Phân tích toàn diện về con đường đầu tư Web3: Từ VC truyền thống đến mô hình ươm tạo mới nổi
Gần đây, thị trường tiền điện tử biến động mạnh, một số tổ chức đầu tư nổi tiếng đã công bố tạm dừng kế hoạch đầu tư và huy động vốn cho các dự án mới. Hiện tượng này đã dấy lên những nghi ngờ về mô hình đầu tư mạo hiểm tiền điện tử, đồng thời cũng khiến người ta suy nghĩ: Các nhà đầu tư mới nên chọn con đường nào để tham gia đầu tư Web3?
Bài viết này sẽ hệ thống hóa các phương thức đầu tư chính và cơ chế tham gia trong ngành Web3, cung cấp thông tin toàn diện cho các nhà đầu tư có giá trị tài sản ròng cao.
Đường dẫn thị trường cấp 1
Đầu tư thị trường sơ cấp đề cập đến việc tham gia các vòng tài trợ sớm của dự án Web3 thông qua quỹ tiền mã hóa, do nhóm quản lý quỹ phụ trách việc lựa chọn dự án và chiến lược nghiên cứu đầu tư, nhà đầu tư đóng góp như LP và hưởng lợi nhuận tổng thể của quỹ.
nhu cầu vốn
Thường thì mức đầu tư tối thiểu là trên 100.000 USD, các quỹ hàng đầu có thể yêu cầu số tiền đầu tư tối thiểu là 1.000.000 USD từ LP. Thời gian khóa vốn thường từ 3-5 năm, không thể rút ra bất cứ lúc nào.
Thoát chu kỳ
Chu kỳ trung dài hạn, trung bình từ 1-3 năm, phụ thuộc vào việc dự án token được niêm yết sau đó thoát ra qua thị trường thứ cấp. Gặp phải thị trường gấu có thể kéo dài đến hơn 3 năm.
tính chủ động chiến lược
Đối với LP thì cực thấp, hoàn toàn phụ thuộc vào quyết định của đội ngũ quản lý quỹ. Tính chủ động bên trong quỹ phụ thuộc vào khả năng lựa chọn dự án và quản lý sau đầu tư của đội ngũ.
Mô hình lợi nhuận
Rủi ro cao, lợi nhuận cao, dựa vào việc tham gia với định giá thấp giai đoạn đầu, nắm bắt lợi nhuận Alpha sau khi dự án ra mắt. Tuy nhiên, trong thời kỳ thị trường giảm, tỷ lệ hoàn vốn của quỹ có thể dao động mạnh và thậm chí về số không.
Thông báo tuân thủ
Hầu hết các quỹ tiền điện tử sử dụng cấu trúc offshore, nhắm đến các nhà đầu tư đủ điều kiện. Các nhà đầu tư cần xác nhận tính tuân thủ của việc huy động vốn của quỹ và các sắp xếp lưu ký để tránh rủi ro pháp lý.
Đối tượng phù hợp
Phù hợp với các nhà đầu tư cao cấp tìm kiếm Alpha từ các dự án sớm, sẵn sàng chấp nhận việc khóa thanh khoản, đặc biệt là những người không có khả năng nghiên cứu dự án trực tiếp và muốn phân bổ tài sản thông qua đội ngũ quỹ. Cần có khả năng chống chịu đủ với biến động chu kỳ.
Đường đi thị trường thứ cấp
Đường đi của thị trường thứ cấp chỉ các hoạt động mua bán, tạo lập thị trường, phòng ngừa rủi ro và chênh lệch giá của các mã token đã niêm yết thông qua thị trường giao dịch công khai. Các nhà đầu tư có giá trị tài sản ròng cao có thể tham gia thông qua quỹ định lượng, quỹ phòng ngừa rủi ro hoặc các sản phẩm chiến lược.
Nhu cầu vốn
Cực kỳ linh hoạt, từ hàng chục nghìn đô la đến hàng triệu đô la đều có thể thích ứng. Nhưng để thực sự chơi tốt, cần có chiến lược trưởng thành và hệ thống quản lý rủi ro, hoặc nhờ vào đội ngũ/sản phẩm chuyên nghiệp.
Thoát chu kỳ
Tài sản có thể được giao dịch và điều chỉnh danh mục bất cứ lúc nào, có tính thanh khoản hoàn toàn. Tuy nhiên, tính biến động rất lớn, cần phải theo dõi chặt chẽ thị trường và quản lý rủi ro.
