Thị trường tiền điện tử tháng 7 tổng kết: BTC lập đỉnh mới, ETH mạnh mẽ bật lại
Tháng 7, thị trường tiền điện tử迎来了 một đợt tăng giá mạnh mẽ. Bitcoin (BTC ) đã tăng 8,01% trong cả tháng, đạt đỉnh 120.000 USD, lập kỷ lục cao nhất trong lịch sử. Ethereum (ETH ) có thành tích nổi bật hơn, tăng 48,80% trong tháng.
Đằng sau đợt tăng giá này là sự hỗ trợ mạnh mẽ từ việc doanh nghiệp tiếp tục gia tăng nắm giữ, dòng vốn ETF và việc bơm vốn vào các kênh stablecoin. Tuy nhiên, sự thay đổi trong kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang và điều chỉnh chính sách thuế đã phần nào kiềm chế sự tăng giá tiếp theo, đồng thời cũng tạm thời ngắt quãng sự phát triển toàn diện của các đồng coin nhỏ.
Kể từ năm 2023, các nhà đầu tư cá nhân và doanh nghiệp Mỹ đã dần tăng cường phân bổ vào các tài sản mã hóa, với BTC là đại diện. Vào tháng 11 năm 2024, khi chính phủ mới thiết lập BTC làm dự trữ chiến lược quốc gia và đưa ra một loạt chính sách thuận lợi, đánh dấu sự khởi đầu của một giai đoạn phát triển mới cho ngành công nghiệp mã hóa.
Tuy nhiên, những người tham gia sâu trong thị trường tiền điện tử lại đang đối mặt với một tình huống phức tạp. Một mặt, BTC được các nguồn vốn mới nắm giữ lâu dài, giá liên tục lập đỉnh cao mới; mặt khác, thị trường các đồng tiền nhỏ vẫn chưa thể khởi động toàn diện, thậm chí cả ETH, được xem là nền tảng của ngành, cũng từng giảm xuống dưới mức giá đầu giai đoạn tăng giá vào tháng 4, gây ra lo ngại trên thị trường. Tuy nhiên, sự bật lại mạnh mẽ của ETH vào tháng 7 dường như đã tiêm vào thị trường một niềm tin mới.
Các nhà phân tích trong ngành cho rằng, ngành công nghiệp mã hóa đang ở một điểm chuyển mình lịch sử. Các yếu tố quyết định giá tài sản đang có sự thay đổi lớn, chuyển từ chu kỳ cung cầu và cơn sốt đầu cơ trước đây sang vị trí của tài sản mới nổi trong phân bổ tài sản toàn cầu. Cuộc cách mạng cấu trúc này mang đến cho những người tham gia thị trường những thách thức và cơ hội chưa từng có.
Môi trường vĩ mô: Lạm phát bật lại và dữ liệu việc làm đan xen
Vào tháng 7, thị trường vốn của Mỹ chủ yếu bị ảnh hưởng bởi ba yếu tố: thời điểm cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, điều chỉnh chính sách thuế quan và hiệu suất dữ liệu kinh tế. Trong phần lớn thời gian, thị trường thể hiện xu hướng tích cực để mua vào, nhưng đã xuất hiện sự điều chỉnh sau khi có thông tin vào cuối tháng.
Chủ đề giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang đầy kịch tính trong suốt tháng. Một mặt, chính phủ cấp cao tiếp tục gây áp lực, mặt khác, Cục Dự trữ Liên bang kiên định với "lạm phát + việc làm" là nhiệm vụ kép, giữ nguyên phương châm dựa trên dữ liệu. Bên trong Cục Dự trữ Liên bang cũng xuất hiện nhiều ý kiến khác nhau, một số thành viên bắt đầu ủng hộ việc giảm lãi suất càng sớm càng tốt.
Sau cuộc họp FOMC vào ngày 31 tháng 7, kỳ vọng của thị trường về việc giảm lãi suất vào tháng 9 đã giảm xuống mức thấp. Tuy nhiên, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 7 được công bố vào ngày 1 tháng 8 không đạt kỳ vọng, lại khiến thị trường hồi sinh hy vọng về việc giảm lãi suất.
