Phân tích mối quan hệ giữa chỉ số sợ hãi và xu hướng thị trường tài chính
Gần đây, thị trường toàn cầu trải qua những biến động mạnh mẽ. Chính phủ của một quốc gia đã công bố áp dụng thuế suất tối thiểu 10% đối với hàng hóa từ hầu hết các quốc gia, và áp thuế cao hơn đối với khoảng 60 quốc gia có thâm hụt thương mại lớn. Quyết định này đã gây ra lo ngại chung trên thị trường, lý do chính bao gồm:
Chi phí doanh nghiệp tăng, dự đoán lợi nhuận giảm
Chuỗi cung ứng toàn cầu bị gián đoạn, sự không chắc chắn về kinh tế gia tăng
Có thể gây ra thuế quan trả đũa từ các quốc gia khác, mở rộng phạm vi xung đột thương mại.
Trong môi trường này, các nhà đầu tư có xu hướng:
Giảm tỷ lệ phân bổ tài sản rủi ro cao (như cổ phiếu, tiền điện tử)
Tăng cường phân bổ tài sản phòng ngừa rủi ro (như vàng, đô la Mỹ, yên Nhật)
Dự đoán về sự biến động của thị trường gia tăng, chỉ số VIX tăng vọt
Sự phản ứng dây chuyền do tăng thuế quan bao gồm việc tăng chi phí, sự rối loạn chuỗi cung ứng, nguy cơ trả đũa gia tăng, sự thận trọng trong đầu tư và dòng vốn tìm nơi trú ẩn, cuối cùng dẫn đến sự lây lan của tâm lý hoảng loạn trên thị trường.
Chỉ số VIX đã tăng vọt lên 60 vào ngày 7 tháng 4, mức này rất hiếm thấy trong lịch sử. Chỉ có ba lần trước đây, lần gần nhất là vào ngày 5 tháng 8 năm 2024, và lần đầu tiên xảy ra trong thời kỳ đại dịch Covid-19 vào năm 2020.
Chỉ số VIX hiện đang ở mức cực đoan lịch sử. Trong tình huống này, chúng ta có thể sử dụng VIX để dự đoán xu hướng thị trường như thế nào?
Giới thiệu chỉ số VIX
Chỉ số VIX dựa trên giá quyền chọn của chỉ số S&P 500, phản ánh kỳ vọng của thị trường về biến động trong 30 ngày tới. Nó được coi là một chỉ số quan trọng để đo lường sự không chắc chắn và tâm lý hoảng loạn của thị trường.
Nói một cách đơn giản, VIX càng cao cho thấy thị trường kỳ vọng biến động càng lớn, tâm lý hoảng sợ càng mạnh; VIX càng thấp thì cho thấy thị trường tương đối bình tĩnh, sự tự tin cao hơn. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, VIX thường tăng vọt khi thị trường chứng khoán giảm mạnh, và giảm xuống khi thị trường chứng khoán tăng trưởng ổn định. Do mối quan hệ trái ngược này với thị trường chứng khoán, VIX còn được gọi là "chỉ số hoảng sợ" hoặc thước đo tâm lý thị trường.
VIX mức bình thường khoảng dưới 15-20, thuộc vùng yên tĩnh; khi VIX vượt quá 25, điều này cho thấy thị trường bắt đầu có sự hoảng loạn rõ rệt; vượt quá 35 thì thuộc về sự hoảng loạn cực độ. Trong các sự kiện khủng hoảng cực đoan (như khủng hoảng tài chính hoặc bùng phát dịch bệnh), chỉ số VIX thậm chí có thể vượt quá 50. Do đó, thông qua việc quan sát sự thay đổi của VIX, các nhà đầu tư có thể hiểu rõ sức mạnh của tâm lý phòng ngừa rủi ro trên thị trường hiện tại, làm căn cứ để điều chỉnh chiến lược đầu tư.
