nhiên, tình hình đã thay đổi sau khi ETF Bitcoin giao ngay được phê duyệt. Từ giới chính trị đến doanh nghiệp, việc mua Bitcoin và công nhận giá trị của Bitcoin dường như đã trở thành quan điểm chính thống. Nhưng ý nghĩa sự tồn tại của tiền điện tử, đặc biệt là Ethereum và các tài sản tiền điện tử khác, vẫn chưa được xã hội chính thống và các quỹ công nhận.

Nguyên nhân là đa dạng, nhưng chủ yếu là định vị tài sản: Bitcoin được coi là tài sản thay thế gắn liền với vàng, và thuộc tính chống lạm phát cũng như bảo vệ giá trị vượt qua các đồng tiền chủ quyền của nó được công nhận rộng rãi. Trong khi đó, Ethereum và các loại tiền điện tử khác vẫn bị các tổ chức tài chính truyền thống coi là cổ phiếu công nghệ thiếu mô hình kinh doanh bền vững và trưởng thành. So với những gã khổng lồ công nghệ có người dùng, sản phẩm và nhu cầu, định giá của các tài sản tiền điện tử này không thấp, và độ đàn hồi về lợi nhuận cũng không đủ, từ góc độ phân bổ tài sản, đây là lựa chọn có rủi ro và lợi nhuận thấp.

Một yếu tố quan trọng khác là môi trường kinh tế vĩ mô tổng thể. Mức lãi suất hiện tại và độ nới lỏng của chính sách tiền tệ không bằng thời kỳ đỉnh cao của đợt tăng giá trước, cộng với sự phát triển mạnh mẽ của ngành công nghiệp trí tuệ nhân tạo, dẫn đến sức hấp dẫn của tiền điện tử đối với vốn ngoài thị trường không đủ.

Sự mất cân bằng trong hệ sinh thái nội bộ của ngành công nghiệp tiền điện tử

Do khả năng thu hút vốn bên ngoài hạn chế, chúng ta cần chú ý đến tình hình vốn trong ngành. Ước tính sơ bộ tổng số vốn trong ngành hiện đã vượt xa đợt tăng giá trước, nhưng ngoài Bitcoin, phần lớn tài sản tiền điện tử vẫn chưa đạt mức cao nhất mọi thời đại. Vấn đề nằm ở đâu?

Nguồn gốc nằm ở sự mất cân bằng nghiêm trọng giữa cung và cầu. Phía cung là một lượng lớn các dự án mới với định giá cao, hầu hết các dự án này vẫn chưa tìm thấy ứng dụng thực tế và cũng không có nhiều người dùng thực sự. Sự tồn tại của những dự án này xuất phát từ việc huy động vốn quá mức trong thời kỳ thị trường tăng trưởng của tiền điện tử vào năm 2022. Để hoàn thành nhiệm vụ đầu tư, một số quỹ đã xem nhẹ chất lượng dự án và điên cuồng đầu tư.

Về phía cầu, trước đây các kênh rút tiền chính là các sàn giao dịch tập trung. Tuy nhiên, sau sự kiện FTX, các sàn giao dịch tập trung trở thành đối tượng giám sát chính, buộc phải thay đổi chiến lược kinh doanh, từ việc mở rộng người dùng, tăng khối lượng giao dịch sang việc kiếm lợi nhuận. Điều này đã dẫn đến động lực tăng trưởng về nhu cầu và mua vào trong ngành không đủ.

Lợi thế độc đáo của AI Agent

Như chúng ta đã biết, ứng dụng cốt lõi của tiền điện tử là giao dịch và phát hành tài sản. Trong mỗi chu kỳ thị trường tăng giá, chỉ những mô hình mới cho phép người dùng tham gia vào việc phát hành và giao dịch tài sản mới tạo ra hiệu ứng làm giàu, từ đó kích thích hiện tượng thị trường tăng giá do các quỹ trong ngành gia tăng đòn bẩy và dòng vốn bên ngoài chảy vào.

Trong bối cảnh định giá cao của các dự án hiện tại và sự mất cân bằng nghiêm trọng giữa cung và cầu, Meme coin trở thành lối thoát đầu tiên. Meme coin có đặc điểm là không có tài trợ từ quỹ đầu tư mạo hiểm và phát hành công bằng, tạo ra hiệu ứng giàu có thông qua mô hình tăng giá nhanh chóng với vốn hóa thị trường thấp, và đã thúc đẩy việc phát hành và giao dịch tài sản mới.

Tuy nhiên, một trong những đặc điểm quan trọng nhất của Meme coin là thiếu tính thực tiễn. Mặc dù chủ nghĩa hư vô tài chính này có thể giải cấu trúc các trò chơi của các nhà đầu tư mạo hiểm, nhưng đối với hầu hết các nhà thực hành và tổ chức, việc tham gia quá khó khăn.

