Quan điểm đang phát triển của SEC về tiền điện tử định hình bối cảnh tuân thủ năm 2025
Cách tiếp cận của SEC đối với quy định tiền điện tử đã trải qua một sự chuyển mình đáng kể vào năm 2025, chuyển từ một chiến lược chủ yếu dựa vào việc thực thi sang việc phát triển các khuôn khổ quy định rõ ràng hơn. Dưới sự lãnh đạo mới, SEC đã thành lập một Đội nhiệm vụ Crypto chuyên tập trung vào việc cung cấp sự rõ ràng trong quy định thay vì theo đuổi các biện pháp trừng phạt. Sự chuyển hướng này là phản ứng trước nhiều năm chỉ trích từ ngành công nghiệp về sự không chắc chắn trong quy định đã cản trở sự phát triển của thị trường.
Một yếu tố then chốt trong lập trường đang phát triển của SEC là sự tập trung vào phân loại tài sản, như được minh họa bởi khung đề xuất của Ủy viên Peirce:
| Khung Phân loại | Tập trung Chính | Tác động Quy định |
|------------------------|---------------|-------------------|
| Phân loại chứng khoán | Xác định tài sản tiền điện tử nào đủ điều kiện là chứng khoán | Tạo ra các con đường tuân thủ rõ ràng hơn cho các dự án |
| Ưu tiên thi hành | Chuyển từ các hành động trừng phạt sang phát triển khung pháp lý | Giảm bớt sự không chắc chắn về pháp lý cho các bên tham gia thị trường |
| Tham gia công chúng | Thu thập ý kiến từ ngành về quy định | Cách tiếp cận cân bằng hơn đối với phát triển quy định |
Sự phát triển quy định này trùng hợp với tiến trình lập pháp, bao gồm việc ký kết Đạo luật GENIUS mang tính bước ngoặt—đạo luật liên bang toàn diện đầu tiên về tiền điện tử. Việc SEC thay đổi cách tiếp cận thừa nhận rằng chức năng thị trường đúng đắn cần có sự chắc chắn về quy định. Như đã thể hiện qua việc giảm tranh chấp với các nền tảng lớn và việc thiết lập các hướng dẫn đăng ký rõ ràng hơn, hướng đi mới của cơ quan này đang định hình lại cảnh quan tuân thủ cho các tài sản kỹ thuật số trên toàn nước Mỹ.
Sự giám sát tăng cường dẫn đến mức tăng 157,89% trong giá trị token ENA trong 30 ngày
Token ENA của Ethena đã thể hiện sự tăng trưởng đáng kể với mức tăng giá 157,89% đáng kinh ngạc trong 30 ngày qua, theo dữ liệu thị trường gần đây. Hiệu suất xuất sắc này trùng hợp với sự chú ý quy định gia tăng và sự quan tâm ngày càng tăng từ các tổ chức đối với các sản phẩm stablecoin đổi mới của giao thức này. Diễn biến giá của token phản ánh sự tự tin mạnh mẽ của nhà đầu tư vào hệ sinh thái của Ethena, đặc biệt là stablecoin USDe của nó, đã mở rộng đáng kể về vốn hóa thị trường.
Các chỉ số hiệu suất thị trường cho thấy quỹ đạo ấn tượng của ENA so với các xu hướng thị trường rộng hơn:
| Metric | Hiệu suất ENA | Ngữ cảnh |
|--------|----------------|---------|
| Tăng trưởng 30 ngày | 157.89% | Vượt trội hơn hầu hết các loại tiền điện tử lớn |
| Tăng trưởng 60 ngày | 119.83% | Đà tăng trưởng bền vững |
| Tăng trưởng 90 ngày | 115.56% | Sức mạnh dài hạn ổn định |
| Khối lượng 24 giờ | $1.46B | Chỉ ra sự quan tâm giao dịch cao |
Sự gia tăng này diễn ra sau những phát triển đáng kể trong hệ sinh thái của Ethena, bao gồm việc USDe tăng từ 100 triệu đô la lên khoảng 5,8 tỷ đô la về nguồn cung, đảm bảo vị trí của nó là stablecoin lớn thứ ba theo vốn hóa thị trường. Ngoài ra, giao thức đã chứng kiến khoảng 750 triệu đô la dòng tiền vào, chứng minh thêm sự tự tin của thị trường mặc dù bị giám sát quy định gia tăng. Việc ra mắt USDtb vào tháng 12 năm 2024 với sự hỗ trợ từ các tổ chức cũng đã góp phần vào động lực giá của ENA, cho thấy rằng các thành viên thị trường xem sự chú ý từ quy định như một sự xác nhận chứ không phải là một rào cản.
