Phân tích cấu trúc "sandwich" của Stablecoin: Tái cấu trúc dòng tiền toàn cầu
Stablecoin là công cụ thực tiễn đại diện nhất trong lĩnh vực tiền kỹ thuật số, cho thấy blockchain đã cung cấp cơ sở hạ tầng mới và hiệu quả cho hệ thống thanh toán tài chính truyền thống như thế nào. Trong năm qua, tổng giá trị thị trường của stablecoin đã tăng hơn 50%. Hiện tại, tổng giá trị thị trường của stablecoin đã vượt qua 2500 tỷ USD và dự kiến sẽ tiếp tục tăng trưởng nhanh chóng. Quy mô này đã đủ để hỗ trợ sự lưu thông hiệu quả của hàng trăm nghìn tỷ USD trong thanh toán toàn cầu.
Các chuyên gia trong ngành hiểu rõ giá trị của Stablecoin: chúng thể hiện đầy đủ khả năng cốt lõi của blockchain trong việc "chuyển giao tiền và giá trị ngay lập tức", giúp việc xây dựng vòng khép kín thanh toán trên chuỗi trở nên khả thi. Tuy nhiên, thanh toán không chỉ đơn thuần là "chuyển khoản điểm đến điểm", mà các tình huống cấp doanh nghiệp thực sự phức tạp hơn nhiều so với việc chỉ chuyển tiền.
Hiện nay, các ứng dụng Stablecoin dành cho doanh nghiệp chủ yếu áp dụng cấu trúc "bánh mì ổn định", tức là sử dụng blockchain để thay thế việc truyền tải giá trị/tiền tệ theo chiều ngang của các kênh thanh toán truyền thống, trong khi hai đầu vẫn phụ thuộc vào hệ thống thanh toán tài chính truyền thống. Thiết kế này tuy mang lại sự cải thiện đáng kể, nhưng cũng hạn chế việc phát huy hoàn toàn các lợi thế của blockchain.
Bài viết này sẽ từ góc độ chuyển tiền toàn cầu, thảo luận về cách mà Stablecoin được áp dụng vào thanh toán xuyên biên giới toàn cầu:
Phân tích hệ thống thanh toán xuyên biên giới toàn cầu hiện có;
Phân tích các cải tiến cụ thể của cấu trúc sandwich stablecoin trong quản lý vốn, thanh toán B2B và thanh toán mạng thẻ;
Thảo luận cách vượt qua thách thức ở hai đầu của Stablecoin sandwich, để giá trị của blockchain xuyên suốt quá trình.
Một, bối cảnh thanh toán Stablecoin
Trong số nhiều ứng dụng của stablecoin, thanh toán B2B là nổi bật nhất. Báo cáo mới nhất cho thấy, vào năm ngoái, số tiền thanh toán B2B hàng tháng đã tăng từ 770 triệu đô la lên 3 tỷ đô la. Stablecoin chiếm gần một nửa khối lượng giao dịch trên một số nền tảng thanh toán, gần 50% khách hàng tích cực sử dụng stablecoin để thanh toán.
Dữ liệu nội bộ của các doanh nghiệp hàng đầu phản ánh rõ hơn quy mô thị trường ngách. Theo báo cáo, một công ty thanh toán lớn xử lý khoảng 15 tỷ USD mỗi năm, trong đó khoảng một nửa đến từ thanh toán doanh nghiệp B2B - đây cũng là phân khúc lớn nhất trong thanh toán xuyên biên giới. Một công ty khác có khối lượng giao dịch hàng năm là 10 tỷ USD, ước tính chiếm khoảng 20% thị trường thanh toán xuyên biên giới B2B bằng stablecoin toàn cầu; còn một công ty công bố quy mô hàng năm là 12 tỷ USD.
Việc sử dụng thanh toán toàn cầu ngày càng trở nên phổ biến, vì khi cơ sở hạ tầng thanh toán tài chính trở nên lạc hậu hơn, thì lợi thế của stablecoin dựa trên cơ sở hạ tầng blockchain sẽ được phóng đại. Các hệ thống truyền thống hàng năm tạo ra hơn 100 triệu tỷ USD giá trị thanh toán toàn cầu, tuy nhiên, các doanh nghiệp và ngân hàng vẫn phải đối mặt với những vấn đề phức tạp và chậm trễ lớn.