Về chính sách thuế, mức thuế mới được công bố vào tháng 7 đã vượt quá kỳ vọng của thị trường, làm gia tăng lo ngại về lạm phát. Dữ liệu kinh tế cho thấy GDP quý 2 của Mỹ đạt tỷ lệ hàng năm 3%, đảo ngược xu hướng tăng trưởng âm của quý 1 và vượt kỳ vọng. Tuy nhiên, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 7 đã thấp hơn nhiều so với dự kiến, khiến thị trường lo ngại về "hạ cánh mềm" của nền kinh tế.
Xét tổng thể, thị trường tháng 7 đã tăng lên dưới sự giảm lãi suất và kỳ vọng lạc quan về kinh tế, nhưng chính sách thuế và dữ liệu việc làm vào cuối tháng đã ảnh hưởng đến lòng tin của thị trường. Ba chỉ số chứng khoán Mỹ đều tăng trong suốt tháng, trong đó Nasdaq có hiệu suất tốt nhất, tăng 3,7%.
Tài sản mã hóa: Xu hướng BTC không thay đổi, thị trường các đồng coin nhỏ có thể mong đợi
Vào tháng 7, BTC mở cửa ở mức 107173,21 USD, đóng cửa ở mức 115761,13 USD, đạt mức cao nhất lịch sử là 123231,07 USD, tăng 8,01% trong tháng. ETH có hiệu suất ấn tượng hơn, tăng 48,8% trong tháng.
Về mặt kỹ thuật, BTC vẫn đang giao dịch trên đường trung bình 60 ngày và đường xu hướng tăng đầu tiên trong thị trường bò, khối lượng giao dịch hàng tháng tăng, cho thấy động lực tăng mới vẫn đang tiếp diễn. Chỉ số MACD chu kỳ hàng tháng cho thấy thị trường vẫn đang trong động lực tăng trưởng mạnh.
Đáng chú ý là, vào cuối tháng 7, cặp giao dịch ETH/BTC đã vượt qua áp lực chỉ báo kỹ thuật, cho thấy có khả năng thị trường các đồng tiền nhỏ sẽ sắp diễn ra. Khi kỳ vọng giảm lãi suất tăng lên, sở thích rủi ro của thị trường được cải thiện, xác suất các đồng tiền nhỏ đồng loạt khởi động đang gia tăng.
Cấu trúc chip: Người nắm giữ lâu dài bắt đầu chốt lời
Vào tháng 7, với việc mua vào thúc đẩy giá tăng, những người nắm giữ lâu dài đã khởi động đợt chốt lời thứ ba của đợt tăng giá này. Dữ liệu cho thấy, những người nắm giữ lâu dài đã bán ra tổng cộng gần 200.000 BTC trong tháng 7, trong đó có 80.000 BTC từ một ví sớm. Trong khi đó, số lượng nắm giữ của những người nắm giữ ngắn hạn đã tăng nhanh chóng.
Mặc dù có một lượng lớn BTC từ những người nắm giữ lâu dài chuyển sang những người nắm giữ ngắn hạn, làm tăng tính thanh khoản ngắn hạn của thị trường, nhưng tác động đến giá so với trước đây là nhỏ hơn rất nhiều. Điều này cho thấy với sự thay đổi trong cấu trúc tham gia thị trường, độ sâu của thị trường đã tăng lên rõ rệt.
Cấu trúc tổ chức vẫn là động lực chính cho sự tăng giá BTC trong đợt này. Dữ liệu cho thấy, BTC trên sàn giao dịch tập trung vẫn tiếp tục trong trạng thái ròng chảy ra, vượt quá 40.000 đồng. Tính đến cuối tháng 7, quy mô BTC mà các công ty niêm yết trực tiếp nắm giữ đã vượt quá 4,5% tổng nguồn cung.
Dòng tiền: Thiết lập dòng vào hàng tháng lớn thứ hai trong lịch sử
Vào tháng 7, thị trường tiền điện tử tổng cộng đã có hơn 29,5 tỷ USD dòng vốn vào, trở thành tháng có dòng vốn vào lớn thứ hai trong lịch sử. Trong đó, stablecoin là 12 tỷ, tổng hợp ETF giao ngay BTC và ETH là 11,3 tỷ, và mua sắm của doanh nghiệp là 6,2 tỷ. Mua sắm của doanh nghiệp đã trở thành nguồn mua lớn nhất đơn lẻ trên thị trường BTC.