Khu vực hoảng loạn dao động cao: VIX ≥ 30
Khi chỉ số VIX vượt qua 30, điều này thường có nghĩa là thị trường đang ở giai đoạn sợ hãi hoặc hoảng loạn cao độ. Tình huống này thường đi kèm với sự sụt giảm mạnh của thị trường chứng khoán, nhưng dữ liệu lịch sử cho thấy, sau sự sợ hãi cực đoan, thị trường thường có sự phục hồi.
Giữa năm 2018-2024, đã có khoảng hơn mười lần sự kiện giá đóng cửa VIX lần đầu tiên vượt qua 30, bao gồm cơn bão biến động vào tháng 2 năm 2018, đợt bán tháo cuối năm vào tháng 12 năm 2018, nỗi sợ hãi do đại dịch trong tháng 2-3 năm 2020, sự kiện của nhà đầu tư nhỏ lẻ vào đầu năm 2021, cũng như sự tăng lãi suất và các cú sốc địa chính trị vào đầu năm 2022.
Thống kê cho thấy, trong vòng 7 ngày sau khi xảy ra các sự kiện hoảng loạn này, chỉ số S&P 500 trung bình tăng khoảng 1,4%, và có khoảng 73% xác suất sẽ tăng sau 7 ngày. Điều này cho thấy khi VIX tăng vọt lên trên 30 (khu vực hoảng loạn), hầu hết thị trường chứng khoán sẽ có sự phục hồi kỹ thuật trong thời gian ngắn.
Bitcoin có xu hướng phục hồi mạnh mẽ sau khi trải qua sự hoảng loạn cực đoan. Dữ liệu ước tính rằng mức tăng trung bình của BTC trong 7 ngày khoảng 10%, với tỷ lệ thắng khoảng 75-80%. Ví dụ, vào tháng 2 năm 2022, khi VIX vượt qua 30 do khủng hoảng địa chính trị, Bitcoin đã tăng hơn 20% trong tuần tiếp theo, thể hiện hiện tượng phục hồi tương tự như sự giảm bớt hoảng loạn trên thị trường chứng khoán.
Đỉnh điểm hoảng loạn cực đoan: VIX ≥ 40
Khi tiêu chuẩn được nâng lên VIX ≥ 40 (sự hoảng loạn cực độ), các sự kiện đủ điều kiện trong khoảng thời gian từ 2018 đến 2024 là vô cùng hiếm hoi, thực tế chỉ có ngày 5 tháng 2 năm 2018, và sự sụt giảm do đại dịch vào ngày 28 tháng 2 năm 2020 đã khiến VIX đóng cửa vượt qua 40 (lần đầu tiên trong bốn năm), sau đó VIX đã một lần đạt đến mức chưa từng có là 82 điểm vào tháng 3.
Do vì mẫu rất ít, kết quả thống kê chỉ mang tính tham khảo: Sau sự kiện năm 2020, chỉ số S&P 500 đã phục hồi nhẹ khoảng 0,6% trong vòng 7 ngày (thị trường biến động mạnh trong tuần nhưng có một chút phục hồi kỹ thuật), trong khi BTC phục hồi khoảng 7%. Về tỷ lệ thắng, cả hai đều là 100%, nhưng chỉ do sự tăng giá của một sự kiện duy nhất (không đại diện cho việc tương lai trong tình huống tương tự sẽ đảm bảo tăng giá). Tổng thể, khi VIX đạt trên 40, mức cực trị lịch sử thường có nghĩa là áp lực bán do sự hoảng loạn cực độ của thị trường đã gần đến đỉnh điểm, sau đó có khả năng xuất hiện cơ hội phục hồi ngắn hạn tương đối cao, từ góc độ chu kỳ lớn đều là mức tương đối thấp.