Hai, các mô hình thanh toán xuyên biên giới toàn cầu
2.1 Dựa trên cơ sở hạ tầng ngân hàng truyền thống
Hệ thống thanh toán xuyên biên giới truyền thống chia toàn bộ quy trình thành hai phần: "thông điệp thanh toán" và "thanh toán tiền"; một bên chịu trách nhiệm chuyển giao lệnh chuyển tiền giữa các ngân hàng, trong khi dòng tiền thực sự chỉ xảy ra giữa những ngân hàng đã thiết lập tài khoản liên kết trước đó, có thể thực hiện chuyển khoản ghi nợ/có trực tiếp.
Chỉ có hai ngân hàng đã kết nối hệ thống và là đối tác của nhau mới có thể hoàn thành việc chuyển khoản cuối cùng - thanh toán tiền. Nếu hai bên chưa thiết lập quan hệ hợp tác trực tiếp, thì cần phải kết nối các ngân hàng đại lý có giao diện và vị trí phù hợp để hoàn thành thanh toán.
Khi cần nhiều ngân hàng trung gian hơn, các vấn đề như thời gian thanh toán kéo dài lên đến vài ngày, chi phí tăng cao, và khó khăn trong việc theo dõi cũng xuất hiện. Điều này cũng dẫn đến việc thanh toán xuyên biên giới giữa các quốc gia láng giềng có cơ sở hạ tầng tài chính kém phát triển cần phải đi vòng qua các ngân hàng của các quốc gia phát triển, gây ra sự bất tiện lớn.
2.2 Mô hình quỹ tiền tệ xuyên biên giới dựa trên nhà cung cấp dịch vụ thanh toán
Mô hình dịch vụ của nhà cung cấp chuyển tiền xuyên biên giới (XBMT) đã ra đời. Chúng nhằm mục đích giúp các doanh nghiệp thực hiện thanh toán toàn cầu mà không cần trực tiếp thông qua các kênh truyền thống, khả năng này còn được gọi là "tài khoản đa tiền tệ toàn cầu" hoặc "tài khoản thu địa phương".
Bản chất của nó là mô hình quỹ xuyên biên giới. Cốt lõi dịch vụ của nó là cung cấp cho các doanh nghiệp một quỹ đa tiền tệ, giúp họ có thể thanh toán linh hoạt giữa các quốc gia khác nhau.
XBMT chịu trách nhiệm quản lý sự tuân thủ và quan hệ ngân hàng, trong khi doanh nghiệp hoặc cá nhân nhận được một sản phẩm ngân hàng đa đồng tiền duy nhất, từ đó tạo thành một "vòng khép kín". Điều này có nghĩa là không có nhà điều hành hoặc phụ thuộc bên ngoài nào để làm tăng chi phí hoặc độ phức tạp. Nếu so sánh với một chiếc bánh sandwich, thì sổ cái nội bộ chính là miếng thịt trong bánh sandwich, trong khi các tài khoản thu địa phương ở mỗi khu vực chính là bánh mì. Tính thanh khoản được quản lý nội bộ giữa các tài khoản.
XBMT hiện nay đã chiếm vị trí quan trọng trong thị trường thanh toán B2B toàn cầu và quản lý tài chính doanh nghiệp. Họ hoạt động theo mô hình khép kín, chuẩn bị và điều phối thanh khoản cần thiết trước, sau đó phân phối theo nhu cầu cho khách hàng doanh nghiệp. Do kiểm soát quy trình từ đầu đến cuối, XBMT đã thiết lập hạn mức và quy tắc quản lý rủi ro nghiêm ngặt cho khách hàng.
Mặc dù bề ngoài có vẻ bóng bẩy, nhưng XBMT vẫn được xây dựng trên nền tảng truyền thống, dựa vào các phương pháp quản lý thanh khoản tinh vi để "tạo ra" trải nghiệm thanh toán tức thì. Tuy nhiên, tốc độ và quy mô của thiết kế này luôn bị hạn chế bởi tính thanh khoản khả dụng của XBMT ở các quốc gia cụ thể, cũng như thời gian thanh toán của chính nền tảng thanh toán cơ bản.
Xem xét khả năng của tài khoản ngân hàng và quản lý thanh khoản, một số công ty đã xây dựng "tài khoản đa tiền tệ toàn cầu" hoặc "tài khoản thu địa phương" tương đối hoàn chỉnh ở các nước phát triển, và có thể thực hiện việc phân phát vốn với chi phí tương đối "không". So với mô hình "bánh sandwich stablecoin" cần có chi phí nhập và xuất tiền ở hai đầu, sẽ có lợi thế chi phí lớn hơn.
Do đó, việc áp dụng thanh toán bằng stablecoin cần phải có những lợi thế cảnh quan rõ ràng, không thể nói chung được.