Ethena Labs giảm thiểu rủi ro quy định thông qua tái cấu trúc hoạt động chiến lược tại EU
Ethena Labs đã thực hiện một cuộc tái cấu trúc đáng kể đối với các hoạt động tại châu Âu của mình để phản ứng với những thách thức quy định ngày càng gia tăng. Công ty đã đưa ra quyết định chiến lược ngừng hoạt động của thực thể tại Đức và rút hồ sơ xin cấp phép MiCAR (Markets in Crypto-Assets Regulation), qua đó giảm thiểu tối đa sự tiếp xúc với các rủi ro quy định tiềm ẩn trên thị trường EU. Hành động quyết đoán này xảy ra sau các biện pháp thực thi được thực hiện bởi cơ quan quản lý tài chính của Đức, BaFin, cơ quan này đã nêu lên những lo ngại về sự tuân thủ liên quan đến các hoạt động của Ethena stablecoin.
Công ty đã chuyển hướng tập trung hoạt động sang thực thể có trụ sở tại Anh, thể hiện khả năng quản trị thích ứng trong việc điều hướng bối cảnh quy định phức tạp. Các hành động thi hành của BaFin bao gồm việc đóng băng tài sản dự trữ USDe và ra lệnh đóng cửa trang web của Ethena GmbH, điều này đã tạo ra những thách thức về thanh khoản ngay lập tức cho công ty.
| Hành động quản lý | Ảnh hưởng đến hoạt động của Ethena |
|-------------------|----------------------------|
| Rút đơn MiCAR | Giảm gánh nặng tuân thủ |
| Đóng cửa thực thể Đức | Loại bỏ sự giám sát của BaFin |
| Chuyển sang hoạt động tại Vương quốc Anh | Tái định vị quy định |
| Kế hoạch đổi USD (42-ngày) | Tổ chức thu hẹp sự hiện diện của EU |
Việc tái cấu trúc này đại diện cho một chiến lược quản lý rủi ro có tính toán nhằm bảo vệ các hoạt động toàn cầu rộng lớn hơn của Ethena trong khi tạo điều kiện cho một sự thoát kiểm soát khỏi các khuôn khổ quy định EU ngày càng nghiêm ngặt. Thỏa thuận với BaFin về kế hoạch hoàn trả trong 42 ngày thể hiện cam kết của Ethena đối với việc giải quyết có trách nhiệm các tranh chấp quy định mặc dù có sự chuyển hướng hoạt động.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Quy định của SEC ảnh hưởng đến sự tuân thủ tiền điện tử như thế nào vào năm 2025?
Quan điểm đang phát triển của SEC về tiền điện tử định hình bối cảnh tuân thủ năm 2025
Cách tiếp cận của SEC đối với quy định tiền điện tử đã trải qua một sự chuyển mình đáng kể vào năm 2025, chuyển từ một chiến lược chủ yếu dựa vào việc thực thi sang việc phát triển các khuôn khổ quy định rõ ràng hơn. Dưới sự lãnh đạo mới, SEC đã thành lập một Đội nhiệm vụ Crypto chuyên tập trung vào việc cung cấp sự rõ ràng trong quy định thay vì theo đuổi các biện pháp trừng phạt. Sự chuyển hướng này là phản ứng trước nhiều năm chỉ trích từ ngành công nghiệp về sự không chắc chắn trong quy định đã cản trở sự phát triển của thị trường.
Một yếu tố then chốt trong lập trường đang phát triển của SEC là sự tập trung vào phân loại tài sản, như được minh họa bởi khung đề xuất của Ủy viên Peirce:
| Khung Phân loại | Tập trung Chính | Tác động Quy định | |------------------------|---------------|-------------------| | Phân loại chứng khoán | Xác định tài sản tiền điện tử nào đủ điều kiện là chứng khoán | Tạo ra các con đường tuân thủ rõ ràng hơn cho các dự án | | Ưu tiên thi hành | Chuyển từ các hành động trừng phạt sang phát triển khung pháp lý | Giảm bớt sự không chắc chắn về pháp lý cho các bên tham gia thị trường | | Tham gia công chúng | Thu thập ý kiến từ ngành về quy định | Cách tiếp cận cân bằng hơn đối với phát triển quy định |
Sự phát triển quy định này trùng hợp với tiến trình lập pháp, bao gồm việc ký kết Đạo luật GENIUS mang tính bước ngoặt—đạo luật liên bang toàn diện đầu tiên về tiền điện tử. Việc SEC thay đổi cách tiếp cận thừa nhận rằng chức năng thị trường đúng đắn cần có sự chắc chắn về quy định. Như đã thể hiện qua việc giảm tranh chấp với các nền tảng lớn và việc thiết lập các hướng dẫn đăng ký rõ ràng hơn, hướng đi mới của cơ quan này đang định hình lại cảnh quan tuân thủ cho các tài sản kỹ thuật số trên toàn nước Mỹ.