Tính chủ động trong chiến lược
Rất cao, nhà đầu tư cần chủ động xây dựng danh mục chiến lược và điều chỉnh liên tục theo động thái của thị trường. Cũng có thể giảm cường độ quản lý chủ động thông qua các sản phẩm cấu trúc hoặc nền tảng ủy thác.
Mô hình lợi nhuận
Chủ yếu đến từ chênh lệch giá do biến động, nắm bắt xu hướng thị trường và các sự kiện ngắn hạn. Lợi nhuận có độ biến động cao, đặc biệt trong thời gian cảm xúc thị trường dao động mạnh.
Lời nhắc tuân thủ
Cần sử dụng nền tảng giao dịch hợp pháp, chú ý đến sự tuân thủ thuế trong giao dịch xuyên biên giới, chọn cấu trúc phù hợp để giảm gánh nặng thuế. Việc sử dụng nền tảng lưu ký và quỹ định lượng cũng cần chú ý đến sự tuân thủ.
Nhóm người phù hợp
Phù hợp với các nhà đầu tư có khả năng thiết kế chiến lược và giám sát thị trường; những nhà đầu tư cá nhân có giá trị tài sản ròng cao muốn quản lý tính thanh khoản của tài sản một cách linh hoạt và tránh rủi ro hệ thống; những nhà đầu tư không có kinh nghiệm giao dịch có thể tham gia gián tiếp thông qua sản phẩm chiến lược định lượng hoặc tài khoản ủy thác.
Đường đi ươm mầm
Đầu tư kiểu ươm tạo chú trọng vào sự kết hợp giữa hợp tác chiến lược và việc bơm vốn, nhà đầu tư không chỉ cung cấp tiền mà còn tham gia sâu vào các khâu then chốt của dự án, giúp dự án từ 0 đến 1.
Nhu cầu vốn
Tương đối linh hoạt, từ vài chục nghìn đô la đến một triệu đô la. Ngoài vốn, còn cần cung cấp tài nguyên phi tài chính.
Thoát chu kỳ
Chu kỳ trung bình, thường từ 6 tháng đến 2 năm, phụ thuộc vào thời gian ra mắt dự án, nhịp độ huy động vốn và tốc độ thúc đẩy hệ sinh thái.
Tính chủ động của chiến lược
Cực cao. Nhà đầu tư hoặc tổ chức thường trực tiếp ảnh hưởng đến hướng đi của dự án, nhịp độ sản phẩm, thậm chí tham gia vào các khâu quan trọng như vận hành, tiếp thị.
Mô hình lợi nhuận
Chủ yếu đến từ việc sở hữu một tỷ lệ lớn Token hoặc cổ phần từ sớm. Nếu dự án thành công, có thể nhận được hàng chục lần lợi nhuận, nhưng cũng đi kèm với rủi ro thực hiện cao.
Thông báo tuân thủ
Cần chú ý đến nơi phát hành Token, thiết kế cấu trúc cổ phần, v.v., để đảm bảo tuân thủ các yêu cầu quản lý ở khu vực đó. Nếu cung cấp tài nguyên phi tài chính, có thể liên quan đến giao dịch liên kết cổ đông, công bố lợi ích và các vấn đề tuân thủ khác.
Đối tượng phù hợp
Phù hợp với các nhà đầu tư có tài nguyên ngành, khả năng sản phẩm, kênh thị trường, sẵn sàng投入 thời gian và công sức để tham gia sâu vào quá trình ươm tạo dự án, theo đuổi hiệu ứng hợp tác lâu dài của các nhà đầu tư có giá trị ròng cao.
Đường đầu tư có cấu trúc
Con đường đầu tư có cấu trúc thông qua nền tảng quản lý tài sản chuyên nghiệp, tổ chức lưu ký hoặc cấu trúc quỹ để cấu hình danh mục tài sản tiền điện tử, thực hiện chiến lược và quản lý rủi ro.
nhu cầu vốn
Trung bình đến cao, thường thì mức đầu tư tối thiểu là từ 50.000 đến 500.000 USD, tùy thuộc vào độ phức tạp của thiết kế sản phẩm và chiều sâu của chiến lược.