Mặc dù về mặt thống kê, hiệu suất ngắn hạn sau khi hoảng loạn cực độ có xu hướng tích cực, nhưng mẫu số ít có nghĩa là độ không chắc chắn cao, cộng thêm việc vào thời điểm đó, sự liên quan giữa Bitcoin và thị trường chứng khoán Mỹ không giống như hiện tại. Trong thực tế, VIX trên 40 chủ yếu là tín hiệu xác nhận rằng thị trường đang ở trạng thái hoảng loạn cực độ, và xu hướng trong tương lai vẫn cần phải được đánh giá dựa trên thông tin cơ bản.
Khu vực biến động thấp: VIX ≤ 15
Khi chỉ số VIX giảm xuống dưới 15, thường có nghĩa là thị trường đang ở trạng thái tương đối yên tĩnh. Tâm lý nhà đầu tư có phần lạc quan, nhu cầu phòng ngừa rủi ro thấp. Nhưng lúc này, xu hướng tiếp theo không rõ ràng nhất quán như khi VIX cao:
Trong khoảng thời gian từ 2018 đến 2024, chỉ số VIX đã nhiều lần giảm xuống dưới 15, chẳng hạn như vào đầu năm 2019 sau khi thị trường chứng khoán phục hồi mạnh, vào cuối năm 2019 trong giai đoạn thị trường ổn định, giữa năm 2021 trong giai đoạn tăng trưởng của thị trường chứng khoán và giữa năm 2023. Trong những thời kỳ này, độ biến động của thị trường ở mức thấp lịch sử.
Trong vòng 7 ngày sau điểm sự kiện khi VIX ở mức cực thấp, tỷ lệ lợi nhuận trung bình của chỉ số S&P 500 khoảng +0,8%, tỷ lệ thắng khoảng 60-75%. Tổng thể, trong môi trường biến động thấp, chỉ số chứng khoán thường duy trì đà tăng chậm hoặc dao động nhẹ. Điều này cho thấy VIX thấp không nhất thiết dẫn đến điều chỉnh ngay lập tức, thị trường có thể tiếp tục giữ đà tăng trong một thời gian. Nhưng cần cảnh giác rằng, sự biến động cực thấp thường ngụ ý sự tự mãn của thị trường, một khi gặp phải tin xấu bất ngờ, sự biến động và mức giảm có thể tăng mạnh.
Diễn biến của Bitcoin trong giai đoạn VIX thấp thiếu tính hướng đi rõ ràng. Thống kê cho thấy mức tăng trung bình 7 ngày của nó chỉ khoảng +2%, tỷ lệ thắng trong việc tăng giá khoảng 60%. Đôi khi, giai đoạn yên tĩnh với VIX thấp trùng với giai đoạn tăng giá của chính BTC; nhưng cũng có lúc trong giai đoạn VIX thấp, BTC lại có xu hướng điều chỉnh.
Do đó, chỉ số VIX thấp không có giá trị tham khảo rõ ràng cho dự đoán xu hướng tương lai của BTC, mà cần phải kết hợp với tâm lý vốn và chu kỳ của thị trường tiền điện tử.
Kết luận: Rủi ro và cơ hội song hành
Khi VIX tăng vọt lên khoảng 30-40:
Giao dịch ngắn hạn có thể có rủi ro, nhưng cũng chứa đựng cơ hội đảo ngược tiềm năng.
BTC thường giảm đồng bộ trong áp lực bán hoảng loạn, nhưng khi cảm xúc hoảng loạn giảm bớt, các vị thế bán khống tích lũy do bán tháo quá mức dễ dàng kích hoạt một đợt phục hồi kỹ thuật mạnh mẽ.
Nếu quan sát thấy VIX bắt đầu đạt đỉnh và giảm, đó là thời điểm tiềm năng để mua BTC trong ngắn hạn.
Cần phải xem xét mức độ nghiêm trọng của sự kiện, nếu có rủi ro tài chính lớn bùng phát, thị trường có thể tiếp tục giảm sâu.
Khi VIX ≥ 40:
Đại diện cho thị trường rơi vào trạng thái hoảng loạn cực độ, bao gồm khả năng cạn kiệt thanh khoản, rút vốn lớn, v.v.
