Tài chính phi tập trung có thể đang trở thành nơi trú ẩn mới
Gần đây, căng thẳng giữa Trung Quốc và Mỹ lại leo thang, thuế xe hơi đã được nâng lên 125%. Mặc dù cuộc chiến thuế không phải là điều mới mẻ, nhưng "phiên bản nâng cấp" này thực sự đã khiến thị trường vốn cảm nhận được áp lực "cộng hưởng toàn cầu" điển hình một lần nữa. Thị trường chứng khoán, hàng hóa và trái phiếu đều xuất hiện các hành vi tìm nơi trú ẩn ở mức độ khác nhau. Tuy nhiên, phản ứng của thị trường tiền mã hóa lại tương đối ôn hòa, điều này đặt ra một câu hỏi đáng suy ngẫm: Trong bối cảnh ma sát cấu trúc hiện tại, liệu DeFi có đang lấy lại vị thế "nơi trú ẩn" hay không?
Chính sách thuế nới lỏng mang lại sự chắc chắn cho Tài chính phi tập trung
Vào tháng 3 năm nay, Thượng viện Hoa Kỳ đã thông qua một nghị quyết có lợi cho người dùng DeFi, tạm hoãn quy định yêu cầu các giao thức trên chuỗi báo cáo giao dịch của người dùng. Mặc dù quyết định này không thể hoàn toàn tương đương với "miễn thuế", nhưng thực sự đã giảm bớt áp lực tuân thủ thuế cho các tương tác trên chuỗi trong ngắn hạn. Điều này đã tạo cơ hội cho người dùng xây dựng lại niềm tin vào cấu hình tài sản trên chuỗi trong một môi trường có ít ma sát quản lý hơn. Ở một khía cạnh nào đó, DeFi có thể đang đảm nhận vai trò giống như việc các nguồn vốn quốc tế trong quá khứ đã sử dụng các thị trường offshore như một "kênh ít ma sát".
Lợi suất cấu trúc trở thành tâm điểm chú ý
Trong bối cảnh sự không chắc chắn của thị trường gia tăng, vốn thường có xu hướng tìm kiếm các con đường đầu tư "có cấu trúc xác định", ngay cả khi tỷ suất lợi nhuận tương đối thấp. Đây chính là lý do mà các sản phẩm Staking lại được chú ý trở lại. Việc đặt tài sản vào staking trên mạng chính để nhận phần thưởng từ lớp giao thức có logic rõ ràng, con đường có thể dự đoán, và độ biến động cũng tương đối nhỏ.
Đặc biệt trong các hệ sinh thái như Avalanche, token staking trên chuỗi (như sAVAX) có thể tiếp tục tham gia vào các hoạt động DeFi khác, chẳng hạn như cho vay hoặc khai thác thanh khoản. Điều này cho phép người dùng vừa giữ được lợi nhuận từ Staking, vừa không hoàn toàn hy sinh tính thanh khoản. Mô hình này thực sự hình thành một logic trên chuỗi gần gũi hơn với "quản lý tài chính cấu trúc": lợi nhuận đến từ giao thức cơ bản, rủi ro chủ yếu tập trung vào an toàn mạng chính và các hợp đồng DeFi, trong khi các con đường đầu tư và kỳ vọng có thể được tái sử dụng và theo dõi.
Sự minh bạch trên chuỗi trở thành lợi thế cạnh tranh
Mặc dù chính sách thuế và quy định trong tương lai vẫn chưa rõ ràng, nhưng có một điều chắc chắn: những giao thức có hồ sơ rõ ràng và cấu trúc hoàn chỉnh trên chuỗi sẽ có lợi thế rõ rệt trong việc tồn tại lâu dài so với những dự án hoạt động không minh bạch.
Lấy một dự án DeFi làm ví dụ, mặc dù không phải là sản phẩm hot, nhưng mô hình hoạt động của nó khá tiêu chuẩn: người dùng đặt cược AVAX để nhận sAVAX, sau đó có thể sử dụng sAVAX để thế chấp, vay mượn hoặc tham gia các pool thanh khoản. Toàn bộ lộ trình tài sản có thể theo dõi, hành vi hợp đồng công khai, mô hình này rất thân thiện với việc tuân thủ trong tương lai. Sự kết hợp của "cấu trúc + tính minh bạch" trong giai đoạn hiện tại thực sự trở thành một lợi thế cạnh tranh. Mặc dù có thể không mang lại lợi nhuận siêu cao ngay lập tức, nhưng có thể cung cấp sự ổn định theo chiều thời gian.
Tài chính phi tập trung đang tiến hóa thành hệ thống phân bổ tài sản
Cách sử dụng DeFi đang chuyển từ "kiếm lời từ công cụ" sang xây dựng "cấu trúc tài sản". Ví dụ, người dùng có thể đặt cọc AVAX để nhận sAVAX, sau đó dùng sAVAX để thế chấp vay stablecoin, rồi sử dụng stablecoin cho khai thác thanh khoản hoặc tham gia các dự án tài sản thực trên chuỗi, và cuối cùng tự động tái đầu tư toàn bộ quá trình. Con đường hoạt động như vậy không phức tạp, nhưng nó không còn là "hành vi đầu cơ" đơn giản mà là một mô hình lợi nhuận cấu trúc trên chuỗi, thậm chí có thể so sánh với "tài sản danh mục được quản lý chủ động".