2.3 Stablecoin模式
Nếu nói rằng XBMT là "sản phẩm có cấu trúc" được thiết kế tỉ mỉ cho các tình huống thanh toán B2B, thì Stablecoin đại diện cho một bước nhảy vọt cơ bản hơn: nó sử dụng công nghệ blockchain để tái cấu trúc cách thức hoạt động của thương mại Internet.
Chu kỳ thanh toán của Stablecoin tương đương với thời gian tạo khối của chuỗi khối phát hành của nó - so với chuyển khoản truyền thống, đây là một sự tăng tốc vượt bậc. Bất kỳ hệ thống nào phụ thuộc vào phương thức truyền thống đều có thể được thay thế bằng một sổ cái chia sẻ và có thể xác minh, sổ cái này có thể theo dõi việc phát hành và quyền sở hữu Stablecoin.
Điều quan trọng hơn là, Stablecoin thường được triển khai trên nền tảng hợp đồng thông minh, cho phép các hệ thống và quy trình sáng tạo mà các ngân hàng truyền thống không thể thực hiện. Ví dụ, nếu XBMT muốn thêm một logic nào đó, họ sẽ cần tích hợp API từng ngân hàng một; trong khi trên các giao thức mở và có thể xác minh, bất kỳ ai cũng có thể thêm chức năng cho Stablecoin mà không cần xin phép.
Từ góc độ vĩ mô, việc thanh toán tài chính nhanh hơn và tương tác hơn có thể trực tiếp làm tăng GDP toàn cầu: các doanh nghiệp có thể nhận tiền nhanh hơn, vốn có thể nhanh chóng đi vào quy trình tiếp theo, từ đó giảm thiểu chi phí quản lý và chi phí vốn do sự chậm trễ trong thanh toán. Khi chu kỳ thanh toán được rút ngắn từ "ngày" xuống "giây" hoặc "phút", hiệu ứng dây chuyền của nó sẽ quét qua toàn bộ nền kinh tế. Đồng thời, sự tồn tại của các tiêu chuẩn có thể xác minh được, cho phép đổi mới tài chính lần đầu tiên diễn ra trên toàn cầu mà không cần sự cho phép - đó là một sự chuyển biến mà hệ thống tài chính truyền thống không thể đạt được.
Ba, Ứng dụng của Stablecoin trong thanh toán toàn cầu
3.1 Quản lý vốn doanh nghiệp
Lấy quản lý quỹ doanh nghiệp làm ví dụ: Một công ty có nghĩa vụ thanh toán bằng tiền tệ b tại quốc gia B vào một ngày nhất định. Họ phải chuẩn bị chuyển tiền từ quốc gia A bằng tiền tệ a trước khi đến hạn thanh toán.
Đây là quy trình thanh toán trước, đội ngũ tài chính của doanh nghiệp phải xem xét thời gian chuẩn bị cần thiết để thực hiện thanh toán kịp thời.
Đội ngũ phải mở tài khoản tại ngân hàng địa phương để thực hiện thanh toán đúng hạn. Đôi khi, để hỗ trợ điều này, công ty có thể tìm kiếm khoản vay ngắn hạn từ các đối tác trong khu vực. Thời gian trễ trong việc thanh toán toàn cầu càng lâu, rủi ro ngoại hối càng lớn và yêu cầu vốn của bộ phận tài chính doanh nghiệp cũng càng cao. Đối với những doanh nghiệp chỉ muốn thực hiện thanh toán toàn cầu, việc quản lý các sản phẩm phái sinh để phòng ngừa rủi ro tiền tệ và tính toán thanh khoản ngắn hạn sẽ làm tăng đáng kể chi phí hoạt động.
Stablecoin có thể đơn giản hóa hệ thống này bằng cách loại bỏ yêu cầu kiểm soát độ trễ trong thanh toán quốc tế.
Chúng ta có thể thấy vai trò của cấu trúc "sandwich stablecoin": mặc dù các khoản tiền gửi và rút tiền ban đầu ở hai đầu vẫn phải tiếp cận hệ thống fiat, nhưng sự tồn tại của stablecoin cho phép dòng tiền giữa hai "đường dốc" fiat được thực hiện một cách suôn sẻ.