So với trước, AI Agent có thể tập hợp được sự đồng thuận rộng rãi hơn: có thể kể câu chuyện đầu tư vào hạ tầng AI cho các LP quỹ; có thể kể logic của các điểm nóng trên chuỗi cho các nhà đầu cơ; có thể kể logic đầu tư vào các dự án trong lĩnh vực AI Agent cho những người làm trong ngành và các nhà đầu tư mạo hiểm.

Nói tóm lại, AI Agent là yếu tố chung lớn nhất của ngành Web3 trong chu kỳ này.

Logic đầu tư của dự án AI Agent

AI Agent đã tái cấu trúc chuỗi công nghiệp và logic định giá của tiền điện tử. Bằng cách tích hợp AI vào nền tảng công nghệ blockchain, lớp AI trở thành lớp công nghệ song song với hợp đồng thông minh, được gọi là lớp Agent toàn chuỗi.

Điều này giải thích tại sao các dự án AI trước đây chưa thể dẫn dắt một câu chuyện mới. Những dự án khuyến khích chia sẻ GPU, dữ liệu và gán nhãn dữ liệu bằng token vẫn coi blockchain là một lớp khuyến khích, mà không thoát ra khỏi phạm vi ứng dụng hợp đồng thông minh. Ứng dụng của AI Agent tồn tại như một chất keo giữa dữ liệu trên blockchain và dữ liệu ngoài chuỗi, cũng như một giao diện người dùng tốt hơn.

Dựa trên logic này, chúng ta có thể định giá dự án AI Agent. Ví dụ, nếu trung gian hàng đầu trong DeFi có thể chiếm 5% giá trị thị trường của Ethereum, thì khung chính của AI Agent cũng có thể đạt được mức tương tự. Hiện tại, một số dự án hàng đầu vẫn còn không gian tăng trưởng đáng kể về giá trị thị trường.

AI Agent sẽ thay đổi hệ sinh thái ngành

Lợi thế lớn nhất của AI Agent nằm ở sự đổi mới trong cách tương tác. Dù là mua bán tài sản, huy động vốn hay phát hành coin, AI Agent đều có thể cung cấp một cách tiếp cận trực tiếp, minh bạch và hiệu quả hơn. Cuộc cách mạng này tuân theo một số tiêu chuẩn quan trọng:

1. Dự án mã nguồn mở, ứng dụng có thể thấy, mã có thể tra cứu và xác minh.
2. Vốn tương đối an toàn, khóa riêng do Agent kiểm soát để tránh nhà phát triển rút tiền.
3. Minh bạch quá trình huy động vốn và phát hành token, tránh các hiện tượng bất công.

Mặc dù việc phát hành token của AI Agent vẫn còn một số vấn đề, nhưng đã có sự tiến bộ lớn so với cách thức hoạt động trong quá khứ.

Ứng dụng AI Agent có khả năng giành được quyền truy cập giao dịch của người dùng rất có thể đạt được mức định giá tương đương với đồng tiền sàn giao dịch.

Tầm nhìn lâu dài của AI Agent

Từ một góc độ vĩ mô hơn, AI Agent có thể hình thành một xã hội AI mới trong tương lai, nơi dân số AI sẽ tạo ra quy mô kinh tế vượt quá hàng nghìn tỷ đô la, trong khi tiền điện tử sẽ trở thành tài sản quan trọng trong vòng tuần hoàn tiền tệ và kinh tế của nền kinh tế AI này.

Đối với sinh vật AI, AGI là bộ não, robot là thể xác, trong khi tiền điện tử cung cấp danh tính và hệ thống kinh tế tự chủ.

Các giai đoạn phát triển của dự án AI Agent

Theo dữ liệu thị trường, tổng giá trị vốn hóa của AI Agent đã đạt khoảng 60-75% so với các lĩnh vực chính như DeFi, GameFi và Layer2. Mặc dù thống kê có thể không hoàn toàn chính xác, nhưng từ việc đánh giá tâm lý thị trường, có thể thấy rằng lĩnh vực AI Agent vừa mới đi qua nửa chặng đường và đang trong giai đoạn tăng trưởng.

Các điểm nóng có thể xảy ra trong tương lai bao gồm:

1. Sàn giao dịch tiền điện tử do đại lý điều khiển: thực hiện niêm yết phi tập trung, lưu ký tài sản, phát hành token và các chức năng khác.
2. Stablecoin do đại lý điều khiển: Tự động điều chỉnh bằng AI để duy trì sự ổn định giá.
3. Ứng dụng hóa Agent: Các loại ứng dụng sẽ đưa dịch vụ AI Agent vào chức năng cốt lõi.

Nói chung, thời đại AI Agent mới chỉ bắt đầu, không gian phát triển trong tương lai rất rộng lớn.