Thị trường thế chấp sắp phục hồi? Phân tích các dự án thế chấp tiềm năng
Sau khi ETF giao ngay Bitcoin được phê duyệt, Ethereum cũng đã đón nhận tin tốt: thị trường kỳ vọng ETF giao ngay Ethereum sẽ được phê duyệt, nâng cấp Cancun sắp tới, những yếu tố này đã thổi hồn mới vào hệ sinh thái Ethereum đã im ắng từ lâu.
Lượng thế chấp Ethereum tiếp tục tăng, nhu cầu tái thế chấp ngày càng rõ ràng. EigenLayer cho phép người dùng tái thế chấp ETH, ETH thế chấp thanh khoản và LP Token vào các dự án như sidechain, oracle, middleware, và nhận phần thưởng xác thực như một nút. Điều này cho phép các dự án bên thứ ba tận hưởng sự an toàn của mạng chính Ethereum, trong khi những người thế chấp ETH cũng có thể nhận được lợi nhuận bổ sung, đạt được đôi bên cùng có lợi.
EigenLayer đã mở giới hạn thế chấp LST, sau đó cơn sốt thế chấp đã lan rộng trong hệ sinh thái Ethereum. Trong vòng một tháng, EigenLayer đã thu hút hơn 500.000 Ethereum, TVL vượt qua 1,6 tỷ USD, vươn lên vị trí thứ 12 trong bảng xếp hạng các giao thức hàng đầu trên chuỗi Ethereum.
Gần đây, EigenLayer đã công bố dịch vụ tái thế chấp cho các chuỗi con của Cosmos, điều này có ý nghĩa quan trọng đối với cả Ethereum và Cosmos. Biện pháp này mang đến cho Cosmos sự an toàn của Ethereum, đồng thời cũng mở ra nguồn thu nhập bổ sung mới cho những người thế chấp Ethereum.
Dịch vụ xác thực đầu tiên của EigenLayer AVS - EigenDA sắp ra mắt, dịch vụ khả năng sử dụng dữ liệu của nó cũng trở thành điểm nóng trên thị trường cùng với sự bùng nổ của token Celestia TIA.
Lĩnh vực thế chấp không chỉ giới hạn ở EigenLayer, mà các dự án phát sinh dưới câu chuyện Restaking cũng chứa đựng nhiều cơ hội. Restaking chủ yếu được chia thành bốn loại:
LSD Restaking: Đưa LST nhận được từ giao thức LSD vào EigenLayer để thế chấp lại.
Liquid-LSD Restaking: Thông qua giao thức LRD, LST được ủy thác cho giao thức để gửi vào EigenLayer và thế chấp lại, người dùng nhận được LRT.
Native Restaking: Các nhà xác thực sử dụng hợp đồng thông minh EigenPod để chuyển hướng chứng chỉ rút tiền của nhà xác thực đến EigenLayer.
Liquid Native Restaking:Dịch vụ nút ETH nhỏ sẽ cung cấp ETH trong nút cho EigenLayer để thế chấp lại.
Dưới đây là năm dự án tái thế chấp cho các mã thông báo chưa phát hành, những dự án này đều có thể nhận được điểm cho dự án của riêng mình và điểm EigenLayer:
Kelp DAO
Kelp DAO là dự án Restaking được Stader Lab ra mắt, thuộc loại Liquid-LSD Restaking của dự án LSD đa chuỗi. Hiện tại, dự án mở cho việc gửi vào hai loại token LST là stETH của Lido và ETHx của Stader, nhưng do hạn mức LST của EigenLayer đã đầy, nên tạm ngừng gửi tiền.
Kelp DAO đã ra mắt hệ thống điểm, là một dự án con của Stader Lab, dự kiến sẽ phát hành token riêng của mình. Có thể kỳ vọng vào hiệu ứng liên kết giữa token SD(Stader Lab ) và Kelp DAO.
Swell
Giao thức LSD lâu đời Swell gần đây đã công bố tham gia vào lĩnh vực Liquid Restaking, thuộc loại Liquid Native Restaking. Sau khi thêm chức năng tái thế chấp, người dùng có thể gửi ETH để nhận rswETH, do đó không bị giới hạn bởi hạn mức LST của EigenLayer.