Bằng cách sử dụng Stablecoin, toàn bộ quy trình được chia thành các giao dịch nội địa tại quốc gia A và quốc gia B, trong khi blockchain thực hiện việc thanh toán tính thanh khoản toàn cầu giữa hai bên ở giữa. ( Lưu ý: Để giao dịch này thành công, trên chuỗi phải có đủ tính thanh khoản để đổi Stablecoin A thành Stablecoin B. )
3.2 thanh toán doanh nghiệp B2B
Quy trình thanh toán doanh nghiệp B2B toàn cầu tương tự như quản lý tài chính doanh nghiệp, nhưng các tình huống B2B có thể mang lại lợi ích lớn hơn, vì thanh toán B2B thường phức tạp hơn, và sự thành công hay không của nó có thể ảnh hưởng đến các khía cạnh khác của hoạt động doanh nghiệp.
Trong loại thanh toán này, các ngân hàng ở các quốc gia khác nhau thường liên kết trực tiếp với việc giao hàng hoặc dịch vụ nào đó. Điều này có nghĩa là các bên sẽ nhạy cảm hơn với tiến độ thanh toán. Ví dụ, trong sơ đồ "tiền ứng trước" đã đề cập ở trên, mức chi phí tiền ứng trước có thể phụ thuộc vào trạng thái thời gian thực của một khoản tiền đến.
Ngoài ra, nếu kênh thanh toán mà doanh nghiệp cần là khá hiếm, họ thường phải thông qua nhiều tuyến chuyển tiếp quốc tế để hoàn thành việc chuyển tiền - những tuyến đường này có thể thiếu cơ chế thông báo tiến độ rõ ràng và bị hạn chế bởi giờ làm việc không liên tục của ngân hàng, thời gian thanh toán rất dễ bị kéo dài.
Khi các quy trình thanh toán B2B xuyên biên giới được thực hiện bằng stablecoin trong quá trình liên kết, sẽ xuất hiện một loạt lợi ích bổ sung ở cấp độ doanh nghiệp:
Cả hai bên đều có thể quản lý và theo dõi trạng thái thanh toán một cách rõ ràng và thời gian thực.
Tài chính có thể được gắn trực tiếp với nguyên liệu có tính thời gian cao hoặc các điểm giao hàng, giúp các doanh nghiệp phụ thuộc nhiều vào việc hàng hóa đến đúng hạn có thể tránh được rủi ro lớn hoặc sự chậm trễ.
Sau khi rủi ro giảm, chi phí vốn sẽ giảm theo, và tốc độ quay vòng vốn sẽ tăng lên; với sự trưởng thành của các giải pháp tích hợp Stablecoin, hiệu ứng này sẽ mang lại sự nâng cao năng suất đáng kể trên toàn cầu.
Tương tự như các kịch bản quản lý tài chính doanh nghiệp, các đường dây ngân hàng đại lý, nhu cầu tiền tạm ứng và hầu hết các rủi ro ngoại hối cơ bản đã được loại bỏ. Toàn bộ quy trình đã được rút ngắn từ 3 ngày trước đây xuống chỉ còn vài giây, và không cần phải xem xét đến việc thị trường đóng cửa, do đó nhu cầu vốn lưu động đã được giảm thiểu và đơn giản hóa đáng kể.
3.3 Mạng lưới thanh toán tổ chức thẻ
Trong mạng lưới tổ chức thẻ, tổ chức phát hành thẻ sẽ gửi thanh toán từ phía người nắm giữ thẻ đến ngân hàng thu hộ của thương nhân, ngân hàng thu hộ sẽ nhận thanh toán và ghi vào tài khoản của thương nhân. Những ngân hàng này không thanh toán nợ trực tiếp; tất cả đều đã kết nối với mạng lưới thanh toán, tổ chức thanh toán thực hiện thanh toán ròng giữa các ngân hàng trong giờ làm việc của ngân hàng trong ngày giao dịch. Mỗi ngân hàng phải duy trì số dư trước để chuyển khoản kịp thời.
Một ông lớn trong lĩnh vực thanh toán đã bắt đầu thử nghiệm việc sử dụng Stablecoin để thanh toán giữa ngân hàng thu và ngân hàng phát hành từ năm 2021. Phương thức sử dụng Stablecoin này đã thay thế quy trình chuyển khoản điện, chuyển sang sử dụng Stablecoin trên chuỗi công khai. Sau khi hoàn thành việc ủy quyền thẻ vào một ngày cụ thể, công ty sẽ sử dụng Stablecoin từ giao dịch
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
10 thích
Phần thưởng
10
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
ChainDoctor
· 19giờ trước
Tôi đói hay sao mà thấy bánh mì kẹp là thèm.