Xác suất BTC giảm mạnh trong ngắn hạn rất cao, nhưng thường sau một hoặc hai tuần nếu nỗi lo sợ giảm bớt, dự kiến mức phục hồi của BTC cũng sẽ tương đối ấn tượng.
Môi trường này khuyên các nhà đầu tư lướt sóng nên duy trì kiểm soát rủi ro cao và tuân thủ lệnh dừng lỗ, vì "liếm máu trên lưỡi dao" đồng nghĩa với việc lợi nhuận và rủi ro song song tồn tại.
Từ góc độ chu kỳ lớn đều là điểm tương đối thấp.
Khi VIX ≤ 15:
Thị trường thường ở trạng thái tự nhiên. Việc BTC có tăng hay không thường phụ thuộc vào chu kỳ của thị trường tiền điện tử, tình hình vốn hoặc xu hướng kỹ thuật.
Trong môi trường quá yên tĩnh, cần lưu ý rằng khi có biến số bất ngờ hoặc sự kiện thiên nga đen xảy ra, VIX có thể tăng vọt nhanh chóng, và BTC cũng có thể theo đó giảm giá.
Có thể xem xét giữ một phần tiền mặt/stablecoin trong giai đoạn này để chuẩn bị, luôn chú ý đến hướng rủi ro.
Khu vực trung gian của VIX 15-30:
Thường được coi là phạm vi "biến động bình thường". BTC cũng sẽ bị ảnh hưởng bởi chu kỳ tiền điện tử và tình hình tài chính vĩ mô, lúc này VIX có thể được sử dụng làm chỉ báo hỗ trợ.
Nếu VIX tăng từ trên 20 lên gần 30, điều đó có nghĩa là nỗi sợ hãi gia tăng, cần phải phòng ngừa rủi ro một cách hợp lý; ngược lại, nếu VIX từ 25 giảm dần xuống dưới 20, thì cho thấy nỗi sợ hãi đang giảm bớt, BTC có thể tương đối ổn định.
Hiện tại VIX đang ở mức 50, đối mặt với sự không chắc chắn của chính sách thuế, tâm lý thị trường vẫn trong trạng thái hoảng loạn cực độ, tuy nhiên thị trường thường nảy sinh trong tuyệt vọng.
Trong thời gian đại dịch năm 2020, chỉ số VIX đã vượt qua 80, trong khi chỉ số S&P 500 khoảng 2300 điểm. Dù gần đây có trải qua sự giảm điểm do hoảng loạn, S&P 500 vẫn quanh mức 5000 điểm, vẫn đạt được tỷ suất sinh lời trên 100% trong vòng năm năm. Cùng thời điểm đó, Bitcoin ở mức mua tuyệt vời, chỉ với 4800 USD, trong khi đỉnh cao của đợt thị trường tăng giá này đạt 110.000 USD, mức tăng cao nhất gần 25 lần.
Mỗi lần sụt giảm lớn thường đi kèm với việc định giá lại của thị trường và dòng chảy vốn, sự hỗn loạn có thể trở thành bậc thang để tăng trưởng, liệu có thể tận dụng điều này để leo lên là thách thức then chốt trong giai đoạn này.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
12 thích
Phần thưởng
12
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
LiquidationWatcher
· 11giờ trước
đi nào... cảm giác như đã trải qua từ cơn bão thanh lý năm 2022
Xem bản gốcTrả lời0
ValidatorViking
· 11giờ trước
sự ổn định giao thức vẫn là chìa khóa... hỗn loạn sinh ra các nút yếu thật lòng mà nói
Xem bản gốcTrả lời0
LayerZeroHero
· 12giờ trước
Tin đồn lại đến rồi
Xem bản gốcTrả lời0
InscriptionGriller
· 12giờ trước
đồ ngốc ra đi đã muộn rồi, đợt này sẽ rửa sạch bán lẻ đến nỗi không còn gì.
