Trật tự mới của Stablecoin: Cấu trúc lại sự thống trị của đô la
Từ Nghĩa Ô đến Hàng Châu, từ nền kinh tế ngầm ở châu Á, châu Phi và châu Mỹ Latinh đến mạng lưới kiều bào Ấn Độ, một bức màn sắt mới đang hình thành trải dài qua thế giới thứ ba. Đằng sau bức màn sắt này là những rào cản của hệ thống tài chính truyền thống - các ngân hàng lớn, công ty công nghệ tài chính, các tổ chức Phố Wall và các cơ quan quản lý của chính phủ. Tuy nhiên, những pháo đài từng kiên cố này giờ đây đã hoặc ít nhiều bị ảnh hưởng bởi Stablecoin, đặc biệt là tác động từ USDT.
Chiến lược đa dạng hóa của Tether
Báo cáo stablecoin năm 2025 được phát hành gần đây cho thấy, trong các lĩnh vực thanh toán, thanh toán xuyên biên giới hay chuyển tiền cá nhân, đều dựa trên nền tảng liên minh của USDT và các đối tác của nó. Chỉ có một vài công ty có thể khó khăn cạnh tranh với nó.
Tuy nhiên, vương quốc USDT không phải là bất khả xâm phạm. Một mặt, việc các đối tác chính chiếm ưu thế gây ra lo ngại; mặt khác, chiến lược của công ty Tether lại quá phân tán. Trên thị trường, các stablecoin khác đang xâm lấn thị phần theo nhiều cách khác nhau, trong khi các đối thủ mới nổi thu hút sự hợp tác của sàn giao dịch thông qua các cơ chế đổi mới.
Từ đồng đô la vàng đến đồng đô la dầu mỏ, rồi đến đồng đô la stablecoin ngày nay, sự thống trị của đồng đô la đang trải qua những biến đổi mới. Vào năm 2024, lợi nhuận của ngành stablecoin vượt qua một số gã khổng lồ tài chính truyền thống, điều này thu hút sự chú ý cao độ từ các cơ quan quản lý. Stablecoin không chỉ trở thành công cụ kiếm tiền mà còn trở thành người mua quan trọng của trái phiếu kho bạc Mỹ.
Công ty Tether không đặt trọng tâm vào việc thách thức hoặc hòa nhập với hệ thống tài chính truyền thống. Ngược lại, họ đã mở rộng sang nhiều lĩnh vực như khai thác Bitcoin, quản lý mật khẩu, và các dự án năng lượng mặt trời tại châu Phi. Đặc biệt đáng lưu ý là sự đầu tư của Tether vào hệ sinh thái Bitcoin luôn nhất quán, từ chuỗi Omni ban đầu đến mạng Rootstock gần đây, đều thể hiện điều này.
Cuộc chiến chính thống
Trong nội bộ các đồng ổn định cũng không phải là một khối thống nhất. Tại công ty Tether cũng tồn tại những cuộc tranh giành kế thừa tiềm ẩn. Trong bối cảnh thị trường lớn hơn, USDC đang dẫn đầu hướng tới sự tuân thủ và tích cực hòa nhập vào hệ thống tài chính truyền thống.
Một lực lượng mới nổi khác là USDG đã hình thành một liên minh mạnh mẽ, bao gồm nhiều sàn giao dịch và công ty blockchain nổi tiếng. Hiện tại, thị trường stablecoin chủ yếu đã hình thành bốn thế lực lớn, mỗi thế lực chiếm giữ một phần thị trường và lợi thế khác nhau.
Các dự án stablecoin này đã áp dụng nhiều chiến lược khác nhau để duy trì hoạt động và mở rộng ảnh hưởng. Một số thu hút vốn thông qua thiết kế cơ chế, một số chia sẻ lợi nhuận trực tiếp với sàn giao dịch, và một số khác thu hút nhà đầu tư nhỏ lẻ bằng cách giảm ngưỡng tham gia.
Kết luận
Cuộc chiến stablecoin đã bước vào thập kỷ thứ hai. Stablecoin gắn với đô la Mỹ chiếm ưu thế, nhưng cũng có sự tồn tại của các stablecoin định giá bằng đồng tiền khác. Thị trường kỳ vọng có thể phá vỡ tình trạng độc quyền, tránh lặp lại bài học lịch sử về sự tập trung hóa sức mạnh tính toán của Bitcoin.