Đáng chú ý là tổng vốn đầu tư đã tăng liên tiếp trong 5 tháng, thúc đẩy BTC tiếp tục tăng từ mức thấp nhất trong nửa năm được ghi nhận vào tháng 4 và đạt mức cao kỷ lục. Việc các doanh nghiệp Mỹ tiếp tục phân bổ BTC vẫn đang tăng tốc, dự kiến sẽ là yếu tố quan trọng nhất thúc đẩy giá tăng trong thời gian tới.
Ngoài ra, dòng tiền vào ETF ETH giao ngay trong tháng 7 đã đạt 5.298 triệu USD, lập kỷ lục lịch sử, gần bằng với 60.61 triệu USD của ETF BTC giao ngay. Điều này phản ánh rằng với sự gia tăng kỳ vọng giảm lãi suất và sự phổ biến hơn nữa của tài sản mã hóa tại Mỹ, ngày càng nhiều vốn bắt đầu chú ý đến ETH. Đồng thời, quy mô doanh nghiệp phân bổ ETH cũng đang tăng nhanh, tính đến cuối tháng đã chiếm 2.6% tổng lưu thông.
Triển vọng
Phân tích đa chiều cho thấy, BTC vẫn đang trong giai đoạn điều chỉnh của đợt tăng giá thứ tư trong chu kỳ tăng này. Dự đoán sau những biến động vào tháng 8, BTC có khả năng sẽ tiếp tục tăng lên.
Với kỳ vọng giảm lãi suất tăng nhiệt, tâm lý rủi ro của thị trường được cải thiện, thị trường các đồng coin nhỏ dẫn đầu bởi ETH có khả năng sẽ phát triển toàn diện.
Tuy nhiên, sự thay đổi trong chính sách thuế, lạm phát ở Mỹ và dữ liệu việc làm vẫn là những yếu tố rủi ro tiềm ẩn cần được theo dõi chặt chẽ.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Tháng 7, BTC đạt mức cao mới 120.000 USD, ETH tăng lên 48,8%, việc phân bổ của các tổ chức thúc đẩy thị trường tiền điện tử mạnh mẽ pump.
Thị trường tiền điện tử tháng 7 tổng kết: BTC lập đỉnh mới, ETH mạnh mẽ bật lại
Tháng 7, thị trường tiền điện tử迎来了 một đợt tăng giá mạnh mẽ. Bitcoin (BTC ) đã tăng 8,01% trong cả tháng, đạt đỉnh 120.000 USD, lập kỷ lục cao nhất trong lịch sử. Ethereum (ETH ) có thành tích nổi bật hơn, tăng 48,80% trong tháng.
Đằng sau đợt tăng giá này là sự hỗ trợ mạnh mẽ từ việc doanh nghiệp tiếp tục gia tăng nắm giữ, dòng vốn ETF và việc bơm vốn vào các kênh stablecoin. Tuy nhiên, sự thay đổi trong kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang và điều chỉnh chính sách thuế đã phần nào kiềm chế sự tăng giá tiếp theo, đồng thời cũng tạm thời ngắt quãng sự phát triển toàn diện của các đồng coin nhỏ.
Kể từ năm 2023, các nhà đầu tư cá nhân và doanh nghiệp Mỹ đã dần tăng cường phân bổ vào các tài sản mã hóa, với BTC là đại diện. Vào tháng 11 năm 2024, khi chính phủ mới thiết lập BTC làm dự trữ chiến lược quốc gia và đưa ra một loạt chính sách thuận lợi, đánh dấu sự khởi đầu của một giai đoạn phát triển mới cho ngành công nghiệp mã hóa.
Tuy nhiên, những người tham gia sâu trong thị trường tiền điện tử lại đang đối mặt với một tình huống phức tạp. Một mặt, BTC được các nguồn vốn mới nắm giữ lâu dài, giá liên tục lập đỉnh cao mới; mặt khác, thị trường các đồng tiền nhỏ vẫn chưa thể khởi động toàn diện, thậm chí cả ETH, được xem là nền tảng của ngành, cũng từng giảm xuống dưới mức giá đầu giai đoạn tăng giá vào tháng 4, gây ra lo ngại trên thị trường. Tuy nhiên, sự bật lại mạnh mẽ của ETH vào tháng 7 dường như đã tiêm vào thị trường một niềm tin mới.
