Thế giới tiền điện tử hiện nay: đổi mới suy giảm, trung gian chiếm ưu thế

Khi trở về nước từ Hồng Kông, tôi phát hiện ra rằng mặc dù mọi người vẫn hoạt động tích cực, nhưng bầu không khí thị trường đã âm thầm thay đổi. Đây không phải là một thị trường tăng hay giảm điển hình, mà là một trạng thái "biến dạng" chưa từng có.

Hiện tại, thế giới tiền điện tử dường như chỉ còn lại một mô hình kinh doanh: bán coin.

Sự mất cân bằng của ba trụ cột trong ngành

thế giới tiền điện tử的运转一直依赖三个关键环节：

1. Tạo ra giá trị: Đáp ứng nhu cầu của người dùng thông qua đổi mới công nghệ.
2. Khám phá giá trị: Nắm bắt tài sản tiềm năng, thúc đẩy sự phát triển của ngành.
3. Lưu thông giá trị: Xây dựng kênh bán hàng, hoàn thành việc chuyển giao từ thị trường cấp một sang thị trường cấp hai.

Trong lý tưởng, cả ba nên hỗ trợ lẫn nhau. Tuy nhiên, thực tế là hai cái đầu tiên ngày càng suy yếu, trong khi cái thứ ba lại thịnh vượng.

Nhà phát triển dự án không còn chú ý đến người dùng và sản phẩm, các tổ chức đầu tư cũng không còn nghiên cứu sâu về xu hướng ngành. Trên thị trường chỉ còn vang vọng một tiếng nói: "Làm thế nào để bán được nhiều coin hơn?"

Kinh tế học bán coin và liên minh lợi ích

Thị trường khỏe mạnh nên có ba khâu gắn bó chặt chẽ với nhau: các dự án tập trung vào phát triển sản phẩm, đáp ứng nhu cầu người dùng; các tổ chức đầu tư cung cấp hỗ trợ tài chính, nắm bắt cơ hội thị trường; các kênh lưu thông thì nâng cao hiệu quả vốn.

Nhưng bây giờ, hầu như không ai thảo luận về cơ hội đổi mới và phát triển sản phẩm trong thế giới tiền điện tử. Ngay cả khi một số lĩnh vực vẫn còn nóng, cũng khó để kích thích đam mê khởi nghiệp thực sự.

Thị trường thứ cấp thiếu sức sống, các đồng tiền mới niêm yết ngay lập tức đạt đỉnh, tính thanh khoản của các đồng coin biểu cảm cạn kiệt.

Trong trường hợp này, những người hoạt động chủ yếu là các nhà tạo lập thị trường, các tổ chức trung gian, v.v., họ quan tâm đến việc đóng gói dữ liệu, tìm kiếm cơ hội niêm yết, thực hiện quảng bá tiếp thị, v.v.

Các nhà tham gia thị trường có sự đồng nhất cao, họ đang cố gắng chiếm đoạt nguồn vốn hạn chế. Các nguồn lực hàng đầu (dự án hàng đầu, nền tảng giao dịch lớn, những nhà tạo lập thị trường và trung gian có sức mạnh) đã hình thành một cộng đồng lợi ích vững chắc. Vốn chảy từ các nhà đầu tư vào cộng đồng này, trong khi các nhà đầu tư nhỏ lẻ trở thành nguồn dinh dưỡng của nó.

Sự biến mất của tinh thần đổi mới

Khác với thời kỳ suy thoái năm 2022, khi mà một lượng lớn vốn bị giữ lại trong tay các tổ chức đầu tư, giúp hỗ trợ các dự án đổi mới. Bây giờ, phần lớn vốn bị chiếm dụng bởi các khâu trung gian, các bên dự án chỉ quan tâm đến lợi nhuận chênh lệch sau khi niêm yết, không còn chú trọng đến việc tạo ra giá trị.

Để tiết kiệm chi phí, nhóm dự án đã từ bỏ việc phát triển sản phẩm và tập trung nguồn vốn vào tiếp thị và niêm yết. Ngay cả khi không có sản phẩm thực chất và cơ sở người dùng, vẫn có nhiều dự án thành công trong việc niêm yết. Con đường đổi mới hiện tại đã trở thành:

"Xây dựng câu chuyện hấp dẫn → Đóng gói nhanh chóng → Tìm kiếm cơ hội niêm yết → Rút vốn ra"

Sản phẩm, người dùng và việc tạo ra giá trị thực sự được coi là ảo tưởng của những người lý tưởng.

Khủng hoảng của chế độ rút nước

Bề ngoài, các bên dường như đều được hưởng lợi từ mô hình này. Tuy nhiên, về lâu dài, sự thiếu hụt các ngoại lực tích cực sẽ dẫn đến những vấn đề nghiêm trọng. Địa vị độc quyền của trung gian ngày càng mạnh, tỷ lệ chiết khấu liên tục tăng.

Các nhà phát triển dự án bị buộc phải giảm đầu tư vào nghiên cứu và phát triển, đối mặt với tình trạng rủi ro cao và lợi nhuận thấp. Cạnh tranh giữa các nhà đầu tư nhỏ lẻ gia tăng, mọi người đều cảm thấy "luôn luôn tiếp nhận" và hiệu ứng kiếm tiền dần dần biến mất.

Về bản chất, các trung gian không trực tiếp tạo ra giá trị. Khi họ trở thành những người hưởng lợi lớn nhất trên thị trường, toàn bộ hệ sinh thái giống như mắc bệnh ung thư, cuối cùng chỉ dẫn đến sự suy thoái của thị trường.

Chu kỳ và tái xây dựng

thế giới tiền điện tử luôn là một thị trường có chu kỳ.

Những người lạc quan tin rằng, sau sự suy thoái hiện tại, "mùa xuân giá trị" thực sự cuối cùng sẽ đến. Những đột phá công nghệ, các trường hợp ứng dụng mới và đổi mới mô hình kinh doanh sẽ khôi phục sức sống cho ngành.

Những người bi quan cho rằng, thị trường còn cần trải qua một cuộc tái cơ cấu sâu sắc hơn, chỉ khi nào cấu trúc hiện tại hoàn toàn sụp đổ, thì mới có thể chào đón một cuộc tái thiết thực sự.

Dù sao đi nữa, những người làm trong ngành sẽ phải đối mặt với một khoảng thời gian khó khăn đầy nghi ngờ, nội bộ xung đột và mệt mỏi.

Đây chính là bản chất của thị trường - chu kỳ là định mệnh, và bong bóng cũng là khúc dạo đầu cho sự tái sinh.

Tương lai có thể tươi sáng, nhưng con đường dẫn đến ánh sáng chắc chắn sẽ dài và gian nan.