Swell chưa phát hành mã thông báo, có kỳ vọng airdrop, mã thông báo LST của nó là swETH được các thợ săn airdrop ưa chuộng, hiện đang là tài sản thế chấp đứng thứ hai trong EigenLayer. Những người tham gia LSD và tái thế chấp trước đó đều có thể nhận điểm.
ether.fi
ether.fi thuộc loại Liquid Native Restaking, đã nhận được 5,3 triệu USD trong vòng gọi vốn hạt giống từ Arthur Hayes, người sáng lập BitMEX. ether.fi sử dụng phương pháp phi tập trung, không quản lý để thực hiện việc thế chấp ETH và cung cấp dịch vụ tái thế chấp. Là một dạng tái thế chấp ETH nguyên bản, không bị ảnh hưởng bởi giới hạn LST của EigenLayer mà có thể tiếp tục gửi vào. Token chứng nhận thế chấp eETH( và token gói weETH) hiện là một trong số ít các token chứng nhận thế chấp LRT có tính thanh khoản.
Renzo
Renzo cũng thuộc loại Liquid Native Restaking, không bị ảnh hưởng bởi hạn mức gửi LST của EigenLayer, hiện tại vẫn có thể gửi tiền. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng ETH gửi vào Renzo hiện chưa mở chức năng rút, chứng chỉ thế chấp ezETH cũng không thể chuyển nhượng, trong thời gian ngắn sẽ ở trạng thái khóa.
Vào ngày 16 tháng 1, Renzo đã thông báo hoàn thành vòng gọi vốn hạt giống 3 triệu đô la, đảm bảo tính an toàn. So với các giao thức tương tự, lượng khóa của Renzo nhỏ hơn, hiện có tỷ lệ giá trị cao.
Cần lưu ý rằng, do cách thức nhận thưởng điểm từ việc giới thiệu người mới và đội ngũ chưa công khai, cộng với việc chưa mở chức năng rút tiền, Renzo đã bị một số người dùng nghi ngờ.
Puffer Finance
Puffer Finance là một giao thức thế chấp thanh khoản chống phạt, tương tự như ether.fi, thuộc loại Liquid Native Restaking, hiện chưa mở khóa thế chấp. Puffer Finance đã nhận 6,15 triệu đô la trong vòng hạt giống do Jump Crypto dẫn đầu, giá trị định giá chưa được công bố.
EigenLayer đã đặt ra yêu cầu ngưỡng 32 ETH cho các nút tái thế chấp Ethereum thông thường, chỉ khi đạt yêu cầu này mới có thể chạy AVS.
Chức năng tái thế chấp của Puffer đã giảm ngưỡng này xuống dưới 2 ETH, nhằm thu hút các nút nhỏ tham gia.
Sử dụng Pendle để tham gia thế chấp lại
Pendle là thị trường giao dịch lãi suất phi tập trung, cung cấp giao dịch các token gốc PT( và token lợi suất YT). Giao dịch YT trong Pendle có thể tăng tốc độ thu thập điểm ether.fi và EigenLayer.
Tham gia giao dịch YT-eETH của Pendle, mua YT-eETH. Nắm giữ YT-eETH có thể nhận được lợi nhuận thế chấp, điểm thưởng gấp đôi ether.fi, điểm EigenLayer, và thưởng giao dịch Pendle. Hiện tại 1 eETH có thể mua khoảng 11 YT-eETH, tương đương với đòn bẩy 11 lần.
Có vẻ như lợi nhuận hấp dẫn, nhưng khi hiểu rõ cơ chế giá YT, bạn sẽ phát hiện ra rằng giá YT dần giảm khi ngày đáo hạn đến gần, bản chất là dùng thời gian để đổi lấy thế chấp lợi nhuận và điểm.
Cũng có thể nhận được phần thưởng trên qua việc lập LP theo cách có rủi ro thấp hơn, nhưng cũng có nhược điểm, chẳng hạn như dễ bị ảnh hưởng bởi tổn thất không thường xuyên và hiệu suất thu thập điểm thấp hơn.
Rủi ro tái thế chấp không thể bị coi nhẹ
Lại thế chấp là một khái niệm mới nổi trong lĩnh vực tiền điện tử, cung cấp cho người thế chấp nhiều cơ hội tham gia các mạng khác nhau và tăng lợi nhuận. EigenLayer tự xưng là "Airbnb của niềm tin phi tập trung", nhấn mạnh sức hấp dẫn của cơ hội này. Tuy nhiên, lại thế chấp không phải là không có rủi ro, nó đưa ra một loạt các vấn đề tiềm ẩn, đáng được xem xét cẩn thận:
Rủi ro phạt tiền: Các hoạt động ác ý có thể dẫn đến rủi ro mất ETH đã thế chấp.
