Sau khi trải qua một đợt giảm giá tích lũy 15.1% trong sáu ngày, Ethereum (ETH) đã ổn định quanh mức 4,070 USD. Mặc dù đợt bán tháo đã xóa sổ 817 triệu USD vị thế bullish, nhưng thị trường hợp đồng tương lai và quyền chọn cho thấy các trader không hoảng sợ, mức chênh lệch hợp đồng tương lai hàng năm vẫn ổn định trên 5%. Trong khi đó, dữ liệu on-chain lại hiện lên một bức tranh khác — phí giao dịch và tổng giá trị locked (TVL) liên tục tăng, cho thấy nhu cầu mạng mạnh mẽ, cung cấp nền tảng vững chắc cho sự phục hồi giá ETH.
Thị trường hợp đồng tương lai: Bình tĩnh đối mặt với sự điều chỉnh giá
（6 tháng năm tỷ lệ phần trăm hợp đồng tương lai ETH, nguồn: Laevitas）
Trong quá trình giá ETH giảm từ đỉnh cao xuống còn 4,070 USD, mức chênh lệch hàng năm của thị trường hợp đồng tương lai luôn duy trì trên 5%, cho thấy các trader chuyên nghiệp không lo lắng về việc giảm thêm.
Giá hợp đồng tương lai hàng tháng thường cao hơn giá giao ngay để phản ánh chu kỳ thanh toán lâu hơn, nhưng kể từ tháng 1, chỉ số này vẫn chưa phát ra tín hiệu bullish rõ ràng. Ngay cả khi ETH đã tăng gấp đôi 100% trong khoảng thời gian từ ngày 1 tháng 7 đến ngày 13 tháng 8, tâm lý lạc quan của các nhà giao dịch vẫn chưa hoàn toàn phục hồi.
Áp lực vĩ mô: Sự không chắc chắn về kinh tế kìm hãm khẩu vị rủi ro
(Deribit 30 ngày ETH tùy chọn, nguồn: Laevitas)
Sự thận trọng của các nhà giao dịch phần nào bắt nguồn từ bối cảnh kinh tế vĩ mô. Tỷ lệ lạm phát của Mỹ vẫn cao hơn mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang, trong khi dữ liệu tăng trưởng kinh tế cho thấy sự phân hóa. Cổ phiếu công nghệ chịu áp lực do lo ngại về định giá quá cao, chỉ số Nasdaq đã giảm liên tiếp trong hai ngày.
Trước khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell sắp phát biểu, thị trường đã giảm thiểu vị thế rủi ro, lo ngại rằng lập trường chính sách tiền tệ cứng rắn hơn sẽ tiếp tục đè nén giá tài sản.
Dữ liệu trên chuỗi: Nhu cầu Ethereum tiếp tục tăng
(Danh sách blockchain xếp hạng theo chi phí trong bảy ngày, nguồn: Nansen)
Khác với tâm lý trung lập của thị trường hợp đồng tương lai, dữ liệu on-chain cho thấy cơ bản của ETH vẫn mạnh mẽ. Theo dữ liệu từ DefiLlama, thị phần tổng giá trị bị khóa (TVL) của Ethereum trong lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi) đạt 60%, đứng đầu ngành.
Doanh thu phí giao dịch trong 7 ngày đạt 11,2 triệu USD vào thứ Tư, tăng 38% so với tuần trước, vượt xa Solana (+3%) và BNB Chain (-3%). Trong 30 ngày qua, Ethereum có khối lượng giao dịch đạt 129,7 tỷ USD trên sàn giao dịch phi tập trung, nổi bật vị thế thống trị của nó trong hoạt động giao dịch on-chain.
Triển vọng giá: 4,700 USD vẫn nằm trong tầm nhìn
Mặc dù thị trường thiếu động lực tăng giá rõ rệt, nhưng dữ liệu từ các sản phẩm phái sinh cho thấy các nhà giao dịch chuyên nghiệp vẫn giữ niềm tin vào xu hướng trung và dài hạn của ETH. Nếu áp lực vĩ mô giảm bớt và hoạt động trên chuỗi tiếp tục tăng trưởng, ETH có khả năng thử thách lại ngưỡng 4,700 USD.
Trong thời gian ngắn, 4,100 USD là mức hỗ trợ quan trọng, nếu giảm xuống dưới mức này có thể kích hoạt nhiều hoạt động chốt lời hơn; trong khi việc phá vỡ 4,500 USD có thể thu hút một đợt mua vào mới.
Kết luận
Thị trường hợp đồng tương lai ETH đang ở trạng thái bình tĩnh, trong khi dữ liệu trên chuỗi lại hoạt động sôi nổi, cho thấy tiềm năng phục hồi của Ethereum có thể bị đánh giá thấp. Khi sự không chắc chắn về kinh tế vĩ mô dần suy giảm, nhu cầu trên chuỗi và vị thế dẫn đầu của DeFi có thể trở thành động lực chính thúc đẩy ETH trở lại mức cao. Để biết thêm thông tin về thị trường và phân tích trên chuỗi, vui lòng theo dõi nền tảng chính thức của Gate.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Dữ liệu hợp đồng tương lai Ethereum tĩnh lặng, nhiệt độ chỉ báo on-chain tăng vọt! Tín hiệu phục hồi giá ETH được tiết lộ.
