Mã hóa kỹ thuật số quyền sở hữu: Mở ra kỷ nguyên mới cho đầu tư bán riêng tư
Ngoài cơn sốt stablecoin, mã hóa kỹ thuật số quyền sở hữu đang trở thành tâm điểm chú ý mới của thị trường. Một số nền tảng sáng tạo đang cố gắng tái cấu trúc cách thức tham gia vào vốn cổ phần tư nhân thông qua công nghệ blockchain, "đúc" vốn cổ phần tư nhân của các công ty chưa niêm yết thành token hỗ trợ tài sản, cho phép các nhà đầu tư bình thường cũng có thể tham gia vào sự phát triển của các doanh nghiệp nổi tiếng như SpaceX, Stripe với rào cản thấp hơn.
Nỗ lực này nhằm mã hóa kỹ thuật số vốn tư nhân đang mở ra một cánh cửa đến với tài sản thay thế. Trong một thời gian dài, thị trường tư nhân luôn là một trong những lĩnh vực kín đáo nhất trong lĩnh vực tài chính, với mức ngưỡng cao đã loại trừ hầu hết các nhà đầu tư bình thường. Tuy nhiên, dữ liệu cho thấy những công ty chưa niêm yết hàng đầu này có tỷ suất sinh lợi khá hấp dẫn.
Một nền tảng đã xây dựng một hệ thống chỉ số bao gồm 30 công ty chưa niêm yết có khối lượng giao dịch lớn nhất và hoạt động tích cực nhất trên thị trường bán riêng tư, nhằm đo lường hiệu suất tổng thể của các doanh nghiệp Pre-IPO hàng đầu. Dữ liệu cho thấy, từ đầu năm 2021 đến quý 1 năm 2025, chỉ số này đã tăng 81%, vượt xa mức tăng 51% của chỉ số Nasdaq 100 trong cùng kỳ. Ngay cả trong bối cảnh thị trường tổng thể đi xuống và chỉ số Nasdaq giảm 9% trong quý 1 năm 2025, những công ty hàng đầu chưa niêm yết này vẫn tăng 13% ngược chiều.
Tuy nhiên, cơ hội đầu tư với lợi nhuận cao này từ lâu chỉ thuộc về một số ít người. Đầu tư tư nhân thường yêu cầu một khoản vốn lớn, cấu trúc giao dịch phức tạp, và thiếu tính thanh khoản công khai, khiến cho lĩnh vực này khó tiếp cận với hầu hết các nhà đầu tư cá nhân. Hơn nữa, các lộ trình thoát khỏi đầu tư của những công ty này cũng ngày càng đa dạng, và mua lại đã trở thành một trong những lựa chọn phổ biến hơn IPO, càng nâng cao rào cản tham gia cho các nhà đầu tư cá nhân.
Bán riêng tư mã hóa kỹ thuật số chính là để phá vỡ sự bất bình đẳng cấu trúc này. Nó phân tách các quyền lợi bán riêng tư vốn có ngưỡng vào cao, thanh khoản thấp, phức tạp và không rõ ràng thành tài sản nguyên thủy trên chuỗi, giảm đáng kể ngưỡng gia nhập, nâng cao thanh khoản, cho phép tài sản vốn bị khóa trong thời gian dài có cơ hội định giá suốt 24 giờ.
Hiện tại trên thị trường đã xuất hiện một vài nền tảng mã hóa kỹ thuật số cổ phần bán riêng tư chính.
Một nền tảng mong muốn phá vỡ bức tường của thế giới tài chính truyền thống, biến tài sản Pre-IPO mà chỉ có nhóm người có giá trị tài sản ròng cao mới được hưởng thành một sản phẩm đầu tư công khai có thể tiếp cận bởi người dùng toàn cầu. Trước tiên, nền tảng sẽ hoàn thành việc mua lại cổ phần thực tế của công ty mục tiêu, sau đó thông qua mã hóa kỹ thuật số sẽ đưa phần quyền lợi này lên chuỗi theo tỷ lệ 1:1. Tất cả thông tin về tổng số lượng phát hành của các Token, lộ trình lưu thông và thông tin nắm giữ đều được minh bạch trên chuỗi, mở cho bất kỳ người dùng nào xác minh theo thời gian thực. Người dùng chỉ cần sử dụng thẻ tín dụng hoặc USDC có thể bắt đầu xây dựng danh mục đầu tư Pre-IPO của riêng mình với mức giá khởi điểm từ 10 đô la.
Một nền tảng đầu tư lâu đời khác gần đây đã ra mắt một dòng sản phẩm mới, sản phẩm đầu tiên sử dụng một blockchain làm nền tảng, cố gắng "hình ảnh hóa" một trong những công ty đầy tưởng tượng nhất thế giới thành tài sản trên chuỗi có thể được công khai phát hành. Mỗi Token đều gắn liền với xu hướng giá trị dự kiến của công ty đó, với ngưỡng đầu tư tối thiểu chỉ 50 đô la, và hỗ trợ các phương thức thanh toán chính. Loại Token này về bản chất là một công cụ nợ gắn liền với sự biến động của định giá công ty mục tiêu, khi công ty thực hiện IPO, bị mua lại hoặc xảy ra các "sự kiện thanh khoản" khác, nền tảng sẽ hoàn trả cho nhà đầu tư lợi nhuận tương ứng theo tỷ lệ nắm giữ Token.
