Từ sự suy giảm của Meme coin đến việc thu hút thu nhập: Nhìn lại logic đầu tư mã hóa mới và cơn sốt nền tảng
Một đối tác chính của một tổ chức đầu tư, Mike, gần đây đã chia sẻ quan điểm của mình về nguyên nhân thành công của Pump.Fun, cơ chế mua lại của Hyperliquid, sự suy giảm của các đồng pure Meme, cũng như những bài học kinh nghiệm mà anh đã nhận được trong sự nghiệp đầu tư mạo hiểm.
Về cơn sốt Pump.Fun
Sự thành công của Pump.Fun chỉ ra rằng nhu cầu về tài sản mã hóa trên thị trường cực kỳ mạnh mẽ. Người dùng muốn dễ dàng mã hóa nhiều thứ khác nhau, phát hành tài sản mới cho các tình huống ứng dụng khác nhau. Quy mô doanh thu của nó đã trở thành sự kiện doanh thu bùng nổ nhất trên chuỗi, ngoài các hệ thống hợp đồng vĩnh viễn truyền thống và thị trường giao ngay đã tồn tại 10 năm.
Cơ chế này đã tạo ra nhiều tài sản hoàn toàn mới trên Solana, giống như Bitcoin và Ethereum đã tạo ra tài sản mã hóa cho hệ sinh thái mã hóa ban đầu, giờ đây chúng ta có Meme coin và token có thể phát hành ngay lập tức, đây là một cấu trúc tài sản nguyên thủy hoàn toàn mới.
Một số người bắt chước thực sự đã đưa ra những mô hình mới thú vị, chẳng hạn như cho phép người nắm giữ mã thông báo nắm bắt giá trị của nền tảng. Thiết kế kinh tế mã thông báo của những dự án này phức tạp hơn. Tuy nhiên, hầu hết các đối thủ cạnh tranh hoặc thiết kế không đủ chu đáo, hoặc gây lo ngại.
Mike bày tỏ sự lo ngại về những nền tảng tuyên bố rằng các đồng tiền phát hành có "mối quan hệ" với một doanh nghiệp hoặc công ty nào đó. Ông cho rằng cách làm này có thể khiến người dùng hiểu lầm rằng việc mua đồng tiền đồng nghĩa với việc nắm giữ quyền lợi từ lợi nhuận trong tương lai của một dự án nào đó. Ngược lại, Pump.Fun nhấn mạnh rất rõ rằng các đồng tiền này là "Meme coin vô giá trị".
Sự suy tàn của đồng Meme thuần túy
Mike cho rằng, trong tương lai việc phát hành một đồng mã hóa hoàn toàn dựa trên meme, không có lợi nhuận, sẽ trở nên ngày càng khó khăn, thậm chí không bền vững. Mỗi ngày trên thị trường có vô số đồng "pure Meme" ra mắt, thông tin quá ồn ào, người dùng cũng ngày càng nghi ngờ. Để nổi bật lên, cần phải đưa ra cơ chế thu nhập.
Với việc các quy định và khung pháp lý dần được làm rõ, những đội ngũ không thể nhìn thấy sự thay đổi của thị trường trong 3 đến 12 tháng tới sẽ không còn được nhà đầu tư ưa chuộng. Hiện tại, hai mô hình phổ biến nhất trong thị trường mã hóa là mua lại và phân phối phí.
Phân tích trường hợp Hyperliquid
Hyperliquid thông qua cơ sở người dùng và thị phần đang ngày càng tăng, đã sử dụng doanh thu của mình để mua lại coin, cung cấp giá trị thực cho người nắm giữ coin. Mike cho biết, chỉ cần doanh thu là thực tế và bền vững, việc đầu tư vào việc mua lại sẽ tạo ra sự tin tưởng rất mạnh mẽ trên thị trường.
Trong tài chính truyền thống, việc sử dụng lợi nhuận để mua lại cổ phiếu đang tăng giá trong thời gian dài có thể không được khuyến nghị. Nhưng trong lĩnh vực mã hóa, tâm lý thị trường thì khác. Việc mua lại không còn chỉ là "cổ tức hợp lý", mà còn mang theo hiệu ứng tín hiệu kinh tế token, cho các nhà đầu tư biết rằng dự án thực sự đang hoàn trả doanh thu cho cộng đồng.
mã hóa đầu tư nhịp điệu thay đổi và logic đầu tư mới
Mike cho biết, nhịp độ đầu tư gần đây của họ thực sự đã chậm lại, điều này là một phần của đặc điểm chu kỳ trong ngành mã hóa. Hiện tại, trọng tâm hoạt động tài chính của toàn bộ thị trường nằm ở giai đoạn giữa và cuối, như Series A, B, thậm chí là một số vòng tăng trưởng.
