Tổng quan thị trường Web3 châu Á quý 2 năm 2025: Chính sách thực thi và tiến triển thực tiễn

Tóm tắt

Vào quý II năm 2025, thị trường Web3 châu Á cho thấy xu hướng ổn định về quản lý và gia tăng đầu tư từ các doanh nghiệp. Mặc dù trọng tâm Web3 toàn cầu đã nghiêng về Mỹ, nhưng châu Á vẫn là một trong những khu vực cốt lõi về đổi mới blockchain, với số lượng người dùng tiền điện tử lớn nhất thế giới.

Cơ sở quy định được thiết lập trong quý đầu tiên đã thúc đẩy các hoạt động kinh doanh thực chất và tăng tốc phân bổ vốn trong quý thứ hai. Các chính sách của các quốc gia đã được thị trường kiểm nghiệm, thúc đẩy việc hoàn thiện và thực hiện thêm. Mức độ tham gia của các tổ chức và doanh nghiệp đã tăng đáng kể. Báo cáo này sẽ phân tích tình hình phát triển của các quốc gia trong quý thứ hai, đánh giá tác động của những thay đổi chính sách đối với hệ sinh thái Web3 toàn cầu.

Hàn Quốc: Chuyển đổi chính trị và điều chỉnh quản lý

Trong quý hai, chính sách tiền điện tử đã trở thành chủ đề nóng trong cuộc bầu cử tổng thống Hàn Quốc tháng Sáu. Các ứng cử viên lần lượt đưa ra những cam kết liên quan đến Web3, và sau khi Lee Jae-myung chiến thắng, thị trường dự đoán rằng sẽ có sự thay đổi lớn trong chính sách.

Việc ra mắt stablecoin gắn với won Hàn Quốc đã trở thành một trong những chủ đề cốt lõi. Các cổ phiếu liên quan đã tăng mạnh, các tổ chức tài chính truyền thống cũng bắt đầu nộp đơn xin nhãn hiệu Web3. Tuy nhiên, trong quá trình hoạch định chính sách đã xuất hiện một số xung đột, đặc biệt là cuộc tranh luận về quyền tài phán giữa ngân hàng trung ương và ủy ban dịch vụ tài chính.

Vào tháng 7, đảng cầm quyền thông báo sẽ hoãn thời gian ban hành "Luật Đổi mới Tài sản Kỹ thuật số" thêm 1-2 tháng. Sự thiếu rõ ràng về người đứng đầu chính sách đã trở thành một điểm nghẽn, các cuộc đàm phán giữa các bộ vẫn diễn ra một cách riêng rẽ. Mặc dù stablecoin Won Hàn đã trở thành tâm điểm, nhưng vẫn thiếu hướng dẫn quản lý cụ thể.

Cấp độ hệ thống dần được hoàn thiện. Quy định mới vào tháng 6 cho phép các tổ chức phi lợi nhuận và sàn giao dịch bán tài sản tiền điện tử được quyên góp và thanh lý ngay lập tức, yêu cầu thực hiện theo cách tối thiểu hóa ảnh hưởng đến thị trường.

Các sàn giao dịch toàn cầu tiếp tục đầu tư vào thị trường Hàn Quốc. Các hoạt động ngoại tuyến đang hồi phục đáng kể, số lượng dự án quốc tế đến Hàn Quốc tăng lên. Tuy nhiên, sự trỗi dậy của các hoạt động chủ yếu tập trung vào khuyến mãi đã khiến những nhà xây dựng địa phương cảm thấy mệt mỏi.

Nhật Bản: Các tổ chức áp dụng chiến lược mở rộng Bitcoin

Vào quý 2, các công ty niêm yết tại Nhật Bản đã dấy lên làn sóng chấp nhận Bitcoin, chủ yếu do MetaPlanet dẫn đầu. Công ty này đã mua Bitcoin lần đầu tiên vào tháng 4 năm 2024 và đạt được khoảng 39 lần lợi nhuận, trở thành tiêu chuẩn, thúc đẩy các công ty khác làm theo để phân bổ Bitcoin.

Tiến triển trong xây dựng cơ sở hạ tầng thanh toán và stablecoin. Một tập đoàn tài chính bắt đầu chuẩn bị phát hành stablecoin. Một công ty con tiền điện tử cũng bắt đầu hỗ trợ giao dịch XRP, nâng cao khả năng tiếp cận tiền điện tử trên nền tảng.

Các cuộc thảo luận về quy định vẫn đang diễn ra. Cục Tài chính đã giới thiệu một hệ thống phân loại mới, chia tài sản tiền mã hóa thành hai loại. Tuy nhiên, hầu hết các cập nhật quy định này vẫn đang ở giai đoạn thảo luận, việc sửa đổi cụ thể còn hạn chế.