Rủi ro tập trung: Việc quá nhiều người thế chấp chuyển sang EigenLayer hoặc các giao thức khác có thể gây ra rủi ro hệ thống cho Ethereum.
Rủi ro hợp đồng: Các hợp đồng thông minh của từng giao thức có thể tồn tại rủi ro tiềm ẩn.
Nhiều lớp rủi ro chồng chất: Vấn đề then chốt của việc tái thế chấp là kết hợp rủi ro thế chấp ban đầu với rủi ro bổ sung, tạo ra rủi ro nhiều lớp.
Tóm tắt
Tỷ lệ ETH/BTC đã tăng mạnh sau khi ETF Bitcoin giao ngay được phê duyệt, cùng với các tin tốt như nâng cấp Cancun và ETF Ethereum giao ngay, hệ sinh thái Ethereum có khả năng sẽ hồi phục. Chủ đề chính của hệ sinh thái Ethereum sẽ xoay quanh các phần L2 được hưởng lợi trực tiếp từ nâng cấp Cancun, cũng như hệ sinh thái thế chấp lại của EigenLayer.
Việc tham gia tái thế chấp vào các dự án được đề cập trong bài viết này là một lựa chọn có giá trị tốt hiện nay, chỉ cần tham gia thế chấp là có thể nhận được nhiều lợi ích. Cần lưu ý rằng, quy tắc airdrop gần đây của Altlayer có đề cập đến việc sẽ airdrop cho những người thế chấp EigenLayer, nhưng việc thế chấp vào các giao thức như Kelp DAO, Renzo có được coi là người thế chấp EigenLayer hay không vẫn chưa được xác định.
Chúng ta cũng cần nhận thức rằng, việc tái thế chấp liên tục thực chất là tạo ra đòn bẩy đầu cơ cho tính thanh khoản. Mặc dù mang lại lợi suất cao hơn, nhưng cũng làm gia tăng rủi ro, bất kỳ một lớp giao thức nào gặp vấn đề hợp đồng đều có thể dẫn đến tổn thất tài sản của người dùng.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
8 thích
Phần thưởng
8
4
Chia sẻ
Bình luận
0/400
fomo_fighter
· 9giờ trước
Ngày nào cũng kêu gọi thị trường tăng, khiến tôi cười không ngớt.
Xem bản gốcTrả lời0
AltcoinMarathoner
· 07-27 06:56
các chỉ số staking đang có dấu hiệu tăng giá... cảm giác mile 20 rn
Xem bản gốcTrả lời0
FancyResearchLab
· 07-27 05:01
Học thuật yếu tố bơm đầy, mở ra trước tiên đã khóa vào trong.
Xem bản gốcTrả lời0
SlowLearnerWang
· 07-27 04:58
Lại là tôi cuối cùng mới biết về việc thế chấp này... Khi nào tôi mới không phải là đồ ngốc đây?
Ethereum再 thế chấp thị trường ấm lên 5 dự án未发币 đáng theo dõi
Thị trường thế chấp sắp phục hồi? Phân tích các dự án thế chấp tiềm năng
Sau khi ETF giao ngay Bitcoin được phê duyệt, Ethereum cũng đã đón nhận tin tốt: thị trường kỳ vọng ETF giao ngay Ethereum sẽ được phê duyệt, nâng cấp Cancun sắp tới, những yếu tố này đã thổi hồn mới vào hệ sinh thái Ethereum đã im ắng từ lâu.
Lượng thế chấp Ethereum tiếp tục tăng, nhu cầu tái thế chấp ngày càng rõ ràng. EigenLayer cho phép người dùng tái thế chấp ETH, ETH thế chấp thanh khoản và LP Token vào các dự án như sidechain, oracle, middleware, và nhận phần thưởng xác thực như một nút. Điều này cho phép các dự án bên thứ ba tận hưởng sự an toàn của mạng chính Ethereum, trong khi những người thế chấp ETH cũng có thể nhận được lợi nhuận bổ sung, đạt được đôi bên cùng có lợi.
EigenLayer đã mở giới hạn thế chấp LST, sau đó cơn sốt thế chấp đã lan rộng trong hệ sinh thái Ethereum. Trong vòng một tháng, EigenLayer đã thu hút hơn 500.000 Ethereum, TVL vượt qua 1,6 tỷ USD, vươn lên vị trí thứ 12 trong bảng xếp hạng các giao thức hàng đầu trên chuỗi Ethereum.