Các nhà phân tích trong ngành cho rằng, ngành công nghiệp mã hóa đang ở một điểm chuyển mình lịch sử. Các yếu tố quyết định giá tài sản đang có sự thay đổi lớn, chuyển từ chu kỳ cung cầu và cơn sốt đầu cơ trước đây sang vị trí của tài sản mới nổi trong phân bổ tài sản toàn cầu. Cuộc cách mạng cấu trúc này mang đến cho những người tham gia thị trường những thách thức và cơ hội chưa từng có.
Môi trường vĩ mô: Lạm phát bật lại và dữ liệu việc làm đan xen
Vào tháng 7, thị trường vốn của Mỹ chủ yếu bị ảnh hưởng bởi ba yếu tố: thời điểm cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, điều chỉnh chính sách thuế quan và hiệu suất dữ liệu kinh tế. Trong phần lớn thời gian, thị trường thể hiện xu hướng tích cực để mua vào, nhưng đã xuất hiện sự điều chỉnh sau khi có thông tin vào cuối tháng.
Chủ đề giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang đầy kịch tính trong suốt tháng. Một mặt, chính phủ cấp cao tiếp tục gây áp lực, mặt khác, Cục Dự trữ Liên bang kiên định với "lạm phát + việc làm" là nhiệm vụ kép, giữ nguyên phương châm dựa trên dữ liệu. Bên trong Cục Dự trữ Liên bang cũng xuất hiện nhiều ý kiến khác nhau, một số thành viên bắt đầu ủng hộ việc giảm lãi suất càng sớm càng tốt.
Sau cuộc họp FOMC vào ngày 31 tháng 7, kỳ vọng của thị trường về việc giảm lãi suất vào tháng 9 đã giảm xuống mức thấp. Tuy nhiên, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 7 được công bố vào ngày 1 tháng 8 không đạt kỳ vọng, lại khiến thị trường hồi sinh hy vọng về việc giảm lãi suất.
Về chính sách thuế, mức thuế mới được công bố vào tháng 7 đã vượt quá kỳ vọng của thị trường, làm gia tăng lo ngại về lạm phát. Dữ liệu kinh tế cho thấy GDP quý 2 của Mỹ đạt tỷ lệ hàng năm 3%, đảo ngược xu hướng tăng trưởng âm của quý 1 và vượt kỳ vọng. Tuy nhiên, dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 7 đã thấp hơn nhiều so với dự kiến, khiến thị trường lo ngại về "hạ cánh mềm" của nền kinh tế.
Xét tổng thể, thị trường tháng 7 đã tăng lên dưới sự giảm lãi suất và kỳ vọng lạc quan về kinh tế, nhưng chính sách thuế và dữ liệu việc làm vào cuối tháng đã ảnh hưởng đến lòng tin của thị trường. Ba chỉ số chứng khoán Mỹ đều tăng trong suốt tháng, trong đó Nasdaq có hiệu suất tốt nhất, tăng 3,7%.
Tài sản mã hóa: Xu hướng BTC không thay đổi, thị trường các đồng coin nhỏ có thể mong đợi
Vào tháng 7, BTC mở cửa ở mức 107173,21 USD, đóng cửa ở mức 115761,13 USD, đạt mức cao nhất lịch sử là 123231,07 USD, tăng 8,01% trong tháng. ETH có hiệu suất ấn tượng hơn, tăng 48,8% trong tháng.
Về mặt kỹ thuật, BTC vẫn đang giao dịch trên đường trung bình 60 ngày và đường xu hướng tăng đầu tiên trong thị trường bò, khối lượng giao dịch hàng tháng tăng, cho thấy động lực tăng mới vẫn đang tiếp diễn. Chỉ số MACD chu kỳ hàng tháng cho thấy thị trường vẫn đang trong động lực tăng trưởng mạnh.
Đáng chú ý là, vào cuối tháng 7, cặp giao dịch ETH/BTC đã vượt qua áp lực chỉ báo kỹ thuật, cho thấy có khả năng thị trường các đồng tiền nhỏ sẽ sắp diễn ra. Khi kỳ vọng giảm lãi suất tăng lên, sở thích rủi ro của thị trường được cải thiện, xác suất các đồng tiền nhỏ đồng loạt khởi động đang gia tăng.