Xem bản gốcTrả lời0
AirdropworkerZhang
· 08-01 20:06
Dữ liệu thật ấn tượng
Xem bản gốcTrả lời0
AirdropGrandpa
· 08-01 20:00
Đẩy nó lên 2500 tỷ vốn hóa thị trường
Xem bản gốcTrả lời0
OptionWhisperer
· 08-01 19:59
chỉ tăng lên 50% không đủ để ăn啊
Xem bản gốcTrả lời0
LiquidityWizard
· 08-01 19:55
thực ra những con số đó là số liệu của người mới... nói một cách lý thuyết, chúng ta cần ít nhất 1T trong các stablecoin để có sự chấp nhận thực sự của các tổ chức.
Xem bản gốcTrả lời0
AltcoinOracle
· 08-01 19:45
các chỉ báo độc quyền của tôi cho thấy sự chiếm ưu thế của stablecoin là 92,8% vào năm 2025... một sự thay đổi mô hình thật hấp dẫn thật lòng
Giải mã cấu trúc sandwich của Stablecoin: Tái cấu trúc bối cảnh thanh toán toàn cầu mới.
Phân tích cấu trúc "sandwich" của Stablecoin: Tái cấu trúc dòng tiền toàn cầu
Stablecoin là công cụ thực tiễn đại diện nhất trong lĩnh vực tiền kỹ thuật số, cho thấy blockchain đã cung cấp cơ sở hạ tầng mới và hiệu quả cho hệ thống thanh toán tài chính truyền thống như thế nào. Trong năm qua, tổng giá trị thị trường của stablecoin đã tăng hơn 50%. Hiện tại, tổng giá trị thị trường của stablecoin đã vượt qua 2500 tỷ USD và dự kiến sẽ tiếp tục tăng trưởng nhanh chóng. Quy mô này đã đủ để hỗ trợ sự lưu thông hiệu quả của hàng trăm nghìn tỷ USD trong thanh toán toàn cầu.
Các chuyên gia trong ngành hiểu rõ giá trị của Stablecoin: chúng thể hiện đầy đủ khả năng cốt lõi của blockchain trong việc "chuyển giao tiền và giá trị ngay lập tức", giúp việc xây dựng vòng khép kín thanh toán trên chuỗi trở nên khả thi. Tuy nhiên, thanh toán không chỉ đơn thuần là "chuyển khoản điểm đến điểm", mà các tình huống cấp doanh nghiệp thực sự phức tạp hơn nhiều so với việc chỉ chuyển tiền.
Hiện nay, các ứng dụng Stablecoin dành cho doanh nghiệp chủ yếu áp dụng cấu trúc "bánh mì ổn định", tức là sử dụng blockchain để thay thế việc truyền tải giá trị/tiền tệ theo chiều ngang của các kênh thanh toán truyền thống, trong khi hai đầu vẫn phụ thuộc vào hệ thống thanh toán tài chính truyền thống. Thiết kế này tuy mang lại sự cải thiện đáng kể, nhưng cũng hạn chế việc phát huy hoàn toàn các lợi thế của blockchain.
Bài viết này sẽ từ góc độ chuyển tiền toàn cầu, thảo luận về cách mà Stablecoin được áp dụng vào thanh toán xuyên biên giới toàn cầu:
Một, bối cảnh thanh toán Stablecoin
Trong số nhiều ứng dụng của stablecoin, thanh toán B2B là nổi bật nhất. Báo cáo mới nhất cho thấy, vào năm ngoái, số tiền thanh toán B2B hàng tháng đã tăng từ 770 triệu đô la lên 3 tỷ đô la. Stablecoin chiếm gần một nửa khối lượng giao dịch trên một số nền tảng thanh toán, gần 50% khách hàng tích cực sử dụng stablecoin để thanh toán.
Dữ liệu nội bộ của các doanh nghiệp hàng đầu phản ánh rõ hơn quy mô thị trường ngách. Theo báo cáo, một công ty thanh toán lớn xử lý khoảng 15 tỷ USD mỗi năm, trong đó khoảng một nửa đến từ thanh toán doanh nghiệp B2B - đây cũng là phân khúc lớn nhất trong thanh toán xuyên biên giới. Một công ty khác có khối lượng giao dịch hàng năm là 10 tỷ USD, ước tính chiếm khoảng 20% thị trường thanh toán xuyên biên giới B2B bằng stablecoin toàn cầu; còn một công ty công bố quy mô hàng năm là 12 tỷ USD.
Việc sử dụng thanh toán toàn cầu ngày càng trở nên phổ biến, vì khi cơ sở hạ tầng thanh toán tài chính trở nên lạc hậu hơn, thì lợi thế của stablecoin dựa trên cơ sở hạ tầng blockchain sẽ được phóng đại. Các hệ thống truyền thống hàng năm tạo ra hơn 100 triệu tỷ USD giá trị thanh toán toàn cầu, tuy nhiên, các doanh nghiệp và ngân hàng vẫn phải đối mặt với những vấn đề phức tạp và chậm trễ lớn.