Gần đây, EigenLayer đã công bố dịch vụ tái thế chấp cho các chuỗi con của Cosmos, điều này có ý nghĩa quan trọng đối với cả Ethereum và Cosmos. Biện pháp này mang đến cho Cosmos sự an toàn của Ethereum, đồng thời cũng mở ra nguồn thu nhập bổ sung mới cho những người thế chấp Ethereum.
Dịch vụ xác thực đầu tiên của EigenLayer AVS - EigenDA sắp ra mắt, dịch vụ khả năng sử dụng dữ liệu của nó cũng trở thành điểm nóng trên thị trường cùng với sự bùng nổ của token Celestia TIA.
Lĩnh vực thế chấp không chỉ giới hạn ở EigenLayer, mà các dự án phát sinh dưới câu chuyện Restaking cũng chứa đựng nhiều cơ hội. Restaking chủ yếu được chia thành bốn loại:
Dưới đây là năm dự án tái thế chấp cho các mã thông báo chưa phát hành, những dự án này đều có thể nhận được điểm cho dự án của riêng mình và điểm EigenLayer:
Kelp DAO
Kelp DAO là dự án Restaking được Stader Lab ra mắt, thuộc loại Liquid-LSD Restaking của dự án LSD đa chuỗi. Hiện tại, dự án mở cho việc gửi vào hai loại token LST là stETH của Lido và ETHx của Stader, nhưng do hạn mức LST của EigenLayer đã đầy, nên tạm ngừng gửi tiền.
Kelp DAO đã ra mắt hệ thống điểm, là một dự án con của Stader Lab, dự kiến sẽ phát hành token riêng của mình. Có thể kỳ vọng vào hiệu ứng liên kết giữa token SD(Stader Lab ) và Kelp DAO.
Swell
Giao thức LSD lâu đời Swell gần đây đã công bố tham gia vào lĩnh vực Liquid Restaking, thuộc loại Liquid Native Restaking. Sau khi thêm chức năng tái thế chấp, người dùng có thể gửi ETH để nhận rswETH, do đó không bị giới hạn bởi hạn mức LST của EigenLayer.
Swell chưa phát hành mã thông báo, có kỳ vọng airdrop, mã thông báo LST của nó là swETH được các thợ săn airdrop ưa chuộng, hiện đang là tài sản thế chấp đứng thứ hai trong EigenLayer. Những người tham gia LSD và tái thế chấp trước đó đều có thể nhận điểm.
ether.fi
ether.fi thuộc loại Liquid Native Restaking, đã nhận được 5,3 triệu USD trong vòng gọi vốn hạt giống từ Arthur Hayes, người sáng lập BitMEX. ether.fi sử dụng phương pháp phi tập trung, không quản lý để thực hiện việc thế chấp ETH và cung cấp dịch vụ tái thế chấp. Là một dạng tái thế chấp ETH nguyên bản, không bị ảnh hưởng bởi giới hạn LST của EigenLayer mà có thể tiếp tục gửi vào. Token chứng nhận thế chấp eETH( và token gói weETH) hiện là một trong số ít các token chứng nhận thế chấp LRT có tính thanh khoản.
Renzo
Renzo cũng thuộc loại Liquid Native Restaking, không bị ảnh hưởng bởi hạn mức gửi LST của EigenLayer, hiện tại vẫn có thể gửi tiền. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng ETH gửi vào Renzo hiện chưa mở chức năng rút, chứng chỉ thế chấp ezETH cũng không thể chuyển nhượng, trong thời gian ngắn sẽ ở trạng thái khóa.
Vào ngày 16 tháng 1, Renzo đã thông báo hoàn thành vòng gọi vốn hạt giống 3 triệu đô la, đảm bảo tính an toàn. So với các giao thức tương tự, lượng khóa của Renzo nhỏ hơn, hiện có tỷ lệ giá trị cao.
Cần lưu ý rằng, do cách thức nhận thưởng điểm từ việc giới thiệu người mới và đội ngũ chưa công khai, cộng với việc chưa mở chức năng rút tiền, Renzo đã bị một số người dùng nghi ngờ.
Puffer Finance
Puffer Finance là một giao thức thế chấp thanh khoản chống phạt, tương tự như ether.fi, thuộc loại Liquid Native Restaking, hiện chưa mở khóa thế chấp. Puffer Finance đã nhận 6,15 triệu đô la trong vòng hạt giống do Jump Crypto dẫn đầu, giá trị định giá chưa được công bố.