Thoát chu kỳ
Ngắn hạn và trung hạn. Hầu hết các sản phẩm có chu kỳ thoát linh hoạt, có thể điều chỉnh định kỳ, nhưng một số sản phẩm vẫn có thời gian nắm giữ tối thiểu.
tính chủ động chiến lược
Trung bình thấp. Dựa vào đội ngũ quản lý chuyên nghiệp thực hiện chiến lược, nhà đầu tư có thể chọn hướng đầu tư dựa trên sở thích rủi ro, nhưng không cần tham gia vào các hoạt động cụ thể.
Mô hình lợi nhuận
Đạt được lợi nhuận ổn định thông qua việc cấu hình chiến lược đa dạng hóa. Tập trung vào quản lý rủi ro và tối ưu hóa danh mục đầu tư, nhưng tính linh hoạt của lợi nhuận thì khá thấp.
Thông báo tuân thủ
Cần đảm bảo rằng nền tảng hoặc quỹ được chọn tuân thủ quy định của cơ quan quản lý địa phương, chú ý đến sự tuân thủ thuế xuyên biên giới và các yêu cầu KYC/AML.
Đối tượng phù hợp
Phù hợp với các nhà đầu tư cao cấp mong muốn ủy thác cho đội ngũ chuyên nghiệp quản lý tài sản, tối ưu hóa lợi nhuận rủi ro, chú trọng tuân thủ và lợi nhuận lâu dài; hoặc các nhà đầu tư muốn phân tán rủi ro đầu tư, đạt được tăng giá trị ổn định thông qua các chiến lược kết hợp.
Kết luận
Hệ sinh thái đầu tư Web3 đang phát triển theo hướng linh hoạt và đa dạng hơn. Với sự thoái trào của mô hình VC, sự hồi sinh của mô hình ươm tạo và sự tiến hóa của chiến lược thị trường thứ cấp, toàn ngành đang tiến tới một giai đoạn phát triển trưởng thành và hợp lý hơn. Các nhà đầu tư nên lựa chọn con đường đầu tư phù hợp dựa trên cấu trúc nguồn lực, sở thích rủi ro và mục tiêu kỳ vọng của bản thân.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Phân tích toàn diện các con đường đầu tư Web3: Từ VC đến ươm tạo, làm thế nào để chọn chiến lược tốt nhất
Phân tích toàn diện về con đường đầu tư Web3: Từ VC truyền thống đến mô hình ươm tạo mới nổi
Gần đây, thị trường tiền điện tử biến động mạnh, một số tổ chức đầu tư nổi tiếng đã công bố tạm dừng kế hoạch đầu tư và huy động vốn cho các dự án mới. Hiện tượng này đã dấy lên những nghi ngờ về mô hình đầu tư mạo hiểm tiền điện tử, đồng thời cũng khiến người ta suy nghĩ: Các nhà đầu tư mới nên chọn con đường nào để tham gia đầu tư Web3?
Bài viết này sẽ hệ thống hóa các phương thức đầu tư chính và cơ chế tham gia trong ngành Web3, cung cấp thông tin toàn diện cho các nhà đầu tư có giá trị tài sản ròng cao.
Đường dẫn thị trường cấp 1
Đầu tư thị trường sơ cấp đề cập đến việc tham gia các vòng tài trợ sớm của dự án Web3 thông qua quỹ tiền mã hóa, do nhóm quản lý quỹ phụ trách việc lựa chọn dự án và chiến lược nghiên cứu đầu tư, nhà đầu tư đóng góp như LP và hưởng lợi nhuận tổng thể của quỹ.
nhu cầu vốn
Thường thì mức đầu tư tối thiểu là trên 100.000 USD, các quỹ hàng đầu có thể yêu cầu số tiền đầu tư tối thiểu là 1.000.000 USD từ LP. Thời gian khóa vốn thường từ 3-5 năm, không thể rút ra bất cứ lúc nào.
Thoát chu kỳ
Chu kỳ trung dài hạn, trung bình từ 1-3 năm, phụ thuộc vào việc dự án token được niêm yết sau đó thoát ra qua thị trường thứ cấp. Gặp phải thị trường gấu có thể kéo dài đến hơn 3 năm.
tính chủ động chiến lược
Đối với LP thì cực thấp, hoàn toàn phụ thuộc vào quyết định của đội ngũ quản lý quỹ. Tính chủ động bên trong quỹ phụ thuộc vào khả năng lựa chọn dự án và quản lý sau đầu tư của đội ngũ.