Xem bản gốcTrả lời0
RugResistant
· 12giờ trước
cờ đỏ được phát hiện. thị trường đang la hét bán rn tbh
Xem bản gốcTrả lời0
NFTArchaeologis
· 12giờ trước
Giống như cảnh tượng thị trường trước cuộc Đại Khủng Hoảng năm 1929, lịch sử luôn tái diễn dưới những hình thức khác nhau.
VIX tăng vọt lên 60 Phân tích mối quan hệ giữa chỉ số sợ hãi và Bitcoin
Phân tích mối quan hệ giữa chỉ số sợ hãi và xu hướng thị trường tài chính
Gần đây, thị trường toàn cầu trải qua những biến động mạnh mẽ. Chính phủ của một quốc gia đã công bố áp dụng thuế suất tối thiểu 10% đối với hàng hóa từ hầu hết các quốc gia, và áp thuế cao hơn đối với khoảng 60 quốc gia có thâm hụt thương mại lớn. Quyết định này đã gây ra lo ngại chung trên thị trường, lý do chính bao gồm:
Trong môi trường này, các nhà đầu tư có xu hướng:
Sự phản ứng dây chuyền do tăng thuế quan bao gồm việc tăng chi phí, sự rối loạn chuỗi cung ứng, nguy cơ trả đũa gia tăng, sự thận trọng trong đầu tư và dòng vốn tìm nơi trú ẩn, cuối cùng dẫn đến sự lây lan của tâm lý hoảng loạn trên thị trường.
Chỉ số VIX đã tăng vọt lên 60 vào ngày 7 tháng 4, mức này rất hiếm thấy trong lịch sử. Chỉ có ba lần trước đây, lần gần nhất là vào ngày 5 tháng 8 năm 2024, và lần đầu tiên xảy ra trong thời kỳ đại dịch Covid-19 vào năm 2020.
Chỉ số VIX hiện đang ở mức cực đoan lịch sử. Trong tình huống này, chúng ta có thể sử dụng VIX để dự đoán xu hướng thị trường như thế nào?
Giới thiệu chỉ số VIX
Chỉ số VIX dựa trên giá quyền chọn của chỉ số S&P 500, phản ánh kỳ vọng của thị trường về biến động trong 30 ngày tới. Nó được coi là một chỉ số quan trọng để đo lường sự không chắc chắn và tâm lý hoảng loạn của thị trường.
Nói một cách đơn giản, VIX càng cao cho thấy thị trường kỳ vọng biến động càng lớn, tâm lý hoảng sợ càng mạnh; VIX càng thấp thì cho thấy thị trường tương đối bình tĩnh, sự tự tin cao hơn. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, VIX thường tăng vọt khi thị trường chứng khoán giảm mạnh, và giảm xuống khi thị trường chứng khoán tăng trưởng ổn định. Do mối quan hệ trái ngược này với thị trường chứng khoán, VIX còn được gọi là "chỉ số hoảng sợ" hoặc thước đo tâm lý thị trường.
VIX mức bình thường khoảng dưới 15-20, thuộc vùng yên tĩnh; khi VIX vượt quá 25, điều này cho thấy thị trường bắt đầu có sự hoảng loạn rõ rệt; vượt quá 35 thì thuộc về sự hoảng loạn cực độ. Trong các sự kiện khủng hoảng cực đoan (như khủng hoảng tài chính hoặc bùng phát dịch bệnh), chỉ số VIX thậm chí có thể vượt quá 50. Do đó, thông qua việc quan sát sự thay đổi của VIX, các nhà đầu tư có thể hiểu rõ sức mạnh của tâm lý phòng ngừa rủi ro trên thị trường hiện tại, làm căn cứ để điều chỉnh chiến lược đầu tư.
Khu vực hoảng loạn dao động cao: VIX ≥ 30
Khi chỉ số VIX vượt qua 30, điều này thường có nghĩa là thị trường đang ở giai đoạn sợ hãi hoặc hoảng loạn cao độ. Tình huống này thường đi kèm với sự sụt giảm mạnh của thị trường chứng khoán, nhưng dữ liệu lịch sử cho thấy, sau sự sợ hãi cực đoan, thị trường thường có sự phục hồi.