Còn một nhà cung cấp giải pháp mã hóa tài sản RWA có trụ sở tại Châu Âu, đang hợp tác với nền tảng chứng khoán kỹ thuật số địa phương, mục tiêu là thông qua cơ sở hạ tầng blockchain, tái định hình cách thức các nhà đầu tư chuyên nghiệp ở Châu Âu tham gia vào thị trường bán riêng tư. Cấu trúc sản phẩm của họ được chuẩn hóa, logic phát hành tuân thủ được nhúng và có thể nhanh chóng sao chép và mở rộng ở các khu vực pháp lý khác nhau.
Sự trỗi dậy của mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu tư nhân báo hiệu rằng thị trường cấp một đang bước vào giai đoạn biến đổi cấu trúc mới dưới sự thúc đẩy của công nghệ blockchain. Tuy nhiên, con đường này vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức. Nó có thể tái cấu trúc quy tắc gia nhập, nhưng khó có thể ngay lập tức phá vỡ những rào cản cấu trúc sâu sắc giữa nhà đầu tư cá nhân và tổ chức. Đây giống như một cuộc chơi dài hạn về niềm tin, tính minh bạch và tái cấu trúc thể chế, sự kiểm nghiệm thực sự chỉ mới vừa bắt đầu.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
15 thích
Phần thưởng
15
8
Chia sẻ
Bình luận
0/400
ser_ngmi
· 08-01 21:12
Người giàu thật biết cách chơi
Xem bản gốcTrả lời0
fork_in_the_road
· 08-01 07:50
Hy vọng có thể nhập một vị thế, nhìn cái gì cũng thấy có triển vọng.
Xem bản gốcTrả lời0
DuckFluff
· 07-29 23:32
Có vấn đề về độ minh bạch, không mấy lạc quan.
Xem bản gốcTrả lời0
Whale_Whisperer
· 07-29 23:29
Chỉ là chơi cho vui thôi, kiếm tiền ổn định vẫn phải dựa vào các dự án giai đoạn đầu.
Xem bản gốcTrả lời0
DoomCanister
· 07-29 23:27
Vậy là nói thật sự trong suốt sao?
Xem bản gốcTrả lời0
SnapshotLaborer
· 07-29 23:23
Thị trường chứng khoán truyền thống không còn những trò đầu cơ mới mẻ.
Xem bản gốcTrả lời0
SerumSquirrel
· 07-29 23:15
Thật sự dễ dàng kiếm tiền như vậy sao?
Xem bản gốcTrả lời0
ProxyCollector
· 07-29 23:09
Độ minh bạch? Ghi tất cả dữ liệu lên on-chain nhé~
Mã hóa kỹ thuật số cổ phần: Mở ra cánh cửa cho các nhà đầu tư bình thường tham gia vào các đợt bán riêng tư hàng đầu
Mã hóa kỹ thuật số quyền sở hữu: Mở ra kỷ nguyên mới cho đầu tư bán riêng tư
Ngoài cơn sốt stablecoin, mã hóa kỹ thuật số quyền sở hữu đang trở thành tâm điểm chú ý mới của thị trường. Một số nền tảng sáng tạo đang cố gắng tái cấu trúc cách thức tham gia vào vốn cổ phần tư nhân thông qua công nghệ blockchain, "đúc" vốn cổ phần tư nhân của các công ty chưa niêm yết thành token hỗ trợ tài sản, cho phép các nhà đầu tư bình thường cũng có thể tham gia vào sự phát triển của các doanh nghiệp nổi tiếng như SpaceX, Stripe với rào cản thấp hơn.
Nỗ lực này nhằm mã hóa kỹ thuật số vốn tư nhân đang mở ra một cánh cửa đến với tài sản thay thế. Trong một thời gian dài, thị trường tư nhân luôn là một trong những lĩnh vực kín đáo nhất trong lĩnh vực tài chính, với mức ngưỡng cao đã loại trừ hầu hết các nhà đầu tư bình thường. Tuy nhiên, dữ liệu cho thấy những công ty chưa niêm yết hàng đầu này có tỷ suất sinh lợi khá hấp dẫn.
Một nền tảng đã xây dựng một hệ thống chỉ số bao gồm 30 công ty chưa niêm yết có khối lượng giao dịch lớn nhất và hoạt động tích cực nhất trên thị trường bán riêng tư, nhằm đo lường hiệu suất tổng thể của các doanh nghiệp Pre-IPO hàng đầu. Dữ liệu cho thấy, từ đầu năm 2021 đến quý 1 năm 2025, chỉ số này đã tăng 81%, vượt xa mức tăng 51% của chỉ số Nasdaq 100 trong cùng kỳ. Ngay cả trong bối cảnh thị trường tổng thể đi xuống và chỉ số Nasdaq giảm 9% trong quý 1 năm 2025, những công ty hàng đầu chưa niêm yết này vẫn tăng 13% ngược chiều.