Trong cuộc chơi có vẻ chỉ liên quan đến tài chính này, thực tế phản ánh sự tái cấu trúc trật tự kinh tế toàn cầu sâu sắc hơn. Stablecoin đang trở thành cầu nối giữa tài chính truyền thống và nền kinh tế số mới nổi, ảnh hưởng của nó vượt xa giao dịch tài sản số bề nổi.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Cuộc chiến Stablecoin: Vị thế thống trị của USDT đối mặt với thách thức, trật tự mới của đô la được tái cấu trúc
Trật tự mới của Stablecoin: Cấu trúc lại sự thống trị của đô la
Từ Nghĩa Ô đến Hàng Châu, từ nền kinh tế ngầm ở châu Á, châu Phi và châu Mỹ Latinh đến mạng lưới kiều bào Ấn Độ, một bức màn sắt mới đang hình thành trải dài qua thế giới thứ ba. Đằng sau bức màn sắt này là những rào cản của hệ thống tài chính truyền thống - các ngân hàng lớn, công ty công nghệ tài chính, các tổ chức Phố Wall và các cơ quan quản lý của chính phủ. Tuy nhiên, những pháo đài từng kiên cố này giờ đây đã hoặc ít nhiều bị ảnh hưởng bởi Stablecoin, đặc biệt là tác động từ USDT.
Chiến lược đa dạng hóa của Tether
Báo cáo stablecoin năm 2025 được phát hành gần đây cho thấy, trong các lĩnh vực thanh toán, thanh toán xuyên biên giới hay chuyển tiền cá nhân, đều dựa trên nền tảng liên minh của USDT và các đối tác của nó. Chỉ có một vài công ty có thể khó khăn cạnh tranh với nó.
Tuy nhiên, vương quốc USDT không phải là bất khả xâm phạm. Một mặt, việc các đối tác chính chiếm ưu thế gây ra lo ngại; mặt khác, chiến lược của công ty Tether lại quá phân tán. Trên thị trường, các stablecoin khác đang xâm lấn thị phần theo nhiều cách khác nhau, trong khi các đối thủ mới nổi thu hút sự hợp tác của sàn giao dịch thông qua các cơ chế đổi mới.
Từ đồng đô la vàng đến đồng đô la dầu mỏ, rồi đến đồng đô la stablecoin ngày nay, sự thống trị của đồng đô la đang trải qua những biến đổi mới. Vào năm 2024, lợi nhuận của ngành stablecoin vượt qua một số gã khổng lồ tài chính truyền thống, điều này thu hút sự chú ý cao độ từ các cơ quan quản lý. Stablecoin không chỉ trở thành công cụ kiếm tiền mà còn trở thành người mua quan trọng của trái phiếu kho bạc Mỹ.
Công ty Tether không đặt trọng tâm vào việc thách thức hoặc hòa nhập với hệ thống tài chính truyền thống. Ngược lại, họ đã mở rộng sang nhiều lĩnh vực như khai thác Bitcoin, quản lý mật khẩu, và các dự án năng lượng mặt trời tại châu Phi. Đặc biệt đáng lưu ý là sự đầu tư của Tether vào hệ sinh thái Bitcoin luôn nhất quán, từ chuỗi Omni ban đầu đến mạng Rootstock gần đây, đều thể hiện điều này.
Cuộc chiến chính thống
Trong nội bộ các đồng ổn định cũng không phải là một khối thống nhất. Tại công ty Tether cũng tồn tại những cuộc tranh giành kế thừa tiềm ẩn. Trong bối cảnh thị trường lớn hơn, USDC đang dẫn đầu hướng tới sự tuân thủ và tích cực hòa nhập vào hệ thống tài chính truyền thống.
Một lực lượng mới nổi khác là USDG đã hình thành một liên minh mạnh mẽ, bao gồm nhiều sàn giao dịch và công ty blockchain nổi tiếng. Hiện tại, thị trường stablecoin chủ yếu đã hình thành bốn thế lực lớn, mỗi thế lực chiếm giữ một phần thị trường và lợi thế khác nhau.
Các dự án stablecoin này đã áp dụng nhiều chiến lược khác nhau để duy trì hoạt động và mở rộng ảnh hưởng. Một số thu hút vốn thông qua thiết kế cơ chế, một số chia sẻ lợi nhuận trực tiếp với sàn giao dịch, và một số khác thu hút nhà đầu tư nhỏ lẻ bằng cách giảm ngưỡng tham gia.
Kết luận
Cuộc chiến stablecoin đã bước vào thập kỷ thứ hai. Stablecoin gắn với đô la Mỹ chiếm ưu thế, nhưng cũng có sự tồn tại của các stablecoin định giá bằng đồng tiền khác. Thị trường kỳ vọng có thể phá vỡ tình trạng độc quyền, tránh lặp lại bài học lịch sử về sự tập trung hóa sức mạnh tính toán của Bitcoin.
Trong cuộc chơi có vẻ chỉ liên quan đến tài chính này, thực tế phản ánh sự tái cấu trúc trật tự kinh tế toàn cầu sâu sắc hơn. Stablecoin đang trở thành cầu nối giữa tài chính truyền thống và nền kinh tế số mới nổi, ảnh hưởng của nó vượt xa giao dịch tài sản số bề nổi.