Mô hình lợi nhuận
Rủi ro cao, lợi nhuận cao, dựa vào việc tham gia với định giá thấp giai đoạn đầu, nắm bắt lợi nhuận Alpha sau khi dự án ra mắt. Tuy nhiên, trong thời kỳ thị trường giảm, tỷ lệ hoàn vốn của quỹ có thể dao động mạnh và thậm chí về số không.
Thông báo tuân thủ
Hầu hết các quỹ tiền điện tử sử dụng cấu trúc offshore, nhắm đến các nhà đầu tư đủ điều kiện. Các nhà đầu tư cần xác nhận tính tuân thủ của việc huy động vốn của quỹ và các sắp xếp lưu ký để tránh rủi ro pháp lý.
Đối tượng phù hợp
Phù hợp với các nhà đầu tư cao cấp tìm kiếm Alpha từ các dự án sớm, sẵn sàng chấp nhận việc khóa thanh khoản, đặc biệt là những người không có khả năng nghiên cứu dự án trực tiếp và muốn phân bổ tài sản thông qua đội ngũ quỹ. Cần có khả năng chống chịu đủ với biến động chu kỳ.
Đường đi thị trường thứ cấp
Đường đi của thị trường thứ cấp chỉ các hoạt động mua bán, tạo lập thị trường, phòng ngừa rủi ro và chênh lệch giá của các mã token đã niêm yết thông qua thị trường giao dịch công khai. Các nhà đầu tư có giá trị tài sản ròng cao có thể tham gia thông qua quỹ định lượng, quỹ phòng ngừa rủi ro hoặc các sản phẩm chiến lược.
Nhu cầu vốn
Cực kỳ linh hoạt, từ hàng chục nghìn đô la đến hàng triệu đô la đều có thể thích ứng. Nhưng để thực sự chơi tốt, cần có chiến lược trưởng thành và hệ thống quản lý rủi ro, hoặc nhờ vào đội ngũ/sản phẩm chuyên nghiệp.
Thoát chu kỳ
Tài sản có thể được giao dịch và điều chỉnh danh mục bất cứ lúc nào, có tính thanh khoản hoàn toàn. Tuy nhiên, tính biến động rất lớn, cần phải theo dõi chặt chẽ thị trường và quản lý rủi ro.
Tính chủ động trong chiến lược
Rất cao, nhà đầu tư cần chủ động xây dựng danh mục chiến lược và điều chỉnh liên tục theo động thái của thị trường. Cũng có thể giảm cường độ quản lý chủ động thông qua các sản phẩm cấu trúc hoặc nền tảng ủy thác.
Mô hình lợi nhuận
Chủ yếu đến từ chênh lệch giá do biến động, nắm bắt xu hướng thị trường và các sự kiện ngắn hạn. Lợi nhuận có độ biến động cao, đặc biệt trong thời gian cảm xúc thị trường dao động mạnh.
Lời nhắc tuân thủ
Cần sử dụng nền tảng giao dịch hợp pháp, chú ý đến sự tuân thủ thuế trong giao dịch xuyên biên giới, chọn cấu trúc phù hợp để giảm gánh nặng thuế. Việc sử dụng nền tảng lưu ký và quỹ định lượng cũng cần chú ý đến sự tuân thủ.
Nhóm người phù hợp
Phù hợp với các nhà đầu tư có khả năng thiết kế chiến lược và giám sát thị trường; những nhà đầu tư cá nhân có giá trị tài sản ròng cao muốn quản lý tính thanh khoản của tài sản một cách linh hoạt và tránh rủi ro hệ thống; những nhà đầu tư không có kinh nghiệm giao dịch có thể tham gia gián tiếp thông qua sản phẩm chiến lược định lượng hoặc tài khoản ủy thác.
Đường đi ươm mầm
Đầu tư kiểu ươm tạo chú trọng vào sự kết hợp giữa hợp tác chiến lược và việc bơm vốn, nhà đầu tư không chỉ cung cấp tiền mà còn tham gia sâu vào các khâu then chốt của dự án, giúp dự án từ 0 đến 1.
Nhu cầu vốn
Tương đối linh hoạt, từ vài chục nghìn đô la đến một triệu đô la. Ngoài vốn, còn cần cung cấp tài nguyên phi tài chính.