Họ đã quan sát thấy hiện nay đã có một loạt các dự án khởi nghiệp "thực sự làm việc", bao gồm stablecoin, DeFi, ví tiêu dùng, v.v., và cấu trúc đã hoàn thiện hơn nhiều so với trước đây. Nguồn cung stablecoin đã tăng gần 100 tỷ USD trong 12 tháng qua và đang được sử dụng như là công cụ thanh toán và vận hành kinh doanh thực sự.
Mike nhấn mạnh rằng họ hiện đang tái đầu tư tích cực vào các ứng dụng tiêu dùng. Điểm chung của những dự án này là cho phép người dùng ở lại trên chuỗi, không phải để nhận airdrop, không phải chỉ chơi một lần rồi đi, mà là sẵn sàng tiếp tục sử dụng, sẵn sàng xây dựng chủ quyền tài sản cá nhân.
Bài học rút ra từ sự nghiệp đầu tư mạo hiểm
Trong lĩnh vực mã hóa, vai trò của cá nhân quan trọng hơn bất kỳ nơi nào khác. Mặc dù ý tưởng hoặc mục đích ban đầu của dự án có thể thay đổi theo thời gian, nhưng khả năng và sự hợp tác của đội ngũ và cá nhân thường quyết định sự thành bại của dự án.
Sự tôn trọng đối với tinh thần hợp đồng của các nhà sáng lập mã hóa thường kém hơn nhiều so với các ngành truyền thống. Ngay cả khi đã ký hợp đồng pháp lý, một khi dự án trở nên hot, họ có thể thay đổi điều khoản, ký lại hợp đồng, thậm chí ép bạn giảm lợi nhuận.
Thị trường mã hóa có tính biến động cao và khó đoán, bạn có thể thành lập các nhóm nhỏ và sau đó đạt được lợi nhuận lớn. Nhưng giữa những hỗn loạn và thất bại cũng rất nhiều, vì vậy bạn phải học cách "điều chỉnh cảm xúc" và "kéo dài thời gian".
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Từ sự sụp đổ của Meme coin đến việc thu hút thu nhập, nhìn lại xu hướng đầu tư mã hóa mới và cơn sốt Pump.Fun
Từ sự suy giảm của Meme coin đến việc thu hút thu nhập: Nhìn lại logic đầu tư mã hóa mới và cơn sốt nền tảng
Một đối tác chính của một tổ chức đầu tư, Mike, gần đây đã chia sẻ quan điểm của mình về nguyên nhân thành công của Pump.Fun, cơ chế mua lại của Hyperliquid, sự suy giảm của các đồng pure Meme, cũng như những bài học kinh nghiệm mà anh đã nhận được trong sự nghiệp đầu tư mạo hiểm.
Về cơn sốt Pump.Fun
Sự thành công của Pump.Fun chỉ ra rằng nhu cầu về tài sản mã hóa trên thị trường cực kỳ mạnh mẽ. Người dùng muốn dễ dàng mã hóa nhiều thứ khác nhau, phát hành tài sản mới cho các tình huống ứng dụng khác nhau. Quy mô doanh thu của nó đã trở thành sự kiện doanh thu bùng nổ nhất trên chuỗi, ngoài các hệ thống hợp đồng vĩnh viễn truyền thống và thị trường giao ngay đã tồn tại 10 năm.
Cơ chế này đã tạo ra nhiều tài sản hoàn toàn mới trên Solana, giống như Bitcoin và Ethereum đã tạo ra tài sản mã hóa cho hệ sinh thái mã hóa ban đầu, giờ đây chúng ta có Meme coin và token có thể phát hành ngay lập tức, đây là một cấu trúc tài sản nguyên thủy hoàn toàn mới.
Một số người bắt chước thực sự đã đưa ra những mô hình mới thú vị, chẳng hạn như cho phép người nắm giữ mã thông báo nắm bắt giá trị của nền tảng. Thiết kế kinh tế mã thông báo của những dự án này phức tạp hơn. Tuy nhiên, hầu hết các đối thủ cạnh tranh hoặc thiết kế không đủ chu đáo, hoặc gây lo ngại.