Sự tham gia của các nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn còn ảm đạm. Các nhà đầu tư nhỏ lẻ ở Nhật Bản truyền thống có xu hướng chiến lược bảo thủ và vẫn giữ thái độ thận trọng đối với tài sản tiền điện tử. Điều này tạo ra sự khác biệt rõ rệt so với các thị trường như Hàn Quốc, nơi mô hình đầu tư do các tổ chức dẫn dắt ở Nhật Bản cung cấp sự ổn định cao hơn, nhưng có thể hạn chế động lực tăng trưởng ngắn hạn.

Hồng Kông: Quy định về stablecoin và mở rộng dịch vụ tài chính kỹ thuật số

Trong quý 2, Hồng Kông hoàn thiện khung pháp lý cho stablecoin, củng cố vị thế trung tâm tài chính kỹ thuật số hàng đầu châu Á. Cơ quan Quản lý Tài chính thông báo rằng các quy định mới về stablecoin sẽ có hiệu lực từ ngày 1 tháng 8, và dự kiến rằng hệ thống cấp phép cho các tổ chức phát hành stablecoin sẽ được công bố trước cuối năm.

Các stablecoin được quản lý đầu tiên dự kiến sẽ ra mắt vào quý IV, có thể sớm nhất vào mùa hè năm nay. Các công ty đã tham gia vào sandbox quản lý của cơ quan quản lý trước đó có thể trở thành những người tiên phong.

Phạm vi dịch vụ tài chính số đã được mở rộng đáng kể. Ủy ban Chứng khoán dự định cho phép các nhà đầu tư chuyên nghiệp giao dịch các sản phẩm phái sinh tài sản ảo. Các sàn giao dịch có giấy phép và quỹ được phép cung cấp dịch vụ staking. Những phát triển này phản ánh ý định của cơ quan quản lý trong việc thiết lập một hệ sinh thái tài sản số toàn diện hơn và thân thiện hơn với các tổ chức tại Hồng Kông.

Singapore: Thắt chặt quy định để cân bằng quản lý và bảo vệ

Vào quý II, Singapore đã siết chặt quy định về tiền điện tử một cách đáng kể. Cơ quan Quản lý Tài chính đã hoàn toàn cấm các công ty tài sản số không có giấy phép hoạt động kinh doanh ở nước ngoài, thể hiện sự phản đối mạnh mẽ đối với việc lợi dụng sự chênh lệch quy định.

Quy định mới áp dụng cho tất cả các thực thể cung cấp dịch vụ tài sản kỹ thuật số cho người dùng toàn cầu tại Singapore, thực sự yêu cầu cấp phép chính thức. Môi trường đã thay đổi: đăng ký kinh doanh đơn giản không còn đủ để duy trì hoạt động.

Điều này mang lại áp lực ngày càng lớn đối với các công ty Web3 địa phương. Họ phải đối mặt với sự lựa chọn khó khăn: hoặc là thiết lập một thực thể hoạt động hoàn toàn tuân thủ, hoặc là xem xét di chuyển đến các khu vực pháp lý thoải mái hơn. Mặc dù động thái này nhằm tăng cường tính trung thực của thị trường và bảo vệ người tiêu dùng, nhưng không thể phủ nhận rằng nó có ảnh hưởng hạn chế đến các dự án sớm và xuyên biên giới.

Trung Quốc: Quốc tế hóa Nhân dân tệ số và Chiến lược Web3 của Doanh nghiệp

Trong quý II, Trung Quốc đã thúc đẩy quá trình quốc tế hóa đồng nhân dân tệ số, với Thượng Hải trở thành trung tâm. Ngân hàng trung ương công bố kế hoạch thiết lập trung tâm vận hành quốc tế tại Thượng Hải, hỗ trợ ứng dụng tiền tệ số xuyên biên giới.

Tuy nhiên, vẫn còn khoảng cách giữa chính sách chính thức và hoạt động thực tế. Mặc dù cả nước cấm tiền điện tử, nhưng theo báo cáo, một số chính quyền địa phương đã thanh lý tài sản số bị thu giữ để bù đắp thiếu hụt ngân sách. Điều này cho thấy chính phủ đã áp dụng những cách làm thực dụng khác với lập trường chính thức.

Các doanh nghiệp Trung Quốc cũng thể hiện tinh thần thực dụng tương tự. Một số công ty như tập đoàn logistics bắt đầu bắt chước các doanh nghiệp Nhật Bản tăng cường nắm giữ Bitcoin. Các công ty khác tận dụng hệ thống giấy phép Hồng Kông để vượt qua các hạn chế ở đại lục, tham gia vào thị trường Web3 toàn cầu.

Sự quan tâm của thị trường đối với stablecoin gắn liền với Nhân dân tệ đang tăng lên, đặc biệt là trong nửa sau của quý này. Những lo ngại về sự thống trị của stablecoin đô la Mỹ và sự mất giá của Nhân dân tệ đã làm tăng cường các cuộc thảo luận này.