Sau khi trải qua một đợt giảm giá tích lũy 15.1% trong sáu ngày, Ethereum (ETH) đã ổn định quanh mức 4,070 USD. Mặc dù đợt bán tháo đã xóa sổ 817 triệu USD vị thế bullish, nhưng thị trường hợp đồng tương lai và quyền chọn cho thấy các trader không hoảng sợ, mức chênh lệch hợp đồng tương lai hàng năm vẫn ổn định trên 5%. Trong khi đó, dữ liệu on-chain lại hiện lên một bức tranh khác — phí giao dịch và tổng giá trị locked (TVL) liên tục tăng, cho thấy nhu cầu mạng mạnh mẽ, cung cấp nền tảng vững chắc cho sự phục hồi giá ETH.
Thị trường hợp đồng tương lai: Bình tĩnh đối mặt với sự điều chỉnh giá
（6 tháng năm tỷ lệ phần trăm hợp đồng tương lai ETH, nguồn: Laevitas）
Trong quá trình giá ETH giảm từ đỉnh cao xuống còn 4,070 USD, mức chênh lệch hàng năm của thị trường hợp đồng tương lai luôn duy trì trên 5%, cho thấy các trader chuyên nghiệp không lo lắng về việc giảm thêm.
Giá hợp đồng tương lai hàng tháng thường cao hơn giá giao ngay để phản ánh chu kỳ thanh toán lâu hơn, nhưng kể từ tháng 1, chỉ số này vẫn chưa phát ra tín hiệu bullish rõ ràng. Ngay cả khi ETH đã tăng gấp đôi 100% trong khoảng thời gian từ ngày 1 tháng 7 đến ngày 13 tháng 8, tâm lý lạc quan của các nhà giao dịch vẫn chưa hoàn toàn phục hồi.
Áp lực vĩ mô: Sự không chắc chắn về kinh tế kìm hãm khẩu vị rủi ro
(Deribit 30 ngày ETH tùy chọn, nguồn: Laevitas)
Sự thận trọng của các nhà giao dịch phần nào bắt nguồn từ bối cảnh kinh tế vĩ mô. Tỷ lệ lạm phát của Mỹ vẫn cao hơn mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang, trong khi dữ liệu tăng trưởng kinh tế cho thấy sự phân hóa. Cổ phiếu công nghệ chịu áp lực do lo ngại về định giá quá cao, chỉ số Nasdaq đã giảm liên tiếp trong hai ngày.
Trước khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell sắp phát biểu, thị trường đã giảm thiểu vị thế rủi ro, lo ngại rằng lập trường chính sách tiền tệ cứng rắn hơn sẽ tiếp tục đè nén giá tài sản.
Dữ liệu trên chuỗi: Nhu cầu Ethereum tiếp tục tăng
(Danh sách blockchain xếp hạng theo chi phí trong bảy ngày, nguồn: Nansen)
Khác với tâm lý trung lập của thị trường hợp đồng tương lai, dữ liệu on-chain cho thấy cơ bản của ETH vẫn mạnh mẽ. Theo dữ liệu từ DefiLlama, thị phần tổng giá trị bị khóa (TVL) của Ethereum trong lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi) đạt 60%, đứng đầu ngành.
Doanh thu phí giao dịch trong 7 ngày đạt 11,2 triệu USD vào thứ Tư, tăng 38% so với tuần trước, vượt xa Solana (+3%) và BNB Chain (-3%). Trong 30 ngày qua, Ethereum có khối lượng giao dịch đạt 129,7 tỷ USD trên sàn giao dịch phi tập trung, nổi bật vị thế thống trị của nó trong hoạt động giao dịch on-chain.
Triển vọng giá: 4,700 USD vẫn nằm trong tầm nhìn
Mặc dù thị trường thiếu động lực tăng giá rõ rệt, nhưng dữ liệu từ các sản phẩm phái sinh cho thấy các nhà giao dịch chuyên nghiệp vẫn giữ niềm tin vào xu hướng trung và dài hạn của ETH. Nếu áp lực vĩ mô giảm bớt và hoạt động trên chuỗi tiếp tục tăng trưởng, ETH có khả năng thử thách lại ngưỡng 4,700 USD.
Trong thời gian ngắn, 4,100 USD là mức hỗ trợ quan trọng, nếu giảm xuống dưới mức này có thể kích hoạt nhiều hoạt động chốt lời hơn; trong khi việc phá vỡ 4,500 USD có thể thu hút một đợt mua vào mới.
Kết luận
Thị trường hợp đồng tương lai ETH đang ở trạng thái bình tĩnh, trong khi dữ liệu trên chuỗi lại hoạt động sôi nổi, cho thấy tiềm năng phục hồi của Ethereum có thể bị đánh giá thấp. Khi sự không chắc chắn về kinh tế vĩ mô dần suy giảm, nhu cầu trên chuỗi và vị thế dẫn đầu của DeFi có thể trở thành động lực chính thúc đẩy ETH trở lại mức cao. Để biết thêm thông tin về thị trường và phân tích trên chuỗi, vui lòng theo dõi nền tảng chính thức của Gate.