EigenLayer đã đặt ra yêu cầu ngưỡng 32 ETH cho các nút tái thế chấp Ethereum thông thường, chỉ khi đạt yêu cầu này mới có thể chạy AVS.
Chức năng tái thế chấp của Puffer đã giảm ngưỡng này xuống dưới 2 ETH, nhằm thu hút các nút nhỏ tham gia.
Sử dụng Pendle để tham gia thế chấp lại
Pendle là thị trường giao dịch lãi suất phi tập trung, cung cấp giao dịch các token gốc PT( và token lợi suất YT). Giao dịch YT trong Pendle có thể tăng tốc độ thu thập điểm ether.fi và EigenLayer.
Tham gia giao dịch YT-eETH của Pendle, mua YT-eETH. Nắm giữ YT-eETH có thể nhận được lợi nhuận thế chấp, điểm thưởng gấp đôi ether.fi, điểm EigenLayer, và thưởng giao dịch Pendle. Hiện tại 1 eETH có thể mua khoảng 11 YT-eETH, tương đương với đòn bẩy 11 lần.
Có vẻ như lợi nhuận hấp dẫn, nhưng khi hiểu rõ cơ chế giá YT, bạn sẽ phát hiện ra rằng giá YT dần giảm khi ngày đáo hạn đến gần, bản chất là dùng thời gian để đổi lấy thế chấp lợi nhuận và điểm.
Cũng có thể nhận được phần thưởng trên qua việc lập LP theo cách có rủi ro thấp hơn, nhưng cũng có nhược điểm, chẳng hạn như dễ bị ảnh hưởng bởi tổn thất không thường xuyên và hiệu suất thu thập điểm thấp hơn.
Rủi ro tái thế chấp không thể bị coi nhẹ
Lại thế chấp là một khái niệm mới nổi trong lĩnh vực tiền điện tử, cung cấp cho người thế chấp nhiều cơ hội tham gia các mạng khác nhau và tăng lợi nhuận. EigenLayer tự xưng là "Airbnb của niềm tin phi tập trung", nhấn mạnh sức hấp dẫn của cơ hội này. Tuy nhiên, lại thế chấp không phải là không có rủi ro, nó đưa ra một loạt các vấn đề tiềm ẩn, đáng được xem xét cẩn thận:
Rủi ro phạt tiền: Các hoạt động ác ý có thể dẫn đến rủi ro mất ETH đã thế chấp.
Rủi ro tập trung: Việc quá nhiều người thế chấp chuyển sang EigenLayer hoặc các giao thức khác có thể gây ra rủi ro hệ thống cho Ethereum.
Rủi ro hợp đồng: Các hợp đồng thông minh của từng giao thức có thể tồn tại rủi ro tiềm ẩn.
Nhiều lớp rủi ro chồng chất: Vấn đề then chốt của việc tái thế chấp là kết hợp rủi ro thế chấp ban đầu với rủi ro bổ sung, tạo ra rủi ro nhiều lớp.
Tóm tắt
Tỷ lệ ETH/BTC đã tăng mạnh sau khi ETF Bitcoin giao ngay được phê duyệt, cùng với các tin tốt như nâng cấp Cancun và ETF Ethereum giao ngay, hệ sinh thái Ethereum có khả năng sẽ hồi phục. Chủ đề chính của hệ sinh thái Ethereum sẽ xoay quanh các phần L2 được hưởng lợi trực tiếp từ nâng cấp Cancun, cũng như hệ sinh thái thế chấp lại của EigenLayer.
Việc tham gia tái thế chấp vào các dự án được đề cập trong bài viết này là một lựa chọn có giá trị tốt hiện nay, chỉ cần tham gia thế chấp là có thể nhận được nhiều lợi ích. Cần lưu ý rằng, quy tắc airdrop gần đây của Altlayer có đề cập đến việc sẽ airdrop cho những người thế chấp EigenLayer, nhưng việc thế chấp vào các giao thức như Kelp DAO, Renzo có được coi là người thế chấp EigenLayer hay không vẫn chưa được xác định.
Chúng ta cũng cần nhận thức rằng, việc tái thế chấp liên tục thực chất là tạo ra đòn bẩy đầu cơ cho tính thanh khoản. Mặc dù mang lại lợi suất cao hơn, nhưng cũng làm gia tăng rủi ro, bất kỳ một lớp giao thức nào gặp vấn đề hợp đồng đều có thể dẫn đến tổn thất tài sản của người dùng.