Hai, các mô hình thanh toán xuyên biên giới toàn cầu
2.1 Dựa trên cơ sở hạ tầng ngân hàng truyền thống
Hệ thống thanh toán xuyên biên giới truyền thống chia toàn bộ quy trình thành hai phần: "thông điệp thanh toán" và "thanh toán tiền"; một bên chịu trách nhiệm chuyển giao lệnh chuyển tiền giữa các ngân hàng, trong khi dòng tiền thực sự chỉ xảy ra giữa những ngân hàng đã thiết lập tài khoản liên kết trước đó, có thể thực hiện chuyển khoản ghi nợ/có trực tiếp.
Chỉ có hai ngân hàng đã kết nối hệ thống và là đối tác của nhau mới có thể hoàn thành việc chuyển khoản cuối cùng - thanh toán tiền. Nếu hai bên chưa thiết lập quan hệ hợp tác trực tiếp, thì cần phải kết nối các ngân hàng đại lý có giao diện và vị trí phù hợp để hoàn thành thanh toán.
Khi cần nhiều ngân hàng trung gian hơn, các vấn đề như thời gian thanh toán kéo dài lên đến vài ngày, chi phí tăng cao, và khó khăn trong việc theo dõi cũng xuất hiện. Điều này cũng dẫn đến việc thanh toán xuyên biên giới giữa các quốc gia láng giềng có cơ sở hạ tầng tài chính kém phát triển cần phải đi vòng qua các ngân hàng của các quốc gia phát triển, gây ra sự bất tiện lớn.
2.2 Mô hình quỹ tiền tệ xuyên biên giới dựa trên nhà cung cấp dịch vụ thanh toán
Mô hình dịch vụ của nhà cung cấp chuyển tiền xuyên biên giới (XBMT) đã ra đời. Chúng nhằm mục đích giúp các doanh nghiệp thực hiện thanh toán toàn cầu mà không cần trực tiếp thông qua các kênh truyền thống, khả năng này còn được gọi là "tài khoản đa tiền tệ toàn cầu" hoặc "tài khoản thu địa phương".
Bản chất của nó là mô hình quỹ xuyên biên giới. Cốt lõi dịch vụ của nó là cung cấp cho các doanh nghiệp một quỹ đa tiền tệ, giúp họ có thể thanh toán linh hoạt giữa các quốc gia khác nhau.
XBMT chịu trách nhiệm quản lý sự tuân thủ và quan hệ ngân hàng, trong khi doanh nghiệp hoặc cá nhân nhận được một sản phẩm ngân hàng đa đồng tiền duy nhất, từ đó tạo thành một "vòng khép kín". Điều này có nghĩa là không có nhà điều hành hoặc phụ thuộc bên ngoài nào để làm tăng chi phí hoặc độ phức tạp. Nếu so sánh với một chiếc bánh sandwich, thì sổ cái nội bộ chính là miếng thịt trong bánh sandwich, trong khi các tài khoản thu địa phương ở mỗi khu vực chính là bánh mì. Tính thanh khoản được quản lý nội bộ giữa các tài khoản.
XBMT hiện nay đã chiếm vị trí quan trọng trong thị trường thanh toán B2B toàn cầu và quản lý tài chính doanh nghiệp. Họ hoạt động theo mô hình khép kín, chuẩn bị và điều phối thanh khoản cần thiết trước, sau đó phân phối theo nhu cầu cho khách hàng doanh nghiệp. Do kiểm soát quy trình từ đầu đến cuối, XBMT đã thiết lập hạn mức và quy tắc quản lý rủi ro nghiêm ngặt cho khách hàng.
Mặc dù bề ngoài có vẻ bóng bẩy, nhưng XBMT vẫn được xây dựng trên nền tảng truyền thống, dựa vào các phương pháp quản lý thanh khoản tinh vi để "tạo ra" trải nghiệm thanh toán tức thì. Tuy nhiên, tốc độ và quy mô của thiết kế này luôn bị hạn chế bởi tính thanh khoản khả dụng của XBMT ở các quốc gia cụ thể, cũng như thời gian thanh toán của chính nền tảng thanh toán cơ bản.