Sự giám sát tăng cường dẫn đến mức tăng 157,89% trong giá trị token ENA trong 30 ngày
Token ENA của Ethena đã thể hiện sự tăng trưởng đáng kể với mức tăng giá 157,89% đáng kinh ngạc trong 30 ngày qua, theo dữ liệu thị trường gần đây. Hiệu suất xuất sắc này trùng hợp với sự chú ý quy định gia tăng và sự quan tâm ngày càng tăng từ các tổ chức đối với các sản phẩm stablecoin đổi mới của giao thức này. Diễn biến giá của token phản ánh sự tự tin mạnh mẽ của nhà đầu tư vào hệ sinh thái của Ethena, đặc biệt là stablecoin USDe của nó, đã mở rộng đáng kể về vốn hóa thị trường.
Các chỉ số hiệu suất thị trường cho thấy quỹ đạo ấn tượng của ENA so với các xu hướng thị trường rộng hơn:
| Metric | Hiệu suất ENA | Ngữ cảnh | |--------|----------------|---------| | Tăng trưởng 30 ngày | 157.89% | Vượt trội hơn hầu hết các loại tiền điện tử lớn | | Tăng trưởng 60 ngày | 119.83% | Đà tăng trưởng bền vững | | Tăng trưởng 90 ngày | 115.56% | Sức mạnh dài hạn ổn định | | Khối lượng 24 giờ | $1.46B | Chỉ ra sự quan tâm giao dịch cao |
Sự gia tăng này diễn ra sau những phát triển đáng kể trong hệ sinh thái của Ethena, bao gồm việc USDe tăng từ 100 triệu đô la lên khoảng 5,8 tỷ đô la về nguồn cung, đảm bảo vị trí của nó là stablecoin lớn thứ ba theo vốn hóa thị trường. Ngoài ra, giao thức đã chứng kiến khoảng 750 triệu đô la dòng tiền vào, chứng minh thêm sự tự tin của thị trường mặc dù bị giám sát quy định gia tăng. Việc ra mắt USDtb vào tháng 12 năm 2024 với sự hỗ trợ từ các tổ chức cũng đã góp phần vào động lực giá của ENA, cho thấy rằng các thành viên thị trường xem sự chú ý từ quy định như một sự xác nhận chứ không phải là một rào cản.
Ethena Labs giảm thiểu rủi ro quy định thông qua tái cấu trúc hoạt động chiến lược tại EU
Ethena Labs đã thực hiện một cuộc tái cấu trúc đáng kể đối với các hoạt động tại châu Âu của mình để phản ứng với những thách thức quy định ngày càng gia tăng. Công ty đã đưa ra quyết định chiến lược ngừng hoạt động của thực thể tại Đức và rút hồ sơ xin cấp phép MiCAR (Markets in Crypto-Assets Regulation), qua đó giảm thiểu tối đa sự tiếp xúc với các rủi ro quy định tiềm ẩn trên thị trường EU. Hành động quyết đoán này xảy ra sau các biện pháp thực thi được thực hiện bởi cơ quan quản lý tài chính của Đức, BaFin, cơ quan này đã nêu lên những lo ngại về sự tuân thủ liên quan đến các hoạt động của Ethena stablecoin.
Công ty đã chuyển hướng tập trung hoạt động sang thực thể có trụ sở tại Anh, thể hiện khả năng quản trị thích ứng trong việc điều hướng bối cảnh quy định phức tạp. Các hành động thi hành của BaFin bao gồm việc đóng băng tài sản dự trữ USDe và ra lệnh đóng cửa trang web của Ethena GmbH, điều này đã tạo ra những thách thức về thanh khoản ngay lập tức cho công ty.
| Hành động quản lý | Ảnh hưởng đến hoạt động của Ethena | |-------------------|----------------------------| | Rút đơn MiCAR | Giảm gánh nặng tuân thủ | | Đóng cửa thực thể Đức | Loại bỏ sự giám sát của BaFin | | Chuyển sang hoạt động tại Vương quốc Anh | Tái định vị quy định | | Kế hoạch đổi USD (42-ngày) | Tổ chức thu hẹp sự hiện diện của EU |
Việc tái cấu trúc này đại diện cho một chiến lược quản lý rủi ro có tính toán nhằm bảo vệ các hoạt động toàn cầu rộng lớn hơn của Ethena trong khi tạo điều kiện cho một sự thoát kiểm soát khỏi các khuôn khổ quy định EU ngày càng nghiêm ngặt. Thỏa thuận với BaFin về kế hoạch hoàn trả trong 42 ngày thể hiện cam kết của Ethena đối với việc giải quyết có trách nhiệm các tranh chấp quy định mặc dù có sự chuyển hướng hoạt động.