Thị trường alts lại rơi vào suy thoái, đâu là cách thoát?

Vào đầu năm 2025, thị trường tiền điện tử đang thể hiện một tình trạng suy yếu liên tục. Tình trạng này không chỉ thấy ở nhiều đồng coin nhỏ trên các nền tảng giao dịch, mà ngay cả các token trên chuỗi đã có màn trình diễn ấn tượng trong quý IV năm ngoái cũng không tránh khỏi, đang phải đối mặt với tình trạng sụt giảm lớn.

Dữ liệu cho thấy, các đồng tiền liên quan đến AI đã giảm mạnh trong ba tháng đầu năm nay:

• Virtual giảm 79.2%
• Ai16z giảm 85,5%
• AIXBT giảm 68%
• Griffain giảm 80,3%
• Buzz giảm 72,4%
• Fartcoin giảm 67,5%
• ARC giảm 62%
• Swarms giảm 45%

Chỉ trong chưa đầy 90 ngày, những dự án hàng đầu từng nóng hổi đã bốc hơi 80% giá trị. Mặc dù bây giờ vẫn chưa thể khẳng định rằng lĩnh vực này đã thất bại, nhưng việc mất đi sự chú ý của nhà đầu tư đã trở thành sự thật không thể chối cãi, và việc thu hút lại sự chú ý có thể không phải là chuyện trong ngày một ngày hai.

Trong khi đó, cơn sốt coin của các nhân vật nổi tiếng do một chính trị gia dẫn đầu cũng nhanh chóng hạ nhiệt. Mức giảm của các loại coin nổi tiếng kể từ đỉnh cao cũng thật đáng kinh ngạc:

• Một loại coin liên quan đến nhân vật chính trị: -77.1%
• Các loại coin liên quan đến người phối ngẫu của một nhân vật chính trị: -91%
• Vine：-92.7%
• jailstool：-93.5%
• Jellyjelly：-98%
• CAR：-98.5%
• Libra：-94.3%

Trong giới tiền điện tử có một câu nói "chơi mới không chơi cũ", có nghĩa là vốn luôn có xu hướng theo đuổi những khái niệm mới nhất. Tuy nhiên, so với các token AI, mức giảm của các đồng coin nổi tiếng còn thảm hại hơn. Vậy, hiện tại hai lĩnh vực này đang phải đối mặt với những vấn đề gì? Trong bối cảnh thiếu hụt khái niệm mới, liệu thị trường còn có cơ hội đột phá nào không?

Tình hình hiện tại: Khái niệm được thổi phồng, ứng dụng thực tế thiếu sức mạnh

Vấn đề chính của lĩnh vực token AI là hầu hết các dự án vẫn chỉ ở giai đoạn ý tưởng, thiếu sản phẩm thực tế và dễ dàng để quảng bá. Ngay cả khi một số dự án đã ra mắt dịch vụ khả dụng, chúng thường khó giữ chân người dùng do thao tác phức tạp và trải nghiệm người dùng kém. Tệ hơn nữa, một số dự án đã phóng đại quá mức để đáp ứng kỳ vọng của thị trường, nhưng thực tế lại liên tục bị trì hoãn, dẫn đến việc nhà đầu tư mất kiên nhẫn, vốn bắt đầu rút lui.

Về mặt đồng tiền của người nổi tiếng, mặc dù ban đầu đã thu hút sự chú ý lớn, nhưng nhanh chóng gặp phải vấn đề "suy giảm hiệu ứng của người nổi tiếng". Việc tham gia của các nhân vật công chúng khác sau đó khó có thể sao chép mức độ nhiệt tình và phản ứng của thị trường ban đầu. Khi hiệu ứng theo sau suy yếu, thị trường đồng tiền của người nổi tiếng thể hiện đặc điểm chỉ thoáng qua, niềm tin của nhà đầu tư nhanh chóng mất đi.

Nguyên nhân cơ bản khiến các lĩnh vực này rơi vào hỗn loạn là do phần lớn các dự án chỉ dừng lại ở mức độ thổi phồng khái niệm, thiếu mô hình lợi nhuận bền vững. Dù là token AI hay coin của người nổi tiếng, sức hấp dẫn cốt lõi của chúng đều phụ thuộc vào dòng tiền và độ nóng ngắn hạn nhanh chóng đổ vào, nhưng lại thiếu động lực để người dùng tham gia lâu dài. Một khi độ nóng giảm đi, giá cả sẽ khó duy trì và không thể thu hút dòng tiền mới.

Đường phá vỡ: Tìm kiếm dự án sinh lợi thực sự

Trong môi trường thị trường hiện tại, để nổi bật, điều quan trọng là khám phá các dự án có "lợi nhuận thực" và sẵn sàng chia sẻ với người dùng. Lợi nhuận "thực" không chỉ đề cập đến sự tăng giá ngắn hạn khi niêm yết, mà còn là khả năng tạo ra lợi tức liên tục thông qua mô hình kinh doanh thực tế và hành vi giao dịch, và phân phối những lợi tức này cho người nắm giữ token hoặc người tham gia hệ sinh thái.

Một nền tảng giao dịch phái sinh phi tập trung là một ví dụ điển hình. Mô hình kinh doanh của nền tảng này tương tự như sàn giao dịch tập trung, doanh thu chính đến từ phí giao dịch hợp đồng. Nhưng khác với các nền tảng truyền thống, nó sử dụng toàn bộ phí giao dịch để mua lại token của nền tảng. Do phí giao dịch có liên quan trực tiếp đến khối lượng giao dịch, cơ chế này hiệu quả trong việc gắn chặt giá trị của token với hiệu suất thực tế của nền tảng.

Theo thống kê từ một nền tảng dữ liệu, khối lượng giao dịch trong vòng 24 giờ của nền tảng này trong lĩnh vực DEX hợp đồng vĩnh viễn chiếm tới 45%, doanh thu giao dịch trung bình hàng ngày đạt 3,78 tỷ USD, doanh thu hàng ngày khoảng 1 triệu USD. Ngay cả trong giai đoạn thị trường hiện tại đang suy thoái, nền tảng vẫn duy trì hoạt động cao và giá token của nó cũng vì vậy mà thể hiện mạnh mẽ trong bối cảnh các alts gần đây đều giảm.

Dù là khái niệm nào nổi tiếng đến đâu cuối cùng cũng sẽ mất đi hào quang, những dự án có thể tồn tại lâu dài trong thị trường tiền mã hóa luôn là những dự án tìm ra điểm hòa hợp giữa sản phẩm và thị trường, có độ gắn bó cao với người dùng và mang lại lợi nhuận thực sự.