Chính sách tài chính Mỹ và khủng hoảng ngành ngân hàng Nhật Bản: Thách thức mới của thị trường tài chính toàn cầu

Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu bất ổn và thị trường tài chính dao động, hệ thống ngân hàng Nhật Bản đang phải đối mặt với những thách thức chưa từng có. Chu kỳ tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cùng với chính sách tài khóa và tiền tệ của Mỹ đã tác động sâu sắc đến thị trường toàn cầu, ngành ngân hàng Nhật Bản là nơi chịu ảnh hưởng đầu tiên.

Gần đây, ngân hàng lớn thứ năm của Nhật Bản đã thông báo sẽ bán trái phiếu nước ngoài trị giá 630 tỷ USD, trong đó phần lớn là trái phiếu kho bạc Mỹ. Quyết định này xuất phát từ việc lãi suất tại Mỹ và châu Âu tăng cao đã dẫn đến giá trái phiếu giảm, khiến giá trị của các trái phiếu nước ngoài mà ngân hàng này đã mua với giá cao trước đó giảm mạnh, dẫn đến khoản lỗ trên bảng cân đối kế toán ngày càng mở rộng.

Trên thực tế, tổng số trái phiếu nước ngoài mà các ngân hàng thương mại Nhật Bản nắm giữ lên tới 850 tỷ USD, trong đó gần 450 tỷ USD là trái phiếu Mỹ. Khó khăn mà các ngân hàng này phải đối mặt là, khi chênh lệch lãi suất Mỹ-Nhật gia tăng, chi phí để phòng ngừa rủi ro đô la đã vượt quá lợi suất cao hơn mà trái phiếu chính phủ Mỹ cung cấp.

Cụ thể, Ngân hàng Nhật Bản thường bán đô la Mỹ và mua yen Nhật trên thị trường kỳ hạn ba tháng để phòng ngừa rủi ro tiền tệ. Tuy nhiên, khi chênh lệch lãi suất giữa đô la Mỹ và yen Nhật mở rộng, điểm kỳ hạn trở thành giá trị âm, dẫn đến lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ sau khi phòng ngừa ngoại hối thấp hơn so với việc mua trực tiếp trái phiếu Nhật Bản được định giá bằng yen.

Trong trường hợp này, Ngân hàng Nhật Bản buộc phải xem xét việc bán trái phiếu kho bạc Mỹ. Tuy nhiên, điều này có thể dẫn đến việc lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng vọt, làm cho chi phí tài trợ của chính phủ Mỹ tăng đáng kể. Để tránh tình huống này, Bộ trưởng Tài chính Mỹ có thể yêu cầu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản mua những trái phiếu này và sử dụng cơ chế mua lại của Cục Dự trữ Liên bang được thiết lập cho các cơ quan tiền tệ nước ngoài và quốc tế (FIMA).

Cơ chế thu hồi FIMA cho phép các thành viên ngân hàng trung ương thế chấp trái phiếu kho bạc Mỹ và nhận được đô la Mỹ mới in qua đêm. Việc sử dụng cơ chế này sẽ tăng tính thanh khoản đô la trong thị trường tiền tệ toàn cầu, điều này có thể tạo ra tác động tích cực đến thị trường Bitcoin và tiền điện tử.

Trong bối cảnh hiện tại, các nhà đầu tư có thể cần xem xét lại chiến lược đầu tư của mình. Một số nhà phân tích gợi ý rằng, trong môi trường không chắc chắn này, thị trường tiền điện tử có thể cung cấp những cơ hội đầu tư mới. Tuy nhiên, các nhà đầu tư nên hành động thận trọng và xem xét đầy đủ các rủi ro của thị trường.

Tổng thể mà nói, những khó khăn mà ngành ngân hàng Nhật Bản đang đối mặt cùng với các biện pháp ứng phó có thể được chính phủ Mỹ thực hiện sẽ có ảnh hưởng sâu rộng đến thị trường tài chính toàn cầu. Các nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ những diễn biến này và điều chỉnh chiến lược đầu tư của họ cho phù hợp.