Từ góc độ này, Tài chính phi tập trung đang dần thoát khỏi ấn tượng "rủi ro cao biến động cao", phát triển theo hướng các công cụ tài chính trưởng thành hơn.
Tầm quan trọng của việc xây dựng cấu trúc trên chuỗi
Giai đoạn hiện tại có thể không phải là thời kỳ siêu lợi nhuận của Tài chính phi tập trung, nhưng có thể là thời điểm tốt nhất để xây dựng cấu trúc và tích lũy vị thế trước khi đợt tăng trưởng chậm tiếp theo bắt đầu. Nếu bạn đồng ý rằng sự không chắc chắn vĩ mô sẽ tiếp tục tồn tại, không muốn phân bổ toàn bộ tài sản vào các tài sản có độ biến động cao, và mong muốn tương lai có thể hình thành một hệ thống hoàn chỉnh về thuế, tuân thủ và lợi nhuận trên chuỗi, thì bắt đầu xây dựng một "danh mục lợi nhuận cấu trúc" trên chuỗi ngay bây giờ có thể là một lựa chọn đáng xem xét.
Mặc dù một số dự án DeFi cụ thể có thể không phải là giải pháp tối ưu, nhưng con đường và cơ chế hoạt động của chúng thực sự có những đặc điểm "có thể giải thích, có thể kết hợp, có thể lặp lại", có thể trở thành một phần của thí nghiệm cấu trúc này. Mặc dù chúng ta không thể dự đoán thời điểm vòng tiếp theo sẽ đến, nhưng việc bắt đầu xây dựng cấu trúc ngay bây giờ chắc chắn là một hướng đi đúng.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
18 thích
Phần thưởng
18
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
RooftopVIP
· 6giờ trước
cười chết nhìn giảm thì đi lên sân thượng
Xem bản gốcTrả lời0
Token_Sherpa
· 07-30 02:00
ngmi nếu bạn nghĩ defi là một nơi trú ẩn an toàn... chúng ta đã ở đây trước đây
Xem bản gốcTrả lời0
failed_dev_successful_ape
· 07-30 01:57
Cuối cùng vẫn là người chạy đến DEFI để trốn, cười chết.
Xem bản gốcTrả lời0
GraphGuru
· 07-30 01:51
Chơi chứng khoán thua lỗ đến nỗi nổ tung, cuối cùng cũng tìm thấy mảnh đất mới.
Tài chính phi tập trung mới: từ công cụ đầu cơ đến hệ thống phân bổ tài sản trú ẩn
Tài chính phi tập trung có thể đang trở thành nơi trú ẩn mới
Gần đây, căng thẳng giữa Trung Quốc và Mỹ lại leo thang, thuế xe hơi đã được nâng lên 125%. Mặc dù cuộc chiến thuế không phải là điều mới mẻ, nhưng "phiên bản nâng cấp" này thực sự đã khiến thị trường vốn cảm nhận được áp lực "cộng hưởng toàn cầu" điển hình một lần nữa. Thị trường chứng khoán, hàng hóa và trái phiếu đều xuất hiện các hành vi tìm nơi trú ẩn ở mức độ khác nhau. Tuy nhiên, phản ứng của thị trường tiền mã hóa lại tương đối ôn hòa, điều này đặt ra một câu hỏi đáng suy ngẫm: Trong bối cảnh ma sát cấu trúc hiện tại, liệu DeFi có đang lấy lại vị thế "nơi trú ẩn" hay không?
Chính sách thuế nới lỏng mang lại sự chắc chắn cho Tài chính phi tập trung
Vào tháng 3 năm nay, Thượng viện Hoa Kỳ đã thông qua một nghị quyết có lợi cho người dùng DeFi, tạm hoãn quy định yêu cầu các giao thức trên chuỗi báo cáo giao dịch của người dùng. Mặc dù quyết định này không thể hoàn toàn tương đương với "miễn thuế", nhưng thực sự đã giảm bớt áp lực tuân thủ thuế cho các tương tác trên chuỗi trong ngắn hạn. Điều này đã tạo cơ hội cho người dùng xây dựng lại niềm tin vào cấu hình tài sản trên chuỗi trong một môi trường có ít ma sát quản lý hơn. Ở một khía cạnh nào đó, DeFi có thể đang đảm nhận vai trò giống như việc các nguồn vốn quốc tế trong quá khứ đã sử dụng các thị trường offshore như một "kênh ít ma sát".