Mike bày tỏ sự lo ngại về những nền tảng tuyên bố rằng các đồng tiền phát hành có "mối quan hệ" với một doanh nghiệp hoặc công ty nào đó. Ông cho rằng cách làm này có thể khiến người dùng hiểu lầm rằng việc mua đồng tiền đồng nghĩa với việc nắm giữ quyền lợi từ lợi nhuận trong tương lai của một dự án nào đó. Ngược lại, Pump.Fun nhấn mạnh rất rõ rằng các đồng tiền này là "Meme coin vô giá trị".
Sự suy tàn của đồng Meme thuần túy
Mike cho rằng, trong tương lai việc phát hành một đồng mã hóa hoàn toàn dựa trên meme, không có lợi nhuận, sẽ trở nên ngày càng khó khăn, thậm chí không bền vững. Mỗi ngày trên thị trường có vô số đồng "pure Meme" ra mắt, thông tin quá ồn ào, người dùng cũng ngày càng nghi ngờ. Để nổi bật lên, cần phải đưa ra cơ chế thu nhập.
Với việc các quy định và khung pháp lý dần được làm rõ, những đội ngũ không thể nhìn thấy sự thay đổi của thị trường trong 3 đến 12 tháng tới sẽ không còn được nhà đầu tư ưa chuộng. Hiện tại, hai mô hình phổ biến nhất trong thị trường mã hóa là mua lại và phân phối phí.
Phân tích trường hợp Hyperliquid
Hyperliquid thông qua cơ sở người dùng và thị phần đang ngày càng tăng, đã sử dụng doanh thu của mình để mua lại coin, cung cấp giá trị thực cho người nắm giữ coin. Mike cho biết, chỉ cần doanh thu là thực tế và bền vững, việc đầu tư vào việc mua lại sẽ tạo ra sự tin tưởng rất mạnh mẽ trên thị trường.
Trong tài chính truyền thống, việc sử dụng lợi nhuận để mua lại cổ phiếu đang tăng giá trong thời gian dài có thể không được khuyến nghị. Nhưng trong lĩnh vực mã hóa, tâm lý thị trường thì khác. Việc mua lại không còn chỉ là "cổ tức hợp lý", mà còn mang theo hiệu ứng tín hiệu kinh tế token, cho các nhà đầu tư biết rằng dự án thực sự đang hoàn trả doanh thu cho cộng đồng.
mã hóa đầu tư nhịp điệu thay đổi và logic đầu tư mới
Mike cho biết, nhịp độ đầu tư gần đây của họ thực sự đã chậm lại, điều này là một phần của đặc điểm chu kỳ trong ngành mã hóa. Hiện tại, trọng tâm hoạt động tài chính của toàn bộ thị trường nằm ở giai đoạn giữa và cuối, như Series A, B, thậm chí là một số vòng tăng trưởng.
Họ đã quan sát thấy hiện nay đã có một loạt các dự án khởi nghiệp "thực sự làm việc", bao gồm stablecoin, DeFi, ví tiêu dùng, v.v., và cấu trúc đã hoàn thiện hơn nhiều so với trước đây. Nguồn cung stablecoin đã tăng gần 100 tỷ USD trong 12 tháng qua và đang được sử dụng như là công cụ thanh toán và vận hành kinh doanh thực sự.
Mike nhấn mạnh rằng họ hiện đang tái đầu tư tích cực vào các ứng dụng tiêu dùng. Điểm chung của những dự án này là cho phép người dùng ở lại trên chuỗi, không phải để nhận airdrop, không phải chỉ chơi một lần rồi đi, mà là sẵn sàng tiếp tục sử dụng, sẵn sàng xây dựng chủ quyền tài sản cá nhân.
Bài học rút ra từ sự nghiệp đầu tư mạo hiểm
Trong lĩnh vực mã hóa, vai trò của cá nhân quan trọng hơn bất kỳ nơi nào khác. Mặc dù ý tưởng hoặc mục đích ban đầu của dự án có thể thay đổi theo thời gian, nhưng khả năng và sự hợp tác của đội ngũ và cá nhân thường quyết định sự thành bại của dự án.
Sự tôn trọng đối với tinh thần hợp đồng của các nhà sáng lập mã hóa thường kém hơn nhiều so với các ngành truyền thống. Ngay cả khi đã ký hợp đồng pháp lý, một khi dự án trở nên hot, họ có thể thay đổi điều khoản, ký lại hợp đồng, thậm chí ép bạn giảm lợi nhuận.
Thị trường mã hóa có tính biến động cao và khó đoán, bạn có thể thành lập các nhóm nhỏ và sau đó đạt được lợi nhuận lớn. Nhưng giữa những hỗn loạn và thất bại cũng rất nhiều, vì vậy bạn phải học cách "điều chỉnh cảm xúc" và "kéo dài thời gian".