Giữa năm 2018-2024, đã có khoảng hơn mười lần sự kiện giá đóng cửa VIX lần đầu tiên vượt qua 30, bao gồm cơn bão biến động vào tháng 2 năm 2018, đợt bán tháo cuối năm vào tháng 12 năm 2018, nỗi sợ hãi do đại dịch trong tháng 2-3 năm 2020, sự kiện của nhà đầu tư nhỏ lẻ vào đầu năm 2021, cũng như sự tăng lãi suất và các cú sốc địa chính trị vào đầu năm 2022.
Thống kê cho thấy, trong vòng 7 ngày sau khi xảy ra các sự kiện hoảng loạn này, chỉ số S&P 500 trung bình tăng khoảng 1,4%, và có khoảng 73% xác suất sẽ tăng sau 7 ngày. Điều này cho thấy khi VIX tăng vọt lên trên 30 (khu vực hoảng loạn), hầu hết thị trường chứng khoán sẽ có sự phục hồi kỹ thuật trong thời gian ngắn.
Bitcoin có xu hướng phục hồi mạnh mẽ sau khi trải qua sự hoảng loạn cực đoan. Dữ liệu ước tính rằng mức tăng trung bình của BTC trong 7 ngày khoảng 10%, với tỷ lệ thắng khoảng 75-80%. Ví dụ, vào tháng 2 năm 2022, khi VIX vượt qua 30 do khủng hoảng địa chính trị, Bitcoin đã tăng hơn 20% trong tuần tiếp theo, thể hiện hiện tượng phục hồi tương tự như sự giảm bớt hoảng loạn trên thị trường chứng khoán.
Đỉnh điểm hoảng loạn cực đoan: VIX ≥ 40
Khi tiêu chuẩn được nâng lên VIX ≥ 40 (sự hoảng loạn cực độ), các sự kiện đủ điều kiện trong khoảng thời gian từ 2018 đến 2024 là vô cùng hiếm hoi, thực tế chỉ có ngày 5 tháng 2 năm 2018, và sự sụt giảm do đại dịch vào ngày 28 tháng 2 năm 2020 đã khiến VIX đóng cửa vượt qua 40 (lần đầu tiên trong bốn năm), sau đó VIX đã một lần đạt đến mức chưa từng có là 82 điểm vào tháng 3.
Do vì mẫu rất ít, kết quả thống kê chỉ mang tính tham khảo: Sau sự kiện năm 2020, chỉ số S&P 500 đã phục hồi nhẹ khoảng 0,6% trong vòng 7 ngày (thị trường biến động mạnh trong tuần nhưng có một chút phục hồi kỹ thuật), trong khi BTC phục hồi khoảng 7%. Về tỷ lệ thắng, cả hai đều là 100%, nhưng chỉ do sự tăng giá của một sự kiện duy nhất (không đại diện cho việc tương lai trong tình huống tương tự sẽ đảm bảo tăng giá). Tổng thể, khi VIX đạt trên 40, mức cực trị lịch sử thường có nghĩa là áp lực bán do sự hoảng loạn cực độ của thị trường đã gần đến đỉnh điểm, sau đó có khả năng xuất hiện cơ hội phục hồi ngắn hạn tương đối cao, từ góc độ chu kỳ lớn đều là mức tương đối thấp.
Mặc dù về mặt thống kê, hiệu suất ngắn hạn sau khi hoảng loạn cực độ có xu hướng tích cực, nhưng mẫu số ít có nghĩa là độ không chắc chắn cao, cộng thêm việc vào thời điểm đó, sự liên quan giữa Bitcoin và thị trường chứng khoán Mỹ không giống như hiện tại. Trong thực tế, VIX trên 40 chủ yếu là tín hiệu xác nhận rằng thị trường đang ở trạng thái hoảng loạn cực độ, và xu hướng trong tương lai vẫn cần phải được đánh giá dựa trên thông tin cơ bản.