Xem xét khả năng của tài khoản ngân hàng và quản lý thanh khoản, một số công ty đã xây dựng "tài khoản đa tiền tệ toàn cầu" hoặc "tài khoản thu địa phương" tương đối hoàn chỉnh ở các nước phát triển, và có thể thực hiện việc phân phát vốn với chi phí tương đối "không". So với mô hình "bánh sandwich stablecoin" cần có chi phí nhập và xuất tiền ở hai đầu, sẽ có lợi thế chi phí lớn hơn.
Do đó, việc áp dụng thanh toán bằng stablecoin cần phải có những lợi thế cảnh quan rõ ràng, không thể nói chung được.
2.3 Stablecoin模式
Nếu nói rằng XBMT là "sản phẩm có cấu trúc" được thiết kế tỉ mỉ cho các tình huống thanh toán B2B, thì Stablecoin đại diện cho một bước nhảy vọt cơ bản hơn: nó sử dụng công nghệ blockchain để tái cấu trúc cách thức hoạt động của thương mại Internet.
Chu kỳ thanh toán của Stablecoin tương đương với thời gian tạo khối của chuỗi khối phát hành của nó - so với chuyển khoản truyền thống, đây là một sự tăng tốc vượt bậc. Bất kỳ hệ thống nào phụ thuộc vào phương thức truyền thống đều có thể được thay thế bằng một sổ cái chia sẻ và có thể xác minh, sổ cái này có thể theo dõi việc phát hành và quyền sở hữu Stablecoin.
Điều quan trọng hơn là, Stablecoin thường được triển khai trên nền tảng hợp đồng thông minh, cho phép các hệ thống và quy trình sáng tạo mà các ngân hàng truyền thống không thể thực hiện. Ví dụ, nếu XBMT muốn thêm một logic nào đó, họ sẽ cần tích hợp API từng ngân hàng một; trong khi trên các giao thức mở và có thể xác minh, bất kỳ ai cũng có thể thêm chức năng cho Stablecoin mà không cần xin phép.
Từ góc độ vĩ mô, việc thanh toán tài chính nhanh hơn và tương tác hơn có thể trực tiếp làm tăng GDP toàn cầu: các doanh nghiệp có thể nhận tiền nhanh hơn, vốn có thể nhanh chóng đi vào quy trình tiếp theo, từ đó giảm thiểu chi phí quản lý và chi phí vốn do sự chậm trễ trong thanh toán. Khi chu kỳ thanh toán được rút ngắn từ "ngày" xuống "giây" hoặc "phút", hiệu ứng dây chuyền của nó sẽ quét qua toàn bộ nền kinh tế. Đồng thời, sự tồn tại của các tiêu chuẩn có thể xác minh được, cho phép đổi mới tài chính lần đầu tiên diễn ra trên toàn cầu mà không cần sự cho phép - đó là một sự chuyển biến mà hệ thống tài chính truyền thống không thể đạt được.
Ba, Ứng dụng của Stablecoin trong thanh toán toàn cầu
3.1 Quản lý vốn doanh nghiệp
Lấy quản lý quỹ doanh nghiệp làm ví dụ: Một công ty có nghĩa vụ thanh toán bằng tiền tệ b tại quốc gia B vào một ngày nhất định. Họ phải chuẩn bị chuyển tiền từ quốc gia A bằng tiền tệ a trước khi đến hạn thanh toán.
Đây là quy trình thanh toán trước, đội ngũ tài chính của doanh nghiệp phải xem xét thời gian chuẩn bị cần thiết để thực hiện thanh toán kịp thời.
Đội ngũ phải mở tài khoản tại ngân hàng địa phương để thực hiện thanh toán đúng hạn. Đôi khi, để hỗ trợ điều này, công ty có thể tìm kiếm khoản vay ngắn hạn từ các đối tác trong khu vực. Thời gian trễ trong việc thanh toán toàn cầu càng lâu, rủi ro ngoại hối càng lớn và yêu cầu vốn của bộ phận tài chính doanh nghiệp cũng càng cao. Đối với những doanh nghiệp chỉ muốn thực hiện thanh toán toàn cầu, việc quản lý các sản phẩm phái sinh để phòng ngừa rủi ro tiền tệ và tính toán thanh khoản ngắn hạn sẽ làm tăng đáng kể chi phí hoạt động.
Stablecoin có thể đơn giản hóa hệ thống này bằng cách loại bỏ yêu cầu kiểm soát độ trễ trong thanh toán quốc tế.
Chúng ta có thể thấy vai trò của cấu trúc "sandwich stablecoin": mặc dù các khoản tiền gửi và rút tiền ban đầu ở hai đầu vẫn phải tiếp cận hệ thống fiat, nhưng sự tồn tại của stablecoin cho phép dòng tiền giữa hai "đường dốc" fiat được thực hiện một cách suôn sẻ.