Vào ngày 18 tháng 6, thống đốc ngân hàng trung ương đã công khai trình bày tầm nhìn về việc xây dựng hệ thống tiền tệ toàn cầu đa cực, ám chỉ rằng có thái độ cởi mở đối với việc phát hành stablecoin. Vào tháng 7, Ủy ban Quản lý Tài sản Nhà nước Thượng Hải đã khởi động cuộc thảo luận về việc phát triển stablecoin gắn với nhân dân tệ.

Việt Nam: Hợp pháp hóa tiền điện tử và tăng cường quản lý số

Vào quý II, Việt Nam chính thức công bố hợp pháp hóa tiền điện tử, đánh dấu một sự thay đổi chính sách quan trọng. Vào ngày 14 tháng 6, Quốc hội đã thông qua "Luật Công nghiệp Công nghệ số", công nhận tài sản số và phác thảo các biện pháp khuyến khích trong các lĩnh vực như trí tuệ nhân tạo, bán dẫn và cơ sở hạ tầng số.

Điều này đánh dấu một sự đảo ngược lịch sử trong lệnh cấm tiền điện tử của Việt Nam, biến quốc gia này thành một chất xúc tác tiềm năng cho việc ứng dụng rộng rãi tiền điện tử ở khu vực Đông Nam Á. Xét về lập trường hạn chế trước đó của Việt Nam, động thái này đánh dấu một sự điều chỉnh đáng kể trong chính sách tiền điện tử của khu vực.

Trong khi đó, chính phủ tăng cường kiểm soát các nền tảng kỹ thuật số. Các nhà chức trách đã ra lệnh cho các nhà mạng chặn một ứng dụng nhắn tin tức thì, với lý do là có liên quan đến các hoạt động bất hợp pháp.

Cách tiếp cận kết hợp này - hợp pháp hóa tiền điện tử đồng thời chống lại lạm dụng kỹ thuật số - phản ánh ý định của Việt Nam trong việc cho phép đổi mới trong khuôn khổ giám sát nghiêm ngặt. Mặc dù tài sản kỹ thuật số đã được công nhận về mặt pháp lý, nhưng các hành vi sử dụng chúng cho các hoạt động bất hợp pháp đang bị xử lý mạnh mẽ hơn.

Thái Lan: Sáng tạo tài sản kỹ thuật số do nhà nước dẫn dắt

Vào quý II, Thái Lan thúc đẩy các sáng kiến về tài sản kỹ thuật số do chính phủ dẫn dắt. Ủy ban Chứng khoán đã thông báo đang xem xét đề xuất cho phép các sàn giao dịch niêm yết token tiện ích tự có, dự kiến sẽ nâng cao tính linh hoạt trong hoạt động của nền tảng.

Cần lưu ý rằng chính phủ Thái Lan đã công bố kế hoạch phát hành trái phiếu số của nước này. Vào ngày 25 tháng 7, Thái Lan sẽ phát hành "G-Tokens" thông qua nền tảng ICO được phê duyệt, với quy mô phát hành tổng cộng 150 triệu USD. Những đồng token này không thể được sử dụng để thanh toán hoặc giao dịch đầu cơ.

Động thái này là một ví dụ hiếm hoi về sự tham gia trực tiếp của chính phủ vào việc phát hành tài sản kỹ thuật số, có thể được coi là một hình mẫu sớm của sự đổi mới tài chính kỹ thuật số do khu vực công dẫn dắt.

Philippines: Chế độ song song giữa quản lý nghiêm ngặt và hộp cát đổi mới

Vào quý II, Philippines thực hiện chiến lược song song, kết hợp tăng cường quản lý với hỗ trợ đổi mới trong lĩnh vực tiền điện tử. Chính phủ áp dụng kiểm soát chặt chẽ hơn đối với việc niêm yết token, quyền quản lý được chia sẻ giữa Ngân hàng Trung ương và Ủy ban Chứng khoán. Yêu cầu về đăng ký và tuân thủ chống rửa tiền của các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo cũng được nới lỏng đáng kể.

Một sáng kiến đáng chú ý là việc giới thiệu quy định quản lý người ảnh hưởng. Các nhà sáng tạo nội dung quảng bá tài sản tiền điện tử hiện phải đăng ký với các cơ quan liên quan. Vi phạm quy định có thể dẫn đến hình phạt tối đa lên đến năm năm tù giam, đây là một trong những hệ thống thi hành luật nghiêm ngặt nhất trong khu vực.

Ngoài những biện pháp này, chính phủ còn triển khai một khung thúc đẩy đổi mới. Ủy ban Chứng khoán bắt đầu chấp nhận đơn đăng ký "StratBox", một chương trình sandbox nhằm cung cấp hỗ trợ cho các nhà cung cấp dịch vụ tiền điện tử trong một môi trường quản lý được kiểm soát.