Khu vực biến động thấp: VIX ≤ 15
Khi chỉ số VIX giảm xuống dưới 15, thường có nghĩa là thị trường đang ở trạng thái tương đối yên tĩnh. Tâm lý nhà đầu tư có phần lạc quan, nhu cầu phòng ngừa rủi ro thấp. Nhưng lúc này, xu hướng tiếp theo không rõ ràng nhất quán như khi VIX cao:
Trong khoảng thời gian từ 2018 đến 2024, chỉ số VIX đã nhiều lần giảm xuống dưới 15, chẳng hạn như vào đầu năm 2019 sau khi thị trường chứng khoán phục hồi mạnh, vào cuối năm 2019 trong giai đoạn thị trường ổn định, giữa năm 2021 trong giai đoạn tăng trưởng của thị trường chứng khoán và giữa năm 2023. Trong những thời kỳ này, độ biến động của thị trường ở mức thấp lịch sử.
Trong vòng 7 ngày sau điểm sự kiện khi VIX ở mức cực thấp, tỷ lệ lợi nhuận trung bình của chỉ số S&P 500 khoảng +0,8%, tỷ lệ thắng khoảng 60-75%. Tổng thể, trong môi trường biến động thấp, chỉ số chứng khoán thường duy trì đà tăng chậm hoặc dao động nhẹ. Điều này cho thấy VIX thấp không nhất thiết dẫn đến điều chỉnh ngay lập tức, thị trường có thể tiếp tục giữ đà tăng trong một thời gian. Nhưng cần cảnh giác rằng, sự biến động cực thấp thường ngụ ý sự tự mãn của thị trường, một khi gặp phải tin xấu bất ngờ, sự biến động và mức giảm có thể tăng mạnh.
Diễn biến của Bitcoin trong giai đoạn VIX thấp thiếu tính hướng đi rõ ràng. Thống kê cho thấy mức tăng trung bình 7 ngày của nó chỉ khoảng +2%, tỷ lệ thắng trong việc tăng giá khoảng 60%. Đôi khi, giai đoạn yên tĩnh với VIX thấp trùng với giai đoạn tăng giá của chính BTC; nhưng cũng có lúc trong giai đoạn VIX thấp, BTC lại có xu hướng điều chỉnh.
Do đó, chỉ số VIX thấp không có giá trị tham khảo rõ ràng cho dự đoán xu hướng tương lai của BTC, mà cần phải kết hợp với tâm lý vốn và chu kỳ của thị trường tiền điện tử.
Kết luận: Rủi ro và cơ hội song hành
Khi VIX tăng vọt lên khoảng 30-40:
Khi VIX ≥ 40:
Khi VIX ≤ 15:
Khu vực trung gian của VIX 15-30:
Hiện tại VIX đang ở mức 50, đối mặt với sự không chắc chắn của chính sách thuế, tâm lý thị trường vẫn trong trạng thái hoảng loạn cực độ, tuy nhiên thị trường thường nảy sinh trong tuyệt vọng.
Trong thời gian đại dịch năm 2020, chỉ số VIX đã vượt qua 80, trong khi chỉ số S&P 500 khoảng 2300 điểm. Dù gần đây có trải qua sự giảm điểm do hoảng loạn, S&P 500 vẫn quanh mức 5000 điểm, vẫn đạt được tỷ suất sinh lời trên 100% trong vòng năm năm. Cùng thời điểm đó, Bitcoin ở mức mua tuyệt vời, chỉ với 4800 USD, trong khi đỉnh cao của đợt thị trường tăng giá này đạt 110.000 USD, mức tăng cao nhất gần 25 lần.
Mỗi lần sụt giảm lớn thường đi kèm với việc định giá lại của thị trường và dòng chảy vốn, sự hỗn loạn có thể trở thành bậc thang để tăng trưởng, liệu có thể tận dụng điều này để leo lên là thách thức then chốt trong giai đoạn này.