Thoát chu kỳ
Chu kỳ trung bình, thường từ 6 tháng đến 2 năm, phụ thuộc vào thời gian ra mắt dự án, nhịp độ huy động vốn và tốc độ thúc đẩy hệ sinh thái.
Tính chủ động của chiến lược
Cực cao. Nhà đầu tư hoặc tổ chức thường trực tiếp ảnh hưởng đến hướng đi của dự án, nhịp độ sản phẩm, thậm chí tham gia vào các khâu quan trọng như vận hành, tiếp thị.
Mô hình lợi nhuận
Chủ yếu đến từ việc sở hữu một tỷ lệ lớn Token hoặc cổ phần từ sớm. Nếu dự án thành công, có thể nhận được hàng chục lần lợi nhuận, nhưng cũng đi kèm với rủi ro thực hiện cao.
Thông báo tuân thủ
Cần chú ý đến nơi phát hành Token, thiết kế cấu trúc cổ phần, v.v., để đảm bảo tuân thủ các yêu cầu quản lý ở khu vực đó. Nếu cung cấp tài nguyên phi tài chính, có thể liên quan đến giao dịch liên kết cổ đông, công bố lợi ích và các vấn đề tuân thủ khác.
Đối tượng phù hợp
Phù hợp với các nhà đầu tư có tài nguyên ngành, khả năng sản phẩm, kênh thị trường, sẵn sàng投入 thời gian và công sức để tham gia sâu vào quá trình ươm tạo dự án, theo đuổi hiệu ứng hợp tác lâu dài của các nhà đầu tư có giá trị ròng cao.
Đường đầu tư có cấu trúc
Con đường đầu tư có cấu trúc thông qua nền tảng quản lý tài sản chuyên nghiệp, tổ chức lưu ký hoặc cấu trúc quỹ để cấu hình danh mục tài sản tiền điện tử, thực hiện chiến lược và quản lý rủi ro.
nhu cầu vốn
Trung bình đến cao, thường thì mức đầu tư tối thiểu là từ 50.000 đến 500.000 USD, tùy thuộc vào độ phức tạp của thiết kế sản phẩm và chiều sâu của chiến lược.
Thoát chu kỳ
Ngắn hạn và trung hạn. Hầu hết các sản phẩm có chu kỳ thoát linh hoạt, có thể điều chỉnh định kỳ, nhưng một số sản phẩm vẫn có thời gian nắm giữ tối thiểu.
tính chủ động chiến lược
Trung bình thấp. Dựa vào đội ngũ quản lý chuyên nghiệp thực hiện chiến lược, nhà đầu tư có thể chọn hướng đầu tư dựa trên sở thích rủi ro, nhưng không cần tham gia vào các hoạt động cụ thể.
Mô hình lợi nhuận
Đạt được lợi nhuận ổn định thông qua việc cấu hình chiến lược đa dạng hóa. Tập trung vào quản lý rủi ro và tối ưu hóa danh mục đầu tư, nhưng tính linh hoạt của lợi nhuận thì khá thấp.
Thông báo tuân thủ
Cần đảm bảo rằng nền tảng hoặc quỹ được chọn tuân thủ quy định của cơ quan quản lý địa phương, chú ý đến sự tuân thủ thuế xuyên biên giới và các yêu cầu KYC/AML.
Đối tượng phù hợp
Phù hợp với các nhà đầu tư cao cấp mong muốn ủy thác cho đội ngũ chuyên nghiệp quản lý tài sản, tối ưu hóa lợi nhuận rủi ro, chú trọng tuân thủ và lợi nhuận lâu dài; hoặc các nhà đầu tư muốn phân tán rủi ro đầu tư, đạt được tăng giá trị ổn định thông qua các chiến lược kết hợp.
Kết luận
Hệ sinh thái đầu tư Web3 đang phát triển theo hướng linh hoạt và đa dạng hơn. Với sự thoái trào của mô hình VC, sự hồi sinh của mô hình ươm tạo và sự tiến hóa của chiến lược thị trường thứ cấp, toàn ngành đang tiến tới một giai đoạn phát triển trưởng thành và hợp lý hơn. Các nhà đầu tư nên lựa chọn con đường đầu tư phù hợp dựa trên cấu trúc nguồn lực, sở thích rủi ro và mục tiêu kỳ vọng của bản thân.