Bằng cách sử dụng Stablecoin, toàn bộ quy trình được chia thành các giao dịch nội địa tại quốc gia A và quốc gia B, trong khi blockchain thực hiện việc thanh toán tính thanh khoản toàn cầu giữa hai bên ở giữa. ( Lưu ý: Để giao dịch này thành công, trên chuỗi phải có đủ tính thanh khoản để đổi Stablecoin A thành Stablecoin B. )
3.2 thanh toán doanh nghiệp B2B
Quy trình thanh toán doanh nghiệp B2B toàn cầu tương tự như quản lý tài chính doanh nghiệp, nhưng các tình huống B2B có thể mang lại lợi ích lớn hơn, vì thanh toán B2B thường phức tạp hơn, và sự thành công hay không của nó có thể ảnh hưởng đến các khía cạnh khác của hoạt động doanh nghiệp.
Trong loại thanh toán này, các ngân hàng ở các quốc gia khác nhau thường liên kết trực tiếp với việc giao hàng hoặc dịch vụ nào đó. Điều này có nghĩa là các bên sẽ nhạy cảm hơn với tiến độ thanh toán. Ví dụ, trong sơ đồ "tiền ứng trước" đã đề cập ở trên, mức chi phí tiền ứng trước có thể phụ thuộc vào trạng thái thời gian thực của một khoản tiền đến.
Ngoài ra, nếu kênh thanh toán mà doanh nghiệp cần là khá hiếm, họ thường phải thông qua nhiều tuyến chuyển tiếp quốc tế để hoàn thành việc chuyển tiền - những tuyến đường này có thể thiếu cơ chế thông báo tiến độ rõ ràng và bị hạn chế bởi giờ làm việc không liên tục của ngân hàng, thời gian thanh toán rất dễ bị kéo dài.
Khi các quy trình thanh toán B2B xuyên biên giới được thực hiện bằng stablecoin trong quá trình liên kết, sẽ xuất hiện một loạt lợi ích bổ sung ở cấp độ doanh nghiệp:
Cả hai bên đều có thể quản lý và theo dõi trạng thái thanh toán một cách rõ ràng và thời gian thực.
Tài chính có thể được gắn trực tiếp với nguyên liệu có tính thời gian cao hoặc các điểm giao hàng, giúp các doanh nghiệp phụ thuộc nhiều vào việc hàng hóa đến đúng hạn có thể tránh được rủi ro lớn hoặc sự chậm trễ.
Sau khi rủi ro giảm, chi phí vốn sẽ giảm theo, và tốc độ quay vòng vốn sẽ tăng lên; với sự trưởng thành của các giải pháp tích hợp Stablecoin, hiệu ứng này sẽ mang lại sự nâng cao năng suất đáng kể trên toàn cầu.
Tương tự như các kịch bản quản lý tài chính doanh nghiệp, các đường dây ngân hàng đại lý, nhu cầu tiền tạm ứng và hầu hết các rủi ro ngoại hối cơ bản đã được loại bỏ. Toàn bộ quy trình đã được rút ngắn từ 3 ngày trước đây xuống chỉ còn vài giây, và không cần phải xem xét đến việc thị trường đóng cửa, do đó nhu cầu vốn lưu động đã được giảm thiểu và đơn giản hóa đáng kể.
3.3 Mạng lưới thanh toán tổ chức thẻ
Trong mạng lưới tổ chức thẻ, tổ chức phát hành thẻ sẽ gửi thanh toán từ phía người nắm giữ thẻ đến ngân hàng thu hộ của thương nhân, ngân hàng thu hộ sẽ nhận thanh toán và ghi vào tài khoản của thương nhân. Những ngân hàng này không thanh toán nợ trực tiếp; tất cả đều đã kết nối với mạng lưới thanh toán, tổ chức thanh toán thực hiện thanh toán ròng giữa các ngân hàng trong giờ làm việc của ngân hàng trong ngày giao dịch. Mỗi ngân hàng phải duy trì số dư trước để chuyển khoản kịp thời.
Một ông lớn trong lĩnh vực thanh toán đã bắt đầu thử nghiệm việc sử dụng Stablecoin để thanh toán giữa ngân hàng thu và ngân hàng phát hành từ năm 2021. Phương thức sử dụng Stablecoin này đã thay thế quy trình chuyển khoản điện, chuyển sang sử dụng Stablecoin trên chuỗi công khai. Sau khi hoàn thành việc ủy quyền thẻ vào một ngày cụ thể, công ty sẽ sử dụng Stablecoin từ giao dịch