Lợi suất cấu trúc trở thành tâm điểm chú ý
Trong bối cảnh sự không chắc chắn của thị trường gia tăng, vốn thường có xu hướng tìm kiếm các con đường đầu tư "có cấu trúc xác định", ngay cả khi tỷ suất lợi nhuận tương đối thấp. Đây chính là lý do mà các sản phẩm Staking lại được chú ý trở lại. Việc đặt tài sản vào staking trên mạng chính để nhận phần thưởng từ lớp giao thức có logic rõ ràng, con đường có thể dự đoán, và độ biến động cũng tương đối nhỏ.
Đặc biệt trong các hệ sinh thái như Avalanche, token staking trên chuỗi (như sAVAX) có thể tiếp tục tham gia vào các hoạt động DeFi khác, chẳng hạn như cho vay hoặc khai thác thanh khoản. Điều này cho phép người dùng vừa giữ được lợi nhuận từ Staking, vừa không hoàn toàn hy sinh tính thanh khoản. Mô hình này thực sự hình thành một logic trên chuỗi gần gũi hơn với "quản lý tài chính cấu trúc": lợi nhuận đến từ giao thức cơ bản, rủi ro chủ yếu tập trung vào an toàn mạng chính và các hợp đồng DeFi, trong khi các con đường đầu tư và kỳ vọng có thể được tái sử dụng và theo dõi.
Sự minh bạch trên chuỗi trở thành lợi thế cạnh tranh
Mặc dù chính sách thuế và quy định trong tương lai vẫn chưa rõ ràng, nhưng có một điều chắc chắn: những giao thức có hồ sơ rõ ràng và cấu trúc hoàn chỉnh trên chuỗi sẽ có lợi thế rõ rệt trong việc tồn tại lâu dài so với những dự án hoạt động không minh bạch.
Lấy một dự án DeFi làm ví dụ, mặc dù không phải là sản phẩm hot, nhưng mô hình hoạt động của nó khá tiêu chuẩn: người dùng đặt cược AVAX để nhận sAVAX, sau đó có thể sử dụng sAVAX để thế chấp, vay mượn hoặc tham gia các pool thanh khoản. Toàn bộ lộ trình tài sản có thể theo dõi, hành vi hợp đồng công khai, mô hình này rất thân thiện với việc tuân thủ trong tương lai. Sự kết hợp của "cấu trúc + tính minh bạch" trong giai đoạn hiện tại thực sự trở thành một lợi thế cạnh tranh. Mặc dù có thể không mang lại lợi nhuận siêu cao ngay lập tức, nhưng có thể cung cấp sự ổn định theo chiều thời gian.
Tài chính phi tập trung đang tiến hóa thành hệ thống phân bổ tài sản
Cách sử dụng DeFi đang chuyển từ "kiếm lời từ công cụ" sang xây dựng "cấu trúc tài sản". Ví dụ, người dùng có thể đặt cọc AVAX để nhận sAVAX, sau đó dùng sAVAX để thế chấp vay stablecoin, rồi sử dụng stablecoin cho khai thác thanh khoản hoặc tham gia các dự án tài sản thực trên chuỗi, và cuối cùng tự động tái đầu tư toàn bộ quá trình. Con đường hoạt động như vậy không phức tạp, nhưng nó không còn là "hành vi đầu cơ" đơn giản mà là một mô hình lợi nhuận cấu trúc trên chuỗi, thậm chí có thể so sánh với "tài sản danh mục được quản lý chủ động".
Từ góc độ này, Tài chính phi tập trung đang dần thoát khỏi ấn tượng "rủi ro cao biến động cao", phát triển theo hướng các công cụ tài chính trưởng thành hơn.
Tầm quan trọng của việc xây dựng cấu trúc trên chuỗi
Giai đoạn hiện tại có thể không phải là thời kỳ siêu lợi nhuận của Tài chính phi tập trung, nhưng có thể là thời điểm tốt nhất để xây dựng cấu trúc và tích lũy vị thế trước khi đợt tăng trưởng chậm tiếp theo bắt đầu. Nếu bạn đồng ý rằng sự không chắc chắn vĩ mô sẽ tiếp tục tồn tại, không muốn phân bổ toàn bộ tài sản vào các tài sản có độ biến động cao, và mong muốn tương lai có thể hình thành một hệ thống hoàn chỉnh về thuế, tuân thủ và lợi nhuận trên chuỗi, thì bắt đầu xây dựng một "danh mục lợi nhuận cấu trúc" trên chuỗi ngay bây giờ có thể là một lựa chọn đáng xem xét.
Mặc dù một số dự án DeFi cụ thể có thể không phải là giải pháp tối ưu, nhưng con đường và cơ chế hoạt động của chúng thực sự có những đặc điểm "có thể giải thích, có thể kết hợp, có thể lặp lại", có thể trở thành một phần của thí nghiệm cấu trúc này. Mặc dù chúng ta không thể dự đoán thời điểm vòng tiếp theo sẽ đến, nhưng việc bắt đầu xây dựng cấu trúc ngay bây giờ chắc chắn là một hướng đi đúng.