Tuy nhiên, cơ hội đầu tư với lợi nhuận cao này từ lâu chỉ thuộc về một số ít người. Đầu tư tư nhân thường yêu cầu một khoản vốn lớn, cấu trúc giao dịch phức tạp, và thiếu tính thanh khoản công khai, khiến cho lĩnh vực này khó tiếp cận với hầu hết các nhà đầu tư cá nhân. Hơn nữa, các lộ trình thoát khỏi đầu tư của những công ty này cũng ngày càng đa dạng, và mua lại đã trở thành một trong những lựa chọn phổ biến hơn IPO, càng nâng cao rào cản tham gia cho các nhà đầu tư cá nhân.
Bán riêng tư mã hóa kỹ thuật số chính là để phá vỡ sự bất bình đẳng cấu trúc này. Nó phân tách các quyền lợi bán riêng tư vốn có ngưỡng vào cao, thanh khoản thấp, phức tạp và không rõ ràng thành tài sản nguyên thủy trên chuỗi, giảm đáng kể ngưỡng gia nhập, nâng cao thanh khoản, cho phép tài sản vốn bị khóa trong thời gian dài có cơ hội định giá suốt 24 giờ.
Hiện tại trên thị trường đã xuất hiện một vài nền tảng mã hóa kỹ thuật số cổ phần bán riêng tư chính.
Một nền tảng mong muốn phá vỡ bức tường của thế giới tài chính truyền thống, biến tài sản Pre-IPO mà chỉ có nhóm người có giá trị tài sản ròng cao mới được hưởng thành một sản phẩm đầu tư công khai có thể tiếp cận bởi người dùng toàn cầu. Trước tiên, nền tảng sẽ hoàn thành việc mua lại cổ phần thực tế của công ty mục tiêu, sau đó thông qua mã hóa kỹ thuật số sẽ đưa phần quyền lợi này lên chuỗi theo tỷ lệ 1:1. Tất cả thông tin về tổng số lượng phát hành của các Token, lộ trình lưu thông và thông tin nắm giữ đều được minh bạch trên chuỗi, mở cho bất kỳ người dùng nào xác minh theo thời gian thực. Người dùng chỉ cần sử dụng thẻ tín dụng hoặc USDC có thể bắt đầu xây dựng danh mục đầu tư Pre-IPO của riêng mình với mức giá khởi điểm từ 10 đô la.
Một nền tảng đầu tư lâu đời khác gần đây đã ra mắt một dòng sản phẩm mới, sản phẩm đầu tiên sử dụng một blockchain làm nền tảng, cố gắng "hình ảnh hóa" một trong những công ty đầy tưởng tượng nhất thế giới thành tài sản trên chuỗi có thể được công khai phát hành. Mỗi Token đều gắn liền với xu hướng giá trị dự kiến của công ty đó, với ngưỡng đầu tư tối thiểu chỉ 50 đô la, và hỗ trợ các phương thức thanh toán chính. Loại Token này về bản chất là một công cụ nợ gắn liền với sự biến động của định giá công ty mục tiêu, khi công ty thực hiện IPO, bị mua lại hoặc xảy ra các "sự kiện thanh khoản" khác, nền tảng sẽ hoàn trả cho nhà đầu tư lợi nhuận tương ứng theo tỷ lệ nắm giữ Token.
Còn một nhà cung cấp giải pháp mã hóa tài sản RWA có trụ sở tại Châu Âu, đang hợp tác với nền tảng chứng khoán kỹ thuật số địa phương, mục tiêu là thông qua cơ sở hạ tầng blockchain, tái định hình cách thức các nhà đầu tư chuyên nghiệp ở Châu Âu tham gia vào thị trường bán riêng tư. Cấu trúc sản phẩm của họ được chuẩn hóa, logic phát hành tuân thủ được nhúng và có thể nhanh chóng sao chép và mở rộng ở các khu vực pháp lý khác nhau.
Sự trỗi dậy của mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu tư nhân báo hiệu rằng thị trường cấp một đang bước vào giai đoạn biến đổi cấu trúc mới dưới sự thúc đẩy của công nghệ blockchain. Tuy nhiên, con đường này vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức. Nó có thể tái cấu trúc quy tắc gia nhập, nhưng khó có thể ngay lập tức phá vỡ những rào cản cấu trúc sâu sắc giữa nhà đầu tư cá nhân và tổ chức. Đây giống như một cuộc chơi dài hạn về niềm tin, tính minh bạch và tái cấu trúc thể chế, sự kiểm nghiệm thực sự chỉ mới vừa bắt đầu.