Cấu trúc chip: Người nắm giữ lâu dài bắt đầu chốt lời
Vào tháng 7, với việc mua vào thúc đẩy giá tăng, những người nắm giữ lâu dài đã khởi động đợt chốt lời thứ ba của đợt tăng giá này. Dữ liệu cho thấy, những người nắm giữ lâu dài đã bán ra tổng cộng gần 200.000 BTC trong tháng 7, trong đó có 80.000 BTC từ một ví sớm. Trong khi đó, số lượng nắm giữ của những người nắm giữ ngắn hạn đã tăng nhanh chóng.
Mặc dù có một lượng lớn BTC từ những người nắm giữ lâu dài chuyển sang những người nắm giữ ngắn hạn, làm tăng tính thanh khoản ngắn hạn của thị trường, nhưng tác động đến giá so với trước đây là nhỏ hơn rất nhiều. Điều này cho thấy với sự thay đổi trong cấu trúc tham gia thị trường, độ sâu của thị trường đã tăng lên rõ rệt.
Cấu trúc tổ chức vẫn là động lực chính cho sự tăng giá BTC trong đợt này. Dữ liệu cho thấy, BTC trên sàn giao dịch tập trung vẫn tiếp tục trong trạng thái ròng chảy ra, vượt quá 40.000 đồng. Tính đến cuối tháng 7, quy mô BTC mà các công ty niêm yết trực tiếp nắm giữ đã vượt quá 4,5% tổng nguồn cung.
Dòng tiền: Thiết lập dòng vào hàng tháng lớn thứ hai trong lịch sử
Vào tháng 7, thị trường tiền điện tử tổng cộng đã có hơn 29,5 tỷ USD dòng vốn vào, trở thành tháng có dòng vốn vào lớn thứ hai trong lịch sử. Trong đó, stablecoin là 12 tỷ, tổng hợp ETF giao ngay BTC và ETH là 11,3 tỷ, và mua sắm của doanh nghiệp là 6,2 tỷ. Mua sắm của doanh nghiệp đã trở thành nguồn mua lớn nhất đơn lẻ trên thị trường BTC.
Đáng chú ý là tổng vốn đầu tư đã tăng liên tiếp trong 5 tháng, thúc đẩy BTC tiếp tục tăng từ mức thấp nhất trong nửa năm được ghi nhận vào tháng 4 và đạt mức cao kỷ lục. Việc các doanh nghiệp Mỹ tiếp tục phân bổ BTC vẫn đang tăng tốc, dự kiến sẽ là yếu tố quan trọng nhất thúc đẩy giá tăng trong thời gian tới.
Ngoài ra, dòng tiền vào ETF ETH giao ngay trong tháng 7 đã đạt 5.298 triệu USD, lập kỷ lục lịch sử, gần bằng với 60.61 triệu USD của ETF BTC giao ngay. Điều này phản ánh rằng với sự gia tăng kỳ vọng giảm lãi suất và sự phổ biến hơn nữa của tài sản mã hóa tại Mỹ, ngày càng nhiều vốn bắt đầu chú ý đến ETH. Đồng thời, quy mô doanh nghiệp phân bổ ETH cũng đang tăng nhanh, tính đến cuối tháng đã chiếm 2.6% tổng lưu thông.
Triển vọng
Phân tích đa chiều cho thấy, BTC vẫn đang trong giai đoạn điều chỉnh của đợt tăng giá thứ tư trong chu kỳ tăng này. Dự đoán sau những biến động vào tháng 8, BTC có khả năng sẽ tiếp tục tăng lên.
Với kỳ vọng giảm lãi suất tăng nhiệt, tâm lý rủi ro của thị trường được cải thiện, thị trường các đồng coin nhỏ dẫn đầu bởi ETH có khả năng sẽ phát triển toàn diện.
Tuy nhiên, sự thay đổi trong chính sách thuế, lạm phát ở Mỹ và dữ liệu việc làm vẫn là những yếu tố rủi ro tiềm ẩn cần được theo dõi chặt chẽ.